В момента при условия пазарна икономикаконкурентоспособността на предприятията и целесъобразността на тяхната дейност в бъдеще се основава преди всичко на ефективността на тяхното функциониране. Ефективността на финансовата дейност служи като гаранция за финансова привлекателност за външни инвеститори, контрагенти за финансови и стопанска дейности собствениците на организацията. В тази връзка е от голямо значение да се оцени финансовото представяне на организацията в настоящето, миналото и бъдещето.

Целта на работата е да покаже методологията комплексен анализи оценка на ефективността на финансовите дейности, извършвани от външни потребители според руски език финансови отчетис помощта на стандартен софтуер.

За постигането на тази цел беше необходимо да се решат следните задачи:

• определя целта, информационната база, методите за провеждане на цялостен анализ на ефективността на финансовите дейности;
• идентифицират и разкриват етапите на цялостен анализ на ефективността на финансовите дейности;
• показват възможностите за неговото прилагане с помощта на стандартни софтуерни средства.

Обект на изследване в тази статия е финансовата дейност на организацията като неразделна част от икономическата дейност като цяло.

Предмет на изследване е ефективността от функционирането на организацията като резултат и крайна целфинансово-стопанска дейност.

Поради ограниченията в обхвата, предвиден при писане теза, методологията за анализ на ефективността на финансовите дейности е разкрита по-подробно по отношение на анализа на рентабилността и анализа на оборота на средствата на организацията. Документът не разглежда методологията за сравнителна цялостна рейтингова оценка на предприятията, както и анализа на екстензификацията и интензификацията на използването на организационните ресурси, тъй като последният е част от управленския анализ на дейностите и следователно не е достъпен за външни анализатори, използващи външни счетоводни данни като информационна база.

Методологията за анализ на финансовото състояние се разглежда във връзка с функциониращо предприятие, чиято дейност няма да бъде напълно прекратена в обозримо бъдеще. Основното внимание в работата е отделено на методологията на комплексния анализ и оценка на ефективността на финансовите дейности въз основа на исторически данни.

1. Финансовата дейност на организацията като обект на комплексен анализ

1.1. Концепцията и информационната база за цялостен анализ на финансовата дейност на организацията

В много трудове, посветени на финансово-икономическия анализ, терминът "финансова дейност" се тълкува от две позиции. В по-тесен смисъл терминът "финансова дейност"може да се разглежда от гледна точка на представяне на данни в "Отчета за паричните потоци", в който всички дейности на организацията са разделени на финансови, инвестиционни и текущи. Финансовата дейност тук се отнася до дейности, свързани с краткосрочни финансови инвестиции: емитиране на облигации и други ценни книжас краткосрочен характер, разпореждане с по-рано придобити акции, облигации и др. до 12 месеца. Под инвестиционна дейност се разбира дейност, свързана с капиталовите инвестиции на организация във връзка с придобиването на парцели, сгради и други недвижими имоти, оборудване, нематериални активи и други нетекущи активи, както и тяхната продажба, с осъществяване на дългосрочни финансови инвестиции в други организации, издаване на облигации и други ценни дългосрочни ценни книжа и др. Текущата дейност се разбира като дейността на организацията в съответствие с целите и задачите на нейното създаване, което е отразено в учредителните документи. Текущата дейност по правило е насочена към извличане на печалба като основна цел (производство на промишлени продукти, строително-монтажни работи, търговия, кетъринг, отдаване под наем на имущество и др.), но за организациите с нестопанска цел, напротив, текущата им дейност може да не е свързана с реализиране на печалба ( образователни институции, културни и спортни институции, закупуване на селскостопански продукти и др.)

От друга страна, терминът "финансова дейност"може да се разглежда малко по-широко, като се имат предвид финансовите и икономически дейности на организацията като цяло. По този начин има интегриран подход към разбирането на финансовите дейности: всички дейности на организацията са разделени на финансови и производствени. Разбира се, в сравнение с първия вариант, такова разделение на дейностите не може да има ясна граница. По-специално, V.V. Ковалев отделя финансово-икономически дейности и в резултат на това предлага да се разграничат такива компоненти на икономическия анализ като финансов анализ и анализ на икономическата дейност.

Така, финансови дейностие дейност, свързана с движение. финансови ресурсиорганизации. Последните представляват парични приходи и постъпления, предназначени за изпълнение на финансовите задължения на организацията към служителите, държавата, контрагентите, кредитните институции и други икономически субекти; както и за извършване на разходи с цел развитие на процеси на разширено възпроизводство.

Кръгът от лица, участващи във финансовите дейности на предприятието, е разнороден, поради което е необходимо да се изучава икономиката на предприятието от различни позиции. Доставчиците и изпълнителите, кредитните институции се интересуват от финансовото състояние на предприятието и по-специално от неговата платежоспособност; инвеститорите и собствениците също се интересуват от финансовото състояние на предприятието, но на първо място от ефективността на операциите: възвръщаемост на инвестициите и дивиденти; мениджъри - конкурентоспособността на продуктите (работи, услуги), рентабилността и оборота на средствата; държавата е надеждността на предприятието като данъкоплатец, способността му да осигурява нови работни места.

Често интересът на външните потребители на информация се изразява в разглеждането само на една от системите от показатели за ефективността на организацията. Например, целта на банка, която предоставя на компания кредитна линия, е да анализира коефициентите на ликвидност; потенциален инвеститор, който обмисля да инвестира пари в компания, анализира показателите за доходност и оценява степента на инвестиционния риск. В същото време резултатите от анализа за определени конкретни цели не могат да дадат пълна картина на дейността на изследваната организация. Така, платежоспособностзависи от качеството и конкурентоспособността на произвежданите стоки (услуги) и скоростта на оборот на активите; доходностопределя се от финансовата независимост на предприятието; доходност- ефективност на финансовата дейност като цяло. Например в практиката на финансовия анализ съществува проблемът за съгласуване на резултатите от определени аспекти на финансовата дейност между ликвидността и рентабилността, като показател за ефективността на финансовата дейност. Инвестирането във високоликвидни активи обикновено се характеризира с ниска възвръщаемост и, обратно, инвестирането в по-малко ликвидни активи, свързани с висок риск, ще донесе по-висока възвръщаемост. По този начин виждаме, че за да се оцени финансовото представяне на предприятието, е необходим цялостен анализ - анализ на система от показатели, която позволява цялостна оценка на резултатите от финансовото представяне на организацията.

Както знаете, целта на всеки търговска организацияе да генерира печалби. За външен анализатор обаче размерът на получения доход не може да отговори на въпроса: дали размерът на получената печалба е оптимален за дадено предприятие в даден момент, тоест абсолютните показатели не могат да дадат пълна картина на ефективността. Известно е, че същите резултати могат да бъдат получени чрез инвестиране на различни по размер и качество средства за постигане на целта или по друг начин - чрез избор на повече или по-малко ефективни начини за постигане на целта. Съответно ефективността от постигането на целта може да се тълкува като получаване на по-добър резултат при по-ниска цена. Както бе споменато по-горе, целта на организацията и по-специално на финансовите дейности е да се реализира печалба; Следователно, финансова ефективностможе да се определи като получаване на по-добри печалби. Качествената печалба означава тази печалба, която, първо, е по-стабилна от влиянието на други фактори във връзка с основната дейност, тоест по-предсказуема; второ, чиито качествени показатели са с положителна тенденция.

И така, за целите на тази работа, цялостен анализ на ефективността на финансовите дейностисе разбира като систематично цялостно изследване на финансовото състояние, което позволява цялостна оценка на финансовите дейности на организацията, което отговаря на информационните нужди на широк кръг потребители, за да се оцени качеството на нейните дейности. Сложността на анализа предполага използването на определен набор от показатели, който „в сравнение с отделните индикатори ... е качествено нова формация и винаги е по-значим от сбора на отделните си части, тъй като освен информацията за индивида аспекти на описания феномен, той носи определена информация за новото, което се появява в резултат на взаимодействието на тези страни” [вж. 23, страница 90]. В.В. Ковальов идентифицира три основни изисквания, на които трябва да отговаря една система от индикатори: а) цялостно обхващане на изследвания обект системни индикатори, б) връзката на тези показатели,в) проверимост(т.е. възможност за проверка) - стойността на качествените показатели възниква, когато информационната база от индикатори и алгоритъмът за изчисление са ясни.

Цялостен анализ на финансовата дейност може да се извърши с различна степен на детайлност. Дълбочината и качеството на анализа зависят от обема и достоверността на информацията, с която анализаторът разполага. В съответствие с възможностите за достъп до информационните ресурси се разграничават две нива на данни - външни и вътрешни. Външни даннисъдържат публично достъпна информация за обекта на анализ и се представят на потребителите под формата на счетоводна и статистическа отчетност, публикации в средства за масова информация; прегледи на индустрията; с известна степен на условност тук се включват и материалите от събранието на акционерите, данни от информационни и аналитични агенции. Имайте предвид, че последният източник не винаги предоставя надеждни данни, тъй като е по-скоро от търговско естество (например аналитичните прегледи на индустрията на агенция RBC, които са търговски дейности, но се позиционират като аналитични). Вътрешни данниса поверителна информация от официален характер, циркулираща в рамките на анализирания обект. Вътрешните източници на информация включват управленски (производствени) счетоводни данни, счетоводни регистри и аналитични преписи на финансово-счетоводната, икономическа и правна, техническа, нормативна и планова документация.

В някои публикации, посветени на въпросите на финансовия анализ, има опростен подход за разбиране на информационната база на финансовия анализ, което предполага използването само на финансови (счетоводни) отчети като такива. Такова ограничаване на информационната база данни намалява качеството на финансовия анализ и не позволява получаване на обективна външна оценка на ефективността на финансовите дейности на организацията, тъй като не взема предвид такива важни фактори като секторната принадлежност на икономическия субект , състоянието на външната среда, включително пазара на материални и финансови ресурси, тенденциите на фондовия пазар (когато се анализират предприятия, създадени под формата на отворено акционерно дружество).

Да се ​​анализира дейността на отворен акционерни дружестваможе да се разграничи следното външни източнициинформация:

1. обща икономическа и политическа информация, която е необходима за прогнозиране на условията на околната среда и възможното им въздействие върху финансовите дейности;
2. информация за индустрията;
3. индикатори на борсата и пазара на недвижими имоти;
4. информация за състоянието на капиталовия пазар;
5. информация, която характеризира интересите на собствениците на икономически субект, от които е възможно по-точно да се разберат целите на дейността на организацията: дългосрочно устойчиво функциониране или краткосрочна печалба;
6. информация за висшето ръководство;
7. информация за ключови контрагенти и конкуренти;
8. външен одитен доклад.

Когато се анализира дейността на малко предприятие, списъкът с източници на външна информация „изчезва“ блокове за котировки на фондовия пазар, информация за емитенти и доклад от външен одит; блоковете за външната икономическа и политическа ситуация стават по-малко значими. В метода за индиректен рейтинг на затворени 1 компании, разработен от Търговско-промишлената камара на Санкт Петербург през 2000 г., са определени следните параметри, според които се оценява ефективността на тяхното функциониране [виж 41]:

1. определяне на стойността на уставния капитал в сравнение със съществуващите задължения на дружеството. Уставният капитал не трябва да бъде по-малък от 25% от задълженията на дружеството. Ако въпреки това уставният капитал е по-малък от 25%, тогава въпросното предприятие според методологията е рисков партньор в големи сделки, тъй като тогава съществува възможност при изпълнение на задълженията по тази сделка съсобствениците на дружествата да не носят отговорност за задълженията на дружеството;
2. информация за участието на тези фирми в престижни изложения и панаири (особено международни);
3. информация за участие в търгове и спечелени големи търгове;
4. наличие на справка за успешно изпълнени поръчки;
5. степента на готовност за доброволно предоставяне, по искане на контрагентите, на информация за финансовото състояние (баланс, данъчни декларации и др.);
6. предприятието притежава сертификати по стандарт ISO-9001, удостоверяващи съответствието производствени процесии системи за управление на качеството по световните стандарти;
7. информация за учредителите (ако са разкрити).

Тъй като поради обективни и субективни причини съществуват ограничения за външен анализатор в количеството налична информация за целите на анализа (включително за анализиране на ефективността на финансовите дейности), ние считаме външните финансови отчети за основа за анализиране на ефективността на финансовите дейности.

През 1998г в Руска федерацияПриета е Програмата за счетоводна реформа в съответствие с международните стандарти за финансова отчетност, одобрена с постановление на правителството на Руската федерация от 6 март 1998 г. № 283, която предвижда набор от мерки за развитие на системата за счетоводство и отчетност в Руската федерация в пазарни условия. Резултатът от текущата реформа бяха например промени във формата на представяне на информацията в отчета за печалбите и загубите, който стана по-информативен, когато включи елементи на извънредни приходи и разходи, както и елементи на отсрочени данъчни активи и пасиви ( PBU № 18/02); структурата на баланса е променена, по-специално раздел III „Загуби“ е изключен от актива, информацията за който е прехвърлена в раздел IV раздел „Капитал и резерви“; от януари 2002 г предприятията са длъжни да водят счетоводна отчетност „при изпращане“, т.е. фактите на финансовите и икономическите дейности се отразяват директно в момента на тяхното извършване, а не в момента на уреждане на задълженията, което е в съответствие с изискванията на МСФО; се появиха нови PBU, включително тези, които регулират процедурата за записване и признаване на разходите и приходите на организацията, разкриване на информация за преустановени операции и нейните отделни сегменти и др. Трябва да се отбележи, че процесът на реформиране на счетоводството в нашата страна допринесе за подобряване на качеството на счетоводните отчети, които станаха по-прозрачни и по-аналитични [вж 6].

Информационното ядро ​​на цялостен анализ на финансовата дейност е балансът (формуляр № 1) и отчетът за приходите и разходите (формуляр № 2), въпреки че това не намалява значението на други източници на информация. Балансапозволява на анализатора да получи информация за финансовото и имущественото състояние на организацията в миналото и да направи прогнози за бъдещето; Отчет за приходи и материални загубие разбивка на един от показателите на баланса - неразпределена печалба (непокрита загуба) - и ви позволява да оцените каква дейност (текуща, друга или извънредна) е довела до този или онзи финансов резултат от дейността на организацията; Отчет за движението на капиталисъдържа информация, която ви позволява да проследявате промените в капитала на собствениците; Отчет за паричния потокважен при анализа на ликвидността, тъй като този отчет съдържа информация за свободните парични средства на организацията [вж. 17, стр. 48].

Анализът започва с проучване на информацията, съдържаща се в посочените отчетни форми, но за да се гарантира коректността и удобството на обработката на информацията, той се предхожда от подготвителен етап за оценка и преобразуване на първоначалните данни. Процедурата за оценка на информацията се извършва в две посоки: идентифициране на аритметичната последователност на данните и логически контрол на тяхното качество. Целта на първото направление за оценка на информацията е да се провери количествената корелация на показателите, представени в документите. Логическият контрол на данните се състои в проверка на информацията по отношение на нейната реалност и съпоставимост на показателите за различни периоди от време.

Информацията, с която разполага анализаторът (външен), може да бъде поставена под съмнение от него поради ненадеждността на източника на тази информация; в този случай е необходимо да се обърнете към няколко източника и да сравните стойностите на индикаторите. Най-обективната трябва да бъде призната като счетоводна информация, която е преминала одит, тъй като смисълът и целта на последното се състои именно в установяване и потвърждаване на коректността на отразяването на данните за стопански операции в счетоводните регистри и най-вече във финансовите отчети. В същото време трябва да се обърне внимание на вида на одиторския доклад (безусловно положителен, условно положителен, отрицателен). За аналитични цели условно положителното становище е сравнимо с безусловно положителното становище и в зависимост от естеството на идентифицираните грешки може да бъде приемливо. Отрицателният одиторски доклад показва ненадеждността на отчетните данни във всичките му съществени аспекти и следователно не е препоръчително да се извършва анализ въз основа на такива доклади, тъй като финансовото състояние на предприятието ще бъде умишлено изкривено.

Както показва практиката, към днешна дата одиторските доклади не са 100% гаранция за верността на данните. След поредица от скорошни нашумели счетоводни скандали, завършили с фалит големи компанииПо-специално в САЩ се обръща повече внимание на качеството на финансовите отчети на компаниите. Както следва от публикации в пресата, същността на изкривяването на отчетите, извършено от ръководството на фалирали компании, е главно да се надценяват приходите от продажби и да се подценяват оперативните разходи (скандалите са свързани с компании, които съставят финансовите си отчети според GAAP на САЩ). Резултатът от тази практика беше фалитът на големи компании и прекратяването на дейността на една от одиторските и консултантски компании на "големите пет" - ​​Artur Andersen (във връзка с фалита на Enron) [вж. 39].

Надеждността на информацията е, макар и основен, но не единственият фактор, който се взема предвид от анализатора при извършване на анализ. Тъй като при оценката на финансовото състояние на предприятието анализът на показателите се извършва за няколко периода, важно е да се осигури методологична съпоставимост на първоначалните счетоводни данни. В тази връзка анализаторът трябва да се запознае със счетоводната политика на предприятието, която е разкрита в обяснителната бележка към годишния отчет. Очевидно промяната в почти всеки елемент от счетоводната политика по отношение на оценката на активите и формирането на себестойността ще доведе до структурни промени както в баланса, така и в отчета за приходите и разходите и следователно до промяна в динамиката на всички показатели изчислени на тяхна база. Трябва също така да се изясни дали е имало промени в организационната структура на предприятието през анализирания период, тъй като това може значително да повлияе на структурата на неговото имущество и капитал. Анализаторът трябва да обърне специално внимание на въпроса за съпоставимостта на счетоводните данни по отношение на инфлацията. В МСФО на този въпрос е посветен отделен стандарт МСС 29-90 „Финансово отчитане в условия на хиперинфлация“. Стандартът гласи, че в хиперинфлационна среда финансовите отчети имат смисъл само ако са изразени в мерни единици, които са били типични към момента на представяне на баланса. Сумите в баланса не винаги се изразяват в мерни единици, съответстващи на момента на отчета, и се прецизират чрез въвеждане на общ ценови индекс [вж. 17, стр. 32].

Въпросът за съпоставимостта на данните е отразен в RAS № 4, който гласи, че ако данните за периода, предхождащ отчетния период, са несравними с данните за отчетния период, тогава първите от тези данни подлежат на корекция въз основа на правилата установени регламентиНа счетоводство[вижте 2]. Всяка значителна корекция трябва да бъде оповестена в обяснителната бележка към баланса и отчета за приходите и разходите, заедно с посочване на причините за тази корекция.

Друг компонент на подготвителния етап на комплексния анализ е процесът на конвертиране на изходните данни. Става дума за изготвяне на т. нар. аналитичен баланс и отчет за приходите и разходите. Оценката на финансовите отчети и идентифицирането на връзки и взаимозависимости между различни показатели на финансовата дейност на предприятието ви позволяват да получите представа за финансовото му състояние на определена дата - в началото и в края на отчетния период - докато еволюционен характерфункционирането на предприятието остава скрито от очите на потребителя. Извършва се по-задълбочен анализ на финансовото състояние с включването на допълнителни неотчетни данни, но кръгът от лица, които имат възможност да работят с такава информация, е много ограничен. В резултат на използването на вътрешни данни, Отрицателно влияниестатична отчетна информация; изследването, заедно с количествените (разходни) характеристики, на качествените характеристики на обекта на изследване (например, според методологията на търговско-промишлената камара на Санкт Петербург, която вече описахме по-горе) подобрява качеството на преценките на анализатора за икономическото благосъстояние (неблагосъстояние) на предприятието.

добре Информационна поддръжкаслужи като гаранция за правилността и ефективността на аналитичната работа, но не гарантира напълно надеждността и правилността на изводите, формулирани в процеса на анализ. Важна роля при тълкуването на информацията играе компетентността на лицето, което извършва анализа.

Цялостен анализ и оценка на ефективността на финансовата дейност на организацията

1.2. Методология за цялостен анализ на ефективността на финансовата дейност на организацията: техники и методи

Целта на дейността на предприятията по време на прехода на руската икономика от директивно-планирана към пазарна се промени драстично. Така че, ако по-рано целта на организацията беше да изпълни държавен план, и следователно основният показател беше количественото представяне, сега целта на работата на предприятията (повечето от които станаха частни по време на приватизацията в началото на 90-те години на 20 век) е да бъдат конкурентоспособни и ефективни.

Несъмнено пазарната икономика е дала безспорни предимства за развитието на предприемачеството и на първо място за развитието на малкия и среден бизнес. Но, от друга страна, повечето предприятия нямат гарантирано бъдеще, ако загубят държавна подкрепа(с изключение на предмети стратегическа цел). Сега, при наличието на сериозна конкуренция, оценката на ефективността на финансовата дейност стана много по-актуална, отколкото във „времената на gosplan“, и в резултат на това доста голям кръг от хора трябва да оцени ефективността, която, първо включва стратегически бизнес партньори и инвеститори, собственици, както и кредитни отдели на търговски банки, персонал, данъчни служби и държавни органи(Апаратът за управление използва данни за докладване на управление за по-голямо информационно съдържание).

Понастоящем анализът на малкия бизнес според външни отчетни данни не се извършва толкова активно, колкото анализът на дейността на големите предприятия и корпорации: това се дължи на факта, че разходите за качествен анализвисоко и непропорционално на размера на малък бизнес.

Нека обаче представим ситуация, при която финансовият анализ е уместен и в малък бизнес. Ако в един пазарен сегмент има голям кръг предприятия, които са конкурентни помежду си, например мрежата на франчайзополучателите на компанията 1C, която се състои от повече от 2600 компании, външният партньор, когато инвестира, се интересува от идентифициране на най-ефективната организация.

За да получи доста пълна картина на ефективността на финансовите дейности на предприятието, в процеса на цялостен анализ анализаторът трябва да получи отговор на следния набор от въпроси:

• какви са промените в състава на имуществото и източниците на неговото формиране през анализирания период от време и какви са причините за тези промени?
• Какви позиции в отчета за доходите могат да се използват за прогнозиране на финансовите резултати?
• каква е рентабилността на продажбите; собствен и заемен капитал; активи, включително нетни активи?
• Какъв е оборотът на активите на организацията?
• Може ли бизнесът да генерира приходи? Каква е ефективността на финансовата му дейност?

За да получи отговори на тези въпроси, анализаторът трябва да реши набор от задачи, които по своята системна природа представляват методологията на комплексния анализ „като набор от правила, техники и методи за целесъобразно извършване на всяка работа“ [виж 14, стр. 5]. Основните компоненти на методологията на анализа са дефинирането на целите и задачите на анализа; кръг от заинтересовани потребители на информация; методи, техники и способи за решаване на задачите. Един от основните моменти при избора на методология за комплексен анализ, според нас, е формирането на представителна система от взаимосвързани показатели, тъй като първоначално неправилно зададените параметри, въпреки високо качествоработни места, не може да даде заинтересовани странипълен отговор на поставените въпроси и съответно ефективността на работата на анализатора ще бъде сведена до нула.

И така, какви показатели определят ефективността на финансовите дейности на организацията?

Преди да се отговори на този въпрос, трябва още веднъж да се подчертае, че в тази статия разглеждаме ефективността на финансовата, а не на икономическата дейност. Имайте предвид, че терминът "ефективност" се използва от редица руски автори във връзка с оценката на финансово-икономическата дейност според управленската отчетност (А. Д. Шеремет, Л. Т. Гиляровская, А. Н. Селезнева, Е. В. Негашев, Р. С. Сайфулин, Г. В. Савицкая ), докато специално внимание в хода на цялостен икономически анализ се фокусира върху показателите и оценката на интензификацията и екстензификацията на финансово-икономическите дейности с факторно отчитане на влиянието на такива производствени показатели като производителност на капитала, производителност на ресурсите, производителност на материали. Други автори, например О.В. Ефимов и М.Н. Крейнина разглежда понятието "ефективност" в контекста на финансовия анализ: определящите показатели тук са рентабилността и оборота. В.В. Ковалев под оценката на ефективността на текущата дейност разбира стопанската дейност като комбинация от три компонента: оценка на степента на изпълнение на плана според основните показатели и анализ на отклоненията; оценка и осигуряване на приемливи темпове на увеличаване на обема на финансово-стопанските дейности; оценка на нивото на ефективност при използването на финансовите ресурси на търговска организация; включва и анализ на печалбата и рентабилността. И самият термин „ефективност“ от В.В. Ковальов се определя като „относителен показател, който измерва получения ефект с разходите или ресурсите, използвани за постигане на ефекта“ [вж. 23, стр. 378]. Ефектът се разбира като абсолютен показател за ефективност, а за предприятието този показател е печалба. В преводната литература терминът "ефективност" се определя чрез показатели за стойността на общите активи, възвръщаемостта на нетните активи и възвръщаемостта на инвестирания капитал [вж. 33, стр. 62-76]. Р. Каплан в своята работа „Балансирана карта с показатели“ като цяло критикува подхода за определяне на ефективността на дейността на организацията само чрез финансови показатели и предлага дейностите на организацията да се разглеждат според четири критерия: финансови, отношения с клиенти, вътрешни бизнес процеси, и обучение и развитие на персонала [вж. 19, стр. 12]. Това обаче предполага анализ на цялостната дейност на фирмата, затова ще обърнем специално внимание на блок „Финансова дейност”. С ефективността на финансовата дейност Каплан разграничава два показателя: възвръщаемост на инвестициите и добавена стойност на компанията [вж. 19, стр. 90].

Като се има предвид гореизложеното, нека кажем, че според нас показателите, отразяващи ефективността на дейността на организацията, са рентабилността и бизнес активността, определени от оборота.

В процеса на цялостен анализ е важно да се идентифицира връзката и взаимозависимостта на показателите за рентабилност с други показатели, които характеризират различни аспекти от дейността на организацията, като например: коефициент на собствен капитал, коефициенти на ликвидност, по-специално текуща ликвидност, финансов ливъридж и определяне на съотношението на риска и рентабилността на дейността на компанията. В.В. Ковалев, говорейки за рентабилността, подчертава, че има много показатели за рентабилност и че няма един показател за рентабилност. Въпреки това, ключовият показател за рентабилност като показател за ефективността на организацията трябва да бъде. Този показател е възвръщаемостта на собствения капитал.

Традиционно авторите на методите за финансов анализ като първи и втори етап на цялостен анализ на финансовото състояние предлагат хоризонтална и вертикалнаанализ на баланса (и отчета за приходите и разходите); последното, за удобство, може да бъде представено в обобщен вид, тоест с избор на увеличени статии. Целта на хоризонталния анализ е да се оцени динамиката на стойността на имуществото, собствения капитал и пасивите във времето. Хоризонталният анализ се състои в изграждането на аналитични таблици, в които абсолютните показатели се допълват от относителните темпове на техния растеж / спад. По-специално, когато се извършва хоризонтален анализ на баланса, данните за баланса се приемат като 100% като справка, след което се изгражда динамичната серия от статии и раздели на баланса като процент от общата сума. Вертикалният анализ е необходим, за да се определят промените в структурата на активите и пасивите на предприятието. В резултат на проучването на получените данни се формира обща представа за финансовото състояние на обекта, който се изследва. Например, при цялостен анализ на ефективността, анализът на капиталовата структура действа като структурен анализ: например при изследване на възвръщаемостта на собствения капитал промяната в структурата към увеличаване на заемния капитал намалява дела на собствения капитал , което се изразява в повишаване на нивото на рентабилност.

Един от следните методи, използвани в процеса на цялостен анализ на ефективността на финансовата дейност, е методът на коефициента, който включва изчисляването на определени количествени показатели, които позволяват да се направят изводи за качествени промени в дейността на организацията. Когато се анализира рентабилността, е необходимо да се вземе предвид промяната в стойностите на коефициента на текуща ликвидност, който намалява с увеличаване на краткосрочните задължения и съотношението на собствения капитал. По този начин, чрез замяна на част от собствения капитал със заемен капитал, ние по този начин увеличаваме възвръщаемостта на собствения капитал, като в същото време понижаваме нивото на коефициента на текуща ликвидност (при същото ниво на текущите активи) с увеличаване на стойността на краткосрочните срочни задължения 2 . Ако предприятието има коефициент на текуща ликвидност на минимално ниво, тогава увеличаването на рентабилността по този начин (увеличаване на дела на заемния капитал) е изпълнено със загуба на платежоспособност като цяло. Сякаш в продължение на това М.Н. Крейнина казва, че „ограничители под формата на минимално необходими нива на коефициенти на текуща ликвидност и съотношения на собствения капитал…. не винаги позволяват да се увеличи възвръщаемостта на капитала чрез увеличаване на заемните средства в състава на пасивите” [виж 24, стр. 45]. Също така е важно да се вземе предвид таксата за използване на кредитни ресурси (възможни са лихви по заем + глоби, неустойки и неустойки). Така че, ако цената на заема надвишава възвръщаемостта на заемния капитал, това вече е следствие от нерационално и неефективно управление. Като правило се смята, че съотношението между дълг и собствен капитал трябва да бъде не повече от 50%, но в западните компании заемните средства преобладават в съотношението на дълга и собствения капитал (за разлика от капиталовата структура руски компании). Това може да се обясни с факта, че цената на заемния капитал на Запад е значително по-ниска, отколкото в руската икономика. Възможно е да се увеличи рентабилността без промяна на капиталовата структура, тоест чрез увеличаване на печалбите. Следващият начин за увеличаване на растежа на рентабилността при поддържане на нивото на текущата ликвидност е едновременното увеличаване на заемния капитал по отношение на краткосрочните задължения и текущите активи. Въпреки това, всички горепосочени начини за увеличаване на рентабилността могат да се използват като допълнение, при ниска рентабилност на продажбите и нисък оборот на капитала, не може да се постигне висока рентабилност на последната.

Индикаторът за печалба е важен при оценката на ефективността на дейностите, той пряко влияе върху рентабилността на дейностите: колкото по-голяма е печалбата, толкова повече равни условия, по-висока ефективност на използване на собствеността и капитала на организацията. Трябва да се отбележи, че в зависимост от целите на анализа числителят на формулата за рентабилност 3 може да вземе различни показатели за печалба: брутна печалба, печалба преди данъци, печалба от продажби, печалба от обичайни дейности, печалба или нетна печалба 4 . За сравнимост на анализираните показатели за рентабилност трябва да се придържаме към методологично единство при избора на вида печалба за различни видоведоходност. Трябва също така да се има предвид, че в знаменателя на показателя за рентабилност числените стойности на данните могат да бъдат взети към определена дата, например в края на отчетния период или като средно аритметично; трябва да се осигури сравнимостта на анализираните данни. По този начин анализаторът може да използва всеки метод за изчисляване на показателите за рентабилност, основното е да се осигури сравнимостта на изчислените показатели, в противен случай от методологична гледна точка резултатите от анализа на рентабилността като частен анализ на ефективността ще бъдат неправилни .

В процеса на анализ на рентабилността е необходимо да се обърне специално внимание на качеството на показателя "нетна печалба": важно е да се определи съставът и структурата на приходите и разходите и да се анализират от гледна точка на стабилност и съответствие с естеството от дейността на организацията. Елементите на приходите и разходите, които не са свързани с текущата дейност, обикновено се класифицират на: нормални, т.е. повтарящи се, обикновени и извънредни 5 . Поради ограничена информация външният анализатор среща трудности при отделянето на редки и извънредни елементи от състава на приходите и разходите. Може би определен полезна информацияза себе си анализаторът може да намери във формуляр № 5 и в обяснителната бележка, но само за големи предприятия. За малките предприятия не е предвидено използването на тези формуляри във външно отчитане.

Следващият от показателите за оценка на ефективността на дейностите е показателят за възвръщаемост на привлечения капитал. Когато се изследва рентабилността на заемния капитал от гледна точка на заемодателя, числителят на коефициента е размерът на плащането (лихви за ползване на заема, глоби, санкции, неустойки) за предоставените заемни средства, а от гледна точка на от гледна точка на кредитираното предприятие, размерът на заемния капитал се приема като числител. Методологията за изчисляване на този показател ще бъде разгледана по-подробно в първата част на втората глава. Общият показател на първите два е възвръщаемостта на общия капитал, която може да се тълкува като показател за общата "рентабилност" на предприятието и респективно ефективността на използване на неговите ресурси.

Възвръщаемостта на продажбите, за разлика от възвръщаемостта на собствения капитал, напротив, намалява с увеличаване на размера на заемните средства и съответно таксите за тях. Трябва също така да се има предвид, че динамиката на съотношението на приходите и разходите като част от приходите зависи от счетоводната политика, използвана от предприятието. И така, организацията може да увеличи или намали размера на печалбата поради: 1) избора на метода за начисляване на амортизация на дълготрайни активи; 2) избор на метод за оценка на материала; 3) установяване на полезния живот на нетекущите активи; 4) определяне на процедурата за приписване на режийните разходи към себестойността на продадените стоки (работи, услуги) [вж. един].

Следващият метод, използван в процеса на цялостен анализ на ефективността, е факторният метод. Концепцията на този метод е широко представена в научни трудовеПО дяволите. Шеремет. Същността на метода се състои в количественото характеризиране на взаимосвързани явления, което се извършва с помощта на индикатори. Признаците, които характеризират причината, се наричат ​​факторни (независими, екзогенни); признаците, характеризиращи следствието се наричат ​​действени (зависими). Съвкупността от факторни и ефективни характеристики, свързани с една причинно-следствена връзка, е факторна система. При практическото приложение на този метод е важно всички фактори, представени в модела, да са реални и да имат причинно-следствена връзка с крайния показател. Така че, ако разгледаме възвръщаемостта на активите, тогава като една от опциите тя може да бъде представена като три взаимосвързани показателя: разходи към приходи, печалба към разходи и приходи към активи. Тоест печалбата на компанията, получена от всяка рубла, инвестирана в активи, зависи от рентабилността на направените разходи, съотношението на разходите и приходите от продажби и оборота на капитала, поставен в активи. от общ бройфакторни модели на възвръщаемост на собствения капитал, най-широко използваният модел на фирма "Дюпон". В този модел възвръщаемостта на собствения капитал се определя от три показателя: възвръщаемост на продажбите, оборот на активите и структура на източниците на средства, предоставени на предприятието. Значението на идентифицираните фактори от позицията текущо управлениеобобщават почти всички аспекти на финансовата и икономическата дейност на организацията: първият фактор обобщава отчета за приходите и разходите; вторият фактор е активът на баланса, третият е пасивът на баланса.

Функционалните връзки във факторните модели могат да бъдат разделени на четири групи, т.е. могат да бъдат изразени чрез 4 различни модела: адитивни, мултипликативни, множествени и смесени връзки.

Адитивната връзка се представя като алгебрична сума от факторни показатели:

Като пример, нека използваме отчета за печалбата и загубата, за да изчислим сумата на нетната печалба, която е алгебрична сума от 6: (+) приходи от обичайни дейности, (-) разходи от обичайни дейности, (+) оперативни приходи, ( -) оперативни разходи, (+) неоперативни приходи, (-) неоперативни разходи, (-) данък върху дохода и други задължителни плащания, (+) извънредни приходи, (-) извънредни разходи. AT този случайразгледахме агрегиран модел за изчисляване на нетната печалба: например, разходите от обичайни дейности могат да бъдат детайлизирани по себестойността на продадените стоки и услуги, продажбите и административните разходи. Степента на детайлност на факторния модел се определя от анализатора във всеки конкретен случай в зависимост от задачите, които се решават.

Мултипликативната връзка се изразява като въздействие върху показателя за ефективност на произведението на факторните показатели:

Като пример, помислете за възвръщаемостта на активите, чиито факторни показатели могат да бъдат представени като продукт на оборота на активите и възвръщаемостта на продажбите.

Множествената връзка се представя като частно от разделението на факторните показатели:

y=x1/x2

Например, можете да вземете почти всяко съотношение като съотношение на два сравними показателя: например възвръщаемост на собствения капитал като съотношение на печалбата и собствения капитал; оборот на собствения капитал като съотношение на приходите към размера на собствения капитал.

Комбинираната връзка е различни вариации на първите три модела:

y = (a + c) x b; y = (a + c) / b; y = b / (a ​​​​+ c + d x e)

Пример за комбинирана връзка е възвръщаемостта на общия капитал, която е съотношението на сумата на нетната печалба и плащането на заеми, предоставени на предприятието, към сумата на краткосрочните, дългосрочните задължения и собствения капитал.

За моделиране на горните факторни системи има такива техники като: разчленяване, удължаване, разширяване и намаляване на оригиналните модели. Най-често срещаният пример за подход на разширение е моделът на DuPont, който вече обсъдихме по-горе. За измерване на влиянието на факторите върху показателя за ефективност се използват различни методи за изчисление на факторите като метод за детерминистичен анализ: верижни замествания, метод на абсолютни и относителни разлики, индексни и интегрални методи, метод на пропорционално разделяне.

Като един от примерите за факторни изчисления ще решим четирифакторен модел на възвръщаемостта на собствения капитал по метода на абсолютните разлики:

Възвръщаемостта на капитала

Rsk = R/SK = P/N N/A A/ZK ZK/SK = x y z q

F (x) = x y0 z0 x q0 = P/N N/A 0 A/ZK 0 ZK/SK 0
F (y) = y x1 z0 q0 = N/A P/N1 A/ZK 0 ZK/SK 0
F (z) = z x1 y1 q0 = A/ZK P/N1 N/A 1 ZK/SK 0
F (q) = q x1 y1 z1 = ZK/SK P/N1 N/A 1 A/ZK1

Баланс на отклоненията

F = F (x) + F (y) + F (z) + F (q)

Както се вижда от модела, възвръщаемостта на собствения капитал зависи от възвръщаемостта на продажбите, оборота на активите, съотношението на активите и заемния капитал и нивото на финансов ливъридж. Въпреки това високата стойност на рентабилността все още не означава висока възвръщаемост на използвания капитал, точно както незначителността на нетната печалба по отношение на капитала или активите (част от капитала или част от активите) не означава ниска рентабилност на инвестициите в активите на организацията. Следващият определящ момент за ефективност е скоростта на оборот на активите и капитала на предприятието.

Оборотът като индикатор за ефективност във факторните модели оказва влияние върху нивото на рентабилност. При цялостен анализ на оборота се използват показатели като:

• коефициент на оборот като съотношение на приходите към анализирания показател;
• показател за средния период на обръщаемост в дни, като отношение на анализирания период в дни към коефициента на обръщаемост;
• освобождаване (включване) на допълнителни средства в обръщение.

Говорейки за коефициента на оборот като съотношение на приходите към анализирания показател, трябва да се отбележи използването на алтернативни показатели за оборота, при които показателят за приходите се заменя с изясняващи показатели: например с оборот на запасите и задължения, като изясняващи индикатор, можете да вземете себестойността на продадените стоки, работи, услуги; при анализа на вземанията - оборот по погасяване на вземанията; когато се анализира оборотът на парични средства и краткосрочни финансови инвестиции - оборотът на разпореждане с парични средства и краткосрочни финансови инвестиции [вж. 31, стр. 113].

При анализа на оборота анализираните показатели следва да се разделят на две разширени групи: 1) показатели за оборота на активите на предприятието и 2) показатели за оборота на капитала на предприятието.

В групата на показателите за обращаемост на активите, разбира се, най-голямо внимание следва да се постави върху обръщаемостта на оборотния капитал, тоест краткотрайните активи. И така, ние отделяме основните елементи на оборота на текущите активи: оборота на материалните запаси, оборота на вземанията, оборота на краткосрочните финансови инвестиции и оборота на паричните средства. Оборотът на запасите характеризира скоростта на движение на материалните активи и тяхното попълване и в резултат на това как успешно се използва капиталът на компанията. Нараства този показателможе да се тълкува като нерационално избрана стратегия за управление: част от текущите активи се имобилизират в запаси, чиято ликвидност е ниска, а средствата също се отклоняват от обращение, което може да доведе до увеличаване на вземанията. От друга страна, увеличението на оборота на запасите може да бъде оповестено като инвестиция в оперативния запас на паричните активи на предприятието по време на период на висока инфлация. Ако предприятието през анализирания период увеличи обема на производството, тогава обемът на производството и в резултат на това обемът на продажбите и приходите все още нямат време да достигнат нивото на увеличение на запасите. При получаване от маркетинговия отдел на информация за предполагаемото увеличение на цените на суровините и материалите (като част от запасите) от доставчици, мениджърите на предприятието могат да решат да увеличат закупуването на суровини и материали през текущия период на по-ниски цени. цени. За получаване на по-подробна информация е важен подробен анализ на оборота на запасите: суровини, Завършени продуктии изпратени стоки, разходи в незавършено производство, поради факта, че промяната в готовата продукция и, например, в суровините се тълкуват на различни позиции. 7

Увеличаването на обръщаемостта на вземанията може да е резултат от подобряване на платежната дисциплина на предприятието и затягане на политиката за получаване на просрочени вземания; също така увеличаването на оборота може да бъде свързано с абсолютно намаляване на вземанията с намаляване на оборота на предприятието и трудности при продажбата на продукти (в случай, че текущият намалява). При анализа на обръщаемостта на вземанията е много важно да се детайлизират вземанията по срокове на връщане и да се отделят просрочените от текущите. Трябва да се отбележи, че колкото по-дълъг е периодът на погасяване на вземанията, толкова по-висок е рискът от неплащане. Сред анализаторите и счетоводителите съотношението на абсолютната стойност и показателите за оборота на задълженията и вземанията се тълкува от различни позиции. Така че, ако надвишава вземането, тогава, според анализаторите, компанията рационално използва средствата; гледната точка на счетоводителите е, че дължимите сметки трябва да бъдат изплатени независимо от размера на вземанията.

Намаляването на оборота на паричните средства и краткосрочните финансови инвестиции може да сигнализира на анализатора за забавяне на използването на високоликвидни активи и в резултат на това неефективност на финансовите дейности. Изключение в този случай могат да бъдат депозитите, които са част от краткосрочни финансови инвестиции, докато забавянето на оборота на депозитите се компенсира висок доходи съответно ръст на тяхната доходност.

Когато се анализират показателите за оборота на капитала на организацията, е възможно да се отделят оборотът на задълженията и заемите и заемите. Увеличаването на оборота на дължимите сметки може да отразява подобряване на платежната дисциплина на компанията по отношение на бюджета, доставчиците, извънбюджетни средства, персонал. Намаляването на този показател може да се дължи на обратни причини - като намаляване на платежната дисциплина поради липса на средства. Въпреки това, увеличаването на оборота на задълженията с намаляване на абсолютната стойност на задълженията може да означава влошаване на отношенията с доставчиците (ако разглеждаме отделен елемент на задълженията) и в резултат на това намаляване на сроковете и обем на предоставените търговски заеми на анализираното предприятие. Коефициентът на оборот на кредити и заеми служи като индикатор за промени в платежната дисциплина на предприятието вече във връзка с банки и други кредитори. Ако средният период на оборот в дни на краткосрочни заеми и заеми е повече от една година, тогава можем да кажем, че или организацията погрешно е подценила размера на дълга по дългосрочни заеми и заеми, или организацията изплаща краткосрочни заеми и заеми изключително неравномерно, което води до допълнителни разходи под формата на глоби и плащане на банката. Според нас е целесъобразно да се сравнят абсолютните стойности на краткосрочните кредити и заеми със задълженията и техните коефициенти на оборот: обикновено задълженията в момента заместват краткосрочните банкови заеми и заеми.

Следващата стъпка след изчисляването и анализа на коефициента на оборот и показателя за оборот в дни трябва да бъде идентифициране на участието или освобождаването на средствата на компанията по отношение на предходния период. Така се разграничават абсолютното и относителното освобождаване. С оборот оборотен капитал, когато действителните салда на оборотния капитал са по-малки от стандартните или салда от предходния период с намаление или превишение на обема на продажбите за изследвания период, възниква абсолютно освобождаване. Относителното освобождаване се извършва в случаите, когато при наличието на текущи активи, в границите на тяхната необходимост, се осигурява ускорен растеж на производството на продукти, работи и услуги.

Методът за цялостен анализ на ефективността на финансовата дейност, разгледан от нас по-горе, позволява на анализатора, според външното отчитане, да оцени ефективността и риска на управлението на предприятието въз основа на показателите за рентабилност и оборот. По този начин финансовият риск и ефективността съществуват в постоянна взаимозависимост: получаването на максимална възвръщаемост на капитала и високо ниво на рентабилност изисква предприятието да използва не само собствени, но и заемни средства; привличането на заемни средства води до възникване на финансов риск за предприятието. Увеличаването на абсолютната стойност на задълженията и в резултат на това намаляването на неговия оборот, от една страна, може да повлияе на общата платежоспособност на предприятието, от друга страна, с ефективно управлениеможе да има замяна на краткосрочни пасиви под формата на заеми и заеми "безплатни" задължения.

2. Оценка на ефективността на дейността на организацията в цялостен анализ

2.1. Рентабилността и рентабилността като показатели за финансовото състояние на организацията

Индикаторите за рентабилност като един от основните показатели за ефективност на финансовата дейност позволяват колективно да отразяват "качеството" на финансовото състояние на организацията и перспективите за нейното развитие. Формулировката: „показателите за рентабилност се увеличават с x% в сравнение с отчетния период в организация Y“ е недостатъчна при тълкуването на резултатите от анализа, следователно, когато се анализира рентабилността, е важно не само директно да се изчислят показателите за рентабилност и да се използва динамичен метод , определящи промените в показателя за рентабилност във времето, но и обърнете внимание на следните точки: 1) "качеството" на показателите за рентабилност; 2) правилното групиране на показателите за рентабилност в разширени групи, за да се идентифицира тенденцията за промяна не на отделни разнородни показатели, а на нейното въздействие върху групата показатели като цяло.

Когато определяме качествената страна на показателите за рентабилност, ще разгледаме подробно набора от елементи, които представляват числителя и знаменателя на тези показатели. За целите на групирането на показателите за рентабилност ще изхождаме от концепцията за финансова дейност, която е дадена от нас в първата глава на тази работа: финансовата дейност е част от финансово-икономическата дейност на организацията, изразена чрез финансови показатели, с условно разделяне на всички дейности на финансови и производствени.

Структурата на показателите за рентабилност като цяло е съотношението на печалбата (като икономически ефект от дейността) към ресурсите или разходите, т.е. във всеки разглеждан показател за рентабилност печалбата действа като един от съставните фактори. Въз основа на това, за да се определи „качеството“ на показателите за рентабилност, е необходимо да се изследва „качеството“ на печалбата като количествен показател, който пряко влияе върху рентабилността, определяйки чрез каква (основна или друга) дейност е получена тази печалба.

Печалбата на организацията и факторите, които я формират: приходи и разходи - се отразяват във финансовия отчет формуляр № 2 "Отчет за печалбите и загубите". Въз основа на целите на тълкуването на показателя „печалба“ във финансовата и икономическата литература се разграничават следните понятия: икономическа и счетоводна печалба. Икономическата печалба (загуба) 8 е увеличението или намалението на капитала на собствениците през отчетния период. Ако разгледаме ситуацията, че през отчетния период независими оценителибеше определено увеличението на бизнес репутацията на организацията с +10 000 хиляди рубли, тогава, при спазване на принципа на текущата дейност, тази сума не може да бъде приета за счетоводство, т.к. съгласно PBU 14/2000 "Счетоводство на нематериални активи" делова репутация подлежи на счетоводно отразяване само когато организацията се продава като цяло и се определя като „разликата между покупната цена на организацията (като придобит имуществен комплекс като цяло) и стойността на всички нейни активи и пасиви съгласно баланса”. Определението за печалба в рамките на счетоводния подход може да се формулира въз основа на определението за приходи и разходи в съответствие с PBU 9/99 „Приходи на организацията“ и PBU 10/99 „Разходи на организацията“, като положителни разликата между доходите, признати като увеличение на икономическите ползи в резултат на получаване на активи или погасяване на задължения, водещи до увеличаване на капитала на тази организация, и разходите, признати като намаление на икономическите ползи в резултат на освобождаване от активи или възникване на пасиви, водещи до намаляване на капитала на тази организация (при признаване на приходи и разходи не се вземат предвид вноските по решение на собствениците на имущество). И така, горното ни позволява да кажем, че в количествено отношение показателите "икономическа печалба" и "счетоводна печалба" не съвпадат. Причината за това е, че при определяне на счетоводната печалба те изхождат от принципа на консерватизма, който не отчита прогнозираните приходи, а при изчисляването на икономическата печалба се вземат предвид бъдещите приходи. Съгласно PBU 9/99 и 10/99 приходите и разходите на организацията се разделят на: приходи (разходи) от обичайни дейности, оперативни, неоперативни и извънредни приходи (разходи). Приходите и разходите, различни от обичайните дейности, съгласно PBU 9/99 и 10/99 се считат за други приходи (разходи), извънредните приходи (разходи) също се включват в други приходи (разходи). Видовете дейности, които организацията има право да извършва, са посочени в нейните учредителни документи. Практиката показва, че днес повечето организации в Хартата имат отворен списък с дейности, т.к е включена формулировката, че организацията може да извършва всички видове дейности, които не противоречат на законите на Руската федерация. В такава ситуация разграничението между приходи и разходи от обичайни и други дейности е донякъде трудно. В този случай, когато се анализира, се препоръчва да се прибегне до принципа на същественост и ако размерът на оперативните приходи "значително влияе върху оценката на финансовото състояние и финансовите резултати на организацията, паричния поток, тогава тези приходи трябва да формират приходи , а не приходи от дейността [вижте 10, стр. 94]. Разбира се, подобен подход трябва да се използва при определяне на видовете разходи: ако в резултат на направените разходи се получава доход, който се дължи на обичайната дейност на организацията, тогава сумата на разходите се отнася за текущи разходи.

Крайният финансов резултат от дейността на организацията е показателят за нетна печалба или нетна загуба (неразпределена печалба (загуба) за отчетния период), чиято стойност се формира на няколко етапа във формуляр № 2 „Отчет за печалбите и загубите“. Първоначално брутната печалба се определя като разликата между постъпленията от продажбата и себестойността на продадените стоки, продукти, работи, услуги. Когато се анализира брутната печалба, е важно да се идентифицира влиянието на динамиката на дела на разходите в приходите. Тогава печалбата (загубата) от продажбите се определя като разликата между брутната печалба и сумата от продажбени и административни разходи. Този видпечалбата участва в изчисляването на рентабилността на продажбите. На следващия етап се изчислява печалбата (загубата) преди данъчно облагане като разликата между сумата от оперативни и неоперативни приходи и разходи. Освен това, въз основа на размера на печалбата (загубата) преди данъци, като се вземат предвид разходите за данък върху дохода и други подобни задължителни плащания, се определя печалбата (загубата) от обичайните дейности. Извънредните приходи и разходи се подчертават отделно в отчета за печалбите и загубите (раздел 4). От икономическа гледна точка, отделянето на тази информация в отделен раздел ви позволява да „изчистите“ крайния финансов резултат от извънредни и рядко повтарящи се бизнес транзакции, които не ви позволяват да отразявате правилно динамиката на развитието на финансовите и икономически дейности на организацията. Нетната печалба (загуба), формирана като се вземе предвид влиянието на всички горепосочени показатели, се изчислява като сумата от печалбата (загубата) от обичайните дейности и извънредните приходи минус извънредните разходи.

В процеса на анализ е важно да се определи как определени видове приходи и разходи са повлияли върху формирането на нетната печалба (загуба). Да предположим, че в анализирания период, в сравнение с предходния период, ръстът на нетната печалба в организацията е свързан със значително увеличение на извънредните приходи. При това положение обаче увеличението на нетната печалба не трябва да се разглежда като положителен момент при оценката на ефективността на финансовите дейности, т.к. в бъдеще организацията може да не получи такъв доход.

При оценката на ефективността на финансовите дейности на група организации, чиито резултати са представени в консолидираните финансови отчети, също е важно да се анализира влиянието на приходите и разходите върху формирането на показателя за нетната печалба (загуба) в контекста на отделните оперативни и географски сегменти, за да се определи рентабилността на отделните бизнес направления. Тази информация се оповестява в съответствие с изискванията на PBU 12/2000 "Информация по сегменти".

След като определихме „качеството“ на печалбата и процедурата за нейното формиране, ще разгледаме втората точка при определяне на показателите за рентабилност - разширена група от показатели за рентабилност.

В.В. Ковальов разграничава две групи показатели за рентабилност: 1) рентабилността като показател за съотношението на печалбата и ресурсите; 2) рентабилност като съотношение на печалбата и общия доход под формата на приходи от продажба на стоки, работи, услуги. Първата група включва показатели за възвръщаемост на капитала: общ, собствен, заемен; във втория - рентабилността на продажбите [вж. 23, стр. 378].

О.В. Ефимова представя групиране на показатели за рентабилност в съответствие с видовете дейности на организацията: текущи, инвестиционни и финансови. Също така се отделя един обобщаващ показател, който най-пълно характеризира ефективността на дейността на организацията - това е показателят за възвръщаемост на собствения капитал. Показателите, които авторът разграничава в съответствие с видовете дейности, се разглеждат от гледна точка на влиянието им върху обобщаващия показател. В текущите дейности се разграничават такива показатели като: възвръщаемост на активите, възвръщаемост на текущите активи, възвръщаемост на продажбите и възвръщаемост на разходите. В инвестиционната дейност се разграничават възвръщаемостта на инвестицията, доходността от притежаването на инвестиционен инструмент и вътрешната норма на възвръщаемост на инвестицията. Показатели за рентабилност на общите капиталови вложения, цени на заемния капитал и ефект финансов ливъридж(отношението на заемния капитал към собствения капитал) съставляват третата група показатели - рентабилността на финансовите дейности. [см. 18, стр. 363-389].

ПО дяволите. Шеремет разпределя възвръщаемостта на активите с подробности за нетекущите, текущите и нетните активи и възвръщаемостта на продажбите [вж. 31, стр. 89-94].

Дж. К. Ван Хорн казва, че „има само два вида показатели за доходност. Благодарение на показателите от първия тип те оценяват рентабилността по отношение на продажбите, а показателите от втория тип - по отношение на инвестициите "и съответно подчертават показателите за възвръщаемост на продажбите и възвръщаемост на инвестициите [вж. 13, стр. 155-157].

Въз основа на определението за финансова дейност, дадено в първата глава на тази работа, ние предлагаме следното групиране на показатели за рентабилност:

• рентабилността на нетните и общите активи като един от основните показатели за ефективността на финансовите и икономическите дейности на организацията
• възвръщаемост на текущите активи
• възвръщаемост на общия капитал
• възвръщаемост на продажбите
• ефективност на разходите

Нека разгледаме първата група анализирани показатели - възвръщаемостта на активите. Възвръщаемостта на общите активи се определя по формулата:

При изчисляване на възвръщаемостта на активите като показател за печалбата се приема крайният финансов резултат - нетната печалба. Това съотношение показва ефективността на управлението на активите на организацията чрез възвръщаемостта на всяка рубла, инвестирана в активи, и характеризира генерирането на доход от тази компания. Също така този показател е друга характеристика на производителността на ресурсите, но не чрез обема на продажбите, а чрез печалбата преди данъци. [см. 23, стр. 382]. Анализът на рентабилността на активите включва анализ на рентабилността на текущите активи и анализ на рентабилността на нетните активи. Индикаторите за рентабилност на текущите и нетните активи се определят подобно на рентабилността на общите активи, докато знаменателят на формулата се приема като средна стойност на текущите и нетните активи, съответно. Нека разгледаме тези коефициенти по-подробно.

Възвръщаемост на нетните активи - отношението на нетната печалба към средноаритметичното на нетните активи в началото и в края на отчетния период. Нетните активи са активи, изчистени от пасиви, или с други думи, това е реален капитал. При изчисляване на нетните активи 9 инча Руска практикаима коригиращи позиции както в активите, приети за изчисляване на нетните активи, така и в пасивите, приети за изчисляване на нетните активи. Размерът на нетните активи се намира като разликата между активите, минус дълга на участниците по вноски в уставния капитал и сумата на акциите, изкупени обратно от акционерите, и заемния капитал, минус отложените приходи. Отделно трябва да се каже за статията "Целеви финансирания и постъпления" в раздела "Капитал и резерви". Ако тези средства се използват за производствени цели, тази позиция се приспада от сумата на активите при изчисляване на нетните активи; Ако тази статия е насочена към социална сфера- тогава нетните активи не се коригират със стойността на тази позиция. Въпреки това, разглеждайки нетните активи като остатъчна стойност, не можем да кажем, че това е сумата на средствата, които собствениците биха получили в случай на ликвидация на дружеството. Факт е, че изчисляването на нетните активи се извършва въз основа на балансовата стойност, която може да не съвпада с тяхната пазарна стойност.

Възвръщаемостта на нетните активи показва рационалността на управлението на капиталовата структура, способността на организацията да увеличава капитала чрез възвръщаемост на всяка рубла, инвестирана от собствениците. Собствениците на компанията се интересуват предимно от увеличаване на възвръщаемостта на нетните активи, тъй като нетната печалба на единица депозити на собствениците показва общата рентабилност на бизнеса, избран като инвестиционен обект, както и нивото на изплащане на дивиденти и влияе ръст на цените на акциите на борсата.

Да извършваме динамични и факторен анализвъзвръщаемост на нетните активи. Динамичният анализ на възвръщаемостта на нетните активи ще бъде по-малко засегнат от инфлацията, отколкото ако сравним количествената стойност на нетните активи във времето. По този начин се предлага да се изследва възвръщаемостта на нетните активи в следните модели:

1. за да проверите ефекта на компонентите на печалбата върху промяната в стойността на нетните активи , За да направите това, числителят на формулата приема показателя нетна печалба (според аналитичния баланс) като сума от приходите, разходите с знак "-", управленски и търговски разходи със знак "-", оперативни, извъноперативни, извънредни приходи и разходи, данък върху печалбата и други подобни задължителни плащания;
2. създайте мултипликативен модел на възвръщаемост на нетните активи като продукт на възвръщаемостта на продажбите, оборота на оборотния капитал, съотношението на текущата ликвидност, съотношението на краткосрочните задължения към вземанията, съотношението на вземанията към задълженията, съотношението на задълженията към заемен капитал и показател, който характеризира финансовата стабилност на организацията, като съотношение заемен капитал към нетни активи. Моделът не избира произволно показатели за текуща ликвидност и финансова стабилност. Според логиката, с увеличаване на ефективността и рентабилността, рискът на бизнеса се увеличава, така че е необходимо да се наблюдават определени тенденции, например увеличаването на рентабилността да не води до намаляване на коефициента на текуща ликвидност до неприемливо ниво и че организацията не губи финансовата си стабилност.

Като цяло увеличението на възвръщаемостта на нетните активи може да се характеризира като положително, като трябва да се вземат предвид промените в съотношението между дълг и собствен капитал. Така че, с увеличаване на дела на заемния капитал в общите пасиви, увеличаването на нормата на възвръщаемост на нетните активи не винаги е приемливо, т.к. в дългосрочен план това ще повлияе на финансовата стабилност и текущата платежоспособност (коефициент на текуща ликвидност) на организацията. Намаляването на възвръщаемостта на нетните активи може да означава неефективно използване на капитала и „мъртвата“ част от капитала, която не се използва и не носи печалба. За да се идентифицира структурата на дълга и собствения капитал, ефектът от финансовия ливъридж трябва да се изчисли като съотношението дълг към собствен капитал.

Следващият показател, който разглеждаме, е възвръщаемостта на текущите активи.

Възвръщаемостта на текущите активи показва възвръщаемостта на всяка рубла, инвестирана в текущи активи. Това е един от основните показатели за ефективност, т.к Известно е, че текущите активи създават пряко печалбата на организацията, докато нетекущите активи създават условия за формирането на тази печалба. Според оптималната структура на активите на организацията делът на текущите активи трябва да надвишава дела на нетекущите активи, но тук е важно да се вземат предвид спецификите на индустрията на анализираната организация. Увеличаването на рентабилността на текущите активи с постоянна нетна печалба може да показва намаляване на дела на текущите активи, което се счита за отрицателна тенденция. Въпреки това, ако намаляването на дела на текущите активи се дължи на фактори като: намаляване на запасите от готова продукция, по-рационално управление на запасите от суровини и материали, можем да кажем, че това е положителна тенденция, докато поддържайки което в бъдеще можем да очакваме увеличение на нетната печалба на организацията. Изпреварващият темп на нарастване на нетната печалба в сравнение с растежа на текущите активи през отчетния период показва повишаване на ефективността на текущите активи. Следва още веднъж да се подчертае значението на определянето на "качеството" на нетната печалба.

За факторно моделиране се предлагат следните модели:

1. проследява промяната в рентабилността на текущите активи поради промени в структурата на текущите активи, докато знаменателят на формулата е разширено групиране на текущите активи по следните елементи: запаси, включително сумата на ДДС (салдо по ДДС сметка ), вземания, краткосрочни финансови инвестиции и парични средства, а в числителя - сумата на нетната печалба. Така че, ако намаляването на рентабилността на текущите активи е причинено от увеличаване на абсолютната стойност на запасите, тогава тази тенденция, от една страна, може да се характеризира като намаляване на сегмента на пазара на продажби, което води до увеличаване на делът на готовата продукция в запасите; от друга страна, възможно е в момента организацията да е натрупвала благоразумно запаси в очакване на повишаване на нивото на цените за тях. Следователно при тази тенденция трябва да се вземе предвид динамиката на оборота на най-ликвидните активи, парични средства и вземания на организацията. За по-точна оценка на причините и последствията от промените в рентабилността на текущите активи трябва да се извърши задълбочен анализ на текущите активи на организацията;
2. ако при изследване на „качеството“ на печалбата в възвръщаемостта на нетните активи не са отбелязани значителни отклонения по отношение на отчетния период, тогава не се препоръчва този модел да се разглежда във връзка с текущите активи. Въпреки това, ако имаше значителни променив структурата на нетната печалба този модел също трябва да бъде анализиран. Този факторен модел може да бъде решен чрез метода на верижните замествания, в резултат на което се определя количественото влияние на всеки елемент на печалбата върху общата доходност на текущите активи 10 . Според нивото на значимост на елементите, които генерират печалба, могат да се разграничат следните показатели в низходящ ред: приходи, разходи, търговски и административни разходи; оперативни и извъноперативни приходи; извънредни приходи и разходи;
3. анализ на промените в рентабилността на текущите активи под влияние на рентабилността на продажбите и оборота на текущите активи или анализ на промените в рентабилността на текущите активи под влияние на рентабилността на продажбите, оборота на собствения капитал и съотношението на собствения и текущия капитал активи.

Възвръщаемост на текущите активи = P/N N/CK CK/ОA , където (2.3)

P - нетна печалба;
N - приходи;
CK - собствен капитал;
ОА - средната стойност на текущите активи.

Когато анализирате рентабилността на текущите активи на примера на конкретна организация, е важно да вземете онези показатели, чиито данни са от съществено значение за тълкуване на резултатите от анализа.

Като цяло, след анализ на тенденциите в промяната на рентабилността на общите активи, рентабилността на текущите и нетните активи, е възможно да се оцени ефективността на управлението на организацията по отношение на разполагането на средства.

В процеса на анализиране на следващата група рентабилност - възвръщаемостта на капитала - те изучават показателите за рентабилност на общия, заемния и собствения капитал.

Когато се анализира възвръщаемостта на собствения капитал, е необходимо да се идентифицират тенденциите в количественото изменение на компонентите на собствения капитал: уставен капитал, резервен капитал, допълнителен капитал, нетна печалба и резерви. Трябва също да сравните стойността на нетните активи и уставния капитал. Така че, ако нетните активи са по-малки от уставния капитал, тогава уставният капитал на организацията трябва да бъде намален до действителната стойност на нетните активи; в случай, че стойността на нетните активи е по-малка от минималната стойност на уставния капитал, установена от закона, организацията подлежи на ликвидация. Като инвестиран капитал може да се разглежда не само капиталът на собствениците, но и на организациите. Този подход предполага, че организацията може да управлява дългосрочни пасиви, както и собствен капитал поради дългосрочния характер на първия. Въз основа на този показател се изчислява показателят за възвръщаемост на инвестициите като съотношение на нетната печалба към средната стойност на размера на собствения и дългосрочния заемен капитал.

При моделиране на възвръщаемостта на собствения капитал предлагаме да се използва вече станалият класически модел, разработен от анализаторите на Dupont, при който възвръщаемостта на собствения капитал е правопропорционална на възвръщаемостта на продажбите, оборота на активите и коеф. финансова независимосткато съотношение на собствения капитал към активите в нетна оценка. Трябва да се има предвид, че коефициентът на възвръщаемост на продажбите, който е продуктивен показател за отчетния период, не дава възможност да се определи планираният и дългосрочен ефект. Третият фактор, влияещ върху възвръщаемостта на собствения капитал, коефициентът на финансова независимост, напротив, изразява тенденциите в стратегията за финансово управление на заемния капитал. По този начин стойността на този показател под 0,5 показва доста високо ниво на риск, което предполага фокусиране върху висока рентабилност на дейностите, и обратно, ако стойността на индикатора за финансова независимост е по-висока от 0,5, това показва консервативна стратегия .

Можете също така да анализирате влиянието върху промяната на възвръщаемостта на собствения капитал на такъв фактор като заемен капитал. За да направите това, разгледайте следния модел:

Възвръщаемост на капитала = P/N N/SC SC/SC (2,6)

При изчисляване на възвръщаемостта на заемния капитал трябва да се има предвид, че ние разглеждаме заемния капитал от позицията на заемополучателя, а не на заемодателя, следователно възвръщаемостта на заемния капитал се определя по формулата:

Ако сме кредитор, тогава възвръщаемостта на заемния капитал се определя като:

В същото време информация за размера на плащането за използване на заемен капитал може да бъде получена от формуляр № 4 „Отчет за паричните потоци“, ред 230 „за плащане на заеми“.

Съгласно PBU 9/99 оперативният доход включва получените лихви за използването на средствата на организацията, докато ако сумата на получения доход надвишава 5% от общия доход на организацията, тогава тази позиция на приходите се показва в отчета за печалбите и загубите в контекста на приходите от дейността отделно. Следователно, ако тази позиция на дохода не е показана на отделен ред и има приходи от заемен капитал, тогава цената на заемния капитал не надвишава 5% от оперативния доход.

При анализ на рентабилността на продажбите на печалба в числителя на формулата могат да се вземат предвид няколко вида печалба. Така че, когато се вземе съотношението на печалбата от продажби към приходите, получаваме "чистотата на аналитичния експеримент", която се състои в това, че този показател не трябва да се влияе от елементи, които не са свързани с продажбите, например други приходи и разходи. Този показател ви позволява да оцените ефективността на управлението на продажбите в процеса на основния бизнес. Когато разглеждаме съотношението на брутната печалба 11 към приходите, ние оценяваме дела на всяка рубла, получена от продажбата на продукти, която може да се използва за покриване на разходите за продажба и управление. Съотношението на печалбата преди данъци към приходите разкрива влиянието на неоперативни и оперативни фактори. Колкото по-силно е влиянието на оперативните и неоперативните приходи и разходи, толкова по-ниско е съответно „качеството“ на крайния финансов резултат от дейността на организацията. Коефициентът на печалба от обичайна дейност разкрива влиянието на данъчния фактор. И накрая, съотношението на нетната печалба към приходите е крайният показател в системата от показатели за рентабилност на продажбите и отразява влиянието на съвкупността от приходи и разходи.

Не по-малко важни при анализа на рентабилността са показателите за рентабилност на разходите. Поради това е препоръчително да се анализира съотношението на разходите от обичайните дейности към приходите от продажби. Разходите от обичайната дейност се разбират като общата себестойност на произведените стоки, работи и услуги, административни и търговски разходи. За по-подробен анализ се препоръчва да се вземат предвид следните показатели: съотношението на разходите към приходите, съотношението на административните разходи към приходите и съотношението на търговските разходи към приходите, въз основа на които се правят изводи за ефективността на управление на разходите. Увеличаването на ROI може да сигнализира за проблеми с контрола на разходите. За външен анализатор по-задълбочен анализ на влиянието на определени разходи върху ефективността на управлението на продажбите, за съжаление, не е наличен поради ограниченото количество информация; вътрешният анализатор в процеса на такъв анализ трябва да идентифицира резерви за намаляване на разходите.

2.2 Обръщаемостта на имуществото и пасивите като компонент на ефективността на финансовата дейност на организацията

Ефективността на финансовата дейност на организацията до голяма степен зависи от скоростта на оборота на средствата: колкото по-бърз е оборотът, толкова повече възможности за увеличаване на доходите на организацията, при други равни условия, и следователно ефективността на финансовата дейност е по-висока.

Скоростта на оборот на отделните групи активи и общият им оборот, както и оборотът на задълженията и пасивите се различават значително в зависимост от обхвата на организацията (производство, доставка и маркетинг, посредничество и др.), тяхната отраслова принадлежност ( няма съмнение, че оборотът на оборотния капитал в корабостроителницата и авиокомпанията ще бъде обективно различен), мащаб (като правило в малките предприятия оборотът на средствата е много по-висок, отколкото в големите) и други параметри. Общата икономическа ситуация в страната, степента на развитие на отделните й региони, изградената система за безналични плащания и свързаните с това условия за бизнес на предприятията оказват не по-малко влияние върху оборота на активите и пасивите.

В същото време продължителността на средствата в обращение до голяма степен се определя от вътрешните условия на дейността на организацията и главно от ефективността на нейната стратегия за управление на активите (или липсата на такава). Така че ръководството може да избере различни модели на стратегията за финансово управление на оборотния капитал:

• агресивен, при които формирането на активи, необходими за осъществяване на стопанска дейност, се дължи главно на краткосрочни задължения и пасиви. От гледна точка на ефективността на изпълнението това е много рискована стратегия, тъй като поддържането на ефективността на организацията е свързано с висок оборот на активи.
• консервативен, което включва използването на предимно дългосрочни източници на финансиране на текущи активи (този модел обаче според нас е малко нереалистичен). Тъй като времето за връщане на заемния капитал е значително отдалечено във времето, следователно оборотът на активите може да бъде относително нисък.
• компромис, който съчетава и двата източника на финансиране.

Чрез промяна на избрания модел на поведение (това, разбира се, не се случва случайно, а избраната стратегия се прилага последователно през определен периодвреме), финансови мениджъриможе да повлияе на обема, структурата и оборота на активите и пасивите на организацията и следователно да повлияе на ефективността на нейната дейност.

Трябва да се отбележи, че за вътрешния анализатор финансовата политика на предприятието е обект на голямо внимание и служи като отправна точка при анализа на финансовите и икономически дейности. Според отчетните данни външният анализатор може да формира само приблизителна представа за финансовата политика на предприятието, по-точно за отделните му моменти, лежащи на повърхността, но дори такава информация трябва да се използва от него при изучаване ефективността на финансовите дейности на организацията (разбира се, докато анализаторът в своите действия трябва да се ръководи от принципа на предпазливостта). Що се отнася до оборота на активите и пасивите, говорим за факта, че външен анализатор, използвайки отчетност за няколко години и след като е идентифицирал тенденциите в динамиката на показателите за оборот, може да приеме с известна степен на условност, че компанията ще продължи да се придържаме към същата стратегия и в съответствие с тази прогноза за разходите за бъдещето.

В процеса на анализ на оборота анализаторът използва динамични, коефициентни и факторни методи за изследване на показателите за оборот. Динамичният метод на изследване ви позволява да идентифицирате временна промяна в нивата на текучество. Коефициентният метод за анализ на оборота включва изчисляване на показателите за оборот и продължителността на един оборот. С факторния метод идентифицираме влиянието на други фактори върху показателя за ефективен оборот.

Логиката на изчисляване на показателите за оборот на активите и пасивите се крие в съотношението на показателя за приходите от продажба на стоки, продукти, работи, услуги (наричани по-долу постъпления) и средната стойност на активите и пасивите за периода . В този случай средната стойност може да се изчисли по няколко начина, като:

• средно аритметично

  Например,
  среден размер на дължимите сметки \u003d (KZ n.g. + KZ k.g.) / 2 , (2,9)
  където KZ n.g., KZ k.g. - съответно размера на дължимите сметки в началото и края на периода.

• хронологично средно

  Например,
  среден размер на дължимите сметки

1 Под затворени фирми, според световната практика, най-често се има предвид малък и среден бизнес

2 Предполага се, че част от собствения капитал е заменен от краткосрочен заемен капитал

3 Рентабилността се определя като съотношението на печалбата към активите или капитала (към част от активите или част от капитала), приходите и т.н. Например възвръщаемостта на нетните активи се определя като съотношението на нетната печалба към стойността на нетната активи.

4 В практиката на анализа показателите за рентабилност, които използват различни от нетни показателипечалбите се наричат ​​междинни нива на доходност.

5 Извънредни приходи/разходи са приходи/разходи, които отговарят едновременно на два критерия:

- необичайно, когато приходите и разходите на организацията се характеризират с висока степен на необичайност и са от естество, което очевидно не е свързано или свързано само случайно с нормалните дейности

- рядко, когато въз основа на разумни основания едва ли може да се очаква повторение на тези приходи и разходи в обозримо бъдеще

6 Под алгебрична сума в този контекст се разбира и разликата на показателите като сумата със знака "-"

7 По-подробно ще разгледаме анализа на оборота на запасите и други компоненти на активите и пасивите във втората част на втората глава 8 Загубата може да се тълкува като печалба със знак „-“

9 Заповед на Министерството на финансите на Руската федерация и Федералната комисия за пазара на ценни книжа от 29 януари 2003 г. № 10n, 03-6 / pz „За одобряване на процедурата за оценка на нетните активи на акционерните дружества“

10 Подробни изчисления на факторни модели ще бъдат представени на отделен пример в трета глава на работата.

11 Дж. К. Ван Хорн разглежда този показател като крайния показател за възвръщаемост на продажбите [вж. 13, стр. 155].

Въведение

1.2 Класификация на факторите за ефективност на бизнеса

1.3 Системата от показатели за ефективност на предприятието

2. Методология за изчисляване и анализ на показателите за ефективност на предприятие, използвайки примера на CJSC "Kaustik"

2.1 кратко описание наЗАО "Каустик"

2.2 Изчисляване и анализ на показателите за ефективност

2.3 Предложения за решаване на идентифицирани проблеми

Заключение

Библиографски списък на литературата

Приложения

Въведение

В съвременните икономически условия дейността на всеки стопански субект е обект на внимание на широк кръг участници пазарни отношения(организации и лица), заинтересовани от резултатите от нейното функциониране. Въз основа на наличната отчетна и счетоводна информация тези лица се стремят да оценят финансовото състояние на предприятието. Основният инструмент за това е финансовият анализ, с помощта на който е възможно обективно да се оценят вътрешните и външните отношения на анализирания обект: да се характеризира неговата платежоспособност, ефективност и рентабилност на дейностите, перспективите за развитие и след това въз основа на неговите резултати, вземайте информирани решения.

Както знаете, ефективността на всяко предприятие зависи от способността му да генерира необходимата печалба. Тази способност може да бъде оценена чрез анализ на ефективността на предприятието, по време на който трябва да получите отговори на следните въпроси:

Колко стабилни са получените доходи;

Какви форми на счетоводни отчети могат да се използват при анализа на ефективността на предприятието за прогнозиране на бъдещи резултати;

Колко продуктивни са направените разходи;

Каква е ефективността на капиталовите инвестиции в това предприятие;

Колко ефективно е управлението на предприятието.

Важната роля на анализа на показателите за ефективност на организацията при подготовката на информация за планиране, оценка на качеството и валидността на планираните показатели, при проверката и обективната оценка на изпълнението на плановете. Анализът на показателите е средство не само за обосноваване на планове, но и за наблюдение на тяхното изпълнение. Планирането започва и завършва с анализ на показателите за ефективност на предприятието. Анализът на показателите ви позволява да повишите нивото на планиране, да го направите точен в детайли. Важна роля има анализът при определяне и използване на резервите за повишаване на ефективността на производството. Той насърчава икономичното използване на ресурсите, въвеждането на ново оборудване и производствени технологии и предотвратяването на излишните разходи. Всичко това определя избора и уместносттази тема на дипломната работа.

Анализът на ефективността се извършва предимно въз основа на информация от формуляр № 2 „Отчет за приходите и разходите“, както и формуляр № 1 на „Баланс“, формуляр № 3 на „Отчет за капиталовите потоци“, „ Отчет за паричните потоци” формуляр № 4 , „Приложение към баланса” формуляр № 5. „Отчет за печалбите и загубите” отразява поетапната процедура за формиране на крайния финансов резултат от дейността на организацията в отчитането година - чиста печалба. В тази форма се спазва принципът на балансиране на приходите и разходите на организацията за отчетната година.

Анализът на финансовите резултати се извършва в две посоки: анализ на постъпването на средства и тяхното разходване. Една организация се счита за печеливша, ако приходите й надвишават разходите, насочени към получаване на тези приходи.

Анализът използва метода на сравнителната оценка на финансовите показатели като най-ефективен. За да завършите оценката на финансовите показатели, се анализират причините за промяната на стойностите в посока на тяхното увеличение или намаляване и се прави анализ на влиянието на различни фактори върху изследвания показател.

С въвеждането на нов сметкоплан на счетоводството, привеждане на формите на финансовите отчети в по-голямо съответствие с изискванията международни стандартивъзниква необходимостта от използване на нова методология за анализ на финансовите резултати, отговаряща на условията на пазарна икономика. Необходим е за разумен избор на бизнес партньор, определяне на степента на финансова стабилност на предприятието, оценка на бизнес активността и ефективността предприемаческа дейност. Такава техника ще даде конкретно заключение за достатъчността на средствата за плащане, нормалното съотношение на собствения и заемния капитал, скоростта на оборот на капитала и причините за нейната промяна, видовете финансиране на определени видове дейности.

Анализът на рентабилността на предприятието позволява да се направи общо заключение относно ефективността на дейността му: рентабилността на капиталовите инвестиции и оптималността на направените разходи. Тази работа разкрива система от показатели за рентабилност, която дава възможност за цялостна оценка на ефективността на управлението на активите и рентабилността на дейностите.

Понастоящем няма консенсус кой метод е за предпочитане за анализ. Много експерти в тази област смятат, че сред съществуващите и използвани в нашата страна методи няма нито един, който да отговаря напълно на всички изисквания, предявени към него от субектите на финансовия анализ.

ЦелДипломната работа е да се анализират показателите за ефективност на CJSC "Kaustik", да се определят перспективите за по-нататъшно икономическо развитие на предприятието въз основа на данните от анализа на показателите.

Поставената цел определя решението на следното задачи:

Помислете за целите и задачите на ефективността на икономическата дейност в управлението на предприятието; идентифицират основните задачи на управлението в пазарната икономика

Класифицирайте факторите за ефективност на икономическата дейност и систематизирайте показателите за ефективност на предприятието

Извършване на изчисления и анализ на показателите за ефективност на CJSC "Kaustik"

Поради факта че тази работае с учебно-методически характер, като за база са взети съпоставими отчетни данни от 2000 г. и отчетни данни от 1999 г.

За написването на дисертацията е използвана голяма нормативна и законодателна рамка, научна литература на местни автори.

1. Анализ на ефективността на икономическата дейност в управлението на предприятието

1.1 Цели и задачи на анализа на ефективността на предприятието

Анализът и оценката на ефективността на предприятието е последният етап от анализа на финансовата дейност на предприятието, при който ефективността или неефективността на частните управленски решения, свързани с определянето на цената на продукта, размера на партидата покупки на доставките на суровини или продукти, подмяната на оборудване или технология и други решения трябва да бъдат оценени от гледна точка на цялостния успех на фирмата, естеството на нейния икономически растеж и нарастването на общата ефективност. Основните цели на анализа на показателите за ефективност на дейността на предприятието са:

Оценка на икономическата ситуация;

Идентифициране на фактори и причини, обусловили текущото състояние;

Идентифициране и мобилизиране на резерви за подобряване на ефективността на стопанската дейност;

Подготовка и обосновка на приетите управленски решения.

Резултатите от анализа допринасят за повишаване на осведомеността на администрацията на предприятието и другите потребители на икономическа информация - обектите на анализ - за състоянието на обектите, които ги интересуват. Целите на субектите на анализ могат да бъдат много различни, но основната цел на анализа на ефективността на икономическата дейност е да се получи малък брой ключови параметри, които позволяват точна оценка както на текущото състояние на обекта, така и на очакваните перспективи за неговото развитие.

Анализът на ефективността на стопанската дейност е включен в съдържанието както на външното финансово, така и на вътрешното управленско счетоводство, но неговата организация, обекти и методи за решаване на проблемите на финансовото и управленското счетоводство имат свои собствени специфики.

Както се вижда от диаграмата, палитрата на управленския анализ е много по-широка и по-богата от външния финансов анализ. Това се дължи на факта, че ръководството на предприятието може да задълбочи анализа, като използва не само отчетни данни, но и данни от цялата система. бизнес счетоводство. Управленски анализ"включва в своята система не само производствен, но и финансов анализ, без който ръководството на предприятието не може да реализира своята финансова стратегия. Освен това възможностите на управлението по въпросите на финансовия анализ отново са по-широки от тези на външните потребители на информация.

Основната задача на управлението в пазарната икономика е да минимизира риска от предприемаческата дейност въз основа на оценката на всяко взето икономическо решение от гледна точка на възможността за извличане на икономически ползи. В процеса на преход към пазара ясно се проявява необходимостта от повишаване на аналитичността на счетоводството, нараства ролята на икономическия анализ в обосноваването на ефективността на всяко управленско решение.

Икономическият механизъм, ръководен от пазарните сигнали, създава обективни предпоставки за развитие и нарастване значението на икономическия анализ. Ролята на икономическия анализ в управлението на предприятие в условията на пазарна икономика е неговият фокус върху перспективата за развитие, върху обосновката икономическа ефективноствзети управленски решения и бизнес операции. А това от своя страна изисква модернизиране на местната методология на икономическия анализ, включително въз основа на изучаването и използването на аналитични техники и методи, възникнали в развитата пазарна икономика.

Анализ на ефективността на предприятиетозапочва с изчисляване и сравнителна оценка (с данни от минали периоди, планирани данни, данни от други подобни компании, средни стойности за индустрията) коефициенти на рентабилност, които характеризират ефективността на предприятието, основните от които са:

Възвръщаемост на продажбите = Печалба от продажби / Общи разходи (разходи за продажби, продажба и административни разходи)

Възвръщаемост на продажбите = Печалба от продажби / Приходи

Норма на възвръщаемост = Нетна печалба / Приходи

Рентабилността на продуктите и рентабилността на продажбите характеризират ефективността на текущите дейности, а нормата на възвръщаемост - на цялата финансово-икономическа дейност на предприятието.

Възвръщаемост на активите \u003d Нетна печалба / Средна сума на баланса

Възвръщаемост на собствения капитал = нетен доход / среден собствен капитал

Възвръщаемост на дълга = нетен доход / среден дълг

Възвръщаемост на инвестирания капитал = Нетни приходи / Средна сума на дългосрочните пасиви и собствен капитал

Възвръщаемост на текущите активи \u003d Печалба от продажби / Средна сума на текущите активи

Възвръщаемост на нетекущите активи = Нетна печалба / Среден размер на нетекущите активи

Тези коефициенти характеризират ефективността на използването на активите, собствения капитал, привлечения и инвестирания капитал, съответно текущите и нетекущите активи.

Тези факторни модели са мултипликативни, така че изчисляването на влиянието на факторите върху отклонението на възвръщаемостта на активите и възвръщаемостта на собствения капитал може да се извърши с помощта на метода на абсолютните разлики.

Когато се анализира отклонението на рентабилността на активите (ΔРа), първо се изчислява ефектът от промяната в коефициента на обръщаемост на активите (ΔРа (Оа)), а след това - промените в нормата на възвръщаемост (ΔРа (Нпр)), обозначавайки основните данни със знака "0", а действителните данни със знака "1" данни, получаваме:

Pa (Oa) \u003d (Oa1 - Oa0) * Npr0

Pa (Npr) \u003d Oa1 * (Npr1 - Npr0)

Нека проверим правилността на изчисленията, като сравним отклонението на ефективния показател (възвръщаемост на активите) със сумата от влиянията на факторите, които го определят. Между тях трябва да има приблизително равенство:

ΔRa = Ra1 - Ra0 = ΔRa(Oa) + ΔRa(Npr)

Въз основа на резултатите от изчисленията се прави заключение за влиянието върху отклонението на рентабилността на активите на промените във факторите, които го определят: коефициентът на оборот на активите и нормата на възвръщаемост.

Отклонението на възвръщаемостта на собствения капитал (ΔRsk) първо се изчислява от ефекта от промените в коефициента на финансова зависимост (ΔRsk (Kfz)), след това - промените в коефициента на обръщаемост на активите (ΔRsk (Oa)) и накрая - промените в процент на възвръщаемост (ΔRsk (Npr)), обозначаващ знака "0" е основните данни, а знакът "1" е действителните данни:

Rsk (Kfz) \u003d (Kfz1 - Kfz0) * Oa0 * Npr0

Rsk (Oa) \u003d Kfz1 * (Oa1 - Oa0) * Npr0

Rsk (Npr) \u003d Kfz1 * Oa1 * (Npr1 - Npr0)

Нека проверим правилността на изчисленията, като сравним отклонението на ефективния показател (възвръщаемост на собствения капитал) със сумата от влиянията на факторите, които го определят. Между тях трябва да има приблизително равенство:

ΔRsk = Rsk1 - Rsk0 = ΔRsk(Kfz) + ΔRsk(Oa) + ΔRsk(Npr)

Въз основа на резултатите от изчисленията се прави заключение за влиянието върху отклонението на възвръщаемостта на собствения капитал на промените във факторите, които го определят: коефициент на финансова зависимост, коефициент на обръщаемост на активите и норма на възвръщаемост.

Ако е необходимо, въз основа на резултатите от анализа на показателите за рентабилност могат да се формулират препоръки, насочени към подобряване на ефективността на дейностите и използването на ресурсите на предприятието.

Пример за анализ на ефективността на дейностите и използването на ресурсите на предприятието

Помислете за конкретно пример за анализ на ефективносттаи използването на ресурсите на предприятието по данни от прекласифицирания баланс и по данни от отчета за финансовите резултати (табл. 2, 3).

Таблица 2. Прекласифициран баланс

Име на индикатора	В края на отчетната година хиляди рубли	В края на предходната година хиляди рубли	В началото на предходната година хиляди рубли
Активи
Дълготрайни активи	1 510	1 385	1 320
текущи активи	1 440	1 285	1 160
Баланс	2 950	2 670	2 480
Пасивен
Собствен капитал	2 300	2 140	1 940
дългосрочни задължения	100	100	100
Краткосрочни задължения	550	430	440
Баланс	2 950	2 670	2 480

Таблица 3. Отчет за финансовите резултати

Първо, нека проучим основните коефициенти на рентабилност, които характеризират ефективността на предприятието (Таблица 4).

Таблица 4. Анализ на основните коефициенти на рентабилност, характеризиращи ефективността на предприятието

По този начин трябва да се отбележи, че през отчетната година, в сравнение с предходната година, ефективността на текущата дейност на дружеството и повишаването на ефективността на всичките му финансови и икономически дейности, което се дължи, очевидно, на превишението на нарастване на ефективността на други бизнес операции спрямо намаляването на ефективността на текущите бизнес операции.

След това изчисляваме и анализираме основните коефициенти на рентабилност, които характеризират ефективността на използването на ресурсите на предприятието (Таблица 5).

Таблица 5. Анализ на основните коефициенти на рентабилност, характеризиращи ефективността на използването на ресурсите на предприятието

Индекс	Отчетна година	Миналата година	промяна
1. Печалба от продажби, хиляди рубли.	425	365	60
2. Нетна печалба, хиляди рубли.	330	200	130
3. Средна валута на баланса (сумата на всички активи), хиляди рубли.	2 810	2 575	235
4. Среден размер на собствения капитал, хиляди рубли.	2 220	2 040	180
5. Среден размер на заемния капитал, хиляди рубли.	590	535	55
6. Средна сума на инвестирания капитал, хиляди рубли.	2 320	2 140	180
7. Средна сума на текущите активи, хиляди рубли.	1 363	1 223	140
8. Средна сума на нетекущите активи, хиляди рубли.	1 448	1 353	95
9. Възвръщаемост на активите	0,117	0,078	0,040
10. Възвръщаемост на собствения капитал	0,149	0,098	0,051
11. Възвръщаемост на привлечения капитал	0,559	0,374	0,185
12. Възвръщаемост на инвестирания капитал	0,142	0,093	0,049
13. Възвръщаемост на текущите активи	0,312	0,299	0,013
14. Рентабилност на нетекущите активи	0,228	0,148	0,080

Резултатите от изчисленията показват, че ефективността на използването на активи, собствен капитал, заемен капитал, инвестиран капитал, текущи активи и нетекущи активи през отчетната година се е увеличила в сравнение с миналата година, което със сигурност заслужава положителна оценка.

След това, използвайки метода на верижните замествания, ще изчислим влиянието на факторите върху отклонението на рентабилността на продажбите като най-значимия показател за оценка на ефективността на текущите дейности на предприятието в сравнение с данните от предходната година ( Таблица 6).

Таблица 6. Изчисляване на влиянието на факторите върху отклонението на рентабилността на продажбите

Последователност на заместване	Определящи фактори		Рентабилност на продажбите	Стойността на влиянието на фактора върху отклонението на ефективния показател	Име на фактора
	Приходи от продажби	Приходи от продажби
База	3 500,0	365,0	0,104	-	-
1	4 500,0	365,0	0,081	-0,023	Промяна в приходите
2	4 500,0	425,0	0,094	0,013	Промяна в печалбата от продажби

Ще проверим правилността на изчислението на влиянието на факторите, като сумираме резултатите от изчисленията (-0,023 + 0,013 = -0,010) и сравняваме получената сума с отклонението на ефективния индикатор (0,094 - 0,104 = -0,010) . Вижда се, че са равни помежду си. Следователно изчисляването на влиянието върху отклонението на рентабилността на продажбите на промените във факторите, които го определят - приходи (нетни) от продажби и печалба от продажби - е извършено правилно. Това ни позволява да формулираме заключение въз основа на резултатите от изчисленията.

Така през отчетната година, в сравнение с данните от предходната година, поради увеличение на приходите от 3500 хиляди на 4500 хиляди рубли, т.е. с 1000 хиляди рубли, рентабилността на продажбите намалява с 0,023, но поради нарастването на печалбата от продажби от 365 хиляди на 425 хиляди рубли, т.е. с 60 хиляди рубли, рентабилността на продажбите се е увеличила с 0,013 пункта. Като цяло комбинираният ефект на тези фактори доведе до намаляване на рентабилността на продажбите с 0,010.

На следващия етап от нашия анализ ще извършим факторен анализ на възвръщаемостта на активите и възвръщаемостта на собствения капитал (Таблици 7.8), като използваме факторните модели и методите за изчисляване на влиянието на факторите, разгледани по-горе.

Таблица 7. Анализ на влиянието на факторите върху отклонението на рентабилността на активите

Индекс	Отчетна година	Миналата година	отклонение
1. Приходи	4 500	3 500	1 000
2. Чиста печалба	330	200	130
	2 810	2 575	235
4. Възвръщаемост на активите	0,117	0,078	0,040
5. Норма на възвръщаемост	0,073	0,057	0,016
6. Коефициент на обръщаемост на активите	1,601	1,359	0,242
7. Влияние на факторите върху абсолютното отклонение на възвръщаемостта на активите:			0,040
			0,014
- маржове на печалба			0,026

Таблица 8. Анализ на влиянието на факторите върху отклонението на възвръщаемостта на собствения капитал (според трифакторния модел)

Индекс	Отчетна година	Миналата година	отклонение
1. Приходи	4 500	3 500	1 000
2. Чиста печалба	330	200	130
3. Средна сума на всички активи	2 810	2 575	235
4. Среден размер на собствения капитал	2 220	2 040	180
5. Възвръщаемост на собствения капитал	0,149	0,098	0,051
6. Норма на възвръщаемост	0,073	0,057	0,016
7. Коефициент на обръщаемост на активите	1,601	1,359	0,242
8. Коефициент на финансова зависимост	1,266	1,262	0,004
9. Влияние на факторите върху абсолютното отклонение на възвръщаемостта на собствения капитал:			0,0506
- коефициент на финансова зависимост			0,0003
- коефициент на обръщаемост на активите			0,0175
- маржове на печалба			0,0328

Резултатите от изчисленията показват, че през отчетната година, в сравнение с предходната година, поради увеличение на коефициента на обръщаемост на активите с 0,242 оборота, тяхната рентабилност се увеличава с 0,014, а поради увеличение на нормата на възвръщаемост с 0,016, рентабилността на активите се увеличават с 0,026. Като цяло, комбинираното влияние на тези фактори доведе до увеличение на възвръщаемостта на активите с 0,040.

Що се отнася до възвръщаемостта на собствения капитал, през отчетната година, в сравнение с предходната година, поради увеличение на коефициента на финансова зависимост с 0,004, той се увеличава с 0,0003, поради увеличение на коефициента на обръщаемост на активите с 0,242, възвръщаемостта на собственият капитал се увеличи с 0,0175, а увеличението на нормата на печалба с 0,016 също доведе до увеличението му с 0,0328. Като цяло комбинираното влияние на тези фактори доведе до увеличение на възвръщаемостта на собствения капитал с 0,0506. Несъответствието между отклонението на възвръщаемостта на собствения капитал (0,051) и сумата от резултатите от изчисляването на влиянието на факторите (0,0506) се дължи на закръгляване. Изчисляването на влиянието на факторите и индекса на възвръщаемостта на капитала до четвъртия знак след десетичната запетая се дължи на малка стойност на влиянието на коефициента на финансова зависимост.

Пример за анализ на ефективността на предприятието(изтегляне на xlsx файл)

Така че, въз основа на резултатите от анализа на показателите за рентабилност, можем да формулираме следната препоръка - да се осигури повишаване на ефективността на текущите дейности на предприятието поне до нивото от предходната година чрез намаляване, на първо място, себестойността на продажбите, както и разходите за управление и търговските разходи.

Библиография:

1. Анализ в управлението на финансовото състояние на предприятието / N.N. Илишева, С.И. Крилов. М.: Финанси и статистика; ИНФРА-М, 2008. 240 с.: ил.
2. Илишева Н.Н., Крилов С.И. Анализ на финансовите отчети: Учебник. М.: Финанси и статистика; ИНФРА-М, 2011. 480 с.: ил.
3. Крилов С.И. Усъвършенстване на методологията за анализ в системата за управление на финансовото състояние на предприятието: Монография. Екатеринбург: GOU VPO UGTU-UPI, 2007. 357 с.

Въведение

1.3 Системата от показатели за ефективност на предприятието

2. Методология за изчисляване и анализ на показателите за ефективност на предприятие, използвайки примера на CJSC "Kaustik"

2.1 Кратко описание на CJSC "Kaustik"

Заключение

Приложения

Въведение

В съвременните икономически условия дейността на всеки икономически субект е обект на внимание на широк кръг участници в пазарните отношения (организации и лица), които се интересуват от резултатите от неговото функциониране. Въз основа на наличната отчетна и счетоводна информация тези лица се стремят да оценят финансовото състояние на предприятието. Основният инструмент за това е финансовият анализ, с помощта на който е възможно обективно да се оценят вътрешните и външните отношения на анализирания обект: да се характеризира неговата платежоспособност, ефективност и рентабилност на дейностите, перспективите за развитие и след това въз основа на неговите резултати, вземайте информирани решения.

Както знаете, ефективността на всяко предприятие зависи от способността му да генерира необходимата печалба. Тази способност може да бъде оценена чрез анализ на ефективността на предприятието, по време на който трябва да получите отговори на следните въпроси:

Колко стабилни са получените доходи;

Какви форми на счетоводни отчети могат да се използват при анализа на ефективността на предприятието за прогнозиране на бъдещи резултати;

Колко продуктивни са направените разходи;

Каква е ефективността на капиталовите инвестиции в това предприятие;

Колко ефективно е управлението на предприятието.

Важната роля на анализа на показателите за ефективност на организацията при подготовката на информация за планиране, оценка на качеството и валидността на планираните показатели, при проверката и обективната оценка на изпълнението на плановете. Анализът на показателите е средство не само за обосноваване на планове, но и за наблюдение на тяхното изпълнение. Планирането започва и завършва с анализ на показателите за ефективност на предприятието. Анализът на показателите ви позволява да повишите нивото на планиране, да го направите точен в детайли. Важна роля има анализът при определяне и използване на резервите за повишаване на ефективността на производството. Той насърчава икономичното използване на ресурсите, въвеждането на ново оборудване и производствени технологии и предотвратяването на излишните разходи. Всичко това определя избора и уместносттази тема на дипломната работа.

Анализът на ефективността се извършва предимно въз основа на информация от формуляр № 2 „Отчет за приходите и разходите“, както и формуляр № 1 на „Баланс“, формуляр № 3 на „Отчет за капиталовите потоци“, „ Отчет за паричните потоци” формуляр № 4 , „Приложение към баланса” формуляр № 5. „Отчет за печалбите и загубите” отразява поетапната процедура за формиране на крайния финансов резултат от дейността на организацията в отчитането година - чиста печалба. В тази форма се спазва принципът на балансиране на приходите и разходите на организацията за отчетната година.

Анализът на финансовите резултати се извършва в две посоки: анализ на постъпването на средства и тяхното разходване. Една организация се счита за печеливша, ако приходите й надвишават разходите, насочени към получаване на тези приходи.

Анализът използва метода на сравнителната оценка на финансовите показатели като най-ефективен. За да завършите оценката на финансовите показатели, се анализират причините за промяната на стойностите в посока на тяхното увеличение или намаляване и се прави анализ на влиянието на различни фактори върху изследвания показател.

С въвеждането на нов сметкоплан на счетоводството, привеждащ формите на финансовите отчети в по-голямо съответствие с изискванията на международните стандарти, възниква необходимостта от използване на нова методология за анализ на финансовите резултати, която отговаря на условията на пазарната икономика. Той е необходим за разумен избор на бизнес партньор, определяне на степента на финансова стабилност на предприятието, оценка на бизнес активността и ефективността на предприемаческата дейност. Такава техника ще даде конкретно заключение за достатъчността на средствата за плащане, нормалното съотношение на собствения и заемния капитал, скоростта на оборот на капитала и причините за нейната промяна, видовете финансиране на определени видове дейности.

Анализът на рентабилността на предприятието позволява да се направи общо заключение относно ефективността на дейността му: рентабилността на капиталовите инвестиции и оптималността на направените разходи. Тази работа разкрива система от показатели за рентабилност, която дава възможност за цялостна оценка на ефективността на управлението на активите и рентабилността на дейностите.

Понастоящем няма консенсус кой метод е за предпочитане за анализ. Много експерти в тази област смятат, че сред съществуващите и използвани в нашата страна методи няма нито един, който да отговаря напълно на всички изисквания, предявени към него от субектите на финансовия анализ.

ЦелДипломната работа е да се анализират показателите за ефективност на CJSC "Kaustik", да се определят перспективите за по-нататъшно икономическо развитие на предприятието въз основа на данните от анализа на показателите.

Поставената цел определя решението на следното задачи :

Помислете за целите и задачите на ефективността на икономическата дейност в управлението на предприятието; идентифицират основните задачи на управлението в пазарната икономика

Класифицирайте факторите за ефективност на икономическата дейност и систематизирайте показателите за ефективност на предприятието

Извършване на изчисления и анализ на показателите за ефективност на CJSC "Kaustik"

Поради факта, че тази работа има учебно-методически характер, бяха взети сравнителни отчетни данни от 2000 г. и отчетни данни от 1999 г. като база.

За написването на дисертацията е използвана голяма нормативна и законодателна рамка, научна литература на местни автори.

1. Анализ на ефективността на икономическата дейност в управлението на предприятието

1.1 Цели и задачи на анализа на ефективността на предприятието

Анализът и оценката на ефективността на предприятието е последният етап от анализа на финансовата дейност на предприятието, при който ефективността или неефективността на частните управленски решения, свързани с определянето на цената на продукта, размера на партидата покупки на доставките на суровини или продукти, подмяната на оборудване или технология и други решения трябва да бъдат оценени от гледна точка на цялостния успех на фирмата, естеството на нейния икономически растеж и нарастването на общата ефективност. Основните цели на анализа на показателите за ефективност на дейността на предприятието са:

Оценка на икономическата ситуация;

Идентифициране на фактори и причини, обусловили текущото състояние;

Идентифициране и мобилизиране на резерви за подобряване на ефективността на стопанската дейност;

Подготовка и обосновка на приетите управленски решения.

Резултатите от анализа допринасят за повишаване на осведомеността на администрацията на предприятието и другите потребители на икономическа информация - обектите на анализ - за състоянието на обектите, които ги интересуват. Целите на субектите на анализ могат да бъдат много различни, но основната цел на анализа на ефективността на икономическата дейност е да се получи малък брой ключови параметри, които позволяват точна оценка както на текущото състояние на обекта, така и на очакваните перспективи за неговото развитие.

Анализът на ефективността на стопанската дейност е включен в съдържанието както на външното финансово, така и на вътрешното управленско счетоводство, но неговата организация, обекти и методи за решаване на проблемите на финансовото и управленското счетоводство имат свои собствени специфики.

Както се вижда от диаграмата, палитрата на управленския анализ е много по-широка и по-богата от външния финансов анализ. Това се дължи на факта, че ръководството на предприятието може да задълбочи анализа, като използва не само отчетни данни, но и данни от цялата икономическа счетоводна система. Анализът на управлението "включва в своята система не само производствен, но и финансов анализ, без който ръководството на предприятието не може да реализира своята финансова стратегия. Освен това възможностите на управлението по въпросите на финансовия анализ отново са по-широки от тези на външните потребители на информация .

Основната задача на управлението в пазарната икономика е да минимизира риска от предприемаческата дейност въз основа на оценката на всяко взето икономическо решение от гледна точка на възможността за извличане на икономически ползи. В процеса на преход към пазара ясно се проявява необходимостта от повишаване на аналитичността на счетоводството, нараства ролята на икономическия анализ в обосноваването на ефективността на всяко управленско решение.

Икономическият механизъм, ръководен от пазарните сигнали, създава обективни предпоставки за развитие и нарастване значението на икономическия анализ. Ролята на икономическия анализ в управлението на предприятието в условията на пазарна икономика е фокусирането му върху перспективата за развитие, върху обосновката на икономическата ефективност на управленските решения и бизнес операциите. А това от своя страна изисква модернизиране на местната методология на икономическия анализ, включително въз основа на изучаването и използването на аналитични техники и методи, възникнали в развитата пазарна икономика.

1.2 Класификация на факторите за ефективност на бизнеса

Въз основа на целите на анализа на ефективността класификацията на факторите е от голямо значение (Приложение 2). Разделянето им на вътрешни (които от своя страна се делят на основни и неосновни) и външни. Факторите за ефективност на икономическата дейност са елементи, причини, които влияят върху даден показател или редица показатели за ефективност. В това разбиране икономическите фактори, както и икономическите категории, отразявани чрез показатели, са обективни.

Факторите в икономическия анализ могат да бъдат класифицирани по различни критерии. И така, факторите могат да бъдат общи, т.е. засягащи редица показатели, или частни, специфични за този показател.

Обобщаващият характер на много фактори се обяснява с връзката и взаимната обусловеност, които съществуват между отделните показатели.

„Вътрешни основни фактори се наричат ​​факторите, които определят резултатите на предприятието“.

Вътрешните неосновни фактори, въпреки че определят работата на производствения екип, не са пряко свързани със същността на разглеждания показател: това са структурни промени в състава на продуктите, нарушения на икономическата и технологична дисциплина. Външни факторине зависят от дейността на производствения колектив, а определят количествено степента на използване на производствените и финансовите ресурси на дадено предприятие.

Класификацията на факторите и подобряването на методологията за техния анализ ни позволяват да решим важен проблем - да изчистим основните показатели от влиянието на външни и странични фактори, така че показателите, приети за оценка на ефективността на предприятието и определяне на нивото материалните стимули отразяват по-добре собствените постижения на трудовите колективи на предприятията.

1.3 Системата от показатели за ефективност на предприятието

Оценка на имущественото състояние.Оценката на имущественото състояние се извършва, за да се определи предварително финансовото състояние на предприятието, като се използват формулярите на финансовите отчети и изчисляването на определени показатели.

Размерът на икономическите активи на разположение на предприятието (XS). Този показател дава обобщена оценка на дейността на активите в баланса на предприятието. Това е счетоводна оценка, която не отговаря на общата пазарна стойност на активите на компанията. Ръстът на този показател показва увеличаване на имуществения потенциал на предприятието. Когато се анализират балансите в брутната оценка, този показател се изчислява чрез изваждане на регулаторните позиции от общата сума на баланса.

XC \u003d B B "-U-Z yk -A c, (l)

където B B "- общата (валута) на баланса, рубли;

Y - размерът на загубите, рубли;

З uk - дълг по вноски в уставния капитал, rub.;

И c - цената на собствените акции, rub,

Особено внимание се отделя на изследването на състоянието, динамиката и структурата на дълготрайните активи, тъй като те заемат голям дял в дълготрайните активи на предприятието.

Делът на дълготрайните активи в активите (DOS).

ΔOC = OS/XC, (2)

където OS е цената на дълготрайните активи, rub.

Делът на активната част от дълготрайните активи (ΔOS A). Според нормативни документипод активната част на дълготрайните активи се разбират машини, оборудване и транспортни средства. Нарастването на този показател в динамика обикновено се счита за благоприятна тенденция.

ΔOS A \u003d OS A / OS P, (Z)

където OS A е цената на активната част от дълготрайните активи, рубли.

OS P - цената на производствените дълготрайни активи, rub.

Коефициент на амортизация на дълготрайни активи (K IZ os) - характеризира дела на стойността на дълготрайните активи, които остават да бъдат отписани към разходите в следващите периоди. Обикновено се използва в анализа като характеристика на състоянието на дълготрайните активи. Добавянето на този показател към 100% (или единица) е коефициентът на трайност.

ДО ОТ OS \u003d OS от / OS n, (4)

където OS от - сумата на амортизацията на дълготрайните активи, rub.

Коефициент на амортизация на активната част на дълготрайните активи (K от ос).

K от оса \u003d OS от a / OS A, (5)

където OS от A е амортизацията на активната част от дълготрайните активи, rub.

Коефициентът на обновяване (За актуализиране) показва каква част от наличните дълготрайни активи в края на отчетния период са нови дълготрайни активи.

Да се ​​актуализира = OS vv / OS nt, (6)

където OS cc - първоначалната цена на получените (въведени в експлоатация) дълготрайни активи, рубли;

OC nt - първоначалната цена на дълготрайните активи в края на годината, rub.

Коефициентът на пенсиониране (K vyb.) Показва каква част от дълготрайните активи, с които компанията е започнала дейност през отчетния период, са се пенсионирали поради износване и други причини.

За да изберете = Избор на ОС /О nt, (7)

където е избрана ОС. - първоначалната цена на дълготрайните активи, оттеглени през отчетния период, рубли;

OS nt - първоначалната цена на производствените дълготрайни активи в началото на отчетния период, rub.

Оценка на ликвидността и платежоспособността. Субликвидността на даден актив се разбира като способността му да се трансформира в пари, а степента на ликвидност се определя от продължителността на периода, през който може да се извърши тази трансформация. Колкото по-кратък е периодът, толкова по-висока е ликвидността на този вид активи.

"Говорейки за ликвидността на предприятието, те означават, че то има оборотен капитал в размер, теоретично достатъчен за изплащане на краткосрочни задължения, дори и с нарушение на датите на падеж, предоставени от контрагентите. Платежоспособността означава, че предприятието разполага с парични средства и техните еквиваленти, достатъчни за уреждане на дължими сметки, изискващи незабавно погасяване. По този начин основните признаци на платежоспособност са: а) наличието на достатъчно средства по текущата сметка; б) липсата на просрочени задължения“.

Очевидно ликвидността и платежоспособността не са еднакви. По този начин коефициентите на ликвидност могат да характеризират финансовото състояние като задоволително, но по същество тази оценка може да бъде погрешна, ако значителна част от текущите активи се пада на неликвидни активи и просрочени вземания.

Стойността на собствения оборотен капитал (TA c) характеризира тази част от собствения капитал на компанията, която е източник на покритие на текущите активи на компанията (т.е. активи с оборот по-малко от една година). Това е изчислителен показател, който зависи както от структурата на активите, така и от структурата на източниците на средства. Показателят е от особено значение за предприятията, извършващи търговска и друга посредническа дейност.

При други равни условия нарастването на този показател в динамика се счита за положителна тенденция. Стойността на собствения оборотен капитал е числено равна на превишението на текущите активи над текущите задължения.

TA с =SK+DP-VA-U или TA-KP, (8)

където SC - собствен капитал, rub.;

ДП - дългосрочни задължения, рубли;

VA - нетекущи активи, rub.;

TA - текущи (текущи) активи, рубли;

Маневреността на функциониращия капитал (МК) характеризира тази част от собствения оборотен капитал, която е под формата на пари с абсолютна ликвидност. За нормално функциониращо предприятие този показател обикновено варира от нула до единица. При други равни условия нарастването на показателя в динамика се счита за положителна тенденция. Приемлива индикативна стойност на показателя се определя от предприятието самостоятелно и зависи например от това колко висока е дневната нужда на предприятието от свободни парични средства.

MS = DS7 TA s, (9)

където DS - пари в брой, търкайте.

Коефициентът на текуща ликвидност (K tl) дава обща оценка на ликвидността на активите, показвайки колко рубли от текущите активи на компанията се падат на една рубла текущи пасиви. Логиката на изчисляване на този показател е, че дружеството погасява краткосрочни задължения предимно за сметка на текущите активи; следователно, ако текущите активи надвишават текущите задължения, предприятието може да се счита за успешно функциониращо (поне на теория). Размерът на излишъка и се определя от коефициента на текуща ликвидност.

K tl \u003d TA / KP, (10)

KP - краткосрочни задължения, rub.

Коефициентът на бърза ликвидност (K bl) е подобен по значение на коефициента на текуща ликвидност; но се изчислява за по-тесен кръг текущи активи, когато от изчислението се изключва най-малко ликвидната част от тях - материалните запаси. Логиката зад това изключване е не само, че запасите са значително по-малко ликвидни, но, което е по-важно, че паричните средства, които могат да бъдат събрани, ако материалните запаси бъдат принудени да бъдат продадени, могат да бъдат значително по-ниски от разходите за тяхното придобиване.

K bl \u003d (TA-Z) / KP, (11)

където 3 е цената на резервите, rub.

Коефициентът на абсолютна ликвидност (платежоспособност) (Към abs.l) е най-строгият критерий за ликвидността на предприятието. Той показва каква част от краткосрочните заеми могат да бъдат изплатени незабавно, ако е необходимо. Препоръчителната долна граница на показателя, дадена в западната литература, е 0,2. В местната практика действителните средни стойности на разглежданите коефициенти на ликвидност като правило са значително по-ниски от стойностите, посочени в западните литературни източници. Тъй като разработването на индустриални стандарти за тези коефициенти е въпрос на бъдещето, на практика е желателно да се анализира динамиката на тези показатели, като се допълват сравнителен анализналични данни за предприятия с подобна насоченост на икономическа дейност.

K abs.l \u003d DS / KP, (12)

„Финансовото състояние, ликвидността и платежоспособността на организацията в по-голяма степен зависят от нивото на бизнес активност, оптималното използване на оборотния капитал, оценката на неговия размер и структура. Във връзка с факта, че сто оборотни средства формират по-голямата част от ликвидните активи на компанията, тяхната стойност трябва да бъде достатъчна, за да осигури ритмичната и равномерна работа на организацията и в резултат на това печалба. Използването на оборотния капитал в икономическата дейност трябва да се извършва на ниво, което минимизира времето и максимизира скоростта на обръщение на оборотния капитал и превръщането му в реална парична маса за последващо финансиране и придобиване на нов оборотен капитал. Необходимостта от финансиране зависи пропорционално от скоростта на оборот на активите.

Колкото по-нисък е оборотът на оборотния капитал, толкова по-голяма е необходимостта от привличане на допълнителни източници на финансиране, тъй като организацията няма собствени средства за извършване на стопанска дейност. По този начин показателите за обръщаемост на оборотния капитал са тясно свързани с платежоспособността и ликвидността на структурата на баланса.

Делът на оборотния капитал в активите (ΔTA xc)

ΔTA xs \u003d TA / XS, (1Z)

където TA - текущи (текущи) активи, рубли;

XC - икономически средства, търкайте.

Делът на собствения оборотен капитал в текущите активи (ΔTA и s)

ΔTA ta s = TA s /TA, (14)

TA - общата стойност на текущите активи, rub.

Делът на запасите в текущите активи (Δ 3)

ΔЗ=3/ТА, (15)

където 3 е цената на резервите, rub.;

TA - текущи (текущи) активи, rub.

Делът на собствения оборотен капитал в покритието на запасите (ΔTA с s) характеризира тази част от цената на запасите, която се покрива от собствения оборотен капитал. Традиционно има голямо значение при анализа на финансовото състояние на търговските предприятия;

ΔTA с s \u003d TA с / Z (16)

където TA c - собствен оборотен капитал, rub.;

3 - цена на запасите, търкайте.

Коефициентът на покритие на резерва (K C n) се изчислява чрез корелиране на стойността на „нормалните“ източници на покритие на резерва и. складови количества. Ако стойността на този показател е по-малка от единица, тогава текущото финансово състояние на предприятието се счита за нестабилно.

K Z n \u003d IP n / s, (17)

където IP n - "нормални" източници на покритие, rub.;

3 - цена на запасите, търкайте.

„Оценка на финансовата стабилност. Структурата на източниците на формиране на активи (средства) е представена от основните компоненти: собствен капитал и привлечени (привлечени) средства. Техният анализ е необходим за вътрешни и външни потребители на финансови отчети, тъй като показва: степента на обезпеченост на организацията със собствен капитал за извършване на непрекъсната дейност, гарантирана защита на средствата на кредиторите и покриване на задълженията към тях, разпределение на сумата на печалбата, получена между акционерите; степента на финансова зависимост на организацията, видовете и условията за набиране на заемни средства, посоката на тяхното използване, рискът от възможен фалит на компанията в случай на искове от кредитори за връщане на сумата на дълговете.

Резултатите от анализа се използват за оценка на текущата финансова стабилност на компанията и нейното дългосрочно прогнозиране.

Една от най-важните характеристики на финансовото състояние на предприятието е стабилността на дейността му в светлината на дългосрочната перспектива. Свързва се с общ финансова структурапредприятия, степента на зависимостта му от кредитори и инвеститори. Така че много бизнесмени, включително представители на публичния сектор на икономиката, предпочитат да инвестират минимум собствени средства в бизнеса и да го финансират с пари назаем. Въпреки това, ако структурата "собствен капитал - привлечени средства" е значително изкривена към дълг, предприятието може да фалира, ако няколко кредитора едновременно поискат парите си обратно в "неудобен" момент.

Финансова стабилност- това е счетоводното състояние на дружеството, гарантиращо неговата постоянна платежоспособност.

В резултат на всяка бизнес сделка финансовото състояние на предприятието може да остане непроменено, да се подобри или влоши. Познаването на ограничаващите граници на промените в източниците на средства за покриване на капиталови инвестиции в дълготрайни активи или материални запаси ви позволява да генерирате такива потоци от бизнес транзакции, които водят до подобряване на финансовото състояние на предприятието, за да повишат неговата устойчивост.

Коефициентът на финансова зависимост (K fz) е обратен на коефициента на концентрация на собствен капитал. Нарастването на този показател в динамика означава увеличаване на дела на заемните средства във финансирането на предприятието. Ако стойността му се намали до единица (или 100%), това означава, че собствениците изцяло финансират своето предприятие.

K fz \u003d XS / SK, (18)

където XC е стойността на стойността на икономическите активи, рубли;

Коефициентът на маневреност на собствения капитал (K s m) показва каква част от собствения капитал се използва за финансиране на текущи дейности, т.е. инвестирани в оборотен капитал, и каква част е капитализирана. Стойността на този показател може значително да варира в зависимост от структурата на капитала и отрасловата принадлежност на предприятието.

K sk m \u003d TA s / SK, (19)

където TA c - стойността на собствения оборотен капитал, rub.;

SC - размерът на собствения капитал, rub.

Коефициент на концентрация на дългов капитал (К 3к к)

K 3k k \u003d ZK / XS, (20)

Коефициент на структура на дълга на капитала (К зк STR)

K zk str \u003d DP / ZK, (21)

където DP е стойността на дългосрочните задължения, рубли;

ZK - размерът на заемния капитал, rub.

Индекс на трайните активи (J va)

J VA \u003d VA / SK, (22)

където VA е стойността на нетекущите активи, рубли;

SC - размерът на собствения капитал, rub.

Абсолютната финансова стабилност се характеризира с неравенство:

PZ< ТА с, (23)

където TA c - собствен оборотен капитал, rub. (собствен капитал + дългосрочни пасиви - нетекущи активи).

ПЗ - фиксирани резерви, руб.

Този коефициент показва, че всички запаси са напълно покрити със собствен оборотен капитал, т.е. дружеството не е зависимо от външни кредитори.

„Тази ситуация е изключително рядка. Нещо повече, той трудно може да се счита за идеален, тъй като означава, че администрацията не може, не желае или не може да използва външни източници на средства за финансиране на основни дейности. По-специално във вътрешната търговия традиционно се развива ситуация, когато за повечето нормално функциониращи предприятия делът на собствения оборотен капитал в стоковите запаси е малко над 50%.

Нормалната финансова стабилност се характеризира с неравенство:

ТА с< ПЗ < ИФЗ, (24)

където IFZ - нормални източници на формиране на запаси (TA c + Банкови заеми и заеми, използвани за покриване на запаси + Разплащания с кредитори за стокови транзакции)

Горното съотношение съответства на ситуацията, когато успешно функциониращо предприятие използва различни "нормални" източници на средства - собствени и привлечени - за покриване на своите резерви.

Нестабилната финансова ситуация се характеризира с неравенство:

PZ > IPE, (25)

Това съотношение съответства на ситуацията, когато предприятието, за да покрие част от своите резерви, е принудено да привлече допълнителни източници на покритие, които не са „нормални“ в известен смисъл, т. оправдано.

Критичната финансова ситуация се характеризира със ситуация, при която в допълнение към предишното неравенство предприятието има заеми и заеми, които не са погасени навреме, както и просрочени задължения и вземания. Тази ситуация означава, че компанията не може да плати на кредиторите си навреме. В условията на пазарна икономика, при хронично повтаряне на ситуацията, предприятието трябва да бъде обявено в несъстоятелност.

показатели за доходи. При планиране и оценка на финансово-икономическата дейност на предприятието, разпределението на печалбите, оставащи на разположение на предприятието, се използват специфични показатели за печалба. Обемният информативен показател е балансовата печалба. Балансовата печалба като краен финансов резултат се разкрива въз основа на счетоводното отчитане на всички стопански операции на предприятието и оценката на позициите на баланса. Крайният финансов резултат на предприятието се отразява в неговия баланс, съставен според резултатите от тримесечието, годината (балансова печалба, загуба).

Балансовата печалба включва три окрупнени елемента: печалба (загуба) от продажба на продукция, изпълнение на работа, предоставяне на услуги;

печалба (загуба) от продажба на дълготрайни активи, тяхното друго разпореждане, продажба на друго имущество на предприятието; финансови резултати от неоперативни сделки.

Печалбата, оставаща на разположение на предприятието след плащане на данъци и други задължителни плащания, - чиста печалба.

Разпределението на нетната печалба от предприятието отразява процеса на формиране на средства и резерви на предприятието за финансиране на нуждите на производството и развитието на социалната сфера.

Основните показатели за ефективността на икономическата дейност са показателите за рентабилност. Рентабилността на предприятието отразява степента на рентабилност на дейността му - рентабилността или рентабилността на неговия капитал, ресурси или продукти.

„Финансовите резултати на организацията се оценяват в абсолютно и относително изражение. Нетната печалба (неразпределената печалба (загуба) за отчетния период) е основният абсолютен показател за безуспешното функциониране на организацията.

Ефективността на организацията за няколко години характеризира относителния показател за рентабилност (рентабилност), който може да бъде изчислен и анализиран в динамика.

От гледна точка на икономическото освобождаване наличието на печалба в баланса на организацията е по-малко важно от наличието на достатъчно пари в брой за извършване на текущи дейности и изплащане на задължения към кредитори. Този показател има различно икономическо съдържание от показателя за платежоспособност и се различава в подходите за оценката му.

Рентабилността се отнася до жизнеспособността на организацията в дългосрочен план, но не и способността й да изплаща дългове. Една организация може да бъде печеливша, но неплатежоспособна и обратното.

Въпреки това, изследването на показателя за печалба във връзка с показателите за приходи от продажби, разходи, активи, собствен дял (уставен) капитал дава възможност за оценка на ефективността на организацията, привличане на допълнителен капитал и заемни средства. Индикаторите за рентабилност (рентабилност) оценяват размера на печалбата, получена от всяка рубла средства, инвестирани в активите и дейностите на организацията.

Анализът на бизнес активността и рентабилността е да се изследват нивата и динамиката на различните финансови обороти и коефициенти на рентабилност, които са относителни показателифинансовите резултати на предприятието. Трябва да се има предвид, че формулите, които са най-прости за изчисляване (въз основа на счетоводни данни), само до известна степен характеризират продължителността на преминаването на средствата през етапите на производствения и търговския цикъл.

Помислете за най-важното финансови съотношениярентабилност и бизнес дейност:

Рентабилността на продажбите (K tsrod.) е коефициент, показващ колко печалба се пада на единица продадени продукти. Изчислява се по формулата

Да тълпя. = Р p /N, (26)

P p - печалба от продажбата на продукти (работи, услуги).

Той характеризира ефективността на предприемаческата дейност: колко печалба има компанията от рублата на продажбите. Този показател се използва широко в пазарната икономика. Изчислява се общо за предприятието и за отделни видове продукти.

Рентабилността на целия капитал на дружеството (K cap.) е коефициент, показващ ефективността на използване на цялото имущество на предприятието. Изчислява се по формулата

За капак. \u003d P / V cf, (27)

където B cf е средната обща сума на нетния баланс за периода, а P може да бъде както балансова печалба (P b), така и печалба от продажби (P p).

Възвръщаемост на собствения капитал (To sob.k.) е коефициент, показващ ефективността на използването на собствения капитал. Изчислява се по формулата

Да хълца.к. = R/I с cf, (28)

Възвръщаемостта на инвестирания капитал (K in.k.) е коефициент, който отразява ефективността на използването на капитала, инвестиран в дейността на компанията за дълго време (както собствен, така и зает). Изчислява се по формулата

К в.к. = P / I с cf + K t cf, (29)

където K t cf е средната стойност на дългосрочните кредити и заеми за периода.

Коефициент общ обороткапитал (k около k) отразява скоростта на оборот (в броя на оборотите за периода) на целия капитал на предприятието. Изчислява се по формулата

k около \u003d N / V cf, (30)

където N - приходи от продажба на продукти (работи, услуги);

B - средното салдо за периода.

Коефициентът на оборот на мобилните активи (K около m.s.) показва скоростта на оборот на всички мобилни (както материални, така и нематериални) активи на предприятието. Изчислява се по формулата

До около м.с. \u003d N / Z cf + R a cf, (31)

където Z cf е средната стойност на запасите и разходите за периода по счетоводния баланс;

R и cf - средната стойност на паричните средства, разплащанията и другите активи за периода.

Коефициентът на обръщаемост на материалните запаси (K около mat.s.) отразява броя на оборотите на запасите и разходите на предприятието за анализирания период. Изчислява се по формулата:

Към около мат.с. =N/Z cf, (32)

Коефициентът на оборот на готовата продукция (K около g) показва скоростта на оборот на готовата продукция. Изчислява се по формулата

K около g \u003d N / Z g cf (33)

където Z g cf - средната стойност на готовата продукция за периода.

Нивото на платежоспособност и финансова стабилност на организацията зависи от скоростта на оборот на вземанията и задълженията, което характеризира ефективността на организацията.

„Анализът на оборота на вземанията и задълженията ни позволява да направим изводи за: рационалността на размера на годишния оборот на средствата в изчисленията. Ефективността на системата за сетълмент и плащане ускорява процеса на паричния оборот в сетълментите, допринася за притока на други активи на организацията и погасяването на дължимите сметки; намаляване на разходите за продукти (работи, услуги). С увеличаване на броя на оборотите делът на постоянните разходи, отнасящ се до показателя за разходите, намалява; възможно ускоряване на оборота на други етапи от производствения процес и продажбата на продукти (работи, услуги). Намаляването на оборота на вземанията и задълженията ще доведе до ускоряване на оборота на паричните средства, запасите и пасивите на организацията.

Основната цел на анализа трябва да бъде определяне на скоростта и времето на обръщане на дълга и резервите за неговото ускоряване на различните етапи от дейността на фирмата.

Коефициентът на обръщаемост на вземанията (K около dz) показва разширяването или намаляването на търговския кредит, предоставен от предприятието. Изчислява се по формулата

До около д.з. = N / g.c. cf, (34)

където д.з. cp - средни вземания за периода.

Средният период на обръщаемост на вземанията (К ср. д.з.) характеризира средния падеж на вземанията. Този коефициент се изчислява по формулата

К ср д.з. \u003d 365 / K около d.z. , (З5)

Коефициентът на оборот на задълженията (K около kz) характеризира броя на оборотите на задълженията за отчетната година. Увеличаването на оборота на дължимите сметки показва ускоряване на изплащането на текущите задължения на организацията към кредиторите. Изчислява се по формулата

К о к.з. \u003d N / g k.z. ср (W6)

където g k.z. cf - средни задължения за периода.

Средният период на оборот на задълженията (Кав. к.з.) отразява средния период на погасяване на задълженията на компанията (с изключение на задълженията към банката и други заеми). Този коефициент се изчислява по формулата

До ср к.з. \u003d 365 / K за късо съединение , (37)

Коефициентът на оборот на собствения капитал (K около s.k.) показва скоростта на оборот на собствения капитал, което за акционерните дружества означава дейността на средствата, които акционерите рискуват. Изчислява се по формулата

К за с.к. =N/I с cf, (38)

където И с cf - средната за периода стойност на източниците на собствени средства на предприятието според баланса.

Състоянието на сетълмент и платежната дисциплина в една организация оказва значително влияние върху нейната платежоспособност и финансова стабилност.

Наличието на вземания в баланса и класифицирането му като най-ликвидните активи не гарантира получаването на средства от длъжниците на организацията. Освен това вземанията могат да бъдат отписани като дългове с изтекъл срок или други дългове, които са несъбираеми. В случай, че организацията е оценила предварително реалността и надеждността на погасяването на такъв дълг и е запазила суми за неговото отписване, тези последици може да не повлияят на ритъма на функциониране на дружеството и неговата платежоспособност. Напротив, непредвидената ситуация на възможно изплащане на вземания, загуба на значителни парични средства в обращение ще създаде сериозни проблеми с текущата платежоспособност и ще наруши производствения процес. В допълнение, това ще повлияе на формирането на финансови резултати, намаляване на размера на нетната печалба и рентабилността на организацията.

От своя страна задълженията се отнасят до краткосрочни задължения, а балансите им по групи кредитори характеризират тяхното преимуществено право върху имуществото на организацията. Това означава, че по всяко време кредиторите могат да поискат изплащане на дълговете. При незадоволителна структура на актива на баланса, изразяваща се в увеличаване на дела на съмнителните вземания, е възможна ситуация, при която организацията няма да може да изпълни задълженията си, което може да доведе до фалит.

От друга страна, задълженията могат да се оценят като източник на краткосрочно привличане на средства. Стратегията на организацията в този случай трябва да предвижда възможността за ранното им включване в обращение, за да се инвестира рационално в най-ликвидните видове активи, които носят най-голям доход.

Показателите, характеризиращи ефективността на използването на дълготрайните активи са:

Възвръщаемост на активите (f) - Това е общ показател за ефективността на използването на дълготрайните активи. Той показва каква част от продукцията се пада върху разхода на единица средства. В промишлените предприятия производителността на капитала се определя от обема на продукцията на 1 рубла. средна годишна цена на дълготрайните активи. Стойността и динамиката на производителността на капитала се влияе от много фактори, които зависят и не зависят от предприятието, но резервите за увеличаване на производителността на капитала, най-добра употребатехнологията е достъпна във всяка компания. Интензивният начин на управление на икономиката включва систематично увеличаване на производителността на капитала чрез увеличаване на производителността на машините, механизмите и оборудването, намаляване на времето на престой, оптимално натоварване на оборудването и техническо подобряване на основните производствени активи. Изчислява се по формулата:

където, F cp - средната годишна цена на дълготрайните активи и други активи, rub.

Капиталоемкостта е обратен показател на капиталовата производителност и показва колко инвестирани финансови средства се използват за единица цена на средствата. Изчислява се по формулата:

f = F f / N (40)

където, F cp - средна годишна цена на дълготрайните активи, rub;

N- приходи от продажба на продукти, руб.

Колкото по-ниска е степента на капиталоемкост (колкото по-висока е нормата на възвръщаемост на активите), толкова по-ефективно се използват дълготрайните активи.

- това е коефициент, отразяващ ефективността на използването на дълготрайни активи и други нетекущи активи, измерен с размера на печалбата на единица цена на средствата. Изчислява се по формулата

Към о.с. =Р/F cp , (41)

където F cp - средната стойност на дълготрайните активи и други нетекущи активи за периода.

Използването на дълготрайни активи се признава за ефективно, ако относителното увеличение на физическия обем на производството или печалбата надвишава относителното увеличение на стойността на дълготрайните активи за отчетния период.

Показателят за ефективността на възпроизвеждането и разполагането на дълготрайни активи е изпреварването на темповете на растеж на производителността на ново оборудване в сравнение с темповете на растеж на неговата цена в сравнение с тези, които се заменят. Показатели за ефективността на използването на дълготрайни активи също е увеличаване на времето за тяхната работа, чрез намаляване на времето на престой, увеличаване на коефициента на смяна и др.

Световната практика е разработила т.нар златно правилоИкономика на предприятието - правилото за анализ и оценка на неговата стопанска дейност чрез сравняване на скоростта на изменение на основните показатели на неговата икономическа дейност. Оптималното съотношение е следното въз основа на тяхната връзка:

T RB.>T QR.>T B >100%, (42)

където T RB, T QR, T B - съответно скоростта на промяна на балансовата печалба, обемът на продажбите, сумата на активите (капитала).

Това съотношение означава:

Първо, печалбите нарастват с по-бързи темпове от обема на продажбите на продуктите, което показва относително намаление на разходите за производство и дистрибуция;

Второ, обемът на продажбите нараства с по-бързи темпове от активите (капитала) на предприятието, т.е. ресурсите на предприятието се използват по-ефективно;

Трето, икономическият потенциал на предприятието се увеличава в сравнение с предходния период.

Анализ на използването на трудовите ресурси на предприятието.

Трудовите ресурси включват тази част от населението, която притежава необходимите физически данни, знания и трудови умения в съответния отрасъл. Достатъчно осигуряване на предприятията с необходимите трудови ресурси, техните рационално използване, високите нива на производителност на труда са от голямо значение за увеличаване на производствените обеми и подобряване на производствената ефективност. Отчасти от осигуряването на предприятие с трудови ресурси и ефективността на тяхното използване.

Основните задачи на анализа са:

Проучване и оценка на сигурността на предприятието и неговата структурни подразделениятрудовите ресурси общо, както и по категории и професии;

Дефиниране и изследване на показателите за текучество на персонала;

Идентифициране на резервите от трудови ресурси, тяхното по-пълно и ефективно използване.

Източници на информация за анализ са трудовият план, статистическата отчетност, кадровите досиета и данните от отдела за персонал.

„Осигуреността на предприятието с трудови ресурси се определя чрез сравняване на действителния брой служители по категории и професии с планираната нужда. Особено внимание е отделено на анализа на кадровата обезпеченост на предприятието с най-много важни професии. Необходимо е да се анализира и качественият състав на трудовите ресурси по квалификация.

За да се оцени съответствието на квалификацията на работниците със сложността на извършената работа, се сравняват средните тарифни категории работа и работници, изчислени чрез среднопретеглената аритметична стойност:

(43)

където Тр – тарифен разряд;

CH - броят на работниците.

Ако действителната средна категория заплата на работниците е по-ниска от планираната и по-ниска от средната категория заплата на труда, това може да доведе до освобождаване на продукти с по-ниско качество. Ако средният ранг на работниците е по-висок от средния ранг на работната заплата, тогава на работниците трябва да се плаща допълнително за наемането им на по-нискоквалифицирана работа.

Административно - ръководен персоналнеобходимо е да се провери съответствието с действителното ниво на образование на всеки служител на заеманата длъжност и да се проучат въпроси, свързани с подбора на персонал, тяхното обучение и повишаване на квалификацията.

Нивото на квалификация на служителите до голяма степен зависи от тяхната възраст, трудов стаж, образование и др. Ето защо в процеса на анализ се изследват промените в състава на работниците по възраст, трудов стаж и образование.Тъй като те възникват в резултат на движението на работната сила, в анализа на този въпрос е отделено голямо внимание. .

За характеризиране на движението на работната сила се изчислява и анализира динамиката на следните показатели:

Коефициентът на текучество за приемане на работници (K pr):

Коефициент на текучество при пенсиониране (K in):

Текучество на персонала (K t):

Необходимо е да се проучат причините за уволнението на служителите (по собствено желание, съкращения на персонала, поради нарушения на трудовата дисциплина).

Напрежението в осигуряването на предприятието с трудови ресурси може да се облекчи до известна степен чрез по-пълно използване на наличната работна сила, повишаване на производителността на труда, интензификация на производството и автоматизация на производствените процеси. В процеса на анализ трябва да се идентифицират резерви за намаляване на потребността от трудови ресурси в резултат на горните дейности.

Ако предприятието разширява дейността си, увеличава производствения си капацитет, създава работни места, тогава е необходимо да се определи допълнителната нужда от трудови ресурси по категории и професии и източниците на тяхното привличане.

Трябва да се отбележи, че ако дейността на предприятието изисква значителна инвестиция на средства (капитал), която може да се изплати и да донесе ползи само в повече или по-малко дългосрочен план, тогава са вероятни отклонения от това „златно правило“. Тогава тези отклонения не трябва да се считат за отрицателни. Причината за възникването на такива отклонения е инвестирането на капитал в разработването на нови производствени технологии, преработка, съхранение на продукти, модернизация и реконструкция на съществуващи предприятия.

Ефективността на стопанската дейност на предприятието е способността на предприятието да реализира печалба. Има някои съотношения на показателите, необходими за нормалното функциониране на предприятието. И така, себестойността на продукцията трябва да бъде в задоволително съотношение с обема на продажбите, приходите - в приемливо съотношение с инвестирания капитал и т.н. Това до голяма степен определя основните критерии за печелившо предприятие. Въз основа на анализ на текущото състояние на тези критерии и възникващите тенденции в тяхната промяна се разработват мерки, които са необходими за стабилизиране на благоприятните тенденции или, обратно, за премахване на неблагоприятните.

2. Методология за изчисляване и анализ на показателите за ефективност на предприятие, използвайки примера на CJSC Caustic »

2.1 Кратко описание на CJSC Caustic

Стерлитамак Затворено акционерно дружество "Каустик" - едно от най-големите химически предприятия в Башкортостан - е диверсифициран химически гигант с напреднали технологии, висококачествени продукти, които се търсят не само в много региони на нашата страна, но и в чужбина. Тук са изградени уникални производствени мощности, които нямат аналози, например синтетичен глицерин, алуминиев хлорид. През последните години по обем промишлено производствоАсоциацията е наравно с най-големите предприятияградове - АД "Сода", заводът на ЗАО "Каустик".

Предметът на дейност на фирмата е:

Производство на химически продукти, отговарящи на изискванията и интересите на потребителите, например: течен азот, алил хлорид, алуминиев хлорид, винил хлорид, синтетичен технически дихлороетан глицерин, синтетична солна киселина, PVC пластмаси, сода каустик и много други;

Извършване на изследователска, развойна и проектантска работа;

Производство на потребителски стоки, например: линолеум, покривки, пердета, мушама, фолио, рамков профил, "белота", различни почистващи препарати, кофи, чаши, фунии и др.

Производство на строително-монтажни и ремонтни работи; търговска и изкупувателна дейност;

Външноикономическа дейност;

Технически преглед и диагностика на химическо оборудване, тръбопроводи и строителни конструкции на сгради и съоръжения.

Компанията самостоятелно управлява своята финансова и производствена дейност, разработва производствена програма и програма за възстановяване и развитие на екипа. Финансовата и производствената дейност на дружеството се извършва на базата на самофинансиране и самодостатъчност, самостоятелно определяне на цени, заплати и използване на печалбата. Уставният капитал на дружеството към 31 декември 2001 г. е 108684700 (сто осем милиона шестстотин осемдесет и четири хиляди и седемстотин) рубли.

Асоциацията не само произвежда и продава продукти, но и строи жилища за своите служители, има мощна социална сфера: детски градини, дворец на културата, диспансер, детски здравен лагер, спортен комплекс и др. В предприятието работят над 8000 души.

Организационната структура на предприятието е многостепенна. Съветът на директорите е върховният орган на управление между събранията на акционерите; той назначава изпълнителен директор, който има заместници по технологични, търговски, кадрови въпроси, които от своя страна чрез отделите на главните специалисти изпълняват възложените им задължения. Тъй като произвежданите продукти са разнообразни (повече от двеста вида), технологичните цехове са обединени в производствени мощности въз основа на еднообразието на произвежданите продукти. Ремонтните, транспортните, икономическите работилници са централизирани и обслужват цялото производство. Подробна схема организационна структураи описанието му са дадени. (приложение 3)

2.2 Изчисляване и анализ на показателите за ефективност

Имущественото състояние на предприятието. Балансът служи като показател за оценка на финансовото състояние на предприятието / общият баланс се нарича баланс и дава приблизителна сума на средствата, с които предприятието разполага, тъй като цената на предприятието като цяло обикновено е по-висока от общата оценка на неговите активи. Тази разлика характеризира размера на репутацията. Предварителна оценка на финансовото състояние на предприятието може да се направи въз основа на идентифициране на "болни" позиции в баланса, които условно могат да бъдат разделени на две групи:

Доказателства за крайно незадоволителното представяне на предприятието през отчетния период и произтичащото от това лошо финансово състояние: „Непокрити загуби от минали години“, „Загуби от отчетния период“ - балансът няма такива позиции, както за отчетния период и за същия период на миналата година;

Доказателства за определени недостатъци в работата на предприятието, които могат да бъдат идентифицирани според аналитични счетоводни данни: „Вземания“, „Други активи“, „Задължения“ (просрочени) - съществуват тези статии, които за периода на отчета година, която за същия период на миналата година, ще разгледаме подробно тези балансови позиции при анализа на вземанията и задълженията. Като цяло, съдейки само по данните от баланса на анализираното предприятие, който е даден в Приложението, може да се види, че предприятието е подходило към началото на отчетната година със задоволително финансово състояние и с добра финансова стабилност.

Нека започнем анализа на предприятието с оценка на имущественото състояние в началото и края на годината, както и промените, настъпили през отчетния период.

За да оценим това, ще съставим таблица 1 „Структурата на имуществото на предприятието и източниците на нейното формиране“ и след това ще я анализираме (Приложение 4).

Както се вижда от данните в табл. През отчетния период активите на компанията са се увеличили с 347 366,4 хиляди рубли, или 19%, включително поради увеличаване на обема на дълготрайните активи със 161 606,5 хиляди рубли и увеличение на оборотния капитал с 185 759,9 хиляди рубли. С други думи, имуществената маса нараства основно поради нарастването на текущите активи. Изложеното се потвърждава от данни за промени в състава на имуществото на предприятието. Така че, ако в началото на анализирания период структурата на активите се характеризираше с превишение на имуществото за дълготрайна употреба (69,2%) над другите му видове, то към края на годината делът на дълготрайните активи намалява до 65,6 %. Съответно нараства и обемът на оборотния капитал, чийто дял нараства от 30,7% на 34,3%.

Увеличението на текущите активи е свързано предимно с увеличение на вземанията (с 155823,2 хиляди рубли), също с увеличение на материалните запаси (с 3590,9 хиляди рубли) и с леко увеличение на паричните средства и краткосрочните финансови инвестиции (с 9428,3 хиляди). рубли), но заслужава да се отбележи, че ако в парично изражение производствените резерви са се увеличили, но делът им в текущите активи е намалял до края на годината (с 2,1%). Така промените в състава на оборотния капитал се характеризират със значително увеличение на вземанията, паричните средства и краткосрочните финансови инвестиции, чийто дял се увеличава с 5,9% към края на годината. От горните показатели можем да кажем, че дружеството не провежда ефективна политика за увеличаване на краткотрайните активи, основно поради нарастване на вземанията.

Анализът на пасивната част на баланса ни позволява да отбележим, че допълнителният приток на средства през отчетния период в размер на 347 366,4 хиляди рубли. е свързано с увеличение на привлечените източници (с 4386,9 хиляди рубли) и увеличение на задълженията с 376355,4 хиляди рубли. С други думи, увеличението на обема на финансиране на дейността на предприятието е осигурено с 1,2% със заемни средства и със 108% със задължения. В същото време делът на собствения капитал и другите пасиви намалява с 9.6%. Структурата на източниците на стопански активи на предприятието се характеризира с преобладаващ дял на задълженията, като делът им нараства в края на годината от 31,8% на 44,1%.

Промени през отчетния период претърпя съставът на привлечените средства. Така делът на краткосрочните банкови кредити намалява с 0.3%. В резултат на това общият размер на привлечените средства намалява с малък процент от 2,9% на 2,6%, т.е. със същия дял (0.3%).

Трябва също да се отбележи, че размерът на дължимите сметки и специфично тегло, като по ръст в абсолютно изражение значително надвишава размера на кредитирането, което компанията е предоставила на своите клиенти (размера на вземанията). Фактът, че вземанията за тази година са се увеличили с 155 823,2 хил. Рубли, а задълженията - с 376 355,4 хил. Рубли, ни позволява да кажем, че един от елементите на финансиране на предприятието е предприятията доставчици, предоставящи търговски кредит (или всъщност - взаимно не- плащания, а анализираното предприятие предпочита да не плаща сметките на доставчиците).

Обобщавайки горното, можем да направим следните изводи.

1. През годината политиката на дружеството по отношение на формирането на собствеността не е ефективна. Увеличението на текущите активи се дължи главно на високите вземания и леко увеличение на паричните средства и материалните запаси.

2. Обръща се внимание на изключително ниския дял на паричните средства (под 1%) в общия обем на оборотните средства, което говори за техния сериозен недостиг.

3. Структурата на пасивите се характеризира със значително превишение на задълженията над другите източници на средства. Значително намаление има делът на собствения капитал (с 11.7%).

Тези промени могат сериозно да влошат финансовото състояние на предприятието в бъдеще. За изясняване на причините за тях се извършва анализ на финансовите показатели (коефициенти).

Представяме изчислението на тези показатели. и дават оценка на имотното състояние по тези показатели. (приложение 5)

Размерът на икономическите активи на разположение на предприятието (CS) се намира по формулата (1).

XC бази \u003d 1824224.3 - 0 \u003d 1824224.3 хиляди рубли;

XC otch \u003d 2171590.7 - 7926.3 \u003d 2163664.4 хиляди рубли;

В динамика:

% респ. - (2163664.4 -1824224.3)/ 1824224.3 100=18.6;

Компанията увеличава своя имуществен потенциал.

Делът на дълготрайните активи (ΔDOS) се изчислява по формула (2).

ΔOS bas. = 1125935.4 /.1824224.3 = 0.617 или 61.7%;

ΔOS otch. = 1331304.6 / 2163664.4 = 0.615 или 61.5%;

Има лека промяна в дела на дълготрайните активи на предприятието към отчетната година, техният дял намалява (с 0,2%).

Делът на активната част от дълготрайните активи (ΔOS A) се изчислява по формула (3).

ΔOS A (основен) = (832252,8 + 54244,2) / 3026746,3 = 0,292 или 29,2%;

ΔOS A (otch.) \u003d (906668 + 63211.1) / 3254051.1 \u003d 0.298 или 29.8%;

Има осезаемо увеличение на показателя (с 0,6%), благоприятна тенденция.

Коефициентът на амортизация на дълготрайните активи (K от os) се намира по формулата (4)

K от оси (база) = 2112219.5 / 3026746.3 = 0.698 или 69.8%;

K isos (otch.) \u003d 2144858.7 / 3254051.1 - 0.659 или 65.9%;

Делът на стойността на дълготрайните активи, оставащи за отписване като разходи, се увеличава (с 3,9%), което показва въвеждането в експлоатация на ново оборудване в предприятието.

Коефициентът на износване на активната част на дълготрайните активи (K от ос) се намира по формулата (5).

K от оса (база) = 638443.1 / (832252.8 + 54244.2) == 0.72 или 72%;

K от оса (otch.) - 648308.7 / (906668 + 63211.1) = 0.668 или 66.8%;

Коефициентът на амортизация на активната част от дълготрайните активи намалява с 5,2%, фирмата въвежда ново оборудване.

Коефициентът на обновяване (K update) се изчислява по формула (6).

Да се ​​актуализира (otch.) \u003d 262404,6 / 3254051,1 \u003d 0,08 или 8%;

Новите от съществуващите дълготрайни активи към края на отчетния период възлизат на 8%.

Коефициентът на пенсиониране (K vyb) се изчислява по формулата (7).

K изб. (otch.) \u003d 35099,9 / 3026746,3 \u003d 0,011 или 1,1%;

През отчетния период ДМА в предприятието са излезли от употреба 1.1%.

Нека обобщим резултатите от изчисленията.

Можем да кажем, че компанията увеличава своя имуществен потенциал. През отчетната година се наблюдава значително увеличение на стопанските активи (с 18.6%), което се дължи на нарастване на текущите активи (в по-голямата си част запаси, парични средства и вземания). Увеличава се делът на активната част от ДМА (с 0,6%), което е благоприятна тенденция, дружеството увеличава производствения си капацитет. Амортизацията на дълготрайните активи е много висока и основно активната част е износена, което показва, че предприятието не подменя оборудването или няма време да го подмени в достатъчно количество. Процентът на въвеждане на ДМА, въпреки че е 8%, не е достатъчен за решаване на проблемите на възпроизводството. През отчетната година техниката е изведена от употреба с доста висок процент от 1,1%. Ако предприятието не реши проблемите с финансирането и възпроизводството на дълготрайни активи с такъв процент на амортизация и норма на изваждане, тогава предприятието ще остане без основния производствен фактор в недалечно бъдеще. В допълнение, анализът на имущественото състояние показва, че 65% от дълготрайните активи са нетекущи активи (дълготрайни активи и нематериални активи), а както виждаме, дълготрайните активи са износени с повече от 60%. От което вече може да се прецени като малко стабилна позиция.

Ликвидност и платежоспособност на предприятието . След като е изчислена и направена оценката на имущественото състояние, нека преминем към разглеждане на показателите за ликвидност и платежоспособност на предприятието. За да характеризираме ликвидността, ще изчислим следните показатели:

Стойността на собствения оборотен капитал (TA c) се изчислява по формулата (8).

TA s (база) = 560982,6 - 26834,5 - 640881,4 = -106733,3 хиляди рубли;

TA s (otch.) \u003d 746742.5 - 7926.3 - 1017312 \u003d -278495.8 хиляди рубли;

Виждаме, че стойността на TA е числено равна на превишението на текущите задължения върху текущите активи, както през базовата година, така и през отчетната година, и дори има тенденция да се увеличава в сравнение с базовата година (с -171 762,5 хиляди рубли).

Маневреността на функциониращия капитал (MC) се изчислява по формула (9).

MS (база) = 1667.9 / (-106733.3) = -0.015 или -1.5%;

MS (otk.) \u003d 3169.9 / (-278495.8) \u003d -0.011 или -1.1%;

Коефициентът на текуща ликвидност (K tl) се изчислява по формула (10).

K t (база) \u003d (560982,6 - 26834,5) / 640881,4 \u003d 0,83;

K tl (otch.) \u003d (746742,5 -7926,3) / 1017312 \u003d 0,73;

През отчетната година той намалява (с 0.1), което е неблагоприятна тенденция. От тези стойности на коефициента на текуща ликвидност се вижда, че дружеството не може да изплати всички краткосрочни задължения за сметка на текущите активи.

Коефициентът на бърза ликвидност (K bl) се изчислява по формулата (11).

K bl (база) \u003d (560982,6 - 259218,8 - 86935,7 - 26834,5) / 640881,4 \u003d 0,293 или 29,3%;

K bl (отк.) \u003d (746742.5 - 7926.3 - 262809.7 - 130622.5) / 1017312 \u003d 0.339 или 33.9%;

Наблюдава се увеличение на коефициента на бърза ликвидност, като в динамика той възлиза на 4,6%, но съдейки по баланса на предприятието, неговият ръст се дължи главно на нарастването на неоснователните вземания, което трудно характеризира дейността на предприятието на положителна страна.

Коефициентът на абсолютна ликвидност (K abs.l) се изчислява по формулата (12).

K abs.l (база) = 1667.9 / 640881.4 = 0.0026 или 0.26%;

Към абс.l (otch.) \u003d 3169,9 / 1017312 \u003d 0,0031 или 0,31%;

Коефициентите както за базисната, така и за отчетната година са сравнително ниски, като през отчетната има леко повишение (с 0,05%). Вижда се, че дружеството няма да може да изплати при необходимост значителна част от краткосрочните дългови задължения, което е неблагоприятна тенденция.

Като характеризираме платежоспособността, ние изчисляваме и разглеждаме следните показатели:

Делът на оборотния капитал в активите (ΔTA xc) се изчислява по формулата (13).

ΔTA xc (база) = (560982,6 - 26834,5) / 1824224,3 = 0,292 или 29,2%;

ΔTA xc (otch.) \u003d (746742,5 - 7926,3) / (2171590,7 - 7926,3) \u003d 0,341 или 34,1%;

Делът на оборотния капитал в активите нараства през отчетната година (с 4.9%), което е благоприятна тенденция, ако нараства за сметка на собствените средства.

Делът на собствения оборотен капитал в текущите активи (ΔTA и s) се изчислява по формулата (14).

ΔTA и s (основен) = (560982.6 - 26834.5 - 640881.4) / (560982.6 - 26834.5) = -0.199 или -19.9% ​​​​;.

ΔTA и s (otch.) \u003d (746742,5 - 7926,3 - 1017312) / (746742,5 - 7926,3) \u003d - 0,376

Сигурността на собствените текущи активи е отрицателна и има тенденция към нарастване. отрицателният коефициент нараства (със 17.7%). Това е лош растеж.

Делът на запасите в текущите активи (ΔЗ) се изчислява по формулата (15).

ΔZ (база) \u003d (259218,8 + 86935,7) / (560982,6 - 26834,5) \u003d 0,648 или 64,8%;

ΔZ (otch.) \u003d (262809,7 + 130622,5) / 746742,5 \u003d - 0,527 или 52,7%;

От изчислените данни се вижда, че краткотрайните активи се формират основно за сметка на материални запаси, но за отчетната година се вижда, че делът им намалява (с 12,1%).

Делът на оборотния капитал в покритието на резервите (ΔЗТА с з) се изчислява по формулата (16).

ΔZTA с s(база) = (- 106733,3) / (259218,8 + 86935,7) = - 0,308;

ΔZTA с s (otch.) \u003d (- 278495.7) / (262809.7 + 130622.5) \u003d - 0.707;

От разчетните данни се вижда, че резервите не се покриват със собствен оборотен капитал, че през базовата година, че през отчетната година този показател е бил отрицателен и се вижда как е нараснал катастрофално.

Коефициентът на покритие на резервите (К з n) се изчислява по формулата (17).

K s n (база) == (1183343 - 1263241,7 - 26834,5 + 53466,9 + 467355,7 + 25281,8) / 346154,5 = 1,27 или 127%;

K z n (otch.) \u003d (1154278,8 - 7926,3 - 1424848,2 + 57853,8 + 659150,5 + + 54289,6) / 393432,2 \u003d 1,25 или 125%;

Коефициентът на покритие на запасите е много висок както през базовата, така и през отчетната година (>1), което характеризира финансовото състояние на предприятието като стабилно, въпреки че се забелязва леко намаление през отчетната година (с 2%).

Помислете за система от показатели, които ще ни помогнат да определим състоянието на сметките на компанията, което гарантира нейната постоянна платежоспособност, т.е. финансова стабилност.

Коефициентът на финансова зависимост (K fz) се изчислява по формулата (18).

K fz (основа) \u003d 1824224.3 / 1183343 \u003d 1.54;

K fz (otch.) \u003d (2171590,7 - 7926,3) / (1154278,8 - 7926,3) \u003d 1,89;

От изчисленията на този показател се вижда, че компанията е увеличила дела на заемните средства във финансирането на отчетната година и то доста значително (с "35 копейки), което показва, че компанията широко използва кредит.

Коефициентът на маневреност на собствения капитал (K sk m) се изчислява по формулата (19).

K sk m (база) = (560982,6 - 26834,5 - 640881,4) / 1183343 == - 0,09;

K sk m (otch.) \u003d (746742,5 - 7926,3 - 1017312) / 1146352,5 \u003d -0,24;

От показателите се вижда, че собственият капитал не се използва за текуща дейност, а целият е капитализиран.

Коефициентът на концентрация на заемния капитал (К зк к) се изчислява по формулата (20).

K zk k (основа) \u003d 640881,4 / 1824224,3 \u003d 0,35;

K zk k (otch.) \u003d 1017312 / (2171590,7 - 7926,3) \u003d 0,47;

Съдейки по нарастването на този коефициент (с 0,12), той увеличава заемния капитал, което може да се счита за неблагоприятна тенденция.

Коефициентът на структурата на дълга не се изчислява. няма дългосрочни задължения, може също да се каже, че целият заемен капитал е краткосрочен.

Индексът на постоянните активи (J VA) се изчислява по формулата (22).

J VA (база) = 1263241.7 / 1183343 == 1.06;

J VA (otch.) \u003d 1424848,2 / 1146352,5 \u003d 1,24;

Обобщавайки всички данни, изчислени по-горе, можем да кажем следното. (приложение 6)

През отчетната година стойността на собствените текущи активи намалява, което вече говори за влошаване на финансовата стабилност. Както се вижда от таблицата коефициентите на бърза ликвидност и абсолютна ликвидност са се увеличили, но текущите активи също не са достатъчни за покриване на краткосрочните задължения. В същото време коефициентът на текуща ликвидност намалява в края на годината. Делът на оборотния капитал в покритието на запасите и коефициентът на покритие на запасите намалява. Коефициентът на финансова зависимост нараства и до края на отчетната година рублата собствени средства вече възлиза на 85 копейки. привлечен, коефициентът на маневреност на собствения капитал пада. От всичко изложено по-горе се вижда, че дружеството е влошило финансовото си състояние през отчетната година.

В заключение ще изчислим показателите (за базовата и отчетната година) - TA s (собствен оборотен капитал), PZ (постоянни, резерви), IPF (нормални източници на формиране на запаси) и след това ще ги сведем до неравенство, което ще помогне ние определяме какъв вид финансова стабилност за въпросното предприятие - абсолютна, нормална или нестабилна,

TA s (база) = 560982,6 - 26834,5 - 640881,4 = -106733,3 хиляди рубли; (24)

TA s (otch.) \u003d 746742.5 - 7926.3 - 1017312 \u003d - 278495.8 хиляди рубли;

PZ база) \u003d 259218,8 + 86935,7 \u003d 346154,5 хиляди рубли;

P3 (връщане) = 262809,7 + 130622,5 = 393432,2 хиляди рубли;

IFZ (база) = 1183343 - 1263241.7 - 26834.5 + 53466.9 + 467355.7 + +25281.8 = 439371.2 хиляди рубли;

IFZ (отчетено) \u003d 1154278.8 - 7926.3 - 1424848.2 + 57853.8 + 659150.5 + +54289.6 \u003d 492798.2 хиляди рубли;

Финансова сила за базовата година:

106733,3 < 346154,5 < 439371,2

Въз основа на това неравенство може да се види, че финансовата стабилност на предприятието е нормална, успешното му функциониране се дължи на факта, че предприятието използва предимно заемни средства за покриване на резервите.

Финансова стабилност за отчетната година:

278495,8 < 393432,2 < 492798,2

Виждаме, че малко се е променило в сравнение с базовата година, компанията само увеличи зависимостта си от заемни средства в динамика (с 12%). Компанията трябва да преразгледа политиката за управление на материалните запаси, вземанията и задълженията.

Показатели за доходите на предприятието.

Сега нека да разгледаме данните за доходите. Обемният, информативен показател е балансовата печалба (загуба) като краен финансов резултат. Както виждаме, през базовата година през отчетните години предприятието е работило на печалба. През 1999г печалбата възлиза на 1824224,3 хиляди рубли, а през 2000 г. - 2171590,7 хиляди рубли, което се вижда от данните на баланса, в динамика в сравнение с предходната година, компанията е увеличила печалбата си с 19%.

За да определим степента на рентабилност и възвръщаемост на капитала, ресурсите или продуктите на дадено предприятие, първо изчисляваме и обобщаваме тези показатели в таблица 4, а след това разглеждаме най-важните финансови показатели за рентабилността и бизнес активността. Изчислението ще се извърши, като се вземат предвид три показателя: за базовата година; за отчетната година и средните m/s за периода за базовата и отчетната години. Това ще ни помогне по-ясно да покажем промените в тези показатели и да направим възможно по-точното им оценяване, (Приложение 7)

Възвръщаемостта на продажбите (K prod) се изчислява по формулата 26.

Към производството (основно) \u003d (788328,6 - 763570,2) / 788328,6 100 \u003d 3,2%;

Към произв. (otch.) \u003d (1209434,6 - 1086033,3) / 1209434,6 100 \u003d 10,2%;

Има увеличение на коефициента, показва, че печалбата от единица продукция се е увеличила (със 7%), което означава, че търсенето на продуктите на компанията се е увеличило и компанията работи успешно.

Рентабилността на целия капитал на компанията (K cap.) се изчислява по формула 27.

K cap (база) \u003d 24758,3 / 1824224,3 \u003d 0,01 или 1%;

K cap (otch.) \u003d 123401,2 / 2163664,5 \u003d 0,057 или 5,7%;

K cap (средно) = 123401,2 / ((2163664,5 + 1824224,3) / 2) = 0,06 или 6%;

Възвръщаемостта на собствения капитал (K cob.k) се изчислява по формулата 28.

K sob.k (база) \u003d 24758.3 / 1183343 \u003d 0.02 или 2%;

K sob.k (otch.) \u003d 123401.2 / II 54278.8 \u003d 0.1 или 10%;

K sob.k (ср.) = 123401,2 / ((1183343 + 1154278,8) / 2) = 0,05 или 5%;

Общият коефициент на обръщаемост на капитала (K около k) се изчислява по формулата (30).

K ob to (база) \u003d 788328,6 / 1824224,3 \u003d 0,43;

До около (otch.) \u003d 1209434,6 / 2163664,5 \u003d 0,55;

K ob до (av) \u003d 1209434,6 / ((2163664,5 + 1824224,3) / 2) \u003d 0,6;

Коефициентът на оборот на мобилни съоръжения (K около m.s.) се изчислява по формулата (31).

До около m.s (база) \u003d 788328,6 / (259218,8 + 86935,7 + 55,4 + 1667,9) \u003d 2,26;

До около m.s (otch.) \u003d 1209434,6 / (262809,7 + 130622,5 + 434,6 + 3169,9) \u003d 3,04;

До около m.s (средно) \u003d 1209434,6 / ((262809,7 + 259218,8 + 130622,5 + 86935,7 + +434,6 + 55,4 + 1667,9 + 3169,9) / 2) = 3,2;

Коефициентът на обръщаемост на материалните запаси (K о mat.s) се изчислява по формулата (32).

K около mat.s (база) \u003d 788328.6 / (259218.8 + 86935.7) \u003d 2.27;

K около mat.s (otch.) \u003d 1209434.6 / (262809.7 + 130622.5) \u003d 3.07;

K около mat.s (средно) \u003d 1209434,6 / ((259218,8 + 262809,7 + 86935,7 + 130622,5) / 2) \u003d 3,27;

Коефициентът на оборот на готовата продукция (K около r) се изчислява по формулата (33).

K около r (база) \u003d 788328.6 / 88339.7 \u003d 8.9;

K около r (otch.) \u003d\u003d 1209434.6 / 67638.3 \u003d 17.8;

K около r (средно) \u003d 120943.4.6 / ((88339.7 + 67638.3) / 2) \u003d 15.5;

Коефициентът на обръщаемост на вземанията (K около dz) се изчислява по формулата (34).

K около d.z. (база) \u003d 788328.6 / (26834.5 + 186320.1) \u003d 3.69;

K около d.z. (otch.) \u003d 1209434.6 / 342143.2 \u003d 3.53;

K около d.z. (средно) \u003d 1209434,6 / ((26834,5 + 186320,1 + 342143,2) / 2) \u003d 4,3;

Средният период на обръщаемост на вземанията (K cf d.z.) се изчислява по формулата (35).

K avg d.z (баз.) \u003d 365 / 3,69 \u003d 98,9 дни;

До ср. d.z (отчет.) \u003d 365 / 3,53 \u003d 103,3 дни;

До ср. d.z (ср.) \u003d 365 / 4,3 \u003d 84,8 дни;

Коефициентът на обръщаемост на дължимите сметки (K около q.z.) се изчислява по формулата (36)

К о к.з. (база) = 788328.6 / 640881.4 = 1.23

К о к.з . (otch.) \u003d 1209434,6 / 1017312 \u003d 1,18

К о к.з. (ср.)= 1209434,6 /((640881,4 + 1017312) / 2) = 1,45

Средният период на оборот на задълженията (K cf k.z.) се изчислява по формулата (37).

Чрез cf.c. (баз.) = 365 / 1,23 = 296,7 дни;

По cf.c (otch.) \u003d 365 / 1,18 \u003d 309,3 дни;

До ср. k.z. (ср.) \u003d 365 / 1,45 \u003d 251,7 дни;

Коефициентът на обръщаемост на собствения капитал (K около s.k.) се изчислява по формулата (38).

K около s.k (база) \u003d 788328.6 / 1183343 \u003d 0.66;

K около s.k (otch.) \u003d 1209434.6 / 1154278.8 \u003d 1.04;

K около s.k (ср.) \u003d 1209434,6 / ((1183343 + 1154278,8) / 2) \u003d 1,03;

Възвръщаемостта на активите (f) се изчислява по формулата (39).

f (cp.) \u003d 1209434,6 / ((1125935,4 + 1331304,6) / 2) \u003d 0,98;

Капиталов интензитет \u003d ((1125935,4 + 1331304,6) / 2) / 1209434,6 \u003d 1,01; (40)

Рентабилност на дълготрайни активи и други нетекущи активи (K o.s.)

K o.s. (средно) = 123401,2 / ((1125935,4+ 1331304,6) / 2) = 0,1 или 10%; (41)

След като обобщим всички данни в таблицата "Показатели на доходите", виждаме следното:

Като цяло за предприятието рентабилността на всички позиции на разходите нараства и се доближава до правилното ниво, но в същото време, както виждаме от таблицата, с увеличение на K o k (коефициент на оборот на капитала) с 0,12, коефициентите K o d.z (оборот на вземанията) и To about k.z (оборот на задълженията) спадат съответно с 0,16 и 0,05, което се отразява на средните срокове на обръщане на дълговете. нараства с 4,4 дни, а К ср к.з. се увеличава с 12,6 дни. Въпреки че, както виждаме от таблицата, тези коефициенти са имали тенденция да се увеличават през периода м / г през базовата и отчетната година, техните условия намаляват съответно, което показва, че предприятието е работило много ефективно през този период;

· капиталоемкостта е много ниска, а възвръщаемостта на активите е висока, което може да се приеме като благоприятна тенденция;

· Когато оценяваме всички показатели в съвкупност, виждаме, че ръстът на показателите за рентабилност не се дължи на увеличаване на продажбите, а поради увеличаване на инфлационния ръст на цените на готовата продукция.

Златното правило на бизнес икономиката

(T RB > T QP > T B > 100%) (42)

Определяме скоростта на изменение: балансова печалба T RB; обем на продажбите Т QP ; сумата на активите T V.

T RB = 123401.2 / 24758.3 = 4.98 или 498%;

T QP \u003d 1209434.6 / 788328.6 \u003d 1.53 или 153%;

T B \u003d 2171590.7 / 1824224.3 \u003d 1.19 или 119%;

След като ги дефинираме, ние ги свеждаме до неравенство.

498 > 153 > 119> 100%

Анализ на използването на трудовите ресурси.

маса 1

Анализ на ефективността на използването на трудовите ресурси

Абсолютното отклонение в числеността на служителите е 501 души. тези. излишък (над основата). Изчислете относителното отклонение в числото, за това ще коригираме базовото число с % от плана за продукция и коригираното число и ще го сравним с действителното.

Относителни спестявания: 9387 - 17647 = -8260 души.

От това съотношение може да се види, че печалбата се увеличава с по-висок темп от продажбите, което показва относително намаление на разходите за производство и дистрибуция. Вижда се също, че обемът на продажбите нараства с по-бързи темпове от активите на предприятието, т.е. ресурсите на предприятието се използват по-ефективно. И в крайна сметка икономическият потенциал на предприятието се увеличава в сравнение с предходния период.

2.3 Предложения за решаване на идентифицирани проблеми

Анализът на показателите за дейността на предприятието ЗАО "Каустик" показа, че предприятието като цяло работи задоволително и като цяло работи на печалба, но някои от показателите му са незадоволителни и имат тенденция да намаляват. Разглеждайки тези показатели (коефициент на амортизация на активната част от дълготрайните активи, процент на пенсиониране на дълготрайни активи, стойност на собствения оборотен капитал, коефициент на абсолютна ликвидност, коефициент на гъвкавост на собствения капитал), може да се види, че основните проблемите в предприятието са:

Ръст на вземанията;

Ръст на дължимите сметки;

Недостиг на средства;

проблем с възпроизвеждането.

От тези проблеми се вижда, че компанията трябва да промени политиката си в областта на финансирането и натрупването на резерви, възпроизводството.

AT съвременни условия, в условията на икономическа нестабилност е много трудно да се приеме от едно предприятие правилни решениякоето би позволило на предприятието да се отърве от възникналите проблеми. В крайна сметка дълго време у нас доминираше понятието производство, а не продажба. Оптимизирането на обема на продукцията се разглежда като оценка в "предпазарния" период, съответно е изградена методология за оптимизиране на обема на продукцията, насочена към увеличаване на производството. Понастоящем подходът за изчисляване на оптималното производство на продукти се е променил и отправната точка за изготвяне на оптималния план не е производственият капацитет, а пазарното търсене на произведените продукти.

В съвременните условия за предприятията, в допълнение към ограниченото търсене, има и други ограничения: максималните цени, преобладаващи в началото на отчетния период, като се вземе предвид ръстът на инфлацията, при които продуктите могат да се продават, което води до неплащане на купувачи;

разходи за производство и продажба на продукти, състоящи се от постоянни и променливи разходи, където променливи разходиизчислени по разходни норми: суровини, материали, заплати на основните производствени работници, горива и енергия за технологични цели и др., което води фирмата до необосновано кредитиране.

Съвременната икономическа ситуация в страната изисква промяна в планирането и прогнозирането на стопанската дейност на предприятието.

Заключение

Анализът на показателите за ефективност на предприятието в съвременните условия се превръща в контролен елемент. Това е практически единственият инструмент за оценка на надеждността на потенциален партньор (купувач или доставчик) и кредитополучател, тъй като, взети изолирано един от друг, счетоводните данни не позволяват пълна картина на финансовото състояние на предприятието, което е най-важната характеристика на стопанската дейност и надеждността на предприятието. Финансовото състояние на предприятието помага да се определи конкурентоспособността и потенциала на бизнес сътрудничеството, е гарант за ефективното изпълнение на икономическите интереси на всички участници в дейността както на самото предприятие, така и на неговите партньори. А резултатите от анализа ни позволяват да идентифицираме уязвимости, които изискват специално внимание. Често се оказва достатъчно да се намерят тези места, за да се разработят мерки за премахването им.

В условията на пазарна икономика интересът на участниците се е увеличил значително икономически процесдо субективна и достоверна информация за финансовото състояние и стопанската дейност на предприятието. Всички субекти на пазарните отношения - собственици (акционери), инвеститори, банки, фондови борси, доставчици, купувачи, клиенти, Застрахователни компании, рекламните агенции се интересуват от недвусмислена оценка на конкурентоспособността и надеждността на своите партньори.

Изчисляването и анализът на показателите за ефективност на предприятието, използвайки примера на CJSC Caustic, показа, че предприятието е в задоволително финансово състояние и са възможни перспективи за растеж, ако някои от трудностите, идентифицирани от анализа, пред които е изправено предприятието, бъдат преодолени.

Изчислението и анализът се извършват по следната схема:

На първо място, беше оценено имущественото състояние на предприятието по данни от баланса и чрез изчисляване на някои показатели. От което се установи, че политиката на предприятието по отношение на формирането на собствеността не е ефективна, въпреки че имущественият потенциал се е увеличил. Основно увеличението на текущите активи се дължи на високите вземания. Обръща се внимание на ниския дял на средствата, дори може да се каже за техния дефицит. Амортизацията на дълготрайните активи е висока, предприятието няма време да ги обнови достатъчно. Структурата на пасивите се характеризира със значително превишение на задълженията над другите източници на средства.

На второ място е направен анализ на показателите за ликвидност и платежоспособност на предприятието. Стойността на собствените текущи активи намалява, коефициентите на бърза ликвидност и абсолютна ликвидност се увеличават, но текущите активи не са достатъчни за покриване на краткосрочните задължения. Коефициентът на покритие на запасите е много висок, но коефициентът на финансова зависимост се увеличава, а коефициентът на гъвкавост на собствения капитал намалява, което показва, че компанията все повече използва заемни средства. Този извод се налага и от общото неравенство, което определя финансовата стабилност на предприятието като нормална, но също така е ясно, че тя е зависима от заемни средства.

Трето, беше извършен анализ на рентабилността на предприятието, което даде възможност да се направи общо заключение относно показателите за ефективност на дейността му: рентабилността на капиталовите инвестиции и оптималността на направените разходи. Този раздел разкрива система от показатели за рентабилност, които позволяват цялостна оценка на ефективността на управлението на активите и рентабилността на дейностите. Като цяло, рентабилността на всички позиции на разходите за предприятието се е увеличила, а коефициентът на оборот на капитала също се е увеличил, което несъмнено е добър показател. Коефициентите на оборот на задълженията и вземанията имат тенденция да се увеличават през периода м / г през базовата и отчетната година, което показва ефективна работапредприятия. Показателят за капиталоемкост е много нисък, а възвръщаемостта на активите е висока, което показва, че предприятието е работило ефективно през отчетната година.

В края на всички изчисления бяха определени темповете на изменение: балансова печалба; обема на продажбите и размера на активите и след това обобщени в "златното правило на икономиката", от което става ясно, че печалбата в предприятието се увеличава с по-висок темп от продажбите, което също показва относителен спад в производството и разходи за дистрибуция. Обемът на продажбите нараства с по-висок темп от активите на предприятието, т.е. ресурсите на предприятието се използват по-ефективно. И накрая, от това неравенство видяхме, че икономическият потенциал на предприятието се е увеличил в сравнение с предходната година.

Въпреки това не може да се каже със сигурност, че нашият анализ е завършен, поради несъвършенството на използваните методи. За вземане на икономически решения е необходимо да се включат допълнителни управленски данни и производствено счетоводствои след това направете окончателни заключения.

Следната политика ще помогне на компанията да спечели доверието на потребителите, да увеличи продажбите:

1. Предоставяне на отстъпки на клиентите от договорната цена, при намаление на срока на плащане, могат да се предоставят отстъпки в различни размери за различни условия, които удовлетворяват продавача и купувача, което ще позволи на компанията бързо да получи парите си за стоки и услуги, както и намаляване на загубите от инфлация.

2. Фокусиране върху увеличаване броя на клиентите - ще намали риска от неплащане от страна на монопола.

3. Контролирайте състоянието на сетълментите по просрочени дългове и разширете схемата за авансови плащания, което ще намали риска по отношение на инфлацията да получите само част от цената на изпълнените поръчки.

4. Предвидете в договори, при условие за освобождаване на продукти без предплащане, наличието на залог за изпратените продукти, чийто предмет може да бъде имущество, включително вещи и имуществени права, в резултат на това рискът от неплащане от клиента ще намалее, тъй като в случай, че купувачът не изпълни задълженията си за плащане на продуктите, възстановяването може да подлежи на гаранция. Изключете изпълнението на поръчки за доставка на продукти без договори или по договори, които не отговарят на изискванията на Гражданския кодекс на Руската федерация - намаляване на риска от неплащане и увеличаване на искове и дела в съда. Въведете практиката за прехвърляне на вземания в компенсации към трети предприятия и организации, което ще намали дълга ви към кредиторите

5. Намаляване на дела на посредниците в снабдително-маркетинговата дейност, което ще намали риска от задължения чрез директни договори. Разработване на тримесечен график за погасяване на задълженията, съгласувани с реалистични възможности. Разработване на механизъм за взаимен обмен на акции с технологично свързани предприятия, което ще доведе до създаване на взаимен интерес и изплащане на дългове.

6. Въз основа на описа на имуществото, помислете за ефективността на неговото използване и вземете решение за по-нататъшното му използване (отдаване под наем, продажба), като резултат - получаване на допълнителни средства.

7. Да се ​​осигури формирането на натрупващ фонд и използването му за модернизация и техническо преоборудване, което ще позволи решаването на проблема с възпроизводството. Неизползвани производствени площи, административни помещения за зареждане с нови производствени мощности или отдаване под наем - привличане на допълнителни средства Привличане на допълнителни средства.

8. Привличане на инвестиционни средства както за сметка на малки неконсолидирани инвеститори, така и за сметка на големи стратегически инвеститори: - участие в инвестиционни конкурси; създаването на дъщерни дружества на затворени акционерни дружества и малки предприятия, всичко това ще доведе до увеличаване на паричните средства.

Представеният материал може да се използва като основа за по-нататъшно проучване и анализ на финансовото състояние, финансовите резултати, показателите за рентабилност. Изчисли икономически ефектот мерките, предложени в третата част, за отстраняване на проблемите, идентифицирани от данните от изчисленията, и дори може да е възможно някои от тях да бъдат въведени в предприятията.

Библиографски списък на литературата

Регламенти

1. Закон на Руската федерация "За счетоводството" от 22 ноември 1996 г

2. Наредби за счетоводството и финансовата отчетност в Руската федерация. Одобрен със заповед на Министерството на финансите на Руската федерация от 29 юли 1998 г. №34н

3. Наредба за счетоводството "Счетоводна политика на организацията". (PBU 1/98). Одобрен със заповед на Министерството на финансите на Руската федерация от 09.12.98 г. № 60n

4. Директива на Централната банка на Руската федерация от 07.10.98 г. № 375-U за установяване на определена сума в брой в Руската федерация между юридически лица.

Научна литература

5. Анализ на икономическата активност в индустрията / Ed. - В И. Стражев. - Минск: "Висше училище", 2001 г.

6. Артеменко В.Г., Беллендир М.Ф. Финансовият анализ. М: ДИС, 2000.

7. Афанасиев М., Кузнецов П., Исаева П. Криза на плащанията в Русия: Какво всъщност се случва?// Въпроси на икономиката. - 1997. - № 8.-С.3-10

8. Барнголц С. Б., Сухарев А. Текущи активи индустриални предприятия. -М .: Госполитиздат, 1999.

9. Балабанов И.Т. Сборник задачи по финанси и финансов мениджмънт. М., 1998.

10. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Изготвяне и анализ на годишни финансови отчети. М., 1997.

11. Ефимова О.В. Как да анализираме финансовото състояние на компанията. - М .: BS "Intel-Sintez", 1999.

12. Ефимова О.В. Анализ на оборота на средствата на търговско предприятие // Счетоводство. - 1998. - № 10.

13. Ефимова О.В. Финансовият анализ. - М.: Счетоводство, 2000.

14. Жуков V.N. Формиране на счетоводна политика на организацията // Счетоводство. - 2002. - № 1.

16. Ковальов В.В. Финансов анализ: Управление на парите. Избор на инвестиции. Отчетен анализ. - М .: Финанси и статистика, 2000.

17. Ковальов В.В. Финансов анализ: Управление на парите. Избор на инвестиции. Отчетен анализ / 2-ро изд., преработено. И допълнително. М., 2001.

18. Макарова A.S., Мизиковски E.A. Оценка на структурата на баланса // Счетоводство, 1996, № 3.

19. Николаева С.А. Характеристики на отчитането на разходите в пазарни условия: система за директни разходи. - М.: Финанси и статистика, 1993 г.

20. Парушина Н.В. Анализ на нетекущи и текущи активи във финансовите отчети // Счетоводство. - 2002. - № 2. - стр. 52.

21. Парушина Н.В. Анализ на собствения и заемния капитал във финансовите отчети // Счетоводство. - 2002. - № 3. - стр. 72.

22. Парушина Н.В. Анализ на вземанията и задълженията// Счетоводство. - 2002. - № 4. - стр. 46

23. Парушина Н.В. Анализ на финансовите резултати според финансовите отчети // Счетоводство. - 2002. - № 2. - стр. 68.

25. Панина Т.Г. Изготвяне и предоставяне на информация във финансовите отчети // Счетоводство, 1998, № 4.

26. Родьова В.М., Федотова М.Д. Финансова стабилност на предприятието в условията на инфлация. - М.: Проспект, 1995.

27. Савицкая Г.В. Анализ на стопанската дейност на предприятието. - Минск: ООО "Нови знания", 2001.

28. Хедъруик К. Финансово-икономическианализ на дейността на предприятията. М., 1998.

29. Шеремет А.Д. Цялостен икономически анализ на предприятието. - М.: Икономика, 2001.

1. Заместник генерални директори, ръководители на отдели, служби, подчинени на генералния директор:

1.1 Първи заместник генерален директор (по икономика и финанси);

1.2 Главен инженер;

1.3 Заместник генерален директор по търговските въпроси;

1.4 Заместник генерален директор по човешките ресурси;

1.5 Заместник генерален директор по инвестициите и ремонта;

1.6 Главен счетоводител;

1.7 Началник правен отдел;

1.8 Началник на отдели 1.2 и гражданска защита;

4.2.2 Маркетингов отдел;

4.3 Транспортен орган;

4.3.1 Транспортно бюро;

4.3.2 Цех за железопътен транспорт на товаро-разтоварни операции и стопански работи;

4.3.3 Автотранспортен цех.

5. Отдели и подразделения, подчинени на заместник генералния директор по човешките ресурси:

5.1 Социални и културно-битовиразвитие;

5.1.2 Културни и развлекателни, детски институции, столове;

5.2 Отдел организация на труда и работна заплата;

5.3 Отдел Човешки ресурси;

5.4 Административно-стопански отдел;

5.5 Звено за паравоенна охрана;

5.6 Натурално земеделие.

6. Отдели и отдели на подчинение на заместник генералния директор по инвестициите и ремонта:

6.1 Инвестиционен отдел;

6.1.1 СМР No 57;

6.2 Главен механик - началник отдел;

6.3 Главен енергетик - началник отдел;

6.4 Главен метролог - началник отдел;

6.5 Главен архитект;

6.6 Сертификационна точка.

7. Подразделения, подчинени на главния счетоводител:

7.1 Счетоводство.

8. Подразделения, подчинени на заместник-главния инженер по производството:

8.1 Производствено-технически отдел;

8.2 Производство № 1,2,3 с подразделения - функционално.

9. Подразделения, подчинени на заместник главния инженер по качеството:

9.1 Отдел за технически контрол.

10. Подразделения, подчинени на заместник-главния инженер по производствен контрол и охрана на труда:

10.1 Отдел „Безопасност и здраве при работа“;

10.2 Паравоенен газоспасителен отряд;

11. Подразделения на заместник главния инженер по опазване на природата:

11.1 Отдел "Опазване на природата";

11.2 Цех за неутрализация и пречистване на отпадни води.

12. Подразделения на подчинение на главния механик;

12.1 Отдел главен механик;

12.2 Отдел технически надзор;

12.3 Работилници No 27,32,35,58.

13. Подразделения, подчинени на главния енергетик:

13.1 Отдел Главен енергетик;

13.2 Цех за захранване и комуникации;

13.3 Цех за пароснабдяване и канализация.

14. подразделения на главния метролог:

14.1. Отдел на главния метролог;

14.2 Цех за КИП;

14.3 Отдел ОКС.

15. Подразделения на главния архитект:

15.1. Отдел на главния архитект;

В края на годината Отклонение (+; -) Динамика в % Сума хиляди рубли % Сума хиляди рубли % Размер на икономическите активи 1824224,3 100 2163664,5 100 +339440,2 +18,6 Дял на дълготрайните активи (DOS) - 61,7 - 61,5 - 0,2 Делът на активната част от дълготрайните активи (DOS a) - 29,2 - 29,8 - +0,6 Коефициент на износване (K of os) - 69,8 - 65,9 - -3,9 Коефициент на износване на активната част (K от os) - 72 - 66,8 - -5,2 Фактор на обновяване (K реф.) - - - 8 - - Процент на пенсиониране (K vyb) - - - 1,1 - -

Приложение 6

Ликвидност и платежоспособност на предприятието

Индикатори	предходна година,		Отчетна година,		Промени
	хиляда търкайте.	коеф.	хиляда търкайте.	коеф.
Размерът на собствения оборотен капитал (TA s)	-106733,3	-278495,8	-171762,5
Маневреността на функциониращия капитал (МК)	-0,015	-0,011	+0,004
Коефициент на текуща ликвидност (K tl)	0,83	0,73	-0,1
Коефициент на бърза ликвидност (K bl)	0,293	0,339	+0,046
Коефициент на абсолютна ликвидност (K abs.l)	0,0026	0,0031	+0,0005
Дял на оборотния капитал в активите (DTA хс)	0,292	0,341	+0,049
Дял на собствения капитал в текущите активи (DTA и s)	-0,199	-0,376	-0,177
Делът на запасите в текущите активи (DZ)	0,648	0,527	-0,121
Делът на собствения оборотен капитал в покритието на резервите (DTA с s)	-0,308	-0,707	-0,399
Коефициент на покритие на запасите (K s p)	1,27	1,25	-0,02
Коефициент на финансова зависимост (K fz)	1,54	1,89	+0,35
Коефициент на маневреност на собствения капитал (K sk m)	-0,09	-0,24	-0,15
Коефициент на концентрация на дългов капитал (K zk k)	0,35	0,47	+0,12
Индекс на трайните активи (J va)	1,06	1,24	+0,18

Приложение 7

Данни за доходите

Индикатори	Базова година	Отчетна година	промяна	Среден показател за отчетния период от 01.01 до 21.12.00г
Възвръщаемост на продажбите (към произв.), %	3,2	10,2	+7	-
Възвръщаемост на общия капитал на компанията (K cap),%	1	5,7	+4,7	6
Възвръщаемост на собствения капитал (K op.k),%	2	10	+8	5
Коефициент на общ капиталов оборот (K o k)	0,43	0,55	+0,12	0,6
Коефициент на оборот на мобилни активи (K около m.s.)	2,26	3,04	+0,78	3,2
Коефициент на обръщаемост на запасите (K около mat.s.)	2,27	3,07	+0,8	3,27
Коефициент на оборот на готовата продукция (K около g)	8,9	17,8	+8,9	15,5
Коефициент на обръщаемост на вземанията (K около d.z.)	3,69	,53	+0,16	4,3
Среден период на обръщаемост на вземанията (Кавг.д.з.), дни	98,9	103,3	+4,4	84,8
Съотношение на задълженията (K около q.z.)	1,23	1,18	-0,05	1,45
Среден период на оборот на задълженията (К ср. к.з.), дни	296,7	309,3	12,6	251,7
Коефициент на оборот на собствения капитал (K около s.k.)	0,66	1,04	+0,38	1,03
възвръщаемост на активите	-	0,98	-	-
капиталова интензивност	-	1,01	-	-
Рентабилност на дълготраен оборотен капитал и други нетекущи активи (K O.S.) %	-	-	-	10

2.2.1 Анализ на печалбата

Нека да определим размера на нетната печалба и нейната динамика за последните две години в таблица 11.

Таблица 11. Размер и динамика на нетната печалба

През отчетния период нетната печалба на компанията се е увеличила с 431,14 хиляди рубли. чрез увеличаване на продукцията и намаляване на производствените разходи.

Нека анализираме изпълнението на плана за печалба и неговата структура в таблица 12.

Таблица 12. - Изпълнение на плана за печалба и неговата структура

Съставът на балансовата печалба	Миналата година		Отчетна година			Отклонение от миналата година
			според бизнес плана	според доклада	отклонения от бизнес плана
балансова печалба
Включително:
печалба от продажби
приходи от участие в други организации
разликата в спечелената и платена лихва
разлика между оперативни приходи и разходи
други неоперативни финансови резултати

Основният дял в балансовата печалба на предприятието е печалбата от продажбата на продукти, която се е увеличила с 2355 хиляди рубли. в сравнение с базовия период и също надхвърли нивото на бизнес плана с 68 хиляди рубли.

Представете си формирането на печалба от продажбата на продукти в таблица 13.

Таблица 13. - Печалба от продажба на продукти

	Индикатори	Предходна година	Отчетна година	отклонения
				в абсолютно изражение
	Приходи (нетни) от продажби на продукти
	Себестойност на продажбите
	Разходи за продажба
	Разходи за управление
	Печалба от продажби на продукти (стр.1-стр.2-стр.3-стр.4)

През отчетния период печалбата от продажбата на продукти се е увеличила с 2353,5 хил. Рубли, поради ръста на приходите от продажба на продукти с 16077 хил. Рубли, но в същото време себестойността на продажбите се е увеличила с 13723,5 хил. Рубли. изпреварващият ръст на приходите от продажби на продукти над себестойността на продажбите се отрази в ръста на печалбите. Динамиката на приходите и печалбата е показана на фигурата.

Фигура 2. - Динамика на приходите и печалбата от продажби на продукти

2.2.2. Анализ на показателите за рентабилност

Индикаторите за рентабилност характеризират ефективността на предприятието като цяло, както и рентабилността на различни дейности, показват възстановяването на разходите.

Изчисляването на показателите за рентабилност е направено в таблица 14.

Таблица 14. Индикатори за рентабилност

	Индикатори	за началото на годината	в края на годината	промяна
	Балансова печалба, хиляди рубли (P)
	Нетна печалба, хиляди рубли
	Производствени разходи, хиляди рубли
	Постъпления от продажба на стоки, продукти, хиляди рубли. (AT)
	Инвестиран капитал
	Рентабилност на производствените дейности
	чрез отчетна печалба
	по чиста печалба
	Възвръщаемост на продажбите (P)
	чрез отчетна печалба
	по чиста печалба
	Възвръщаемостта на капитала
	чрез отчетна печалба
	по чиста печалба

Така през отчетния период рентабилността на производствените дейности в предприятието се увеличава със 7,8%, рентабилността на продажбите със 7,1% и възвръщаемостта на собствения капитал с 5,4%, главно поради изпреварващия растеж на балансовата печалба и нетната печалба.

Нека извършим факторния анализ, като използваме логаритмичния метод за модела P=B*R.

= 1004,538656 хиляди рубли

= 1345.961344 хиляди рубли

= 2350,5 хиляди рубли.

= 2350,5 хиляди рубли.

Анализът показа, че през анализирания период балансовата печалба се е увеличила с +2350,5 хиляди рубли, включително поради приходите с +1004,538656 хиляди рубли, рентабилността на продажбите с +1345,961344 хиляди рубли.

2.2.3. Анализ на показателите за текучество

Въз основа на материали годишен докладТаблица 15 показва данните, необходими за изчисляване на коефициента на обръщаемост на капитала на компанията. Таблица 15. - Данни, необходими за изчисляване на показателите за оборот на капитала на компанията

Името на индикаторите	Номерът на формуляра (реда) на годишния отчет, както и формулата за изчисление	Абсолютната стойност на индикатора
1. Нетни продажби
2. Средногодишна стойност на активите
3. Средна годишна цена на собствения капитал
4. Средна годишна цена на собствения капитал и дългосрочните пасиви
5. Средногодишна стойност на реалните активи
6. Средногодишна стойност на недвижимите имоти
7. Средногодишна стойност на краткотрайните активи

Въз основа на данните в таблицата са изчислени показатели, характеризиращи оборота на капитала (таблица 16).

Таблица 16. - Показатели, характеризиращи оборота на капитала

Името на индикаторите	Формула за изчисление	Стойност на индикатора
	Нетни продажби / Средна годишна стойност на активите
	Нетни продажби / Средна годишна цена на собствения капитал
	Нетни продажби / Средна годишна стойност на собствения капитал и дългосрочните пасиви
	Нетни продажби / Средна годишна стойност на реалните активи
	Нетни продажби / Средна годишна стойност на недвижими имоти
	Нетни продажби / Средна годишна стойност на текущите активи

Изчисляването на коефициентите, характеризиращи оборота на капитала в динамика, се извършва, както следва (таблица 17): нетните продажби за последната година се разделят на стойността на актива в началото на текущата година; нетните продажби за текущата година, разделени на стойността на актива в края на текущата година.

Таблица 17. - Коефициенти, характеризиращи оборота на капитала в динамика

Името на индикаторите	стойност на индикатора в текущия период	стойността на показателя през предходния период	отклонение
1. Коефициент на обръщаемост на активите
2. Коефициент на обръщаемост на собствения капитал
3. Коефициент на обръщаемост на инвестирания капитал
4. Коефициентът на обръщаемост на капиталовите стоки
5. Коефициент на обръщаемост на ДМА
6. Коефициент на обръщаемост на текущите активи (оборотен капитал)

Така през настоящия период всички показатели за обръщаемостта на активите на дружеството са се подобрили спрямо предходния период. През разглеждания период най-голям ръст има коефициентът на обръщаемост на текущите активи от 1,1082 до 1,9341 поради най-голямото изпреварване на темпа на нарастване на нетните продажби спрямо темпа на растеж на текущите активи, което показва подобряване на ефективността на използване на оборотния капитал на фирмата.

Изчисляването на показателя за продължителността на оборота на капитала на предприятието и неговата динамика са показани в таблица 18.

Таблица 18. Продължителност и динамика на оборота на капитала на предприятието

	Индикатори	Предходна година	Отчетна година	отклонения
	Нетните продажби
	Средногодишна стойност на текущите активи
	Оборот на текущите активи (стр.1:стр.2)
	Продължителност на оборота на краткотрайните активи в дни (360:стр.3)

Така продължителността на оборота на краткотрайните активи за разглеждания период намалява със 139 дни.

Изчисляването на показателите за оборот на запасите е направено в таблица 19.

Таблица 19. - Показатели за обръщаемост на запасите

	Индикатори	Предходна година	Отчетна година	отклонения
	Стойност на материалните запаси
	включително
	продуктивни резерви
	Завършени продукти
	Стойността на продадените стоки
	Оборот на запасите (пъти) (стр.2: стр.1)
	продуктивни резерви
	Завършени продукти

Така обръщаемостта на материалните запаси през отчетния период нараства с 0,6782 пъти спрямо базата, в това число на материалните запаси - 1,2563 пъти, на готовата продукция - 0,6537 пъти.

Изчисляването на оборота на вземанията за разглеждания период е показано в следващата таблица 20.

Таблица 20. - Оборот на вземанията

Оборотът на вземанията намалява с 0,4 пъти поради намаляване на дела на вземанията в обема на продажбите от 0,74 през предходния период на 0,36 през отчетния период.

Изчисляването на необходимостта от собствен оборотен капитал на предприятието в края на годината е направено в таблица 21.

Таблица 21. - Нуждата на предприятието от собствен оборотен капитал

Името на индикаторите	сума, хиляди рубли
1. Средна инвентаризация
2. Средни остатъци от готови продукти
3. Средна незавършена работа
4. Средна стойност на издадените аванси от доставчици
5. Среден размер на вземанията
6. Средната стойност на вземанията за готова продукция и извършени услуги минус съдържащата се в тях печалба (15,6%)
7. Средна стойност на капитала, инвестиран в текущи активи (ред 1+ред 2+ред 3+ред 4+ред 5+ред 6)
8. Средни салда на задълженията
9. Аванси, получени от купувачи
10. Изискване за оборотен капитал - общо (стр.7-стр.8-стр.9)

В резултат на ускоряването на оборота на капитала икономическият ефект се изразява в относително освобождаване на средства от обръщение, както и увеличаване на размера на приходите и размера на печалбата.

P о - промяна в периода на оборота.

Следователно икономическият ефект от намаляването на продължителността на оборота на текущите активи със 139 дни възлиза на +5461 хиляди рубли.

Основните начини за ускоряване на оборота на капитала:

намаляване на производствения цикъл;

подобряване на организацията на материално-техническото снабдяване;

ускоряване на процесите на изпращане и изпълнение на сетълмент документи;

намаляване на продължителността на средствата във вземанията;

повишение маркетингови дейностипредприятия, т.е. ускоряване на движението на стоки от производителя до потребителя.

За да се анализират промените в качествения състав на оборотния капитал, активите се групират според тяхното съдържание, функционална роля в производствения процес, източници на формиране, степен на ликвидност и редица други характеристики. На тази база се оценява качественият състав на оборотния капитал в началото и края на годината (табл. 22).

Таблица 22. - Оценка на качествения състав на оборотния капитал

	Признаци за класификация на текущите активи	Класификационни групи	Име определени видоветекущи активи или съответни раздели и позиции от баланса	за началото на годината		в края на годината
				хиляди рубли.		хиляди рубли.
	в зависимост от функционалната роля в производствения процес	а) оборотен капитал	суровини, материали, гориво, незавършено производство, полуфабрикати от собствено производство, разходи за бъдещи периоди
		б) оборотни фондове	готова продукция, изпратени стоки, парични средства по разплащателна сметка, средства в разплащания с други предприятия и организации
	в зависимост от източниците на формиране на оборотен капитал	а) собствен оборотен капитал
		б) заемни средства	банкови заеми, задължения на кредитори
	в зависимост от ликвидността (скорост на превръщане в пари)	а) напълно ликвидни средства	всички видове парични средства и краткосрочни финансови инвестиции
		б) бързо реализуем оборотен капитал	вземания, плащания по които се очакват в рамките на 12 месеца след датата на отчета и други текущи активи
		в) бавнооборотен оборотен капитал	запаси от суровини, материали, IBE, незавършено производство, вземания, плащания по които се очакват повече от 12 месеца след датата на отчета, други запаси и разходи
	в зависимост от риска на капиталовложението	а) капитал минимален рискприкачени файлове	парични средства, краткосрочни инвестиции
		б) капитал с ниски инвестиционни рискове	вземания, с изключение на съмнителни, по-малко застояли запаси, по-малко нетърсени готови продукти
		в) капитал със среден инвестиционен риск
		г) капитал с висок инвестиционен риск	незавършено производство, IBE, RBP, съмнителни вземания, остарели запаси, продукти без търсене

През анализирания период в структурата на текущите активи, в зависимост от функционалната роля в производствения процес, делът на средствата за обращение се увеличава до 61,8% от всички активи; съотношението между собствения оборотен капитал и привлечените средства практически не се е променило; делът на абсолютно ликвидните средства се увеличи от 7% на 14% до края на годината, докато делът на бавнооборотния оборотен капитал намаля; делът на капитала с висок инвестиционен риск намалява до 18%, като се запазва основната група капитал със среден инвестиционен риск около 69%.

Изчисляването на коефициентите на бизнес активност е направено в таблица 23.

Таблица 23. Коефициенти на бизнес активност

	Индикатори	за началото на годината	в края на годината	промяна
	Приходи от продажба на продукти
	за последната година
	за отчетната година
	Валута на баланса
	Стойността на резервите и разходите според баланса
	Парични средства, сетълменти и други активи
	Вземания
	Задължения
	Дълготрайни активи и други нетекущи активи
	Стойността на източниците на собствени средства на предприятието
	Коефициент на общ оборот на капитала (ред 1: ред 2)
	Коефициент на оборот на мобилни активи [(стр.1) / (стр.3+стр.4)]
	Коефициент на обръщаемост на запасите (стр.1 / стр.3)
	Коефициент на обръщаемост на вземанията (ред 1 / ред 5)
	Срок на обръщаемост на вземанията (365 / ред 12)
	Коефициент на оборот на дължимите сметки (ред 1 / ред 6)
	Период на оборот на дължимите сметки (365 / ред 14)
	Възвръщаемост на активите от дълготрайни активи и други нетекущи активи (стр. 1 / стр. 7)
	Коефициент на оборот на собствения капитал (ред 1 / ред 8)

Анализираният период може да се характеризира с подобрение на всички изчислени показатели на бизнес дейността, което показва стабилно икономическо развитие на предприятието: оборотът на капитала, мобилните активи, материалните запаси, вземанията, задълженията, собственият капитал се увеличава, възвръщаемостта на активите се увеличава , продължителността на оборота на вземанията и задълженията намалява дълг.

Изчисляването на нивото на рентабилност на продукта и рентабилността на производството е направено в таблица 24.

Таблица 24. - Нивото на рентабилност на продуктите и рентабилността на производството

	Индикатори	за началото на годината	в края на годината	промяна
	Балансова печалба, хиляди рубли
	Обемът на продажбите на продукти без ДДС, хиляди рубли.
	Средна годишна цена на дълготрайните активи, хиляди рубли
	Средногодишни баланси на оборотни активи, хиляди рубли
	Средната годишна цена на производствените активи, хиляди рубли. (стр.3 + стр.4)
	Коефициентът на капиталоемкост на производството, коп. (страница 3 / страница 2)
	Коефициент на фиксиране на оборотния капитал, коп. (стр.4 \ стр.2)
	Ниво на рентабилност на продукта, % (p.1 / p.2 *100%)
	Ниво на рентабилност на производството, % (p.1 / p.5 *100%)

Анализът на нивото на рентабилност показа, че през отчетния период рентабилността на продуктите се е увеличила с 6% поради увеличение на балансовата печалба с 2350,5 хиляди рубли; рентабилността на производството нараства с 6,5%, също главно поради изпреварващия ръст на балансовата печалба.

Заключения по раздел 2.2.

През анализирания период балансовата печалба се е увеличила с 592,8 хиляди рубли, нетната печалба на предприятието се е увеличила с 431,1 хиляди рубли. основният дял от балансовата печалба на предприятието е печалбата от продажбата на продукти, чиято стойност през отчетния период се е увеличила с 2355 хиляди рубли. спрямо предходния период. Ръстът на печалбата от продажби на продукти е свързан с увеличение на приходите от продажби на продукти с 16 077 хиляди рубли. или 213.9%. През отчетния период дружеството е увеличило рентабилността на производствените дейности със 7,8%, рентабилността на продажбите със 7,1% и рентабилността на капитала с 5,4%. Коефициентите, характеризиращи оборота на капитала, се увеличават през отчетния период, продължителността на оборота на текущите активи за разглеждания период намалява със 139 дни. Нуждата на компанията от собствен оборотен капитал възлиза на 13 108,5 хиляди рубли. В резултат на ускоряването на оборота на капитала икономическият ефект възлиза на 5460,5 хиляди рубли. Анализираният период може да се характеризира с подобряване на показателите за бизнес дейност, което показва стабилно икономическо развитие на предприятието: оборотът на капитала, мобилните активи, материалните запаси, вземанията, задълженията, собственият капитал се увеличава, възвръщаемостта на активите се увеличава и продължителността на оборота на вземанията и задълженията намалява.