Қаржы саласында экономикалық қызметәрбір кәсіпорын өзінің және қарыз капиталын пайдалануы керек.

Қолданылуы меншікті капиталбірақ ол кәсіпорынның жұмысындағы үзілістерді болдырмауға, әртүрлі инвестициялық жобаларды дер кезінде жүзеге асыруға және т.б.

Қарыз капиталы белгілі бір шектерде меншікті капиталға қарағанда арзанырақ қаржыландыру көзі болып табылады. Бұл несиелер мен қарыздар бойынша пайыздар, әдетте, компанияның меншікті капиталын құрайтын акциялар бойынша дивидендтерден айтарлықтай төмен болатындығына байланысты. Алайда, бұл көбінесе жарғылық капиталға қатысты. Меншікті капиталдың басқа элементтері туралы бұлай айту мүмкін емес.

Жеке капиталмыналарды қамтиды:

• жарғылық қор;
• резервтік және қосымша капитал;
• мақсатты қаржылық қорлар;
• бөлінбеген пайда.

Іс жүзінде кәсіпорынның меншікті қаражаты ішкі және сыртқы көздерден қалыптасуы мүмкін. қаржылық ресурстар.

Ішкі көздерменшікті қаражаттар меншікті капиталдың негізгі бөлігін құрайды. Олар амортизацияланатын айналымнан тыс активтердің үлесі жоғары кәсіпорындарда маңызды болып табылатын амортизациялық аударымдарды және жеделдетілген және қосымша амортизацияны қамтитын амортизациялық саясатты қамтиды.

Сыртқы көздерменшікті қаражатты қалыптастыруға жарғылық капиталға қосымша ақшалай салымдар немесе акциялардың қосымша эмиссиясы арқылы тартылатын қосымша жарғылық немесе жарғылық капитал жатады.

Меншікті капиталды басқарукәсіпорынның белгілі қаржылық саясаты негізінде жүзеге асырылуы тиіс. Ол әдетте үш кезеңде жүзеге асырылады.

1. Меншікті қаржы ресурстарының ағымдағы әлеуетін талдау: өткен кезеңдегі көлемі мен динамикасы; меншікті капиталдың өсу қарқынының активтердің өсу қарқынына және сату көлеміне сәйкестігі; меншікті қаржылық ресурстарды қалыптастырудың сыртқы және ішкі көздерінің арақатынасының пропорциялары, олардың құны; автономия және өзін-өзі қаржыландыру коэффициентінің жағдайы және олардың динамикасы.

   Бұл кезеңнің нәтижесі меншікті капиталды ұлғайту резервтерін игеру болуы керек.

2. Меншікті капиталға қажеттілікті анықтау. Белгілі формулалар мен бастапқы ақпарат негізінде меншікті капиталға қажеттілік есептері жүргізіледі:

   SKplan \u003d KUdck - Pr + A,
   мұндағы СК жоспары – жоспарлы кезеңге меншікті капиталға қосымша қажеттілік;
   Ку –жалпы капитал;
   г ck – үлес салмағыоның жалпы сомасындағы меншікті капитал;
   Pr – жоспарлы кезеңдегі қайта инвестицияланған пайда сомасы;
   А – жоспарлы кезең соңындағы амортизациялық қор.

Көрсеткіштердің барлық пайдаланылған мәндері, шын мәнінде, жоспарланған.

Әртүрлі көздерден (ішкі және сыртқы) меншікті капиталды тарту құнын бағалау. Кәсіпорынның қаржылық саясаты шаруашылық қызметін қаржыландырудағы басымдылықты қамтуы керек. Бұл кезеңде қабылданған қаржылық саясат негізінде жеке қаржылық ресурстарды қалыптастырудың баламалы көздерін таңдауға қатысты басқарушылық шешім қабылданады.

Жақсы жұмысыңызды білім қорына жіберу оңай. Төмендегі пішінді пайдаланыңыз

Білім қорын оқу мен жұмыста пайдаланатын студенттер, аспиранттар, жас ғалымдар сізге шексіз алғысын білдіреді.

ФЕДЕРАЛДЫҚ БІЛІМ БЕРУ АГЕНТІГІ

Рубцовск индустриалды институты (филиалы)

GOU VPO «Алтай мемлекеттік техникалық

университет. I.I. Ползунов»

Сырттай оқыту факультеті

Экономика және менеджмент кафедрасы

КУРСТЫҚ ЖҰМЫС

«ҚАРЖЫ МЕНЕДЖМЕНТІ» пәні бойынша

Тақырыбы «Кәсіпорынның меншікті капиталын басқару

PILOT LLC мысалында

Нұсқа - 10

Орындалды: студент

E&U топтары - 72

Терновая А.Н.

Тексерілді:

E&M кафедрасының оқытушысы

Хорунжин М.Г.

Рубцовск 2010 ж

ATжүргізу

1. Теориялық негізікәсіпорынның қаржылық ресурстарын зерттеу

1.1 Меншікті капитал түсінігі және құрылымы

1.2 Меншікті капиталды қалыптастыру және пайдалану

1.3 Меншікті капиталды басқару

2. Материалдар бойынша қаржылық ресурстарды пайдалану тиімділігін талдау және бағалауPILOT LLC

2.1 Кәсіпорынның ұйымдық-экономикалық сипаттамасы

2.2 Кәсіпорынның меншікті капиталын талдау

Қорытынды

Пайдаланылғандар тізіміо әдебиет

Қолданбалар

Кіріспе

Қаржы ресурстарын қалыптастырудың табиғатын, мазмұнын, шарттары мен принциптерін зерттеу қажеттілігі Ресейде бірнеше жылдар бойы жүргізіліп жатқан кәсіпорындарды реформалаудан тікелей туындайды. Кәсіпорындарды және басқа да коммерциялық ұйымдарды реформалау тұжырымдамасы кәсіпорынның даму стратегиясын әзірлеуді қарастырады, оны қаржылық ресурстарды қалыптастырмай жүзеге асыру мүмкін емес.

Шаруашылық жүргізуші субъектілердің меншікті капиталын қалыптастыру механизмдерін, пайдалану әдістерін және қаржылық стратегиясының нәтижелерін ең маңыздыларының бірі ретінде қарастыру керек. өзекті мәселелернарықтық құрылымдардың дамуы кезіндегі қаржылық қатынастар.

іргелі маңызды заманауи жағдайларкәсіпорындардағы ақша қаражаттарының қозғалысын талдау және жоспарлау, қаржыландырудың тиімді көздерін іздеу, сонымен қатар пайдалы инвестициялық шешімдер қабылдау, дебиторлық және кредиторлық берешектерді сауатты бақылау, ұтымды бухгалтерлік, салықтық және қызметтің әртүрлі салаларына қатысты басқа да саясаттарды әзірлеу. компаниялардың.

Қазіргі заманның басты мәселелерінің бірі ресейлік кәсіпорындар- бұл меншікті капиталдың жағдайын тиімді басқару. Тәжірибе көрсеткендей, олардың қаржысы туралы нақты және жүйелі білімінің жоқтығынан ресейлік компаниялартабысының бестен бір бөлігін жоғалтады. Үшін тиімді басқаруқаржылық ресурстардың қалай қалыптасатынын, сондай-ақ қаржылық ресурстардың құрамдас бөліктеріне қандай факторлар әсер ететінін нақты көрсету қажет. Кәсіпорын басшысы ұйымның ресурстары неден тұратынын және қайда жұмсалатынын нақты көрсетуі керек. Бұл ретте пайдалану бағыттарын ғана емес, бөлінген қаражаттың нақты көлемін білу маңызды. Экономиканың даму қарқыны, қалпына келтіру бюджет жүйесіжәне кәсіпорындардың қаржысы көп жағдайда тәуелді ұтымды пайдаланукәсіпорындар деңгейінде де, мемлекеттік деңгейде де қаржылық ресурстарды қалыптастыру көздері, бұл саладағы негізгі міндеттердің бірі дұрыс ұйымдастыруқаржылық басқару.

Кәсіпорын басшысының пайда алу мақсатында ресурстарды пайдалану туралы шешімдері кәсіпорын қызметінің үш саласын қамтиды:

ресурстарды инвестициялау

осы ресурстарды пайдалану арқылы шаруашылық қызметті жүзеге асыру

Кәсіпорынның қажеттіліктерін қаржыландырудың әртүрлі көздерімен қамтамасыз ету.

Жоғарыда айтылғандардың барлығы жұмыстың өзектілігіне байланысты.

Жұмыстың мақсаты – кәсіпорындағы меншікті капиталды басқару мәселесін зерттеу.

Жұмыс тапсырмалары:

Меншікті капитал түсінігі мен құрылымын қарастырыңыз

Меншікті капиталдың қалыптасуы мен пайдаланылуын зерттеу

Меншікті капиталды басқару процесін зерттеңіз

Кәсіпорынның ұйымдық-экономикалық сипаттамаларын талдаңыз

Кәсіпорынның меншікті капиталына талдау жүргізу

Меншікті капиталды басқаруды жақсарту бойынша шараларды әзірлеу

Зерттеу объектісі «ПИЛОТ» жауапкершілігі шектеулі серіктестігінің меншікті капиталы болып табылады.

Зерттеу пәні «ПИЛОТ» жауапкершілігі шектеулі серіктестігінің меншікті капиталын басқаруды жетілдіру бойынша шараларды іздеу болып табылады.

1. Кәсіпорынның қаржылық ресурстарын зерттеудің теориялық негіздері

1.1 Меншікті капитал түсінігі және құрылымы

Халық шаруашылығының қаржылық өзара байланыстарының құрылымында кәсіпорындардың (ұйымдардың, мекемелердің) қаржылары бастапқы, анықтаушы орынды алады, өйткені олар қоғамдық өндірістің негізгі буынына қызмет етеді, мұнда материалдық және материалдық емес игіліктер жасалады және олардың басым массасы пайда болады. елдің қаржылық ресурстары қалыптасады.

Кәсіпорын қаржысы қаржының құрамдас бөлігі ғана емес, сонымен қатар белгілі бір бөлігі болып табылады. Олар, бір жағынан, жалпы қаржының экономикалық табиғатын сипаттайтын белгілермен, ал екінші жағынан, қаржының қызмет етуіне байланысты ерекшеліктерімен сипатталады. әртүрлі аймақтарқоғамдық өндіріс.

Кәсіпорын – пайда табу және әлеуметтік қажеттіліктерді қанағаттандыру мақсатында жүзеге асырылатын шаруашылық қызметті жүргізу үшін құрылған дербес шаруашылық субъектісі.

Қалыптасу және даму жағдайында нарықтық қатынастаркәсiпорындар негiзгi көздерi пайда, бағалы қағаздарды, акцияларды сатудан алынған қаражаттар және акционерлердiң басқа да жарналары, заңды және жеке тұлғалар, сондай-ақ заңға қайшы келмейтін несиелер мен басқа да түсімдер.

Меншікті капитал қаржылық ресурстарды қалыптастырудың өзіндік көзі болып табылады.

Кәсіпорын құрылған кездегі қаржы ресурстарының бастапқы көзі болып жарғылық (жарғылық) капитал – құрылтайшылардың салымдарынан (немесе акцияларды сатудан түскен түсімдерден) құрылған мүлік табылады.

Жарғылық капитал кәсіпорынның меншікті қаражатының негізгі бастапқы көзі болып табылады. Бұл негізгі және айналым капиталының қалыптасу көзі, олар өз кезегінде негізгі қорларды алуға бағытталған өндірістік қорлар, материалдық емес активтер, айналым капиталы. Меншікті капитал арасындағы айырмашылық жалпы активтеркәсіпорын және оның міндеттемелері, яғни. қарыздар. Меншікті капитал өз кезегінде тұрақты бөлікке – жарғылық капиталға және құны кәсіпорынның қаржылық нәтижесіне байланысты өзгермеліге бөлінеді.

Айнымалы капиталға мыналар жатады: қосымша капитал, резервтік капитал, бөлінбеген пайда және арнайы қорлар.

1.2 Меншікті капиталды қалыптастыру және пайдалану

Қаржы ресурстарын қалыптастыру көздерін таңдауға үш фактор әсер етеді: басқарудың ұйымдық-құқықтық нысаны, салалық техникалық-экономикалық ерекшеліктері және кәсіпорынның қызмет ету аясы.

1) Басқарудың ұйымдық-құқықтық нысаны Ресей Федерациясының Азаматтық кодексінде айқындалады, оған сәйкес заңды тұлғаиеленетін, басқаратын немесе ұйым ретінде танылады оперативті басқаруоқшауланған мүлік болып табылады және осы мүлікпен өз міндеттемелері бойынша жауап береді. Ол өз атынан мүліктік және жеке мүліктік емес құқықтарды алуға және жүзеге асыруға, міндеттер алуға, сотта талапкер және жауапкер болуға құқылы. Заңды тұлғаның дербес балансы немесе сметасы болуы керек. Ұйымдар заңды тұлғалар бола алады: 1) өз қызметінің негізгі мақсаты ретінде пайда алуды көздейтін; коммерциялық ұйымдар, 2) пайда табуды мақсат етпеу және кірісті қатысушылар – коммерциялық емес ұйымдар арасында бөлмеу.

2) Саланың техникалық-экономикалық ерекшеліктері. Салалық ерекшеліктер өндірістік қорлардың құрамы мен құрылымына, ұзақтығына әсер етеді өндірістік цикл, қаражат айналымының ерекшеліктері, жай және кеңейтілген ұдайы өндірісті қаржыландыру көздері, қаржы ресурстарының құрамы мен құрылымы, қаржылық резервтерді және басқа да осыған ұқсас қорларды қалыптастыру.

3) Қызмет саласы. Барлық қоғамдық өндірісоған жұмсалған еңбек сипатына қарай 2 үлкен салаға бөлінеді: материалдық өндірісжәне материалдық емес өндіріс. Бірінші сфераның ерекшелігі – мұнда тауар өндіріледі, негізі ұйымдық құрылымкәсіпорындар мен фирмалар болып табылады. Екінші саланың ерекшелігі әр түрлі қызмет түрлерін көрсету болып табылады. Өндірістік емес салада мекемелер, ұйымдар және басқа құрылымдар жұмыс істейді.

Қаржы ресурстарының қалыптасуы мыналардан туындайды:

жарғылық капитал,

резервтік қор,

амортизациялық аударымдар,

Келді.

Жарғылық (жарғылық) капитал – бұл ұйымның құрылтайшыларының (қатысушылардың) құрылтай құжаттарында тіркелген жарналарының (үлестерінің, атаулы құны бойынша үлестерінің) жиынтығы. Жарғылық (жарғылық) капиталды қалыптастыру тәртібі ұйымның әрбір түріне қатысты Ресей Федерациясының Азаматтық кодексінің нормаларымен анықталады. Мысалы, серіктестіктің жарғылық капиталын тіркеу кезінде оның қатысушылары кем дегенде жартысын төлеуі керек. Жарғылық капиталдың қалған төленбеген бөлігін оның қатысушылары серіктестік қызметінің бірінші жылы ішінде төлеуге жатады. Бұл міндеттеме бұзылған жағдайда серіктестік өзінің жарғылық капиталының азайғаны туралы мәлімдеуге және оның азаюын тіркеуге міндетті. уақыты келгенденемесе тарату арқылы өз қызметін тоқтатуға құқылы. Жарғылық капиталды қалыптастыру ережелері арнайы заңнама нормаларымен егжей-тегжейлі жазылған.

Жарғылық (жарғылық) капитал қатысушылардың салымдарына сәйкес келетін үлестерге бөлінеді. Әрбір қатысушының кірісін есептеу кезінде үлестер ескеріледі.

Мәселен, мысалы, ашық және жабық акционерлік қоғамдар жарғылық (жарғылық) капиталды қоғамның акцияларының номиналды құнына қарай қалыптастырады. Ашық акционерлік қоғамның жарғылық капиталының ең төменгі мөлшері қолданыстағы заңнамаға сәйкес қоғам тіркелген күнгі ең төменгі жалақының 1000 мөлшерінде белгіленеді. Жарғылық капитал жай және артықшылықты акцияларды орналастыру арқылы қалыптасады. Жарғылық капиталдың жалпы көлеміндегі артықшылықты акциялардың үлесі 25%-дан аспауы керек. Жарғылық капитал толық төленгенге дейін ашық акционерлік қоғамның акцияларына ашық жазылуға жол берілмейді. Бұл шектеу жалған акционерлік қоғамдар құруға қарсы бағытталған. Акционерлік қоғамды құру кезінде оның барлық акциялары құрылтайшылар арасында бөлінуі тиіс. Екінші және әрбір келесінің соңында қаржы жылықұны болған жағдайда таза активтержарғылық капиталынан аз болып шықса, онда акционерлік қоғам өзінің жарғылық капиталының азайғаны туралы белгіленген тәртіппен мәлімдеуге және тіркеуге міндетті. Егер серіктестіктің көрсетілген мүлкінің құны заңмен белгіленген ең төменгі жарғылық капиталдан аз болса, серіктестік таратылуға жатады (РФ Азаматтық кодексінің 99-бабы). Ашық акционерлік қоғам өзі шығаратын акцияларға ашық жазылу жүргізуге және оларды қор нарығында еркін сатуды жүзеге асыруға құқылы. Жабық акционерлік қоғамның акциялары оның құрылтайшылары арасында ғана бөлінеді. Жабық акционерлік қоғамның жарғылық капиталы оны тіркеу кезінде белгіленген ең төменгі жалақының 100 мөлшерінен кем болмауы керек.

Компанияның жарғылық капиталын қалыптастыру туралы бөлек айту керек жауапкершілігі шектеулі.

ЖШҚ-да кез келген басқа заңды тұлға сияқты оның кредиторларының мүдделеріне кепілдік беретін серіктестік мүлкінің ең аз мөлшерін анықтайтын жарғылық капиталы болуы керек. Сондықтан, ЖШС-ның құрылтай құжаттарында, атап айтқанда, серіктестіктің жарғылық капиталының мөлшері, қатысушылардың әрқайсысының үлестері, олардың салымдарының құрамы, мерзімі және тәртібі туралы шарттар белгіленуі керек. Құрылтай құжаттарында қатысушылардың жарналар енгізу жөніндегі міндеттемелерін бұзғаны үшін жауапкершілігі туралы ережелер де болуы тиіс.

ЖШС жарғылық капиталы оның қатысушыларының салымдарының құнынан тұрады (Ресей Федерациясының Азаматтық кодексінің 90-бабының 1-тармағы). Сонымен қатар, азаматтар мен заңды тұлғалар ЖШҚ қатысушылары бола алады, бірақ жалпы санықатысушылардың саны елуден аспауы керек.

ЖШС жарғылық капиталы 100-ден кем болмауы керек минималды өлшемдержалақы (ЖШС тіркеу үшін құжаттарды тапсыру күніне белгіленген ең төменгі жалақы негізінде).

Ресей Федерациясының Азаматтық кодексінде (90-баптың 3-тармағы) ЖШС тіркеу кезіндегі жарғылық капиталға қойылатын негізгі талап оның қатысушылары оны кемінде жартысын төлеуі керек. Серіктестіктің жарғылық капиталының төленбеген бөлігін қатысушылар серіктестік қызметінің бірінші жылы ішінде өтеуге тиіс. Осы мiндеттеменi бұзған жағдайда қоғам белгiленген тәртiппен өзiнiң жарғылық капиталының азаюы туралы мәлiмдеуге, осы азаюды тiркеуге, не өз қызметiн тарату жолымен тоқтатуға мiндеттi.

Жағдайларды қоспағанда, ЖШҚ қатысушысын серіктестіктің жарғылық капиталына салым енгізу міндетінен, оның ішінде серіктестікке қарсы талаптарды есепке алу жолымен босату мүмкін емес. заңды(Ресей Федерациясының Азаматтық кодексінің 90-бабының 2-тармағы және № 14-ФЗ Заңының 16-бабы).

Резервтік капитал (қор) жылы құрылады міндетті түрдеРесей Федерациясының заңнамасына сәйкес немесе ерікті негізде - ұйымның өзінің шешімімен, оның құрылтай құжаттарыжәне есеп саясаты. Мысалы, акционерлік қоғамдар үшін резервтік қор құру міндеті қарастырылған. бапқа сәйкес. 35 федералды заң«туралы акционерлік қоғамдар"Қоғамда серіктестік жарғысында көзделген мөлшерде, бірақ оның жарғылық капиталының 15 пайызынан кем емес мөлшерде резервтік қор құрылады. Қоғамның резервтік қоры белгіленген мөлшерге жеткенге дейін жыл сайынғы міндетті аударымдар арқылы қалыптасады. Қоғамның жарғысында жыл сайынғы шегерімдердің мөлшері серіктестіктің жарғысында да қарастырылған, бірақ серіктестік жарғысында белгіленген мөлшерге жеткенге дейін таза пайданың 5 пайызынан кем болмауы мүмкін.Егер резерв капитал ерікті негізде құрылады, содан кейін оны қалыптастыру туралы шешім ұйымның есеп саясатының элементі болып табылады.

Қолданыстағы заңнама ұйымдарға күмәнді қарыздар бойынша резервтер құру құқығын береді. Күмәнді берешек - бұл ұйымның келісім-шарттарда белгіленген мерзімде өтелмеген және тиісті кепілдіктермен қамтамасыз етілмеген дебиторлық берешегі. Бұл қордың пайда болу көзі болып табылады қаржылық нәтижелерұйымның қызметі, яғни салық салуға дейін есептелген пайда. Күмәнді қарыздар бойынша резерв есепті жылдың аяғында жүргізілген дебиторлық берешекті түгендеу нәтижелері бойынша құрылады. Резерв мөлшері борышкердің қаржылық жағдайына (төлем қабілеттілігіне) және қарызды толық немесе ішінара өтеу ықтималдылығын бағалауға байланысты әрбір күмәнді берешек бойынша жеке белгіленеді. Ресей Федерациясының Салық кодексінің 266-бабы қалыптасқан резервтің мөлшерін есептеу тәртібін реттейді. Ол есепті кезеңнің кірісінің 10 пайызынан аспауы керек. Резерв тек үмітсіз қарыздардан болған шығындарды жабу үшін пайдаланылуы мүмкін. Белгіленген талап қою мерзімі өтіп кеткен, сондай-ақ азаматтық заңнамаға сәйкес акт негізінде оны орындау мүмкін болмағандықтан міндеттеме тоқтатылған қарыздар өндіріп алынбайтын болып табылады. мемлекеттік мекеменемесе ұйымның таратылуы.

Толық пайдаланылмаған күмәнді қарыздар бойынша резерв сомасы есеп беру кезеңі, Салық кодексінің жоғарыда көрсетілген бабында белгіленген тәртіппен келесі кезеңге ауыстырылуы мүмкін.

Жасалған шарттардың талаптарына сәйкес кепілдік мерзімі ішінде қызмет көрсету және жөндеу көзделген тауарларға (жұмыстарға) қатысты кепілдік жөндеу және кепілдік қызмет көрсету резерві құрылуы мүмкін. Резервтің ең жоғары мөлшері ұйымның осы тауарларды сатудан түскен түсім сомасындағы алдыңғы үш жылдағы кепілдік жөндеуге және техникалық қызмет көрсетуге іс жүзінде шеккен шығыстарының үлесі ретінде айқындалатын сомадан аспауы керек. Салық кезеңінің соңында резерв сомасы нақты жұмсалған шығындарды ескере отырып түзетіледі. Мерзімі өтіп кеткен заттар үшін кепілдік қызметіжәне жөндеу жұмыстары, мақсаты бойынша резервтің игерілмеген сомалары тиісті есепті кезеңнің негізгі емес кірісіне қосылады.

Резервтік капиталды пайдаланудың бағыттары заңнамамен де, құрылтай құжаттарымен де қатаң негізде белгіленеді. Кез келген жағдайда, кез келген уақытта өз қаражатының көзі ретінде резервтік капитал, егер ол құрылған оқиға болған жағдайда ғана қарастырылуы мүмкін. Оны құру ерікті негізде жүзеге асырылатын кәсіпорындарда ол негізінен құрылмайды.

1.3 Меншікті капиталды басқару

Кәсіпорынның меншікті капиталын басқару – белгілі бір нәтижеге жету үшін әр түрлі қаржы түрлеріне әсер етудің мақсатты әдістерінің, операцияларының, тұтқаларының, әдістерінің жиынтығы.

Меншікті капиталды ақылға қонымды басқарусыз кәсіпорынның табысты қызметі мүмкін емес. Мақсаттарды тұжырымдау қиын емес, оларға қол жеткізу қаржылық ресурстарды ұтымды басқаруды талап етеді: бәсекелестік ортада кәсіпорынның өмір сүруі; банкроттық пен ірі қаржылық сәтсіздіктерді болдырмау; бәсекелестермен күресте көшбасшылық; фирманың нарықтық құнын барынша арттыру; кәсіпорынның экономикалық әлеуетінің қолайлы өсу қарқыны; өндіріс пен өткізу көлемінің өсуі; пайданы барынша арттыру; шығындарды азайту; үнемді іс-шараларды қамтамасыз ету және т.б.

Меншікті капиталды басқару үдерісі тұрғысынан қарастыру керек қаржылық талдау, жоспарлау, бақылау.

Қаржылық талдау бес негізгі кезеңді қамтиды.

1. Жүйені таңдау қаржылық коэффициенттер. Кәсіпорынның қаржылық жағдайын, оның тұрақтылығын бағалау үшін көрсеткіштердің тұтас жүйесі қолданылады. Қаржылық коэффициенттердің саны өте көп, сондықтан қаржылық жағдайдың келесі негізгі аспектілерін көрсететін негізгі, ең ақпаратты және маңызды коэффициенттерді ғана таңдаған жөн: мүліктік жағдай; қаржылық тұрақтылық; төлем қабілеттілігі; іскерлік белсенділік; табыстылық.

Қаржылық коэффициенттердің ұсынылатын саны қаржылық жағдайдың әрбір аспектісі үшін үш-жетіден аспайды. Көрсеткіштердің нақты жиынтығы саланың ерекшеліктеріне, бизнес мақсаттарына және басқа факторларға байланысты өзгеруі мүмкін.

Аналитикалық жұмыс үшін келесі қаржылық көрсеткіштер:

Төлем қабілеттілік көрсеткіштері кәсіпорынның айналым қаражатының белгілі бір элементтері есебінен қысқа мерзімді қарызды өтеу мүмкіндігін көрсетеді.

Коэффицент абсолютті өтімділікКла қысқа мерзімді қарыздың қай бөлігін ең өтімді жабуға болатынын көрсетеді ағымдағы активтер- ақшалай және қысқа мерзімді қаржылық инвестициялар:

Cla=DS/KO, (1)

мұндағы DS – ақшалай және қысқа мерзімді қаржылық инвестициялар;

Жылдам өтімділік коэффициенті кәсіпорынның қысқа мерзімді қарызының қандай бөлігін қолма-қол ақша, қысқа мерзімді қаражат есебінен өтей алатынын көрсетеді. қаржылық инвестицияларжәне дебиторлық берешек:

Klp=LA / KO, (2)

мұндағы ЛА – өтімді активтер;

TO – қысқа мерзімді міндеттемелер.

Аралық қамту коэффициентінің қалыпты деңгейі 1-ден төмен болмауы керек.

Ағымдағы өтімділік коэффициенті Klo компанияның алдағы жылдағы қысқа мерзімді міндеттемелерін өтеу үшін пайдалана алатын жеткілікті қаражаты бар-жоғын көрсетеді:

Clo=TA / KO, (3)

мұндағы ТА – айналым активтері;

TO – қысқа мерзімді міндеттемелер.

Жалпы қамту коэффициенті неғұрлым жоғары болса, компанияның кредиторларға деген сенімі соғұрлым жоғары болады.

Егер бұл коэффициент 1-ден төмен болса, онда мұндай кәсіпорын дәрменсіз болып табылады.

Кәсіпорынның есеп айырысуларда қолма-қол ақшасы мен қаражаты болмаса, ол тауарлық-материалдық құндылықтарды сату арқылы өзінің қысқа мерзімді міндеттемелерінің бір бөлігін өтей алады.

Кәсіпорынның несиелік қабілеті – бұл оның несиені уақытында өтеу қабілеті.

Айта кету керек, несиелік қабілеттілік – бұл кәсіпорынның несиені өтеу қабілеті ғана емес, сонымен бірге ол бойынша пайыздарды төлеу.

Кәсіпорынның несиелік қабілетін бағалау үшін әртүрлі әдістер қолданылады.

Кәсіпорынның несиелік қабілетін бағалаудың негізгі көрсеткіштері:

Сату көлемінің таза айналым активтеріне қатынасы:

K1=Nr / Acht, (5)

Аcht - таза ағымдағы активтер, мың рубль.

Таза айналым активтері – кәсіпорынның қысқа мерзімді қарыздарын шегергендегі айналым активтері.

К1 коэффициенті айналым құралдарын пайдалану тиімділігін көрсетеді. Бұл көрсеткіштің жоғары деңгейі кәсіпорынның несиелік қабілетін жақсы сипаттайды.

Алайда, ол өте жоғары немесе өте тез өскен жағдайда, қызмет ағымдағы активтердің құнына сәйкес келмейтін көлемде жүзеге асырылады деп болжауға болады.

Бұл жағдай қарыз айналымының бәсеңдеу ықтималдығын арттырады немесе сату көлемінің төмендеуіне және нәтижесінде компанияның кредиторларымен есеп айырысуда қиындықтарға әкелуі мүмкін.

Дебиторлық берешек айналымының бәсеңдеуі борышкерлердің жеткізілім көлемінің ұлғаюын төлеуді қаламауынан болуы мүмкін; мерзімі өткен дебиторлық берешектер де болуы мүмкін.

Сату көлемінің төмендеуі сол ауқымдағы үздіксіз жұмыстарды жалғастыру үшін материалдық айналым құралдарының жеткіліксіздігінің нәтижесі болып табылады.

Сату көлемінің меншікті капиталға қатынасы:

K2=Np / SK, (6)

мұндағы Nr - сату көлемі, мың рубль;

Бұл көрсеткіш меншікті қаражат көздерінің айналымын сипаттайды.

Дегенмен, меншікті капиталдың мөлшерін шынайы бағалау қажет. Активтер балансында, атап айтқанда, материалдық емес активтер мен қорлар өздерінің жабу көзіне сәйкес келеді.

Меншікті капиталдың құнын бағалау кезінде оны іс жүзінде ешнәрсе болмайтын материалдық емес активтердің сомасына азайту ұсынылады, мысалы, кәсіпорын мәжбүрлеп таратылған немесе қайта ұйымдастырылған жағдайда.

Сонымен қатар, тауарлы-материалдық қорлар баланста көрсетілген және оларды сатуға немесе есептен шығаруға болатын бағалардағы айырмашылыққа сәйкес азайтылуы керек.

Айналымнан тыс және айналым активтерінің аталған элементтерінің нақты жағдайына қарай түзетілген меншікті капитал кәсіпорын мүлкінің құнын жабудың меншікті көздерімен қамтамасыз етілген бөлігінде дәлірек көрсетеді.

Осы құнға байланысты сатудан түскен түсімдер меншікті көздердің айналымын дәлірек көрсетеді, өйткені материалдық активтер де, қорлардың баланстық құнының олардың нақты құнынан асып кетуі де сату көлемінің ұлғаюына ықпал ететін факторлар болып табылмайды.

Қысқа мерзімді қарыздың меншікті капиталға қатынасы:

K3=Dk / SK, (7)

мұнда Dk - қысқа мерзімді қарыз, мың рубль;

SC - меншікті капитал, мың рубль.

Бұл коэффициент кәсіпорынның меншікті капиталындағы қысқа мерзімді қарыздың үлесін көрсетеді. Егер қысқа мерзімді қарыз меншікті капиталдан бірнеше есе аз болса, онда сіз барлық кредиторларды толығымен өтей аласыз.

Іс жүзінде басқа кредиторлар талап қойғанға дейін қарыздары төленуі тиіс басым кредиторлар бар. Сондықтан басымдықты қысқа мерзімді қарызды капитал мен резервтердің мөлшерімен салыстыру іс жүзінде дұрысырақ.

Дебиторлық берешектің сатудан түскен табысқа қатынасы:

K4=DZ / Np, (8)

мұнда DZ - дебиторлық берешек, мың рубль;

Nr - сату көлемі, мың рубль;

Бұл көрсеткіш сатып алушылардан тиесілі ақшаны алуға жұмсалған орташа уақыт кезеңінің мөлшері туралы түсінік береді.

Мысалы, 1:4 қатынасы үш айлық дебиторлық берешектің өтелу мерзімін білдіреді. Мұның көп немесе аз болуы қызмет саласына, несие берушілермен есеп айырысу жағдайына, өндірістік циклдің ұзақтығына және т.б.

Дебиторлық берешек айналымының жеделдеуін, яғни К4 көрсеткішінің төмендеуін кәсіпорынның несиелік қабілетінің жоғарылауының белгісі ретінде қарастыруға болады, өйткені сатып алушылардың қарыздары тезірек ақшаға айналады.

Өтімді активтердің кәсіпорынның қысқа мерзімді қарызына қатынасы:

K5=Al / Dk, (9)

мұнда Al - өтімді активтер, мың рубль;

Dk - қысқа мерзімді қарыз, мың рубль.

Ең дұрысы ең жақсы жолменнесиелік қабілеттіліктің жоғарылауы таза айналым активтерін, меншікті капиталды және дебиторлық берешекті азайта отырып, сату көлемінің ұлғаюы болар еді.

Қаржылық тұрақтылық деп төлем қабілеттілігі уақыт бойынша тұрақты болатын кәсіпорынның жағдайы (экономикалық және қаржылық) түсініледі және меншікті және қарыз капиталының арақатынасы осы төлем қабілеттілігін қамтамасыз етеді.

Іс жүзінде сату көлемінің ұлғаюы айналым активтерінің қорлар бойынша да, дебиторлық қарыздар бойынша да өсуін тудырады; Кредиторлардың құрамы мен олармен есеп айырысудың шарттық талаптары өзгермесе, кәсіпорынның қарыздары да өседі, әсіресе кредиторлық қарыз түрінде.

Бұл аталған үш көрсеткіш бойынша несиелік қабілеттіліктің нақты артуына егер тауарлық-материалдық қорлар мен дебиторлық берешекке қарағанда сату көлемі көбірек өссе, ал кредиторлық берешек дебиторлық берешекке қарағанда тез өссе, қол жеткізілетінін білдіреді.

Қаржылық жағдайдың маңызды сипаттамаларының бірі қызметтің тұрақтылығы болып табылады.

Ол кәсіпорын балансының құрылымымен, оның кредиторлар мен инвесторларға тәуелділік дәрежесімен, қандай жағдайлармен байланысты. сыртқы көздерқорлар.

Ұйымның қаржылық тұрақтылығының тұжырымдамасы кәсіпорын қызметінің әртүрлі аспектілерін бағалауды қамтиды.

Ол меншікті және тартылған қаражаттардың арақатынасымен сипатталады.

Баға үшін қаржылық тұрақтылықкоэффициенттер жүйесі қолданылады.

Меншікті капиталдың шоғырлану коэффициенті (автономия, тәуелсіздік):

Kks \u003d SK / Брейс, (10)

мұндағы SC - меншікті капитал, мың рубль;

SCob. - капиталдың жалпы сомасы мың рубль.

Бұл көрсеткіш кәсіпорынның қызметінде авансталған қаражаттың жалпы көлеміндегі меншік иелерінің үлесін сипаттайды.

Бұл коэффициенттің мәні неғұрлым жоғары болса, кәсіпорын соғұрлым тұрақты, тұрақты және сыртқы кредиторларға тәуелсіз деп саналады.

Бұл көрсеткішке қосымша ретінде тартылған және меншікті қаражаттың қатынасы табылады:

Kkp \u003d ZK / SK, (11)

мұнда ZK - қарыз капиталы, мың рубль;

Бұл коэффициент кәсіпорынның активтеріне салынған меншікті қаражаттың әрбір рубльіне жататын қарыз қаражатының сомасын көрсетеді.

Меншікті қаражаттың маневрлік коэффициенті:

Km = SOS / SK, (13)

мұнда SOS - меншік айналым қаражаты, мың рубль.;

SK - меншікті капитал, мың рубль.

Бұл коэффициент ағымдағы қызметті қаржыландыруға меншікті капиталдың қандай бөлігі жұмсалғанын, яғни айналым капиталына салынғанын және қай бөлігі капиталдандырылғанын көрсетеді.

Бұл көрсеткіштің мәні кәсіпорынның қызмет түріне және ағымдағы активтерді қоса алғанда, активтер құрылымына байланысты айтарлықтай өзгеруі мүмкін.

Ұзақ мерзімді инвестициялық құрылым коэффициенті Ksv:

Ksv \u003d DP / VA, (15)

мұндағы DP - ұзақ мерзімді міндеттемелер, мың рубль;

VA - айналымнан тыс активтер, мың рубль.

Коэффицент негізгі құралдардың және басқа айналымнан тыс активтердің қандай бөлігі ұзақ мерзімді қарыз көздерінен қаржыландырылатынын көрсетеді.

Тұрақты қаржыландыру коэффициенті:

Куф = (SK + DP) / (VA + TA), (16)

мұндағы (SC + DP) - тұрақты капитал, мың рубль;

(VA + TA) - айналымнан тыс және ағымдағы активтердің сомасы, мың рубль.

Меншікті және ұзақ мерзімді қарыз қаражат көздерінің жалпы құнының айналымнан тыс және айналымдағы активтердің жалпы құнына қатынасы активтердің қай бөлігі тұрақты көздерден қаржыландырылатынын көрсетеді.

Сонымен қатар, Куф кәсіпорынның қысқа мерзімді несиелік қамту көздеріне тәуелсіздік (немесе тәуелділік) дәрежесін көрсетеді.

Одан кейін кәсіпорынның қызметін бағалау үшін базаны дайындау жүргізіледі. Әлемдік және отандық тәжірибеде танылған нормалармен қатар база ретінде кәсіпорын орналасқан аймақ үшін коэффициенттердің орташа салалық мәндерін пайдалануға болады. Базалық мәндер коэффициенттердің есептік мәндерімен бір күнде анықталғаны жөн.

2. Экспресс – талдау. Экспресс-талдау мақсаты – нақты және қарапайым бағалау қаржылық әл-ауқатжәне экономикалық субъектінің даму динамикасы. Талдау барысында әртүрлі көрсеткіштерді есептеуді ұсынуға және оны маманның тәжірибесі мен біліктілігіне негізделген әдістермен толықтыруға болады.

Экспресс-талдау үш кезеңде жүргізілуі керек: дайындық кезеңі, алдын ала қарау қаржылық есеп беру, экономикалық оқу және есеп беруді талдау.

3. Қаржылық жағдайды егжей-тегжейлі талдау. Оның мақсаты – шаруашылық жүргізуші субъектінің мүліктік және қаржылық жағдайын, оның өткен есепті кезеңдегі қызметінің нәтижелерін, сондай-ақ субъектінің болашақта даму мүмкіндіктерін неғұрлым егжей-тегжейлі сипаттау. Ол жеке экспресс-талдау процедураларын нақтылайды, толықтырады және кеңейтеді. Бұл жағдайда егжей-тегжейлі болу дәрежесі талдаушының қалауына байланысты.

4. Диагноздың анықтамасы. Талдау нәтижелері кәсіпорынның ағымдағы қаржылық жағдайын және өткен жылдардағы қызметін нақты бағалауға, ерекше назар аударуды қажет ететін осалдықтарды анықтауға және кәсіпорынның қызметін одан әрі жақсарту мақсатында (қажет болған жағдайда) дұрыс диагноз қоюға мүмкіндік береді.

5. Жобаны әзірлеу басқару шешімдері. Байланысты біріктірілген бағалауларқаржылық жағдай және оның өзгеру тенденциялары қаржылық диагностика негізінде ағымдағы жағдай туралы қорытынды жасап қана қоймай, кәсіпорынды одан әрі дамыту мақсатында басқару шешімдерінің жобаларын әзірлеу қажет. Кәсіпорындарда мұндай жұмыстар әртүрлі әдістер арқылы жүзеге асырылады. қаржылық жоспарлау.

Жеке капиталды басқарудың келесі қадамы қаржылық жоспарлау болып табылады.

Қаржылық жоспарлау – ұзақ мерзімді мақсат ретінде қаражаттарды, оның ішінде капиталды тарту және пайдалану жоспарларын құру процесі. қаржы көзі.

Қаржылық жоспарлаудың мақсаттары:

қаражаттың түсу көзін белгілеу;

осы көз үшін алымдарды бағалау;

пайдаланғаны үшін төлем мүмкіндігін ескере отырып, қаражатты пайдалануды қамтамасыз ету. Қаржылық жоспарлау компанияның капиталы иелерінің басты мақсатына – пайда мен байлықты барынша арттыруға қол жеткізуге ықпал етеді.

Қаржылық жоспарлау процесі келесі бес негізгі кезеңді қамтиды:

Ұзақ мерзімді мақсат қою. Шаруашылық субъектісінің нақты даму кезеңін және даму дәрежесін есепке алу экономикалық жүйе(өтпелі жүйелер мақсат қоюда із қалдырады) негізгі мақсат – капитал иелерінің әл-ауқатын барынша арттыру – ұзақ мерзімді және қысқа мерзімді мақсаттардың кең ауқымы арқылы қол жеткізіледі: капитал иелерінің құрылымын қалыптастыру (мүмкін меншікті қайта бөлу). ); капиталдың мақсатты құрылымын қалыптастыру; қоғамның бағалы қағаздарының өтімділігін қамтамасыз ету; капиталдың көлемін оңтайландыру; сыртқы (біріктіру және жұту) және ішкі капиталдың өсуі арасындағы таңдау.

Ұзақ мерзімді жинақтау қаржылық жоспарлар. Ұзақ мерзімді жоспарлар компанияның мақсаттарын ғана емес, сонымен бірге оларға жету әдістерін де сипаттайды. Бұл кезеңдегі қаржылық болжам (әдетте 2 жылдан 10 жылға дейін) қаржылық жоспардың қажетті элементі болып табылады. Ұзақ мерзімді қаржылық жоспарлардың негізгі бағыты таңдауды негіздеу болып табылады инвестициялық жобалар, инвестициялық шығындарды жылдар бойынша жоспарлау, қосымша сыртқы капиталды тарту көздерін таңдау және осы көзді қамтамасыз ету бағдарламалары.

Қысқа мерзімді қаржылық жоспарларды құру қысқа мерзімді қаржыландыру бағдарламаларын (1-2 жылға) қалыптастыруды, айналым қаражаты туралы шешім қабылдауды және айналым қаражатының көлемін жоспарлауды қамтиды. Қысқа мерзімді қаржылық жоспарлаудың негізі ақша ағынының болжамы болып табылады.

Шығыстардың жеке баптарын негіздеу (немесе жеке бюджеттеу процесі деп аталатын). Кез келген іс-қимыл жоспары (кез келген шешім) шығындар сметасымен (бюджеттеумен) қоса берілуі керек. Бюджет нақты нәтижеге жету үшін ресурстардың қажеттілігін анықтайды және нақты шығындарды салыстыру және бағалау үшін эталон қызметін атқарады.

Қаржылық көрсеткіштерді жоспарлау белгілі бір әдістер арқылы жүзеге асырылады. Жоспарлау әдістері – көрсеткіштерді есептеудің нақты әдістері мен тәсілдері.

1.1-кестеде берілген.

1.1-кесте

Қаржылық жоспарлау әдістері

	Қаржылық жоспарлау әдістері
	экономикалық талдау	Ол өткен жылдардағы бірқатар динамикасын белгілеу негізінде қаржылық көрсеткіштерді жоспарлаудан тұрады.
	нормативтік	алдын ала белгіленген нормалар мен техникалық-экономикалық нормативтер негізінде шаруашылық жүргізуші субъектінің қаржы ресурстарына және олардың көздеріне қажеттілігі есептеледі. Мұндай нормативтер салықтар мен алымдар ставкалары, амортизациялық аударымдар және т.б.
	баланстық есептеулер	қаражатқа болашақ қажеттілікті анықтау әдістемесін пайдалану болашақта белгілі бір күнге баланстың негізгі баптары бойынша түсімдер мен шығыстардың болжамына негізделеді.
	ақша ағындары	қаржылық жоспарларды дайындауда әмбебап болып табылады және қажетті қаржылық ресурстардың түсуінің мөлшері мен мерзімін болжау құралы ретінде қызмет етеді.
	мультиварианстық әдіс	олардан оңтайлысын таңдау үшін жоспарланған есептеулердің баламалы нұсқаларын әзірлеуден тұрады, бұл ретте іріктеу критерийлері әртүрлі белгіленуі мүмкін.
	экономикалық-математикалық модельдеу	қаржылық көрсеткіштер мен оларды анықтайтын негізгі факторлар арасындағы өзара жақындықты сандық түрде анықтауға мүмкіндік береді

Қаржыны басқару процесінің соңғы сатысы болып табылады басқару функциясыбақылау. Бақылау - бұл экономикалық қызметте адамдардың болжанған құндылықтары мен әрекеттерінен ауытқуларды анықтау процесі. Бақылау арқылы ұйымның жүзеге асырудағы кедергілерді жою мүмкіндігі бар жоспарланған тапсырмаларСондықтан бақылауды ұйымның өз мақсаттарына жету процесі ретінде анықтауға болады.

Бақылау функциясы арқылы дағдарыс жағдайының алдын алу үшін кәсіпорынның қызметін реттеуге мүмкіндік беретін мәселелер анықталады. Бақылау қателерді, саналы және бейсаналық бұзушылықтарды түзетуге және оларды мақсаттарға жету жолында пайда болғанға дейін түзетуге мүмкіндік береді. Сонымен қатар, бақылау мақсатқа жету жолында қандай іс-шаралар тиімді болғанын анықтауға мүмкіндік береді.

Бақылау басқару процесінің негізгі элементі болып табылады. Жоспарлауды да, ұйымдастыруды да, мотивацияны да бақылаудан мүлдем бөлек қарастыруға болмайды. Шынында да, олардың барлығы кәсіпорындағы жалпы басқару жүйесінің құрамдас бөліктері болып табылады.

Кәсіпорындардағы бақылау функциясын көбінесе директор орындайды, бұл оның қызметтік міндеттерінің құрамдас бөлігі болып табылады.

Кәсіпорында бақылаудың келесі түрлері қолданылады: алдын ала, ағымдағы, қорытынды.

Алдын ала бақылау жұмыстың нақты басталуына дейін жүргізіледі. Алдын ала қаржылық бақылаумәліметтерді жинау және өңдеу арқылы жүзеге асырылады бухгалтерлік есепүшін ішкі басқаруқаржыландыру және сыртқы пайдаланушыларға мәліметтер беру, шығындар сметасы, бухгалтерлік баланс, кірістер туралы есеп, ақша қаражаттарының қозғалысы туралы есеп, қаржылық жағдайды бағалау, тапсырыстарды есепке алу жүйесіне оның тапсырысын енгізу сатысында клиенттің төлем қабілеттілігін бағалау және т.б.

Ағымдық бақылау тікелей жұмыс барысында жүзеге асырылады. Ол жұмысты орындағаннан кейін алынған нақты нәтижелерді өлшеуге негізделген.

Қорытынды бақылау жұмыс аяқталғаннан кейін жүзеге асырылады, ол кәсіпорын басшылығына болашақта ұқсас жұмыстарды жүргізу күтілсе, жоспарлауға қажетті ақпаратты алуға мүмкіндік береді.

Осылайша, қазіргі заманғы ресейлік кәсіпорындардың негізгі мәселелерінің бірі мемлекет пен меншікті капиталды тиімді басқару болып табылады. Тәжірибе көрсеткендей, өз қаржысы туралы нақты және жүйелі білімнің жоқтығынан ресейлік компаниялар табысының бестен бір бөлігіне дейін жоғалтады. Тиімді басқару үшін қаржылық ресурстар мен меншікті капиталдың қалай қалыптасатынын, сондай-ақ қаржылық ресурстардың құрамдас бөліктеріне қандай факторлар әсер ететінін нақты түсіну қажет.

2. «ПИЛОТ» ЖШҚ материалдары бойынша қаржылық ресурстарды пайдалану тиімділігін талдау және бағалау

2.1 Кәсіпорынның ұйымдық-экономикалық сипаттамасы

Біз «PILOT» ЖШС мысалында қаржылық ресурстарды талдаймыз. Кәсіпорынның ұйымдық-экономикалық сипаттамасын берейік.

«ПИЛОТ» жауапкершілігі шектеулі серіктестігі Азаматтық кодекске сәйкес құрылған заңды тұлға болып табылады Ресей Федерациясыжәне Ресей Федерациясының «Жауапкершілігі шектеулі серіктестіктер туралы» Федералдық заңы.

Компания заңды және жеке тұлғалардың тауарлар мен қызметтерге қажеттіліктерін қанағаттандыру мақсатында Ресей Федерациясының қолданыстағы заңнамасына сәйкес сауда, өндірістік, құрылыс, коммерциялық және сатып алу қызметін, сондай-ақ қызметтің басқа түрлерін жүзеге асыру үшін құрылған. , сондай-ақ пайда алу және оны экономикалық және тиімді пайдалану үшін әлеуметтік дамуқоғам.

PILOT LLC зергерлік бұйымдарды өндірумен және сатумен айналысады, оның ішінде:

бөлшек сауда зергерлік бұйымдар, оның ішінде комиссиялық (заңды және жеке тұлғалармен жасалған шарттар бойынша);

өңірлердегі көтерме сауда;

сатып алу қызметі (дүкендерде жүзеге асырылады);

ломбард қызметі (дүкендерде жүзеге асырылады);

халыққа қызмет көрсету, оның ішінде зергерлік бұйымдарды тазалау және сараптау.

«ПИЛОТ» жауапкершілігі шектеулі серіктестігі Горняк қ., көш. 11-1 зауыты.

Компанияның жарғылық капиталы 24 268 мың рубльді құрайды.

«ПИЛОТ» жауапкершілігі шектеулі серіктестігі нарықта өз қызметін жүзеге асыруға құқығы бар дербес шаруашылық субъектісі болып табылады коммерциялық қызметөз бетімнен.

«ПИЛОТ» ЖШҚ ұйымдық құрылымы сызықтық функционалдық құрылым болып табылады.

Ұйымдық құрылым ұйымды басқарудың негізгі элементтерінің бірі болып табылады. Ол ұйымның бөлімшелері мен қызметкерлері арасында басқарудың мақсаттары мен міндеттерін бөлумен сипатталады.

«ПИЛОТ» жауапкершілігі шектеулі серіктестігінің құрылымында кәсіпорынды директор басқарады. Ал функционалдық байланыстар есеп, зертхана, сату бөлімі, зергер-дизайнер, дүкендер.

«ПИЛОТ» жауапкершілігі шектеулі серіктестігінің ұйымдық құрылымы сызықтық-функционалды. Оның мәні мынада: желілік менеджер ( бас атқарушы директор) негізгі қызмет түрлерін тікелей басқарады және шешім қабылдайды, ал тікелей басшыға бағынысты функционалдық бөлімшелер өздерінің функционалдық бағыттары шеңберінде кеңес берумен, шешімдерді, бағдарламалар мен жоспарларды дайындаумен айналысады. Функционалдық менеджерлер төменгі негізгі бөлімшелерге ресми түрде ықпал етеді. Оларға өз бетінше бұйрық беруге құқы жоқ және олар өздерінің шешімдерін тікелей басшысы арқылы өз өкілеттіктері аясында жүзеге асырады.

2.1 кестеде «ПИЛОТ» жауапкершілігі шектеулі серіктестігінің өндірістік-қаржылық қызметінің негізгі көрсеткіштерін келтіреміз.

2.1-кесте

«ПИЛОТ» жауапкершілігі шектеулі серіктестігінің 2006-2008 жылдардағы өндірістік-қаржылық қызметінің негізгі көрсеткіштері.

Көрсеткіштер				Абсолютті ауытқу	Өсу қарқыны, %
Сатудан түскен түсім, мың рубль
Тауардың нақты құны, мың рубль.
1 руб үшін шығындар деңгейі. өнімдер, коп.
Жалпы пайда, мың рубль
Сатудан түскен пайда, мың рубль
Таза пайда (зиян), мың рубль

Барлық талданған кезеңде – 2006-2008 жж. – «ПИЛОТ» жауапкершілігі шектеулі серіктестігі сатудан түскен түсімдердің ұлғаюын байқады, бұл қолайлы фактор болып табылады, өйткені бұл кәсіпорынның кеңеюін, өндіріс көлемінің ұлғаюын көрсетеді.

Бүкіл талданған кезеңде сатудан түскен түсім сомасы 174 497 мың рубльге өсті. 302086 мың рубльден. 2006 жылы 476 583 мың рубльге дейін. 2008 жылы өсу қарқыны 58% құрады.

Негізгі құнның өсуі кәсіпорын қызметіндегі жағымсыз сәт ретінде қарастырылуы мүмкін. Дегенмен, абсолютті мәнде өзіндік құнның өсуі әдеттегі қызметтегі тиімділіктің төмендеуін әлі көрсетпейді.

2006 жылы 1 руб. сатудан түскен табыс 89 тиынды құрайды. шығындар, яғни. 1 рубль табыстан компания 11 тиын алады. сатудан түскен табыс. 2008 жылы 1 руб. кіріс 86 тиынды құрайды. шығындар, және 14 тиын пайда.

Шығындар деңгейінің жоғарылауы қажет емес, өйткені шығындар деңгейі неғұрлым жоғары болса, кіріс құрылымында соғұрлым шығындар көп болады және пайда аз болады. «ПИЛОТ» жауапкершілігі шектеулі серіктестігінде барлық талданатын кезең ішінде өткізілген тауарлар құрылымында шығындар деңгейінің төмендеуі байқалады, бұл кәсіпорынның негізгі қызметінің тиімділігінің артқанын көрсетеді.

Бүкіл кезең ішінде 33461 мың рубльден жалпы пайданың өсуі байқалады. 67294 мың рубльге дейін. 2008 жылы. Өсім 101%, бұл сатып алушылар санының артуына байланысты, нәтижесінде тиімді жұмысМаркетинг бөлімі.

Сондай-ақ, жалпы алғанда, кезең ішінде 2008 жылы сатудан түскен пайданың 35 493 мың рубльге өсуі байқалады. 2006 жылмен салыстырғанда өсім 227% құрайды.

2006 жылы 367 мың рубль көлемінде шығын алынды, бірақ 2007-2008 жж. - 6735 мың рубльден таза пайданың өсуі байқалады. 2007 жылы 28500 мың рубльге дейін. 2008 жылы. Осылайша, таза пайда көлемі 4 еседен астам өсті.

Осылайша, жалпы алғанда, компания тиімді жұмыс істейді деп қорытынды жасауға болады, өйткені оның 2007-2008 жылдардағы қызметі табыс әкелді, шығын тек 2006 жылы болды.

2.2 Кәсіпорынның меншікті капиталын талдау

Кәсіпорынның қаржылық ресурстарының қалыптасуын талдау міндеттемелерді талдаудан басталады (2.2 кесте).

2.2-кесте

«ПИЛОТ» жауапкершілігі шектеулі серіктестігінің баланстық міндеттемелерінің құрамы мен құрылымының динамикасы

				2007 жылдан 2006 жылға дейін өзгерту	2008 жылдан 2007 жылға өзгерту
3-бөлім. Капитал және резервтер
Бірдей, жалпы саннан %
4-бөлім. Ұзақ мерзімді міндеттемелер
Бірдей, жалпы саннан %
5-бөлім Қысқа мерзімді міндеттемелер
Бірдей, жалпы саннан %
Баланс валютасы

Мүлікті қалыптастыру көздері де айтарлықтай өсті, оның ішінде: меншікті капитал есебінен – 34055 мың рубльге, ал ұзақ мерзімді қарыз капиталы есебінен – 7371 мың рубльге. немесе 2,1 тармаққа, қысқа мерзімді қарыз капиталы есебінен - ​​22 645 мың рубльге.

Дегенмен, жыл қорытындысы бойынша жабу көздерінің жалпы көлеміндегі меншікті капиталдың үлесі 41%, ал қарыз капиталы (қысқа мерзімді) 54,5% құрағанын айта кеткен жөн.

Бұл көбірек дәрежеде ұйымның қаржылық жағдайының нығаюын көрсетеді. Мұндағы басты мәселе – меншікті капитал қандай мақсатқа жұмсалады.

Осылайша, өз активтерін толықтыруда кәсіпорын негізінен өз қаражатымен басқарады.

2.3-кесте

«ПИЛОТ» ЖШҚ капиталы мен резервтерін талдау

Осылайша, капитал мен резервтерді талдау үш жыл ішінде өзгерістер жарғылық капиталға және қосымша капиталға әсер етпегенін көрсетті.

Кәсіпорынның резервтік капиталы 2007 жылы 10 мың рубль көлемінде пайда болды.

PILOT LLC бөлінбеген табысы өсу үрдісі бар. 2007 жылы 6001 мың рубльге, 2008 жылы 19190 мың рубльге өсті.

Қосымша ақпарат алу үшін толық бағалаукәсіпорынның меншікті капиталын пайдалану, табыстылық көрсеткіштерін ескеру қажет.

Рентабельділік – кәсіпорын қызметінің тиімділігін сипаттайтын маңызды экономикалық категория, ол табыстылық көрсеткіштерін талдаудың жоғары маңыздылығын анықтайды. Осы мақсатта табыстылықтың негізгі көрсеткіштерін қарастырып, оларға тәуелді факторлардың әсер ету дәрежесін анықтаған жөн.

Кәсіпорынның негізгі табыстылық көрсеткіштерін есептейік, олардың 2006-2008 жылдардағы динамикасын талдаймыз. және нәтижелер 2.4 кестеге енгізіледі.

2.4-кесте

2007-2008 жылдардағы «ПИЛОТ» жауапкершілігі шектеулі серіктестігінің рентабельділігінің негізгі көрсеткіштерінің динамикасы.

Индекс			Абсолютті ауытқу
1. Өнімнің рентабельділігі,%
2. Өндірістің рентабельділігі, %
3. Меншіктің рентабельділігі,%
4. Айналымнан тыс активтердің табыстылығы,%
5. Ағымдағы активтердің кірістілігі,%
6. Таза айналым капиталының табыстылығы, %
7. Меншікті капиталдың табыстылығы, %
8. Сату рентабельділігі

2006 жылы компания шығынға ұшырады, 2006 жылы, сондықтан рентабельділік ескерілмейді. 2008 жылы пайданың ұлғаюымен 2007 жылмен салыстырғанда рентабельділік көрсеткіштері де өсті, бұл кәсіпорынның жоғары тиімділігін растайды.

Таза айналым қаражатының рентабельділігі әсіресе айтарлықтай өсті, ол 2008 жылы 38%-ға, айналымнан тыс активтердің рентабельділігі 37%-ға, өндірістің рентабельділігі 17,3%-ға, өнімді өткізу рентабельділігі 5,8%-ға өсті. 2008 жылы табыстылық көрсеткіштерінің өсуі оң бағаланады.

Талдауды қорытындылай келе, біз негізгі қаржылық көрсеткіштерді бағалаймыз, өйткені меншікті капиталды пайдалану тиімділігі кәсіпорынның қаржылық тұрақтылығына, оның өтімділігіне және төлем қабілеттілігіне әсер етеді.

Кәсіпорынның өз міндеттемелерін төлеу қабілеті өтімділік деп аталады. Баланс деректері өтімділікті есептеу үшін пайдаланылады.

Кәсіпорын көп немесе аз дәрежеде өтімді болуы мүмкін, өйткені айналым активтері оңай сатылатын және қиын өткізілетін активтерді қамтиды. Өтімділік коэффициенттерін есептеу нәтижелері 2.5 кестеде келтірілген.

2.5-кесте

«ПИЛОТ» жауапкершілігі шектеулі серіктестігінің 2006-2008 жылдардағы өтімділік көрсеткіштерін талдау.

Аты коэффициенттер		Құндылықтар	Ауытқу +,-
1. Ағымдағы өтімділік коэффициенті	Кт.л = (A1+A2+A3) / P1+P2
2.Жылдам өтімділік коэффициенті	X.c.l. \u003d (A1 + A2) / P1 + P2
3. Абсолютті өтімділік коэффициенті	C.l. = A1 / P1 + P2

A1 - тез айналымдағы активтер (250-жол + баланстың 260-жолы)

A2 - оңай сатылатын активтер (баланстың 240-жолы)

A3 - баяу қозғалатын активтер (210-жол + 220-жол + 230-жол + 270-жол)

Р1 - кредиторлық берешек (баланстың 620-жолы)

P2 - қысқа мерзімді несиелер (610-жол+660-жол)

Ағымдағы өтімділік коэффициенті барлық айналым қаражатын жұмылдыру арқылы несиелер мен есеп айырысулар бойынша ағымдағы міндеттемелердің қандай бөлігін өтеуге болатынын көрсетеді. Бұл арақатынас кәсіпорынның сатып алушылар мен акционерлері үшін ең қызықты. Ең өтімді айналым активтері 2006 жылы 1,03, 2007 жылы 1,14, 2008 жылы 1,35 қысқа мерзімді қарызды 2 минималды стандартпен жабуы мүмкін.

Жылдам өтімділік коэффициенті кәсіпорынның тек ақша қаражаттары есебінен ғана емес, сонымен қатар дебиторлық берешек есебінен де қарыздарының қай бөлігін жабуға болатындығын көрсетеді. Зерттеу кезеңіндегі бұл коэффициент өте төмен, бірақ ең төменгі стандарт 1,0 болғанда 0,36-дан 0,66-ға дейін өсу үрдісі байқалады.

Абсолютті өтімділік коэффициенті қысқа мерзімді міндеттемелердің қандай бөлігін әртүрлі шоттардағы қаражат есебінен, қысқа мерзімде дереу өтеуге болатынын көрсетеді. бағалы қағаздар, сондай-ақ есеп айырысулар бойынша түбіртектер. Кәсіпорында бұл коэффициент төмен деңгейде (оңтайлы мәннен 0,2-0,7 төмен) және 2006 жылы 0,01, 2007 жылы 0,08, 2008 жылы 0,024 құрады.

Абсолютті өтімділік коэффициенті – кәсіпорынның банктік шоттарында және кассасындағы қаражаттың қысқа мерзімді міндеттемелерге қатынасы. Бұл қысқа мерзімді міндеттемелердің қандай бөлігін дереу өтеуге болатындығын көрсететін төлем қабілеттілігінің ең қатаң критерийі.

Бұл қатынас тауарлық-материалдық қорларды жеткізушілер үшін ең маңызды болып табылады. Біздің компанияның абсолютті өтімділік коэффициенті 2006-2007 жылдар аралығында өте төмен. Бұл компанияның жоқ екенін көрсетеді. қолма-қол ақша есебінен жақын арада қысқа мерзімді қарызды өтей алады. Бірақ 2008 жылы абсолютті өтімділік коэффициентін 0,24-ке дейін арттыру үрдісі байқалады.

«ПИЛОТ» жауапкершілігі шектеулі серіктестігі тұрақсыз жағдайда қаржылық жағдайы, онда кәсіпорын банкроттықтың алдында тұр, өйткені бұл жағдайда ақша қаражаттары, дебиторлық берешек тіпті оның кредиторлық берешегін өтемейді.

Кәсіпорынның қаржылық тұрақтылығын коэффициенттерді пайдалана отырып анықтайық. салыстырмалы көрсеткіштер) 2.6-кестеде.

2.6-кестедегі белгілеулер және «Бухгалтерлік баланс» No 1 нысан бойынша тиісті жолдар:

ТА – айналым активтері (290 б.),

B - баланс (300 немесе 700 б.),

СК - меншікті капитал (490+640+650-жолдар),

SOS - меншікті айналым қаражаты (көш.490-стр.190)

ДК - тартылған капитал (TO + TO),

TO - қысқа мерзімді міндеттемелер (690-640-650 беттер),

DO - ұзақ мерзімді міндеттемелер (590 б.),

2.6-кесте

«ПИЛОТ» жауапкершілігі шектеулі серіктестігінің 2006-2008 жылдардағы қаржылық тұрақтылығын талдау.

Индекс	Есептеу формуласы	Қалыпты мән				Өзгерту 2008-2006 (+;-)
1. Меншікті капитал (СК) мен тартылған капиталдың (ЖК) қатынасы, %
2. Қаржылық тәуелділік коэффициенті
3. Меншікті капиталдың икемділік коэффициенті
4. Меншікті капитал коэффициенті	(SK-VA)/TA
5. Автономия коэффициенті

«ПИЛОТ» жауапкершілігі шектеулі серіктестігінде қаржылық тәуелділік коэффициенті 1-ден жоғары мәнге ие, бұл өз қаражаты есебінен міндеттемелерді орындауға болатынын білдіреді. 2008 жылы 2006 жылмен салыстырғанда коэффициенттің 0,39-ға артуы қаржылық тәуелсіздіктің артқанын көрсетеді.

2006 және 2007 жылдардағы меншікті капитал коэффициенті стандарттан төмен<0,1., но в 2008 году значение показателя превышают норматив и составляют 0,14.

Ұқсас құжаттар

Кәсіпорынның меншікті капиталының мәні мен құрылымы, оны басқару механизмі. Кәсіпорынның меншікті қаржылық ресурстарының қалыптасу көздері. «Лемон» жауапкершілігі шектеулі серіктестігінің меншікті капиталын басқару тиімділігін талдау және бағалау, оны жетілдіру жолдары.

курстық жұмыс, 15.01.2012 қосылған


Кәсіпорынның меншікті капиталын басқарудың негізгі теориялық және әдістемелік принциптерін қарастыру. «Рольф» ААҚ қызметін талдау және капиталды басқару тиімділігін бағалау. Кәсіпорынның капитал құрылымын жақсарту жолдарын анықтау.

курстық жұмыс, 16.05.2015 қосылған


Меншікті капитал түсінігі мен құрылымы, қаржыландыру көздері, басқару: міндеттері, кезеңдері, механизмі. Кәсіпорынның меншікті ішкі қаржылық ресурстарын қалыптастыру; меншікті капиталды басқарудағы дивидендтік және эмиссиялық саясаттың рөлі.

курстық жұмыс, 21/12/2010 қосылған


Капиталды басқару саясаты: қазіргі жағдайдағы мәні және кезеңдері. Кәсіпорынның ұйымдық-экономикалық сипаттамасы және меншікті капиталды басқару саясатын талдау. Лизингтік төлемдер мен амортизацияны есептеу әдістемесі.

курстық жұмыс, 28.05.2015 қосылған


Кәсіпорынның меншікті капиталы: анықтамасы және маңызды сипаттамалары, құрылымы. Меншікті капиталды басқару міндеттері. «Пенцпромстрой» АҚ ұйымдық-экономикалық сипаттамасы, меншікті капиталды пайдалану тиімділігін арттыру.

диссертация, 26.01.2012 қосылған


Айналым капиталының мәні және жіктелуі. Айналым капиталын басқару саясаты, оның түрлері мен ерекшеліктері. Қаржылық қажеттіліктерді өтеу бойынша операцияларды жүргізу ережелері. Ұйымның меншікті капиталын есептеу және оны басқару тиімділігін бағалау әдістері.

курстық жұмыс, 18.01.2014 қосылған


Меншікті капиталды қалыптастырудың мәні, құрылымы және әдістері, оның құнын бағалаудың заманауи әдістері. Дивидендтік және эмиссиялық саясаттың ерекшеліктері, кәсіпорындағы меншікті капиталдың құрылымы мен басқаруын талдау, оны оңтайландыру бағыттары.

диссертация, 24.11.2010 қосылған


Кәсіпорынның пайда алу мақсатында қаржы-шаруашылық қызметін жүзеге асыруына қажетті бастапқы капитал деп түсінілетін меншікті капиталды басқару ерекшеліктері. «Архимед» ЖШС мысалында кәсіпорынның қаржылық жағдайын талдау.

диссертация, 19.10.2010 қосылған


Кәсіпорынның айналым қаражатын басқарудың мәнін анықтау, құрылымын зерттеу және әдістемелік негіздерін зерттеу. «АТЗ» ААҚ айналым капиталын басқару процесін кешенді талдау. Айналым капиталын басқару тиімділігін арттыру шаралары.

курстық жұмыс, 11/05/2011 қосылған


Айналым капиталының мәні мен құрылымы. Айналым капиталын басқару процесінің мазмұны мен негізгі әдістері. «Башкиргаз» ЖШҚ айналым қаражатын басқару тиімділігін талдау. Айналым капиталын басқаруды жетілдіру бойынша ұсыныстар.

Жақсы жұмысыңызды білім қорына жіберу оңай. Төмендегі пішінді пайдаланыңыз

Білім қорын оқу мен жұмыста пайдаланатын студенттер, аспиранттар, жас ғалымдар сізге шексіз алғысын білдіреді.

ӘСБЕСТОВ АТЫНДАҒЫ ЭКОНОМИКАЛЫҚ КОЛЛЕДЖ

ДИПЛОМДЫҚ ЖҰМЫС

Пән бойынша: Қаржы менеджменті

Тақырыбы: Байлықты басқарукәсіпорынжәнеЯтия

Аяқталды: ст-ка гр. 324

FROMмазмұны

• Кіріспе
• 1.1 Ұйым капиталының мәні мен түсінігі
• 1. 2 Кәсіпорынның меншікті капиталының құрамы мен құрылымы
• 1. 3 Кәсіпорынның меншікті капиталын басқару
• 1. 4 Кәсіпорынның меншікті капиталын қаржыландыру әдістері
• 2. Кәсіпорынның меншікті капиталын басқаруды талдау
• 2.1 Кәсіпорынның капитал құрылымын бағалау
• 2.2 Қаржылық коэффициенттерді және таза активтерді талдау
• 3. Ұсыныстар кәсіпорынның меншікті капиталын пайдалану бөлігінде
• 3.1 Капитал құны және оны бағалау принциптері
• 3.2 Құрылымды оңтайландыру бойынша ұсыныстар кәсіпорын капиталы
• Қорытынды
• Тізім әдебиет
• ATжүргізу
• Қоғамдағы нарықтық қатынастардың дамуы бірқатар жаңа экономикалық объектілердің пайда болуына әкелді. Солардың бірі – ең маңызды экономикалық категория ретінде кәсіпорынның капиталы және, атап айтқанда, меншікті капитал. Кәсіпорынның өміршеңдігі мен қаржылық тұрақтылығы үшін соңғысының маңыздылығы соншалық, ол Ресей Федерациясының Азаматтық кодексінде жарғылық капиталдың ең аз мөлшеріне, жарғылық капиталдың қатынасына және таза активтер, таза активтердің арақатынасына және жарғылық және резервтік капиталдың мөлшеріне байланысты дивидендтер төлеу мүмкіндігі.
• Нарықтық қатынастардың дамуы қаржы менеджменті рөлінің артуына әкелді. Кәсіпорынның қаржылық ресурстарының жағдайы оның қызметінің нәтижелерін анықтайтын негізгі факторға айналады.
• Кәсіпорынның нарықтық жағдайда өмір сүруін қамтамасыз ету үшін басқарушы персонал оның дамуының мүмкін болатын және тиісті қарқынын қаржылық қамтамасыз ету тұрғысынан бағалауы, қолда бар қаражат көздерін анықтауы, сол арқылы шаруашылық жүргізуші субъектілердің тұрақты жағдайы мен дамуына ықпал етуі қажет.
• Кәсіпорынның қаржылық саясаты қатаң бәсекелестік жағдайында нарықтық экономика жағдайында оның экономикалық әлеуетінің қарқынын арттырудың шешуші сәті болып табылады. Кәсіпорынның қаржылық жағдайын сипаттайтын маңызды көрсеткіштер.
• Меншікті капиталды бағалау олардың көпшілігін есептеу үшін негіз болады.
• Кез келген кәсіпорынның қызметін қаржылық ресурстарсыз елестету мүмкін емес. Атап айтқанда, меншікті капиталды қалыптастырмай кез келген кәсіпорынның қызметі мүмкін емес. Меншікті капитал кәсіпорынның қаржылық ресурстарының бір бөлігі болып табылады. Кез келген кәсіпорын қызметінің қаржылық нәтижесі есепті кезеңдегі ұйымның меншікті капиталының ұлғаюы түрінде көрсетіледі. Осыған байланысты меншікті капиталдың құрылымын зерттеп, меншікті капиталды талдау қажеттілігі туындады. Кәсіпорынның меншікті капиталын бағалау кәсіпорынның ұзақ мерзімді кезеңдегі қаржылық мүмкіндіктерін анықтауға мүмкіндік береді.
• Меншікті капиталдың өзгеру динамикасы тартылған және тартылған капиталдың көлемін анықтайды. Соңғы жылдары тартылған және тартылған капитал үлесінің артуы нәтижесінде ақша капиталының құрылымында елеулі өзгерістер болды.
• Ұйымда есептің дұрыс жүргізілуіне және оның айналымының әрбір кезеңінде капитал қозғалысына бақылау болмаған жағдайда ақша қаражатын ұрлау мүмкін болады. Сондықтан нарықтық экономика жағдайында кәсіпорынның барлық ресурстарының қалыптасуы мен пайдаланылуын есепке алу мен бақылаудың рөлі артып келеді.
• Дипломдық жұмыста көрсетілген тақырыптың өзектілігі әрбір кәсіпорын үшін басты мәселе ақша капиталының қаржылық қызметке жеткіліктілігі, ақша айналымына қызмет көрсету, экономикалық өсу үшін жағдай жасау болып табылады. Бұл мәселе барлық дерлік кәсіпорындар үшін шешімін таппай отыр, бұл меншікті айналым қаражатының айтарлықтай жетіспеушілігінен көрінеді. Сондықтан шаруашылық жүргізуші субъектілердің меншікті капиталын басқаруды жан-жақты зерделеу, талдау және жетілдірудің объективті қажеттілігі туындайды.
• Сондай-ақ, тақырыптың өзектілігі Ресей Федерациясында орын алған экономиканы тұрақтандыру процестерімен, қаржы нарығының қалыптасуымен және несие ресурстарының өсуімен анықталады.

Зерттеу объектісі кәсіпорынның қаржылық-шаруашылық қызметі болып табылады.

Кәсіпорынның меншікті капиталын басқару пәні болып табылады.

Бұл жұмыстағы зерттеудің мақсаты кәсіпорынның меншікті капиталын және меншікті капиталды басқарудың тиімді әдістерін зерттеу және талдау болып табылады.

Дипломдық жұмыстың мақсатына сәйкес келесі міндеттер айқындалды:

капиталдың экономикалық мәнін ашу, кәсіпорын капиталының жіктелуін талдау

ұйымның меншікті капиталының құрамы мен құрылымын бөліп көрсету

Ұйымның меншікті капиталының экономикалық мәнін анықтаңыз

Меншікті капитал құрылымын жетілдірудің негізгі көздерін анықтау, ұйымның меншікті капиталының құнын анықтау.

Жұмыстың әдіснамалық және теориялық негізін экономика және қаржы менеджменті саласындағы зерттеушілердің еңбектері құрайды.

Жұмыс процесінде Ресей Федерациясының Қаржы министрлігінің, Ресей Федерациясының Мемлекеттік статистика комитетінің нормативтік құжаттары пайдаланылды.

Курстық жұмыстың теориялық бөлімі келесі дереккөздер негізінде жазылған:

1) Ресей Федерациясының Азаматтық кодексі, бірінші бөлім;

2) «Акционерлік қоғамдар туралы» 1995 жылғы 26 желтоқсандағы № 208-ФЗ Федералдық заңы

3) Ковалев В.В. Қаржылық талдау: Ақшаны басқару. Инвестицияларды таңдау. Есепті талдау. - М.: Қаржы және статистика, 2003 ж.

Курстық жұмыстың практикалық бөлімі келесі дереккөздер негізінде жазылған:

1) Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Қаржылық талдау: Оқу құралы. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003 ж.

2) Савицкая Г.В. Кәсіпорынның шаруашылық қызметін талдау: Оқу құралы. - М.: Жаңа білім, 2003 ж

3) Ефимова О.В. Қаржылық талдау. - М.: Бухгалтерлік есеп, 2003 ж.

Талдау кәсіпорынның қаржылық есептілігінің келесі нысандарын пайдалана отырып жүргізілді:

1) № 1 «Бухгалтерлік баланс» нысаны

2) No 2 «Пайдалар мен залалдар туралы есеп» нысаны

3) № 3 «Капитал қозғалысы туралы есеп» нысаны

1. Кәсіпорынның меншікті капиталын басқару түсінігі мен әдістемесі

1.1 Ұйым капиталының мәні мен түсінігі

Кәсіпорынның капиталы немесе капиталы кәсіпорынның құрылуы мен дамуының негізгі экономикалық негізі болып табылады, ол өз қызметінде мемлекеттің, меншік иелерінің және қызметкерлердің мүдделерін қамтамасыз етеді (24; 48).

Кәсіпорынның капиталы оның активтерін қалыптастыруға салынған ақшалай, материалдық және материалдық емес нысандардағы қаражаттардың жалпы құнын сипаттайды.

Кәсіпорын капиталының жеке түрлерін олардың негізгі жіктеу критерийлері бойынша жүйелеуіне сәйкес толығырақ қарастырайық.

1. Кәсіпорынның меншік түріне сәйкес меншікті және қарыз капиталы бөлінеді.

Меншікті капитал ұйымның өзіне тиесілі және оның активтерінің белгілі бір бөлігін қалыптастыру үшін пайдаланылатын қаражаттарының жалпы құнын сипаттайды. Оларға салынған меншікті капиталдан құралған активтердің бұл бөлігі кәсіпорынның таза активтері болып табылады.

Қарыз капиталы қайтарымды негізде кәсіпорынның дамуын қаржыландыру үшін тартылған қаражатты немесе басқа мүліктік құндылықтарды сипаттайды. Кәсіпорын пайдаланатын қарыз капиталының барлық нысандары оның белгіленген мерзімде өтелетін қаржылық міндеттемелерін білдіреді.

2. Пайдалану мақсаты бойынша кәсіпорынның құрамына кіретін капиталдың келесі түрлерін ажыратуға болады: өндірістік капитал, несиелік капитал.

Өндірістік капитал кәсіпорынның өндірістік және маркетингтік қызметті жүзеге асыру үшін қолданысқа енгізілген активтерге салынған қаражаттарын сипаттайды.

Несиелік капитал – оның ақша құралдарына (коммерциялық банктердегі қысқа мерзімді және ұзақ мерзімді депозиттер), сондай-ақ қарыздық қор құралдарына (облигациялар, депозиттік сертификаттар, вексельдер және т.б.) инвестициялау процесінде пайдаланылатын бөлігі. )

Инвестициялау нысандары бойынша пассивтер бөлінеді
кәсіпорынның жарғылық капиталын қалыптастыру үшін қолданылатын ақшалай, материалдық және материалдық емес нысандар. Бұл нысандардағы күрделі салымдарға жаңа кәсіпорындарды құру, олардың жарғылық қорларының көлемін ұлғайту кезінде заңмен рұқсат етіледі.

Инвестициялау объектісі бойынша негізгі және айналым капиталы бөлінеді.

Негізгі капитал кәсіпорын пайдаланатын капиталдың бір бөлігін сипаттайды, оны айналымнан тыс активтерінің барлық түрлеріне инвестициялайды (әдебиеттерде жиі түсіндірілетіндей тек негізгі капиталға ғана емес).

Айналым капиталы оның айналым активтерінің барлық түрлеріне салынған бөлігін сипаттайды.

Айналым процесінде болу формасына сәйкес, яғни. осы контурдың жалпы циклінің кезеңдеріне байланысты кәсіпорынның капиталы өзінің ақшалай, өндірістік және тауарлық нысандары бойынша ажыратылады.

Меншік нысандары бойынша кәсіпорынның жарғылық капиталын қалыптастыру процесінде оған салынған жеке және мемлекеттік капитал анықталады. Капиталдың бұл бөлінуі кәсіпорындарды меншік түрлері бойынша жіктеу процесінде қолданылады.

Кәсіпорындағы қаржы түрі кәсіпорынның ұйымдық-құқықтық формасына байланысты.

Ресей Федерациясындағы заңды тұлғалар екі түрге бөлінеді:

1) коммерциялық емес; оларға мекемелер, тұтыну кооперативтері, қоғамдық ұйымдар, діни ұйымдар, бірлестіктер (ассоциациялар, одақтар), қорлар (қоғамдық, мәдени, қайырымдылық);

2) коммерциялық; оларға серіктестіктер (толық, сенім бойынша), өндірістік кооперативтер, мемлекеттік және муниципалдық кәсіпорындар, серіктестіктер (жауапкершілігі шектеулі серіктестік – ЖШҚ, қосымша жауапкершілігі бар серіктестік – ААҚ, акционерлік қоғамдар – АҚ, олар ашық – ААҚ және жабық – ЖАҚ болып бөлінеді. ) (2.27).

Қызметтің ұйымдық-құқықтық нысандары бойынша капиталдың келесі түрлері бөлінеді: жарғылық капитал(акционерлік қоғам түрінде құрылған кәсіпорындардың капиталы); жарғылық капитал (серіктес кәсіпорындардың капиталы - жауапкершілігі шектеулі серіктестіктер, шектеулі серіктестіктер және т.б.) және жеке капитал (жеке кәсіпорындардың капиталы - отбасылық кәсіпорындар және т.б.).

Экономикалық процесте пайдалану сипаты бойынша капиталдың айналымдағы және жұмыс істемейтін түрлері ажыратылады.

Айналым капиталы оның кіріс алуға және кәсіпорынның операциялық, инвестициялық және қаржылық қызметін қамтамасыз етуге тікелей қатысатын бөлігін сипаттайды.

Жұмыс істемейтін (немесе «өлі») капитал оның кәсіпорынның шаруашылық қызметінің әртүрлі түрлерін жүзеге асыруға және оның кірісін қалыптастыруға тікелей қатыспайтын активтерге салынған бөлігін сипаттайды. Капиталдың бұл түріне мысал ретінде пайдаланылмаған үй-жайлар мен жабдықтарға салынған кәсіпорын қаражаты жатады; тоқтатылған өнімдердің қорлары; тұтынушылық сапаларының жоғалуына байланысты сатып алушылар тарапынан сұраныс мүлде жоқ дайын өнім және т.б.

9. Меншік иелерінің пайдалану сипаты бойынша капиталдың тұтынылатын («жейтін») және жинақталған (қайта инвестицияланған) түрлері бөлінеді.

Тұтынылатын капитал тұтыну мақсатына бөлінгеннен кейін капиталдың функцияларын жоғалтады. Ол тұтыну мақсатында жүзеге асырылатын кәсіпорынды инвестициядан шығаруды білдіреді (дивидендтерді, пайыздарды төлеу, қызметкерлердің әлеуметтік қажеттіліктерін қанағаттандыру және т.б. мақсатында айналымнан тыс және айналымдағы активтерден капиталдың бір бөлігін алу).

Жинақталған капитал пайданы капиталдандыру, дивидендтерді төлеу және т.б. процесінде оның өсуінің әртүрлі формаларын сипаттайды.

10. Тарту көздері бойынша кәсіпорынға салынған ұлттық (ішкі) және шетелдік капитал бөлінеді. Кәсіпорындар капиталының бұл бөлінуі олардың сәйкес жіктелуі процесінде қолданылады.

Қарастырылған жіктеу белгілерінің айтарлықтай маңызды тізіміне қарамастан, ол ғылыми терминологияда қолданылатын кәсіпорын капиталының барлық түрлерінің әртүрлілігін көрсетпейді.

Кәсіпорын капиталының өнімді пайдалану процесінде жұмыс істеуі тұрақты айналым процесімен сипатталады. Капиталдың әрбір аяқталған айналымы бірқатар кезеңдерден тұрады.

Айналым процесінде кәсіпорынның капиталы үш кезеңнен өтеді.

Бірінші кезеңде ақша түріндегі капитал айналымдағы активтерге (ағымдағы және айналымнан тыс) инвестицияланады, осылайша өнімді нысанға айналады.

Екінші кезеңде өндірістік капитал өндіріс процесінде тауарлық түрге (соның ішінде өндірілген қызмет формасына) айналады.

Үшінші кезеңде тауарлық капитал өндірілген тауарлар мен қызметтер сатылған сайын ақша капиталына айналады.

Кәсіпорын капиталының айналымдылығының орташа ұзақтығы оның күндермен (айлармен, жылдармен) айналым мерзімімен сипатталады. Сонымен қатар, бұл көрсеткішті қарастырылып отырған кезеңдегі айналымдар санымен де көрсетуге болады (23; 51).

Пішіндердің өзгеруімен бір мезгілде капитал қозғалысы оның жалпы құнының тұрақты өзгеруімен сипатталады, ол «құндылық циклі» деп аталады.

Құндық циклді жылжыту процесінде кәсіпорынның капиталы пайдалы пайдалану нәтижесінде белгілі бір кезеңдерде жалпы құнын арттыруы немесе рентабельді емес шаруашылық қызметінің нәтижесінде оны ішінара жоғалтуы мүмкін.

Кәсіпорын капиталының қарастырылған жіктелуі мен қызмет ету ерекшеліктері оны пайдалану тиімділігін неғұрлым мақсатты басқаруға мүмкіндік береді.

Кез келген кәсіпорын қаржылық көрсеткіштерді жоспарлау мен реттеуді жүзеге асырады. Бұл принцип бойынша кәсіпорын өзінің әрі қарай дамуын болжай алады. Ол үшін компанияда жоспарлау процесі бар. Кәсіпорынның қаржылық ресурстарының барлық көздері меншікті және қарыздық болып бөлінеді, бұл ретте олардың арасындағы оңтайлы пропорцияларды табу қажет. Бұл принципті жүзеге асыру кәсіпорынға табыстылықтың, өтімділік пен төлем қабілеттілігінің оңтайлы деңгейіне жетуге мүмкіндік береді. Қарыз қаражаты негізінен банктік несие түрінде болады. Бұл жағдайда банк өз шарттарын қояды. Несиені өтеу таза пайда есебінен жүзеге асырылады, бұл рентабельділікті төмендетеді, бірақ екінші жағынан кез келген несие өтімділікке әсер етеді, өйткені компанияның қарыздық міндеттемесі бар. Меншікті және тартылған қаражат арасындағы оңтайлы арақатынас қаржылық левередж әдісімен анықталады. Сонымен қатар, кез келген компанияда тәуекелдер мен резервтерді басқару жүйесі болуы керек. Резерв – табыстылықты арттырудың жасырын мүмкіндіктері, яғни қол жеткізілген деңгей мен потенциалды деңгей арасындағы алшақтық кәсіпорынның тәуекелдерден тәуелсіздігін көрсетеді. (11.35). Қаржыны басқару құрылымы кәсіпорынның көлеміне, қызмет ауқымына, персоналға байланысты.

Қаржыда капитал түсінігі үш позицияда қарастырылады:

1) экономикалық көзқарас

Ол табыс көзі болып табылатын ресурстардың жиынтығы ретінде түсініледі. Осы мағынада капитал екіге бөлінеді

Нақты (ғимараттар, машиналар, шикізат)

Қаржылық (бағалы қағаздар, ақшалай қаражаттар)

2) бухгалтерлік есеп тәсілі

Капитал шаруашылық жүргізуші субъекті деңгейінде жүзеге асырылады және меншік иелерінің кәсіпорын активтеріне салған инвестициясы ретінде қарастырылады.

3) бухгалтерлік және аналитикалық тәсіл

Бұл алғашқы екеуінің комбинациясын білдіреді. Бір жағынан, бұл активтерге салынған ресурстар; екінші жағынан, бұл кімнің ресурстары.

Осыған байланысты біз жоғарыда айтқанымыздай белсенді және пассивті капиталды ажыратамыз. Активті капитал – шаруашылық жүргізуші субъектінің негізгі және айналым капиталы түрінде берілген өндірістік қуаты (13,154). Пассивті капитал – есебінен активтер қалыптасатын ұзақ мерзімді қаражат көздері (13,154). Өзіндік және қарызға алынған болып бөлінеді.

1. 2 Кәсіпорынның меншікті капиталының құрамы мен құрылымы

Меншікті капитал – материалдық құндылықтар мен қорлардың, қаржылық салымдардың және шаруашылық қызметті жүзеге асыру үшін қажетті құқықтар мен артықшылықтарды алуға жұмсалған шығындардың жиынтығы.

Меншікті капитал – бұл ұйымның ресурстары, оның активтері (мүлкі) осы міндеттемелер бойынша міндеттемелерді (кредиторлық берешек) шегергендегі (24; 103 б.).

Меншікті капиталды қалыптастырмай, Ресей Федерациясында ұйым құру мүмкін емес. Бухгалтерлік балансқа сәйкес бұл үшінші бөлім, ол жарғылық капиталдан, меншікті акциялардан, резервтік капиталдан, қосымша капиталдан, бөлінбеген пайдадан және мақсатты қаржыландырудан тұрады (13157). Осылайша, меншікті капитал – үшінші тұлғалардың талаптарын қанағаттандырғаннан кейін меншік иелеріне түсетін активтер құнының бір бөлігі.

Меншікті капиталды бағалау екі жолмен жүзеге асырылады:

1) баланстық бағалау (нақты бухгалтерлік есеп деректері)

2) нарықтық баға – компанияның тарату кезіндегі құны.

Ресей Федерациясының Қаржы министрлігінің 1998 жылғы 29 шілдедегі № 34н бұйрығымен бекітілген Ресей Федерациясындағы бухгалтерлік есеп және қаржылық есептілік туралы ережеге сәйкес. (66-тармақ) ұйымның меншікті капиталына мыналар кіреді:

Жарғылық (жарғылық) капитал;

Қосымша капитал;

Резервтік капитал;

Бөлінбеген пайда;

Басқа резервтер (11; 12).

Меншікті капитал баланстық міндеттеменің бірінші бөлімінде көрсетіледі.

Жарғылық капитал.

Ұйымның жарғылық капиталы – кәсіпорынның пайда алу мақсатында қаржы-шаруашылық қызметін жүзеге асыруына қажетті бастапқы капитал.

Ұйымның жарғылық капиталы оның кредиторларының мүдделеріне кепілдік беретін оның мүлкінің ең аз мөлшерін анықтайды. Құрылтайшылар оны ұйымның бастапқы жұмыс істеуі үшін жеткілікті мөлшерде құруға міндетті. Оның көлемі жарғыда көрсетілген және құрылтайшылардың салымдарының құнын білдіреді.

Ресей Федерациясының Азаматтық кодексіне сәйкес ұйымның жарғылық капиталы келесі нысанда болуы мүмкін:

жарғылық капитал – толық серіктестікте және коммандиттік серіктестікте;

пай немесе бөлінбейтін қор – өндірістік кооперативте (артельде);

жарғылық капитал – акционерлік қоғамдарда, жауапкершілігі шектеулі және қосымша жауапкершілігі бар серіктестіктерде;

жарғылық қор – унитарлық мемлекеттік және муниципалдық кәсіпорындарда.

Мемлекеттік тіркеуден өткен ұйымда бұл анықтамалардың барлығы жарғылық капитал түсінігіне дейін қысқартылады, оның мазмұны бастапқыда меншік иелерінің (қатысушылардың, құрылтайшылардың) кәсіпорын мүлкіне салған жарналарының сомасы болып табылады.

Жарғылық капиталдың құқықтық негізі оның мөлшері мен құрамын, қатысушылардың жарғылық капиталға салымдарын енгізу шарттары мен тәртібін, оларды енгізу және шығару кезіндегі жарналарды бағалауды, қатысушылардың үлестерін өзгерту тәртібін, қатысушылардың жауапкершілігін анықтайды. жарналар енгізу бойынша міндеттемелерді бұзғаны үшін.

Жарғылық капиталдың құны мен кәсіпорындар құратын резервтік қорлардың (капиталдың) әртүрлі ұйымдық-құқықтық нысандарының мөлшері арасында, сондай-ақ акционерлік қоғам жүзеге асыратын облигациялар шығару құнының тәуелділігі арасында байланыс бар. серіктестіктердің жарғылық капиталының мөлшері бойынша (әдетте, жарғылық капиталдың мөлшерінен аспайды).

Жарғылық капиталдың құқықтық жағдайы оның бухгалтерлік есепте көрсетілу ерекшеліктерін анықтайды. Бұл жерде аналитикалық есепті дұрыс ұйымдастыруға ерекше назар аударылады, оның құрылысы жарғылық (резервтік, бөлінбейтін) капитал (қор) атқаратын нақты функцияларға негізделуі керек.

Акционерлік қоғамның жарғылық капиталы қоғамның акционерлері сатып алған акцияларының номиналды құнынан тұрады.

Серіктестіктің жарғылық капиталы оның кредиторларының мүдделеріне кепілдік беретін серіктестік мүлкінің ең аз мөлшерін анықтайды. Ол акционерлік қоғамдар туралы заңда (2; 135) көзделген мөлшерден кем болмауы керек және ашық акционерлік қоғам үшін федералды заңда белгіленген ең төменгі жалақының мың еселенген мөлшерінен кем болмауы керек. серіктестіктің тіркелген күні, ал жабық серіктестік үшін - қоғамды мемлекеттік тіркеу күніне федералдық заңда белгіленген ең төменгі жалақының жүз еселенген мөлшерінен кем емес.

Жабық және ашық типтегі акционерлік қоғамдарда жарғылық капиталдың қалыптасуы 12-ордер журналындағы жазбалар негізінде бақыланады. 80 «Жарғылық капитал» шотындағы қалдық жарғылық капиталдың жарғылық капиталының сомасына сәйкес келуі тиіс. ұйымның құрылтай құжаттары. 80 «Жарғылық капитал» шоты бойынша жазбалар жарғылық капиталды қалыптастыру кезінде, сондай-ақ капиталдың ұлғаюы және азаюы жағдайында ұйымның құрылтай құжаттарына тиісті өзгерістер енгізілгеннен кейін ғана жүргізіледі. Ұйымды мемлекеттік тіркегеннен кейін оның жарғылық капиталы құрылтай құжаттарында көзделген құрылтайшылардың (қатысушылардың) жарналарының сомасында 80 «Жарғылық капитал» шотының кредитінде 75 «Құрылтайшылармен есеп айырысу» шотының корреспонденциясы бойынша көрсетіледі. . Құрылтайшылардың салымдарының нақты түсуі 75 «Құрылтайшылармен есеп айырысу» шотының кредиті бойынша ақша қаражаттары мен басқа да құндылықтарды есепке алу шоттарымен корреспонденцияда жүзеге асырылады. 80 «Жарғылық капитал» шоты бойынша аналитикалық есеп ұйымның құрылтайшылары, капиталды қалыптастыру кезеңдері және акциялардың түрлері туралы ақпаратты қалыптастыруды қамтамасыз ететіндей етіп ұйымдастырылады.

Қаржылық бақылаудың маңызды міндеттерінің бірі – жарғылық капитал құнының тұрақтылық принципін қатаң сақтау, оның кәсіпорынның құрылтай құжаттарында белгіленген мөлшерге сәйкестігі. Бухгалтерлік баланстың пассив бөлігінің I бөлімінің «Жарғылық капитал» балансының бабы кәсіпорын Жарғысында белгіленгенмен бірдей болуы керек.

Жауапкершілігі шектеулі серіктестіктің жарғылық капиталы оның қатысушыларының салымдарының құнынан құралады. Серіктестіктің жарғылық капиталының мөлшері жауапкершілігі шектеулі серіктестіктер туралы заңмен (2; 137) белгіленген мөлшерден кем болмауы керек, яғни. компанияны мемлекеттік тіркеу үшін құжаттарды тапсыру күніне федералдық заңмен белгіленген ең төменгі жалақының кемінде жүз еселенген мөлшері. Жауапкершілігі шектеулі серіктестіктің жарғылық капиталын азайтуға оның барлық кредиторлары хабардар етілгеннен кейін жол беріледі.

Жарғылық капиталға жарналар есебіне енгізілген материалдық құндылықтар мен материалдық емес активтер нақты нарықтық бағалар бойынша құрылтайшылар арасында келісілген құн бойынша бағаланады. Бағалы қағаздар мен басқа қаржылық активтер де келісілген құн бойынша бағаланады.

Валюталық және валюталық құндылықтар Ресей Федерациясының Орталық банкінің аталған құндылықтарды төлеу сәтінде қолданылатын ресми бағамы бойынша бағаланады.

Жарғылық капиталға салымдар есебіне енгізілген валюталық-валюталық құндылықтарды және өзге де мүлікті бағалау олардың құрылтай құжаттарындағы бағалауынан өзгеше болуы мүмкін. Пайда болған айырма 83 «Қосымша капитал» шотына есептен шығарылады.

Жеке ұйымдық-құқықтық нысандар үшін жарғылық капиталдың ең төменгі мөлшері заңмен белгіленеді.

ААҚ үшін - 1000 ең төменгі жалақы (ең төменгі жалақы), ЖАҚ үшін - 100 ең төменгі жалақы (2, 28).

Әділет министрлігінде тіркелгеннен кейін жарғылық капитал кемінде 50% мөлшерінде төленуі тиіс. Кейбір ұйымдық-құқықтық нысандардың (АҚ және ЖШҚ) құрылтайшылары шетелдік заңды және жеке тұлғалар болуы мүмкін. Негізгі шарт – құрылтайшылардың төлем қабілеттілігі. Егер ұйым акционерлік қоғам болса, онда жарғылық капитал сомасына акциялар шығарылады, содан кейін жарғылық капиталды ұлғайту үшін акциялардың қосымша шығарылымы қажет. Жарғылық капитал түзетілуі тиіс, сондықтан жарғылық құжаттар акционерлердің жалпы жиналысының шешімімен келесі жағдайларда ғана түзетіледі:

1) акциялардың қосымша шығарылымы

Бұл әдістер меншікті капиталды ұлғайту үшін қолданылады.

3) акциялардың номиналдық құнының төмендеуі

4) акциялардың бір бөлігін одан әрі сатып алу арқылы акционерлерден алу

Бұл әдістер жарғылық капиталдың құнын төмендетуге бағытталған.

Акция – оның иесінің дивиденд түрінде алынған пайданың бір бөлігіне құқығын куәландыратын бағалы қағаз; серіктестікті басқаруға қатысу құқығы; тарату кезінде жарғылық капиталдың үлесін алу құқығы (13 160). Инвестор (меншік иесі) үшін акция басқаруға қатысуға құқық беретіндігімен тартымды; мүліктің бір бөлігіне құқық; бағалы қағаздар нарығында не дивидендтер, не алыпсатарлық табыс түрінде кіріс алу мүмкіндігі. Эмитент үшін акция тиімді, себебі акцияға салынған капитал қайтарылмауы мүмкін; дивидендтер төлеуге кепілдік берілмейді; Дивидендтердің мөлшері алынған пайдаға байланысты емес. Жарғылық капиталдың барлық құны акциялардың екі түріне бөлінеді:

1) кәдімгі

2) артықшылықтар

Оның үстіне, арақатынас 3:1 немесе капитал сомасының 25% болуы керек. Жай акциялар дивидендтер түріндегі табыс алуға құқылы, қоғамды тарату кезінде олар барлық кредиторлар мен артықшылықты акциялардан кейін қанағаттандырылады. Артықшылықты акциялар нысанның өзінде бекітілген тұрақты пайыз түрінде табыс алуға құқық береді, мұндай акциялардың жиынтығы қоғамды басқаруға қатысуға құқық береді, қоғам таратылған кезде олар кредиторлар кейін бірден сатып алынады. номиналды құны (яғни акцияларда көрсетілген сома) көлемінде.

Таза активтер

Бұл есепке алынған активтер сомасы мен есепке алынған міндеттемелер сомасы арасындағы айырмашылық (13,163). Ресей Федерациясының Азаматтық кодексіне сәйкес таза активтер жыл сайын есептеледі, өйткені олардың көлемі қаражат көздерінің мөлшері мен құрылымына және дивидендтер төлеуге әсер етеді. Есепке алынатын активтер акционерлік қоғамның ақшалай және ақшалай емес мүлкінің баланстық құны болып табылады, оған баланстық құны бойынша мынадай баптар кіреді:

1) қоғамның акционерлерден сатып алынған меншікті акцияларының баланстық құнын қоспағанда, бухгалтерлік баланстың бірінші бөлімінде көрсетілген айналымнан тыс активтер. Таза активтердің құнын есептеу кезінде материалдық емес активтер баланстың бірінші бөлімінде есепке алынады және келесі талаптарға сай келеді:

а) компания өзінің негізгі қызметінде тікелей пайдаланатын және кіріс әкелетін (жер учаскелерін, табиғи ресурстарды, патенттер мен лицензияларды пайдалану құқығы және т.б.)

б) оларды сатып алуға байланысты шығындардың құжаттамалық дәлелі болуы

в) қоғамның осы материалдық емес құқықтарды иелену құқығы Ресей Федерациясының заңнамасына сәйкес берілген құжатпен расталуға тиіс

2) қатысушылардың жарғылық капиталға салымдары бойынша берешектерін және акционерлерден сатып алынған меншікті акцияларының баланстық құнын қоспағанда, резервтер мен шығыстар, ақша қаражаттары, есеп айырысулар және баланстың екінші бөлімінде көрсетілген басқа да активтер.

Акционерлік қоғамның міндеттемелері болып табылатын міндеттемелерге келесі баптар кіреді:

1) нысаналы қаржыландыру және түсімдер

2) банктер мен басқа да заңды және жеке тұлғалар алдындағы ұзақ мерзімді міндеттемелер

3) "Кейінге қалдырылған кіріс" және "Тұтыну қорлары" баптары бойынша көрсетілген сомаларды қоспағанда, есеп айырысулар мен басқа да міндеттемелер.

Осылайша, активтер несие берушілер алдындағы қарызды құрайтын міндеттемелермен салыстырылады, яғни таза активтер кәсіпорынның меншік иелері алдындағы қарыздары үшін «қамтамасыз ету» болып табылады. Дәл осы сомаға иелер тарату кезінде сене алады. Бірақ іс жүзінде қалған активтердің құны әлдеқайда аз, сондықтан таза активтер жарғылық капиталдың құнымен салыстырылады. Егер таза активтер жарғылық капиталдан аз болса, онда кәсіпорынның балансы бұзылады. Демек, таза активтер жарғылық капиталға тең болуы немесе оның мөлшерінен асуы мүмкін. Артық сома қосымша және резервтік капитал сомасынан кем болмауы керек. Кейде таза активтер заң бойынша жарғылық капиталдан аз болады. Бұл келесі жағдайларда мүмкін:

1) құрылтайшылар жарғылық капиталды толық төлемеген

2) мүлiктi ысырапқа сату немесе оның кiнәлiсiз жойылуы орын алса

Сонымен таза активтердің көрсеткіші қаржылық есеп беру негізінде қалыптасады және кәсіпорынның қаржылық жағдайының көрсеткіші болып табылады. Егер екінші және одан кейінгі әрбір қаржы жылының соңында серіктестіктің таза активтерінің құны жарғылық капиталдан аз болып шықса, қоғам өзінің жарғылық капиталының азайғаны туралы белгіленген тәртіппен мәлімдеуге және тіркеуге міндетті. 5.28). Егер серіктестіктің көрсетілген мүлкінің құны заңмен белгіленген жарғылық капиталдың ең төменгі мөлшерінен аз болса, қоғам таратылуға жатады. Таза активтердің көрсеткіші кәсіпорынның қаржылық тұрақтылығын көрсетеді. Егер мұндай шешім қабылданған күні қоғамның таза активтерінің құны оның жарғылық капиталынан аз болса, акционерлік қоғам акциялар бойынша дивидендтер төлеу туралы шешім қабылдауға құқылы емес.

Ррезервкапитал.

Резервтік капитал (резервтік қор) – кәсіпорынның операциялық қызметтен болған залалдарын жабуға, негізгі капиталды толықтыруға, ал акционерлік қоғамдар жағдайында – серіктестіктің облигацияларын өтеуге және қоғамды кері сатып алуға жұмсалатын меншікті капиталының бөлігі. басқа қаражат болмаған жағдайда акциялар.

Резервтік қорды басқа мақсаттарға пайдалануға болмайды.

Пайдадан резервтік капиталға аударымдар 82 «Резервтік капитал» шотының кредитінде 84 «Бөлінбеген табыс (жабылмаған зиян)» шотының корреспонденциясы бойынша көрсетіледі. Резервтік капиталды пайдалану есебі 82 «Резервтік капитал» шотының дебетінде: 84 «Бөлінбеген табыс (жабылмаған залал)» шоттарымен корреспонденцияда - ұйымның залалын жабуға бағытталған резервтік қордың сомаларында көрсетіледі. есепті жыл; 66 "Қысқа мерзімді кредиттер мен заемдар бойынша есеп айырысулар" немесе 67 "Ұзақ мерзімді кредиттер мен қарыздар бойынша есеп айырысулар" - акционерлік қоғамның облигацияларын өтеуге бөлінген сомалар бөлігінде.

Резервтік капитал, егер ол жарғыда көрсетілген болса, құрылуы мүмкін. Кейбір кәсіпорындар үшін резервтік капиталды міндетті түрде құру қарастырылған. ААҚ үшін жарғылық капиталдың мөлшері жарғылық капиталдың 15 %-ынан жоғары немесе оған тең, шетел капиталы бар ұйымдар үшін резервтік капитал мөлшері жарғылық капиталдың 25 %-ынан жоғары немесе оған тең болуы тиіс (13.25). .

Сонымен, резервтік капитал шығындарды жабуға, меншікті акцияларды сатып алуға немесе облигацияларды өтеуге арналған.

Dқосымшакапитал.

Ұйымның қосымша капиталы әдетте кәсіпорынның барлық қатысушыларының ортақ мүлкін көрсететін меншікті капиталдың бір бөлігі ретінде түсініледі.

Қосымша капитал – бұл жарғылық капиталға қосымша. Ол белгіленген тәртіппен жүргізілген кәсіпорынның негізгі қорларын, күрделі құрылыс объектілерін және ұйымның пайдалану мерзімі 12 айдан асатын басқа да материалдық мүлкін белгіленген тәртіпте жүргізілген қайта бағалау есебінен, сондай-ақ 2012 жылғы 20 желтоқсандағы 2009 жылғы 1 қаңтардан бастап артық түскен соманы қайта бағалау есебінен қалыптасады. орналастырылған акциялардың номиналды құны (акционерлік қоғамның акциялық сыйақысы).

Қайта бағалау кезінде мүліктің құнының өсуі жұмсалмайтын баптар бойынша орын алуы мүмкін, мысалы, негізгі құралдар. Уақыт өте келе, мүліктің бұл түріне бастапқы (тарихи) баға қазіргіден ауытқиды, өйткені оны көбейту шарттары өзгереді. Негізгі құралдардың бастапқы бағасын ағымдағыға дейін жеткізу қайта бағалау нәтижелері бойынша жүзеге асырылады.

Қайта бағалау арқылы мүлік құнының өсуінің бұрын қалыптасқан сомасы бойынша қосымша капиталдың азаюын, сондай-ақ меншікті капиталдың кез келген төмендеуін серіктестік қызметіндегі оң фактор ретінде қарастыруға болмайды. Мұндай мәміле оны қайта бағалау материалдары бойынша мүліктің құнының төмендеуі нәтижесінде болуы мүмкін.

Капитал жарғылық капиталды көбейтуге, негізгі қорларды қайта бағалаудың төмендеуін өтеуге, ұйымға қатысушылардың үлесін арттыруға жұмсалады.

83 «Қосымша капитал» шотының кредиті бойынша мыналар көрсетіледі: құнының өсуі анықталған активтік шоттармен корреспонденцияда оларды қайта бағалау нәтижелері бойынша анықталған айналымнан тыс активтер құнының өсуі; акционерлік қоғамның жарғылық капиталын қалыптастыру процесінде (қоғам құрылған кезде, жарғылық капиталды кейіннен ұлғайта отырып) сатуға байланысты алынған акцияларды сату мен номиналды құны арасындағы айырма сомасы номиналды құнынан асатын акциялар – 75 «Құрылтайшылармен есеп айырысу» шотымен корреспонденцияда.

83 «Қосымша капитал» шотының кредитіне жазылған сомалар әдетте есептен шығарылмайды. Ол бойынша дебеттік жазбалар мынадай жағдайларда ғана жүзеге асырылуы мүмкін: оны қайта бағалау нәтижесінде анықталған айналымнан тыс активтердің амортизациясының сомаларын өтеу - амортизация анықталған актив шоттарымен корреспонденция бойынша; жарғылық капиталды ұлғайтуға қаражат бөлу – 75 «Құрылтайшылармен есеп айырысу» шотымен немесе 80 «Жарғылық капитал» шотымен корреспонденция бойынша; ұйымның құрылтайшылары арасында сомаларды бөлу – 75 «Құрылтайшылармен есеп айырысу» шотымен корреспонденция бойынша. 83 «Қосымша капитал» шоты бойынша аналитикалық есеп білім беру көздері мен қаражатты пайдалану бағыттары туралы ақпаратты қалыптастыруды қамтамасыз ететіндей етіп ұйымдастырылады.

Хбөлінбегенпайда.

Бөлінбеген пайда – акционерлер (құрылтайшылар) арасында бөлінбеген, шаруашылық жүргізуші субъектінің мүлкін жинақтау үшін пайдаланылатын таза пайданың бөлігі.

Жыл соңында алынған пайда резервтік қорды құруға, дивидендтер төлеуге, өткен жылдардағы шығындарды жабуға, кәсіпорын жарғысында көзделген басқа да қорларға бөлінуі мүмкін.

Қалған бөлінбеген пайда акционерлердің жалпы жиналысы шешім қабылдағанға дейін меншікті капиталдың көзі ретінде баланста қалады. Бұл пайда қайта инвестицияланған пайда деп аталады. Егер ол жылдан жылға пайда болса, онда бұл дамудың тұрақты динамикасын көрсетеді.

Есепті жылдың таза пайдасы сомасы желтоқсан айының соңғы айналымдары бойынша 84 «Бөлінбеген табыс (жабылмаған зиян)» шотының кредиті бойынша 99 «Пайдалар мен залалдар» шотының корреспонденциясы бойынша дебеттеледі. Есепті жылдың таза залал сомасы желтоқсан айының соңғы айналымдары бойынша 99 «Пайдалар мен залалдар» шотының корреспонденциясы бойынша 84 «Бөлінбеген табыс (жабылмаған зиян)» шотының дебетіне жазылады. Жылдық қаржылық есептілікті бекіткеннен кейін ұйымның құрылтайшыларына (қатысушыларына) кірістерді төлеуге есепті жыл пайдасының бір бөлігін бағыттау 84 «Бөлінбеген табыс (жабылмаған залал)» шотының дебетінде көрсетіледі және 75 «Құрылтайшылармен есеп айырысу» және 70 «Персоналмен сыйақы бойынша есеп айырысу» шоттарының кредиті.

Қолданыстағы заңнама кәсіпорындарға (меншік нысандарының әртүрлілігіне қарамастан) бюджетке төленетін салық төлемдері есептелгеннен кейін шаруашылық қызметінің нәтижелері бойынша өздерінің билігіне түсетін пайданы жедел басқару құқығын береді.

Осылайша, меншікті капитал жарғылық, қосымша, резервтік капиталдан, бөлінбеген пайдадан (жабылмаған шығын) тұратынын анықтадық. Өз капиталыңызды құрмай ұйымның қызметі мүмкін емес.

Кәсіпорынның өзін-өзі қаржыландыру мүмкіндігін талдау үшін меншікті капиталдың құрамы мен құрылымы туралы ақпараттың маңыздылығын ескере отырып, сыртқы пайдаланушының есеп беруге мүмкіндігі болуы үшін оны есептің түсіндірме жазбаларында ашуды қамтамасыз ету қажет. қажетті шешімдер.

Меншікті капитал бойынша есеп беру деректері 1-кестеде келтірілген кем дегенде келесі көрсеткіштермен баланстың тиісті бөлімінде көрсетілуі керек.

1-кесте -

Меншікті капитал көрсеткіштері

IV бөлім PBU 4/99 «Ұйымдардың бухгалтерлік есептері»	No 1 нысанға сәйкес Ресей Федерациясының Қаржы министрлігінің бұйрығымен бастап 22.07. 2003 жылғы № 67н «Ұйымның қаржылық есептілігінің нысандары туралы»
1. Жарғылық капитал 2. Қосымша капитал 3. Резервтік капитал соның ішінде: құрылтай құжаттарына сәйкес құрылған резервтер; 4. Бөлінбеген пайда (жабылмаған шығын – шегерілген)	1. Жарғылық капитал 2. Қосымша капитал 3. Резервтік капитал соның ішінде: заңға сәйкес құрылған резервтер; құрылтай құжаттарына сәйкес құрылған резервтер.

1-кестеде келтірілген деректер меншікті капиталдың құрамдас бөліктері мәжбүрлеу механизмін құруда маңызды екенін көрсетеді. нарықтық қатынастардың барлық қатысушыларының; оларды ашу халықаралық қаржылық есептілік стандарттарында, басқа елдердің, әлемдік нарыққа қатысушылардың ұлттық заңнамалық актілерінде де қарастырылған. Капиталдың басқа құрамдас бөліктерінің есеп берудегі көрінісі деректердің сәйкестігін және қаржылық бақылау, шаруашылық және басқару шешімдерін қабылдау мақсаттары үшін пайдалылығын қамтамасыз етпейді.

Коммерциялық ұйымдардың (акционерлік қоғамдардың) меншікті капиталының құрамдас бөліктерін ашудың ең барабар тәсілі 2-кестеде көрсетілген.

кесте 2

Акционерлік қоғамдардың меншікті капиталы

Азаматтық заңнамадан туындайтын есеп беру элементтеріне қойылатын минималды талаптар	Капитал туралы ақпаратты қосымша кеңейту	Басшылықтың (қоғамның атқарушы органының) бастамасы бойынша ақпаратты ашу
	Серіктестіктің құрылтай құжаттарында қарастырылған	Маңызды және пайдаланушыға қатысты нормативтік актілерге сәйкес білім беру
1. Жарғылық капитал (жалпы), оның ішінде: артықшылықты акциялар; жай акциялар	Әр түрдегі акциялардың саны әр түрдің номиналды құны болып табылады. Құқықтар мен артықшылықтар.	Жарғылық капиталға салымдар бойынша қарыз. Акционерлерден сатып алынған меншікті акциялар.	Орналастырылған акциялар саны. Акционерлік қоғам шығару үшін тіркелген акциялар. Төленбеген дивидендтер туралы ақпарат.
2. Акция сыйлығы (жалпы), оның ішінде: артықшылықты акциялар бойынша; жай акциялар бойынша.			Әр түрдегі акциялар үшін.
3. Резервтік капитал	Ерікті негізде құрылған резервтер	Күмәнді қарыздар бойынша провизиялар.
4. Қайта инвестицияланған пайда	Пайдадан құрылған қорлар		Бөлінбеген пайда. жабылмаған шығын. Мақсатты қаржыландыру және кіріс. Болашақ кезеңдердің кірістері. Активтерді қайта бағалау. Мүліктің көбеюі және т.б.
5. Азшылық иелері			Акционерлердің құрамы. Акциялардың, үлестес тұлғалардың саны мен санаты.

Жарғылық капиталдың мөлшері (миноритарлық акционерлерді қоса алғанда) және әрбір түрдегі акциялар бойынша жарна туралы мәліметтер акционерлердің талаптарды сатып алуға байланысты шеккен нақты шығындарын сипаттайды. Бұл көрсеткіш меншікті және меншікті капиталдың табыстылығын, меншікті капиталдың табыстылығын бағалауда, сонымен қатар меншік иесінің қаржылық тәуекелін бағалауда маңызды.

Қайта инвестицияланған пайда туралы ақпарат капиталдың ұлғаюын, инвестициялық мүмкіндіктердің өсуін және ұйымның мүліктік тәуекелдерін жабу дәрежесін сипаттайды.

Жалпы баланстың бұл баптары ұйымның меншікті капиталының көлемін және меншік иесінің қаржылық капиталының ұдайы өндірісінің негізгі пропорцияларын сипаттайды.

Осындай сипаттағы меншікті капитал туралы ақпарат меншік иелерін капиталды басқару бойынша шешім қабылдау үшін қызықтырады, өйткені ұйымның меншікті капиталының бағасын анықтау және оны осы ұйымның ішінде үшінші тұлғалар ұсынған табыстылықпен салыстыру мүмкін болады.

1. 3 Сағат басқару органы меншік капитал кәсіпорындар

Кәсіпорынның капиталын басқарудың мақсаты қаржылық нәтиже болып табылады.

Ұйымның шаруашылық қызметінің қаржылық нәтижесі есепті (экономикалық) жыл ішінде қалыптасқан пайда немесе залал көрсеткішімен анықталады.

Қаржылық нәтиже ұйымның кірістері мен шығыстарының сомаларын салыстырудан айырмашылығы болып табылады. Кірістің шығындардан асып түсуі ұйым мүлкінің – пайданың, ал шығысының табыстан – мүліктің азаюы – залалдың өсуін білдіреді. Ұйымның есепті жылы пайда немесе залал түрінде алған қаржылық нәтижесі сәйкесінше ұйым капиталының ұлғаюына немесе азаюына әкеледі.

Ресей Федерациясының Қаржы министрлігінің 1999 жылғы 6 мамырдағы бұйрығымен бекітілген «Ұйымның кірістері» (ПБУ 9/99), «Ұйымның шығыстары» (ПБУ 10/99) бухгалтерлік есеп туралы ереже. (30.12.1999 ж. редакция) кіріс деп ұлғаюды, ал шығыстар ретінде – активтерді алу немесе шығару, сондай-ақ міндеттемелерді өтеу немесе қабылдау нәтижесінде экономикалық пайданың төмендеуін мойындайды. ұйымның капиталы.

Қаржылық нәтиже ұйымның өндірістік және қаржылық қызметінің нәтижесінде белгілі бір кезеңдегі меншікті капиталдың өзгеруін көрсетеді.

Ұйымның түпкілікті қаржылық нәтижесі мыналардың әсерінен қалыптасады:

а) өнімді (жұмыстарды, қызметтерді) сатудан түскен қаржылық нәтиже;

б) негізгі құралдарды, материалдық емес активтерді, материалдарды және басқа мүлікті сатудан түскен қаржылық нәтиже (операциялық кірістер мен шығыстардың бөлігі);

в) операциялық кірістер мен шығыстар (мүлікті сатудан түскен нәтижелерді шегергенде);

г) негізгі емес кірістер мен шығыстар;

д) төтенше кірістер мен шығыстар.

Қаржыны басқару капиталды басқаруды білдіреді. Капитал қозғалысы және оны басқару қаржы ресурстарының қозғалысын және осы процесті басқаруды көрсетеді. Қаржылық есеп берудің халықаралық стандарттарына сәйкес, меншікті капитал заңды иеліктегі мүлік пен қарыздық міндеттемелер арасындағы айырмашылық ретінде инвестицияланған сатып алу қабілеті болып табылады (11,126).

Қатысушылар жарғылық капиталға салымдар бойынша шетел валютасында көрсетілген берешекті өтеген жағдайда ұйымда инвестицияланған капиталға жатқызылуы тиіс оң бағамдық айырмашылықтар туындауы мүмкін. Салынған капитал серіктестіктің жарғысында белгіленген меншік иелерінің үлестерімен сипатталады. АҚ-да инвестицияланған капитал акциялардың номиналды құнынан және эмиссиялық сыйлықақыдан қалыптасады. Қайта инвестицияланған (табылған капитал) салық салуға дейінгі пайдадан және капиталдандырылған таза бөлінбеген пайдадан құрылған резервтік капиталдан қалыптасады. Қаржылық капиталды ұстау концепциясына сәйкес кезең соңындағы таза активтердің сомасы кезең басындағы таза активтердің сомасынан асып кеткен жағдайда ғана пайда алынған болып есептеледі. Кәсіпорынның қызметі меншік иесінің капиталын сақтауға және оны ұлғайтуға бағытталған. Бұған шығынсыз қаржылық нәтижелер мен алынған пайданың бір бөлігін меншік иесінің капиталына қосу (қайта инвестициялау) арқылы қол жеткізіледі. Экономикалық пайданың түсуі капиталдың екі құрамдас бөлігіне әсер етеді: меншік иелерінің салымдары және алынған капитал.

Капитал есеп берудің екі нысанында көрсетіледі: бухгалтерлік баланс (No 1 нысан) және меншікті капиталдағы өзгерістер туралы есеп (No 3 нысан). Ұйымның меншікті капиталына: жарғылық капитал, қосымша капитал, резервтік капитал, бөлінбеген табыс (жабылмаған шығын), басқа резервтер жатады. Баланс ұйымның құрылтайшыларының жарналарының жиынтығы ретінде құрылтай құжаттарында тіркелген жарғылық капиталдың құнын көрсетеді. Жарғылық капитал мынадай жағдайларда ұлғайтылуы мүмкін:

1) акционерлер есебінен, атап айтқанда, АҚ акцияларын қосымша шығару есебінен

2) қосымша капитал есебінен

3) бөлінбеген пайда есебінен

4) қоғамның акцияларына айырбасталатын облигациялар жиынтығы үшін

Егер жарғылық капитал серіктестіктің мүлкі (қосымша капитал, бөлінбеген пайда) есебінен ұлғайтылса, онда жарғылық капиталды ұлғайту сомасы таза активтердің құны мен жарғылық және қосымша капиталдың мөлшері арасындағы айырмадан аспауға тиіс. . Акционерлердің жалпы жиналысының шешімі бойынша бөлінбеген пайда жарғылық капиталды ұлғайту үшін пайдаланылуы мүмкін. Бұл ретте жарғылық капиталды қосымша капитал есебінен ұлғайту кезінде қарастырылатын шектеулер сақталуы тиіс. Эмиссиялық бағалы қағаздарды шығару қосымша акцияларды, айырбастау жолымен орналастырылған акцияларды, қосымша акцияларға айырбасталатын облигацияларды шығару стандарттарына сәйкес жүзеге асырылады. Жарғылық капиталды азайту «Акционерлік қоғамдар туралы» Заңға сәйкес акционерлердің жалпы жиналысының шешімі бойынша жүзеге асырылуы мүмкін. Жарғылық капитал акциялардың номиналды құнын төмендету арқылы азайтылуы мүмкін. Бұл ретте серіктестік, егер осының нәтижесінде оның мөлшері жарғылық капиталдың ең төменгі мөлшерінен кем болмаса, оның жарғылық капиталын азайтуға құқылы. Егер екінші және одан кейінгі әрбір қаржы жылының соңында жылдық баланс немесе тексеру нәтижелері бойынша қоғамның таза активтерінің құны оның жарғылық капиталынан аз болып шықса, онда қоғам оның жарғылық капиталының таза активтерінің құнынан аспайтын сомаға азаюы (5.28 ). Ресей Федерациясының Азаматтық кодексінің 101-бабына сәйкес акционерлік қоғам акционерлердің жалпы жиналысының шешімі бойынша олардың жалпы санын (2,38) азайту мақсатында акциялардың бір бөлігін сатып алу арқылы жарғылық капиталды азайтуға құқылы. . Акциялардың эмитенті үшін акция сыйлықақысы акцияларды төлеу ретінде, оның ішінде ақшалай нысанда алынған мүліктің құны мен олардың бастапқы орналастыру кезіндегі номиналды құны арасындағы айырма ретінде қалыптасады. Осылайша, акция сыйлықақысын тек акционерлік қоғамдар жасай алады.

Басқа ұйымдар үшін үлестік сыйлықақылардың пайда болуы нормативтік құжаттарда қарастырылмаған. Акционерлік қоғамның жарғылық капиталы акциялардың номиналды құнын арттыру немесе қосымша акцияларды орналастыру арқылы өсуі мүмкін. Акционерлік қоғамның қосымша акцияларын шығаруға болады: акционерлер арасында бөлінген; жазылу арқылы жарияланған. АҚ-ның қосымша акцияларын акционерлер арасында бөлу жолымен орналастыру мына мүлік есебінен ғана мүмкін болады:

1) ұйымның қосымша капиталы

2) резервтік қорды және кәсіпорынның қызметкерлеріне арналған акционерлік қоғамдастыру қорын қоспағанда, өткен жылдың қорытындылары бойынша мақсатты қаражаттардың қалдықтары

3) өткен жылдардың бөлінбеген табысы

Ұйымның жарғылық капиталын қалыптастыру кезінде Ресей Федерациясының Орталық банкінің бағамы бойынша есептелген құрылтай құжаттарында шетел валютасында көрсетілген, шетелдік құрылтайшының жарғылық капиталға салымы бойынша қарызын рубльмен бағалау арасындағы айырма. Депозит сомасын алған күні Федерация, ал құрылтай құжаттарында осы жарнаны рубльмен бағалау ұйымның қосымша капиталына жатқызылатын бағамдық айырма болып табылады.

Қосымша капитал – есеп объектісі ретінде бөлінген және кәсіпорынның барлық қатысушыларының ортақ мүлкін көрсететін меншікті капиталдың бір бөлігі есеп берудің дербес көрсеткіші болып табылады (11.130).

Ұйымның қосымша капиталының көздері:

1) негізгі құралдарды қайта бағалау сомасы

2) негiзгi құралдарды қайта бағалау күнi есептелген амортизация сомасының индекстеу немесе тiкелей қайта есептеу жолымен алынған негiзгi құралдардың амортизациясы сомасынан асып түсуi нәтижесiнде туындайтын айырма сомасы;

3) орналастырылған акциялардың нарықтық құнынан номиналды құнының асып кетуінен алынған акцияларды өткізуге байланысты шығыстарды шегергендегі акция сыйақысының сомасы.

4) жарғылық капиталға жарналар бойынша берешекті өтеу кезіндегі шетел валютасында көрсетілген бағамдық айырма сомасы.

Қосымша капиталдың мөлшерін азайту келесі жағдайларда мүмкін:

1) қайта бағалау күніне негізгі құралдардың бастапқы құнының қалпына келтіру құнына дейін төмендеуіне байланысты

2) белгiленген тәртiппен қайта есептеу жолымен алынған негiзгi құралдардың амортизациясы сомасының негiзгi құралдарды қайта бағалау күнi есепке алынған амортизация сомасынан асып кетуiнен туындайтын айырма сомасына;

3) негізгі құралдарды сату, өтеусіз беру, авариялар, дүлей зілзалалар, төтенше жағдайлар кезінде жою және моральдық немесе физикалық тозуға байланысты есептен шығару кезінде

4) жарғылық капиталды ұлғайтуға қосымша капитал сомаларын бағыттау нәтижесінде

Резервтік қор АҚ және ЖШҚ құрылады. АҚ үшін резервтік қорды құру міндетті, ЖШҚ үшін - ерікті. Резервтік қордың мөлшері шешім қабылдау және АҚ операцияларын орындау кезінде ескеріледі:

1) жарғылық капиталды ұлғайту кезінде

2) дивидендтер төлеу туралы шешім қабылдау кезінде

3) дивидендтер төлеу кезінде

4) қоғам орналастырылған акцияларды сатып алған кезде

5) АҚ орналастырған белгілі бір түрдегі артықшылықты акцияларды сатып алу кезінде

Резервтік қор ұйымның бөлінбеген табысынан қалыптасады. Резервтік капиталды қалыптастыруға бағытталған сомалар ұйымның салық салынатын пайдасын төмендетпейді және салық шығындарына қосылмайды. АҚ резервтік қорының мақсаты:

1) серіктестіктің шығындарын жабу

2) басқа құралдар болмаған кезде қоғамның облигацияларды өтеуі

3) басқа құралдар болмаған кезде қоғамның акцияларды сатып алуы

Резервтік қордың қаражатын өткен жылдардағы шығынды жабуға пайдалануға болады. Қоғамның шығындарын жабу үшін резервтік капиталды пайдалану туралы шешімді жылдық есепті алдын ала бекіту бойынша директорлар кеңесі қабылдайды. Резервтік капиталдың қаражаты, егер бұл үшін басқа қаражат жеткіліксіз болса, компанияның акцияларын сатып алуға жұмсалуы мүмкін.

Кәсіпорынның таза пайдасы – кәсіпорынның табыс салығын және басқа салықтарды төлегеннен кейін қалған пайдасы (13.28). Резервтік капиталдың мөлшері жыл сайынғы таза пайданың кемінде 5%-ын құрауы мүмкін. Қоғам әрбір санаттағы акциялар бойынша жарияланған дивидендтерді төлеуге міндетті. Дивидендтер ақшалай нысанда, ал серіктестік жарғысында көзделген жағдайларда өзге де мүлікпен төленеді. Жылдық дивидендтердің мөлшері компанияның директорлар кеңесі ұсынған мөлшерден артық болуы мүмкін емес. Егер қоғамның жарғысында немесе акционерлердің жалпы жиналысының шешімімен жылдық дивидендтер төлеу күні белгіленбесе, оларды төлеу мерзімі жылдық дивидендтерді төлеу туралы шешім қабылданған күннен бастап 60 күннен аспауға тиіс.

Кәсіпорынның меншікті капиталын ұлғайту әдістерінің бірі франчайзинг болып табылады – лицензияны немесе тауар белгісін пайдалануға құқықтарды, технологияларды, консультацияларды және белгілі компанияның (франчайзердің) нарығында жұмыс істеудің басқа әдістерін сату. аз танымал компания (франчайзи), ол тараптардың өзара тиімділігін және франчайзидің капиталын франчайзер бизнесіне тартуды қамтамасыз етеді, соңғысының бәсекеге қабілеттілігін және өнімнің, жұмыстың, қызметтің сапасын күшейтеді (11 287). Жаһандық бизнесте инвестициялық капиталды тартудың өте кең таралған әдісіне айналған франчайзинг көптеген инвесторлардың, соның ішінде шағын бизнес кәсіпкерлерінің, тіпті өз ісін ашуға ұмтылатын жеке тұлғалардың қарыздық және меншікті капиталын тартуға қабілетті.

Ұқсас құжаттар

Кәсіпорынның капиталын қалыптастырудың негізгі мақсаттары мен принциптері: типтердің жіктелуі және құрылымды оңтайландыру. Капиталдың жеке элементтерін бағалау. Меншікті және қарыз капиталын басқаруды талдау. Капиталдың оңтайлы құрылымын негіздеу.

презентация, 22.06.2015 жылы қосылды


Меншікті капитал түсінігі, құрамы және құрылымы. Кәсіпорынның меншікті қаржылық ресурстарының қалыптасуын талдау. Меншікті капиталдың құнын бағалау. Кәсіпорынның дивидендтік саясаты. Кәсіпорынның тиімді мәселелік саясатын әзірлеу кезеңдері.

курстық жұмыс, 21.03.2012 қосылған


Айналым капиталының мәні және жіктелуі. Айналым капиталын басқару саясаты, оның түрлері мен ерекшеліктері. Қаржылық қажеттіліктерді өтеу бойынша операцияларды жүргізу ережелері. Ұйымның меншікті капиталын есептеу және оны басқару тиімділігін бағалау әдістері.

курстық жұмыс, 18.01.2014 қосылған


Ұйым қызметіндегі меншікті капиталдың мәні, оның құрылымын оңтайландыру әдістемесі. «КамАЗ» ААҚ меншікті капиталын, оның серпіні мен пайдалану тиімділігін талдау. Меншікті капитал құрылымын жетілдіру бойынша ұсыныстар.

курстық жұмыс, 10/17/2013 қосылған


Кәсіпорынның қаржыландыру көздері. Меншікті және қарыз капиталының түсінігі. Қаржыландыру көздерін оңтайландырудың әдістері мен факторлары. Капитал мен пайданың құрылымын есептеу және талдау. Қысқа мерзімді капитал тартылды. Капитал құрылымын басқару.

курстық жұмыс, 12/03/2014 қосылған


Капитал құрылымының мәні, оны басқару түсінігі. Жалпы капиталды есептеу әдістемесі. «Stirol Pack» ЖАҚ меншікті және қарыз капиталының құрамын, құрылымын және коэффициенттерін талдау, оларды пайдалану тиімділігін арттырудың негізгі бағыттары.

курстық жұмыс, 09.08.2010 қосылған


Кәсіпорынның меншікті капиталының мәні мен құрылымы, оны басқару механизмі. Кәсіпорынның меншікті қаржылық ресурстарының қалыптасу көздері. «Лемон» жауапкершілігі шектеулі серіктестігінің меншікті капиталын басқару тиімділігін талдау және бағалау, оны жетілдіру жолдары.

курстық жұмыс, 15.01.2012 қосылған


Ұйымның меншікті және қарыз капиталын қалыптастыру әдістері мен кезеңдері. «Меридиан» ҰПҚ» АҚ-ның экономикалық сипаттамасы.Кәсіпорын капиталының құнын бағалау.Оның құрылымын оңтайландыру механизмі және оны пайдалану тиімділігі бойынша ұсыныстар.

диссертация, 26.08.2011 қосылған


Кәсіпорындағы меншікті капиталды ұйымдастырудың жағдайы және мәселелері, оны нормативтік және заңнамалық қамтамасыз ету. «Усман-Табак» АҚ-да меншікті капиталды ұйымдастыруды талдау, оның құрамы мен құрылымы, ұтымдылығын бағалау және жетілдіру жолдары.

курстық жұмыс, 05/13/2009 қосылған


Меншікті капитал түсінігі мен құрылымы, қаржыландыру көздері, басқару: міндеттері, кезеңдері, механизмі. Кәсіпорынның меншікті ішкі қаржылық ресурстарын қалыптастыру; меншікті капиталды басқарудағы дивидендтік және эмиссиялық саясаттың рөлі.

Ұйымның (кәсіпорынның) меншікті капиталы ұйымның оған тиесілі қаражатының жалпы құнын сипаттайды.

Меншікті капиталдың келесі функцияларын бөлуге болады:

- операциялық – ұйымның (кәсіпорынның) үздіксіздігін қамтамасыз етумен байланысты;

- қорғаныш (сіңіруші) – кредиторлардың капиталын қорғауға және ұйымның шығынын өтеуге (жұмуға) бағытталған;

- үлестіруші – пайданы бөлуге қатысумен байланысты;

- реттеуші - қарыздық қаржыландыру көздерін тарту мүмкіндіктері мен көлемін, сондай-ақ ұйымды басқаруға жеке субъектілердің қатысуын анықтайды.

Меншікті капиталдың бір бөлігі ретінде екі негізгі құрамды бөлуге болады: инвестицияланған және жинақталған капитал.

Инвестицияланған капитал - бұл меншік иелері салған капитал. Қарапайым және артықшылықты акциялардың номиналды құнын, сондай-ақ қосымша төленген капиталды қамтиды. Салынған капитал ресейлік ұйымдардың баланстарында жарғылық капитал және жарғылық сыйлықақы бойынша қосымша капитал түрінде көрсетіледі.

Жинақталған капитал - бұл бастапқыда меншік иелері авансациялаған капиталдан артық жасалған капитал. Ол таза пайдадан (резервтік капитал, бөлінбеген пайда) қалыптасатын баптар түрінде көрінеді.

Таза активтер (NA) - бұл ұйымның есеп айырысу үшін қабылданған активтерінің сомасы (Ar) мен есеп айырысу үшін қабылданған міндеттемелер сомасының (Pr) арасындағы айырмашылық.

Жалпы алғанда, таза активтердің құны NA \u003d Ar - Pr формуласы бойынша есептеледі.

Таза активтердің құны бухгалтерлік баланстың III «Капитал және резервтер» бөлімінің нәтижесімен сәйкес келмеуі мүмкін. Меншікті капитал үлесін жасанды түрде асыра бағалауды болдырмау және ұйымның қаржылық тәуекелдерін азайту үшін соңғысын (бөлімнің нәтижесі) түзету қажет.

Меншікті капиталдың құрамында келесі құрамдас бөліктер бөлінеді (есептеледі): жарғылық (жарғылық) капитал, қосымша капитал, резервтік капитал, бөлінбеген пайда және басқа да резервтер.

Меншікті капиталды басқару процесінде оның қалыптасу көздері ішкі және сыртқы болып бөлінеді.

AT ішкі көздердің құрамыбөлу бөлінбеген пайда (ол негізгі орынға ие), резервтік қорлар жәнеамортизациялық аударымдар. Негізгі құралдар мен материалдық емес активтердің тозу құнының ақшалай көрінісі болып табылатын амортизациялық аударымдар қарапайым, ал кейбір жағдайларда кеңейтілген ұдайы өндірісті қаржыландыру көзі болып табылады.

Меншікті қаржылық ресурстарды қалыптастырудың сыртқы көздерінің бөлігі ретінде мыналарды бөліп көрсетуге болады:

Қосымша жарғылық капиталды тарту (акцияларды қайта шығару және сату арқылы);

Заңды тұлғалар мен мемлекет тарапынан тегін қаржылық көмек;

Қарыз қаражатын меншікті қаражатқа айырбастау (корпоративтік облигацияларды акцияларға айырбастау);

Инвестициялық мақсатта алынған мақсатты қаржыландыру қаражаты;

Меншікті капитал тартудың қарапайымдылығымен сипатталады, өйткені оны ұлғайту туралы шешімдерді басқа шаруашылық жүргізуші субъектілердің қатысуынсыз меншік иелері мен басқарушылар қабылдайды. Меншікті капиталдың мөлшері көбінесе ұйымның қаржылық жағдайын, атап айтқанда оның қаржылық тәуелсіздік деңгейін, таза активтердің мөлшерін, табыстылығын анықтайды.

Ұйымның қаржылық тәуелсіздік деңгейі (тұрақтылығы) ең алдымен алдын ала анықталады оның капитал құрылымы.Ұйымның капитал құрылымының негізгі көрсеткіштеріне мыналар жатады:

автономия коэффициенті - ұйымның қарыздық қаржыландыру көздеріне қаржылық тәуелсіздік (тәуелділік) дәрежесін сипаттайды. Ол меншікті капиталдың ұйымның жалпы активтеріне қатынасы ретінде анықталады (баланс валютасы). Есептелген мән 0,5-тен кем болмауы керек;

тартылған және меншікті қаражаттардың арақатынасы - компанияның қандай қаражаты көп екенін көрсетеді - меншікті немесе қарызға алған. Ол қарыз капиталы сомасының меншікті капиталға қатынасы ретінде анықталады. Коэффициенттің максималды мәні 1-ден аспауы керек;

қаржылық тәуелділік коэффициент і ( қаржылық левередж коэффициент і автономия коэффициентінің кері мәні болып табылады. Ол ұйымның жалпы активтері құнының меншікті капитал құнына қатынасы ретінде анықталады. Меншікті капиталдың табыстылығы факторларының бірі ретінде капитал құрылымының әсерін көрсетеді;

қаржылық тұрақтылық коэффициенті кәсіпорынның жалпы активтеріндегі (капиталындағы) меншікті және ұзақ мерзімді қарыз капиталы түріндегі тұрақты капиталдың үлесін сипаттайды. Шетелдік қаржылық талдау тәжірибесінде бұл коэффициенттің қалыпты мәні 0,9 деп қабылданады. Коэффициенттің 0,75-ке дейін төмендеуі критикалық деңгей ретінде қарастырылады.

Тек меншікті капиталды пайдаланудың кемшіліктері:

Кәсіпкерлік қызмет ауқымын кеңейту үшін тартудың шектеулі көлемі;

Қарыз капиталының баламалы көздерімен салыстырғанда жоғары құны;

Қаржылық левередж әсері арқылы қарыз қаражатын пайдалану арқылы табыстылықты арттырудың іске асырылмайтын мүмкіндігі.

;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;.;;..;;...;;....;;
.....; ;......; ;.......; ;........; ;.........; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;.;;.;;.;;.;;.;;.;;.;;.;;.;;; Мазмұны

Кіріспе

Кәсіпорынның меншікті капиталы 1-тарау

1.1 Меншікті капитал түсінігі және оның құрылымы

1.2 Меншікті капиталды қаржыландыру көздері

2-тарау. Меншікті капиталды басқару

2.1 Меншікті капиталды басқарудың міндеттері мен кезеңдері

2.2 Кәсіпорынның өзіндік ішкі қаржылық ресурстарын қалыптастыру

2.3 Кәсіпорынның меншікті капиталын басқарудағы кәсіпорынның дивидендтік және эмиссиялық саясаты

Қорытынды

Әдебиеттер тізімі

Кіріспе

Қоғамдағы нарықтық қатынастардың дамуы есеп пен талдаудың бірқатар жаңа экономикалық объектілерінің пайда болуына әкелді. Солардың бірі – ең маңызды экономикалық категория ретінде кәсіпорынның капиталы және, атап айтқанда, меншікті капитал.

Кәсіпорынның өміршеңдігі мен қаржылық тұрақтылығы үшін соңғысының маңыздылығы соншалық, ол Ресей Федерациясының Азаматтық кодексінде жарғылық капиталдың ең төменгі мөлшеріне қойылатын талаптар, жарғылық капиталдың жарғылық капиталының қатынасы тұрғысынан заңнамалық шоғырландырылған. капитал және таза активтер; таза активтердің арақатынасына және жарғылық және резервтік капиталдың мөлшеріне байланысты дивидендтер төлеу мүмкіндігі.

Кәсіпорынның қаржылық саясаты қатаң бәсекелестік жағдайында нарықтық экономика жағдайында оның экономикалық әлеуетінің қарқынын арттырудың шешуші сәті болып табылады.

Кәсіпорынның қаржылық жағдайын сипаттайтын маңызды көрсеткіштер. Меншікті капиталды бағалау олардың көпшілігін есептеу үшін негіз болады.

Меншікті капиталдың есебі бухгалтерлік есеп жүйесіндегі маңызды сала болып табылады. Мұнда кәсіпорынның меншікті қаржыландыру көздерінің негізгі сипаттамалары қалыптасады.

Кәсіпорын өз капиталын талдауы қажет, өйткені бұл оның негізгі құрамдас бөліктерін анықтауға және қаржылық тұрақтылыққа олардың өзгерістерінің салдарын анықтауға көмектеседі.

Меншікті капиталдың өзгеру динамикасы тартылған және тартылған капиталдың көлемін анықтайды. Соңғы жылдары тартылған және тартылған капитал үлесінің артуы нәтижесінде ақша капиталының құрылымында елеулі өзгерістер болды.

Әрбір кәсіпорын үшін анықтауды қажет ететін негізгі мәселе – қаржылық қызмет үшін ақша капиталының жеткіліктілігі, ақша айналымына қызмет көрсету, экономикалық өсу үшін жағдай жасау. Бұл мәселе барлық дерлік кәсіпорындар үшін шешімін таппай отыр, бұл меншікті айналым қаражатының айтарлықтай жетіспеушілігінен көрінеді. Демек, шаруашылық жүргізуші субъектілердің меншікті капиталының есебін ұйымдастыру мен әдістемесін жан-жақты зерделеу, талдау және жетілдірудің объективті қажеттілігі туындайды.

Курстық жұмыстың мақсаты: меншікті капиталдың түсінігі мен құрылымын, меншікті капиталды басқару: міндеттері, кезеңдері, механизмі, сонымен қатар үлестік капиталды басқарудағы дивидендтік және эмиссиялық саясаттың рөлін қарастыру.

Осы мақсатқа байланысты келесі міндеттерді шешу қажет:

Компанияның меншікті капиталын қарастырыңыз.

Байлықты басқаруды талдаңыз.

Кәсіпорынның меншікті капиталы 1-тарау

1.1 Меншікті капитал түсінігі және оның құрылымы

Меншікті капитал – материалдық құндылықтар мен ақшалай қаражаттардың, қаржылық салымдардың және өзінің шаруашылық қызметін жүзеге асыру үшін қажетті құқықтар мен артықшылықтарды алуға жұмсалған шығындардың жиынтығы.1

Ресей тәжірибесінде кәсіпорынның капиталы жиі белсенді және пассивті капиталға бөлінеді. Әдістемелік тұрғыдан бұл дұрыс емес. Бұл тәсіл бизнестегі капиталдың орны мен рөлін жете бағаламауды тудырады және капиталды қалыптастыру көздерін үстірт қарауға әкеледі. Капитал пассивті бола алмайды, өйткені ол қозғалыста, тұрақты айналымда үстеме құн әкелетін құн. Сондықтан бұл жерде капиталдың қалыптасу көздері мен жұмыс істейтін капитал ұғымдарын қолдану орындырақ.

Активтердің (қорлардың) қалыптасу көздерінің құрылымы негізгі құрамдас бөліктермен ұсынылған: меншікті капитал және тартылған (тартылған) қаражат.

Заңды тұлға ретінде ұйымның меншікті капиталы (СК) әдетте ұйымға тиесілі мүліктің құнымен анықталады. Бұл ұйымның таза активтері деп аталады.Олар мүліктің (активті капитал) құны мен қарыз капиталының айырмашылығы ретінде анықталады. Әрине, меншікті капитал күрделі құрылымға ие. Оның құрамы шаруашылық жүргізуші субъектінің ұйымдық-құқықтық формасына байланысты.

Меншікті капитал жарғылық, қосымша және резервтік капиталдан, бөлінбеген пайдадан және мақсатты (арнайы) қорлардан тұрады (1-сурет). Нарықтық экономика принциптерінде жұмыс істейтін коммерциялық ұйымдар, әдетте, ұжымдық немесе корпоративтік меншікке иелік етеді.

Меншік иелері – заңды және жеке тұлғалар, салымшылар-акционерлер тобы немесе акционерлер корпорациясы. Жарғылық капиталдың құрамында қалыптасқан жарғылық капитал жарғылық капиталды қалыптастырудың ұйымдық-құқықтық негіздерінің барлық жақтарын барынша толық көрсетеді.

Күріш. 1. Кәсіпорынның меншікті капиталының қызмет ету формалары

Жарғылық капиталакционерлік қоғамның (АҚ) меншікті капиталы болып табылады. Акционерлік қоғам – жарғылық капиталы акциялардың белгілі бір санына бөлінген ұйым. АҚ қатысушылары (акционерлері) қоғамның міндеттемелері бойынша жауап бермейді және өз акцияларының құны шегінде оның қызметіне байланысты шығындар тәуекелін көтереді.

Бұл ретте жарғылық капитал – бұл кәсіпорынды құру кезінде оның қызметін қамтамасыз ету үшін құрылтай құжаттарында белгіленген мөлшерде акционерлердің мүлікке салымдарының (ақшалай түрде есептелген) жиынтығы. Өзінің тұрақтылығының арқасында жарғылық капитал, әдетте, жерді жалға алу, ғимараттардың, құрылыстардың, жабдықтардың құны сияқты өтімді емес активтерді қамтиды.

Кредиторларды қорғау кепілдігін жүзеге асыруда ерекше орынды резервтік капитал алады, оның негізгі міндеті экономикалық жағдайдың нашарлауы кезінде мүмкін болатын шығындарды жабу және кредиторлардың тәуекелін төмендету болып табылады. Резервтік капитал заңда белгіленген тәртіппен құрылады және қатаң белгіленген мақсатқа ие. Нарықтық экономика жағдайында ол жарғылық капитал азайғанға дейін кәсіпорыннан жеткіліксіз пайда алған жағдайда үшінші тұлғалардың зиянын өтеу және мүдделерін қорғау мақсатында құрылған сақтандыру қоры ретінде әрекет етеді.

Ресей Федерациясының Азаматтық кодексі кәсіпорын қызметінің екінші жылынан бастап оның жарғылық капиталы таза активтерден кем болмауы керек деген талапты көздейді. Бұл талап бұзылған жағдайда кәсіпорын жарғылық капиталды таза активтердің құнына (бірақ ең төменгі мәннен кем емес) сәйкестендіре отырып, азайтуға (қайта тіркеуге) міндетті. Резервтік капиталды қалыптастыру акционерлік қоғамдар үшін міндетті болып табылады, оның ең төменгі мөлшері жарғылық капиталдың 5 пайызынан кем болмауы керек.2

Заң талаптарына сәйкес құрылған резервтік капиталдан айырмашылығы, ерікті түрде құрылған резервтік қорлар меншігінің ұйымдық-құқықтық нысанына қарамастан тек кәсіпорынның құрылтай құжаттарында немесе есеп саясатында белгіленген тәртіппен құрылады.

Меншікті капиталдың келесі элементі – үкіметтің шешімімен жүзеге асырылатын негізгі қорларды және ұйымның аяқталмаған құрылысын қайта бағалау нәтижесінде мүлік құнының өсуін көрсететін қосымша капитал, сомасында түскен ақша мен мүлік. олар үшін берілген акциялардың құнынан асып кетуі және т.б. Қосымша капитал жарғылық капиталды ұлғайтуға, есепті жылдағы баланстық шығынды өтеуге, сондай-ақ кәсіпорын құрылтайшылары арасында және басқа да мақсаттарға бөлінуі мүмкін. Бұл ретте қосымша капиталды пайдалану тәртібін меншік иелері, әдетте, есепті жылдың қорытындыларын қарау кезінде құрылтай құжаттарына сәйкес белгілейді.

PAGE_BREAK--

Шаруашылық жүргізуші субъектілерде меншікті капиталдың басқа түрі – бөлінбеген пайда пайда болады. Бөлінбеген пайда – акционерлер (құрылтайшылар) арасында дивидендтер түрінде бөлінбеген және басқа мақсаттарға пайдаланылмаған таза пайда (немесе оның бір бөлігі). Әдетте бұл қаражат шаруашылық жүргізуші субъектінің мүлкін жинақтауға немесе оның айналым қаражатын бос ақша түріндегі, яғни кез келген уақытта жаңа айналымға дайын күйінде толықтыруға жұмсалады. Бөлінбеген пайда жылдан жылға ұлғаюы мүмкін, бұл ішкі жинақтауға негізделген меншікті капиталдың өсуін білдіреді. Өсіп келе жатқан, дамып келе жатқан акционерлік қоғамдарда жыл бойына бөлінбеген табыс меншікті капиталдың құрамдас бөліктерінің арасында жетекші орын алады. Оның мөлшері көбінесе жарғылық капитал мөлшерінен бірнеше есе асып түседі.

Мақсатты (арнайы) қорлар шаруашылық жүргізуші субъектінің таза пайдасынан құрылады және жарғыға немесе акционерлер мен меншік иелерінің шешіміне сәйкес белгілі бір мақсаттарға қызмет етуі тиіс. Бұл қорлар бөлінбеген пайданың бір түрі болып табылады. Басқаша айтқанда, бұл қатаң белгіленген мақсатқа ие бөлінбеген пайда.

Меншікті капиталдың бір бөлігі ретінде екі негізгі құрамды бөлуге болады: салынған капитал, яғни меншік иелерінің кәсіпорынға салған капиталы; ал жинақталған капитал – кәсіпорында бастапқыда меншік иелері аванс бергеннен артық жасалған капитал. Инвестицияланған капиталға жай және артықшылықты акциялардың номиналды құны, сондай-ақ қосымша төленген (акциялардың номиналдық құнынан асатын) капитал кіреді. Бұл топқа әдетте тегін алынған мәндер кіреді. Инвестицияланған капиталдың бірінші құрамдас бөлігі ресейлік кәсіпорындардың балансында жарғылық капиталмен, екіншісі - қосымша капиталмен (алынған жарғылық сыйлықақы бойынша), үшіншісі - қосымша капиталмен немесе әлеуметтік қормен (мақсатына байланысты) көрсетіледі. сыйға тартылған мүлікті пайдалану).

Жинақталған капитал таза пайданы бөлу нәтижесінде пайда болатын баптар түрінде көрсетіледі (резервтік капитал, жинақтау қоры, бөлінбеген пайда, басқа да осыған ұқсас баптар). Жинақталған капиталдың жеке құрамдас бөліктерінің қалыптасу көзі таза пайда болғанына қарамастан, оның әрбір бабының мақсаттары мен құрылу тәртібі, бағыттары мен пайдалану мүмкіндіктері айтарлықтай ерекшеленеді. Бұл баптар заңнамаға, құрылтай құжаттарына және есеп саясатына сәйкес қалыптастырылады.

1.2 Меншікті капиталды қаржыландыру көздері

Меншікті капиталды қалыптастырудың барлық көздерін ішкі және сыртқы деп бөлуге болады (2-сурет).

3. Кәсіпорын дамуының қаржылық тұрақтылығын, оның ұзақ мерзімді перспективада төлем қабілеттілігін қамтамасыз ету, сәйкесінше банкроттық тәуекелін төмендету.

Дегенмен, оның келесі кемшіліктері бар:

1. Тарту көлемінің шектелуі, демек, кәсіпорынның өмірлік циклінің белгілі бір кезеңдеріндегі қолайлы нарықтық конъюнктура кезеңдерінде операциялық және инвестициялық қызметінің айтарлықтай кеңею мүмкіндігі.

Күріш. 2. Меншікті капиталдың қалыптасу көздері

2. Капиталды қалыптастырудың баламалы қарыз көздерімен салыстырғанда жоғары құны.

3. Қарыз қаражатын тарту арқылы меншікті капиталдың табыстылығын арттырудың пайдаланылмаған мүмкіндігі, өйткені мұндай тартусыз кәсіпорын қызметінің қаржылық рентабельділігінің экономикалық көрсеткіштен жоғары болуын қамтамасыз ету мүмкін емес.

Осылайша, тек өз капиталын пайдаланатын кәсіпорын ең жоғары қаржылық тұрақтылыққа ие (оның дербестік коэффициенті бірге тең), бірақ оның даму қарқынын шектейді (өйткені ол қолайлы кезеңдерде активтердің қажетті қосымша көлемін қалыптастыруды қамтамасыз ете алмайды). нарықтық жағдайлар) және инвестицияланған капиталдың табыстылығын арттыру үшін қаржылық мүмкіндіктерді пайдаланбайды.

Меншікті капиталдың экономикалық мәніне сүйене отырып, экономист Ухина О.И. Меншікті капиталдың оңтайлы құрылымының келесі критерийлерін бөліп көрсету ұсынылады:

1. Меншiктi капиталға тән қорғау функциясын қамтамасыз ету үшiн жарғылық капиталдың мөлшерi заң актiлерiнде белгiленген талаптарға сәйкес келуге тиiс. Бұл, ең алдымен, құрылу кезіндегі мүмкін болатын ең төменгі мөлшерге, сондай-ақ шаруашылық серіктестіктердің жұмыс істеуі барысында олардың таза активтерінің мөлшері жарғылық капиталдан аз мөлшерде сақталуы шартына қатысты. Бірақ қазірдің өзінде осы кезеңде орыс тәжірибесінде қайшылықтар туындайды.3

Жарғылық капиталдың меншікті капиталдағы үлесі соншалықты аз, ол кәсіпорынның тұрақтылығының критерийі бола алмайды, өйткені. негізгі қорларды қайта бағалау қосымша капиталда көрініс табады және бұл жағдайда таза активтерді тек жарғылық капиталдың мөлшерімен ғана емес, сонымен қатар қосымша капиталмен салыстыру орындырақ.

2. Жұмыс істеп тұрған кәсіпорындарда кәсіпорынның қаржылық тұрақтылығын қамтамасыз ететін меншікті капиталдың жеткілікті мөлшері болуы керек. Ол негізгі ғана емес, сонымен қатар меншікті айналым қаражатын қалыптастыру үшін жеткілікті болуы керек деп болжанады. Бұл капиталдың қорғау және реттеу функцияларын, сондай-ақ өндіріс бағытын өзгерту функциясын қамтамасыз етеді, яғни. даму мүмкіндіктері.

3. Кіріс алу мүмкіндігімен көрінетін капитал функциясын жүзеге асыру үшін меншікті капиталды пайдалану тиімділігі критерий болуы мүмкін.

Оны неғұрлым тиімді пайдалану оның төленгеніне қарамастан несиені тарту шартымен мүмкін болады. Мұны қаржылық левередждің әсері көрсетеді. Тиісінше, меншікті және қарыз капиталының арақатынасы оның стратегиясы мен мүмкіндіктеріне негізделген әрбір нақты кәсіпорын үшін оңтайлы мәнге ие болуы керек.

4. Меншікті капиталдың бағасы кәсіпорынның жоғары бағасын, оның қаржылық тұрақтылығын көрсетеді, сонымен қатар капиталдың сатып алу қабілетін және оның реттеуші қызметін жүзеге асыруға мүмкіндік береді.

5. Капитал болашақ қажеттіліктерге қызмет ете отырып, өндіріс агенті ретінде әрекет етеді. Осының негізінде меншікті капиталдың құрамына бөлінбеген табысты (немесе өндірісті дамытуға арналған арнайы қорларға бағытталған пайданы) қосу қажет. Мұның барлығы дивидендтік саясатта көрсетілуі керек. Пайданы бөлудегі пропорцияларды анықтау негізгі мәселелердің бірі болып табылады. Кәсіпорын үшін оның өзіндік дамуы да, құрылтайшыларға дивидендтер төлеу де маңызды, бұл кәсіпорын бағасының өсуіне ықпал етеді. Пайданы бөлуде оңтайлы мөлшерге жету кәсіпорынның ішкі өсу қарқыны негізінде мүмкін болады.

6. Қорғау және реттеу функцияларын резервтік капиталдың ең аз мөлшерін құру кезінде ғана толық іске асыруға болады. Бұл әсіресе кәсіпкерлік және табиғи-экономикалық тәуекелдерге ұшырайтын ауыл шаруашылығы кәсіпорындары үшін өте маңызды. Бұл ретте ресейлік тәжірибені және резервтік капиталдың ең төменгі мөлшерін анықтау кезінде туындайтын қайшылықтарды ескеру қажет, оның мөлшері заңнамалық актілерде реттелетін жарғылық капиталдың мөлшеріне тікелей байланысты. Дегенмен, қазіргі уақытта көптеген АКҰ-да жарғылық капиталдың мөлшері өте аз екенін атап өткен жөн, бұл күтпеген шығындар жағдайында резервтік капиталдың ең төменгі деңгейі келесіге жатқызылатын буферлік мәнді атқармайды. ол.

Осылайша, капиталдың ұтымды құрылымын қалыптастыру мәселесін қарастыра отырып, оңтайлылық критерийлерін ескере отырып, осы мәселеге жақындай отырып, көптеген кәсіпорындар қаржылық тұрақтылықтың қажетті деңгейіне қол жеткізе алады, дамудың жоғары дәрежесін қамтамасыз ете алады, тәуекелдерді төмендете алады деген қорытындыға келген жөн. факторларға, кәсіпорынның бағасын көтеруге және өнімді шығаруға. тиімдірек деңгейге. Меншікті және тартылған қаражат көздерінің арақатынасы кәсіпорынның қаржылық ресурстарын инвестициялау тәуекелінің дәрежесін сипаттайтын негізгі аналитикалық көрсеткіштердің бірі болып табылады. Кәсіпорынның қаржылық жағдайының маңызды сипаттамаларының бірі ұзақ мерзімді перспектива тұрғысынан оның қызметінің тұрақтылығы болып табылады. Ол кәсіпорынның жалпы қаржылық құрылымымен, оның несие берушілер мен инвесторларға тәуелділік дәрежесімен байланысты.

2-тарау

2.1 Меншікті капиталды басқарудың міндеттері мен кезеңдері

Кәсіпорынның меншікті капиталын басқарудың негізі оның меншікті қаржылық ресурстарын қалыптастыруды басқару болып табылады. Бұл процесті тиімді басқаруды қамтамасыз ету үшін кәсіпорын әдетте алдағы кезеңдегі даму қажеттіліктеріне сәйкес әртүрлі көздерден меншікті қаржылық ресурстарды тартуға бағытталған арнайы қаржылық саясатты әзірлейді.

1. Өткен кезеңдегі кәсіпорынның меншікті қаржылық ресурстарының қалыптасуын талдау. Бұл талдаудың мақсаты – меншікті қаржылық ресурстарды қалыптастыру потенциалын және оның кәсіпорынның даму қарқынына сәйкестігін анықтау.

Талдаудың бірінші кезеңіндеменшікті қаржы ресурстарын қалыптастырудың жалпы көлемі, меншікті капиталдың өсу қарқынының кәсіпорын активтерінің өсу қарқынына және сату көлеміне сәйкестігі, меншікті қаржы ресурстарының жалпы қалыптасу көлеміндегі үлесінің динамикасы алдын ала жоспарлау кезеңіндегі қаржылық ресурстар зерттеледі.

Талдаудың екінші кезеңіндеменшікті қаржы ресурстарының қалыптасу көздері қарастырылады. Ең алдымен меншікті қаржы ресурстарын қалыптастырудың сыртқы және ішкі көздерінің арақатынасы, сонымен қатар әртүрлі көздерден меншікті капиталды тарту құны зерттеледі.

Талдаудың үшінші кезеңіндежоспарлау алдындағы кезеңде кәсіпорында қалыптасқан меншікті қаржылық ресурстардың жеткіліктілігі бағаланады.

2. Меншікті қаржылық ресурстарға жалпы қажеттілікті анықтау. Бұл қажеттілік келесі формуламен анықталады:

Жалғасы
--PAGE_BREAK--

Psfr \u003d (Pk * Usk) / 100 - SKn + Pr (1.1.)

мұндағы Psfr – жоспарлы кезеңдегі кәсіпорынның меншікті қаржылық ресурстарына жалпы қажеттілік;

ДК – жоспарлы кезеңнің соңындағы капиталға жалпы қажеттілік;

Уск – оның жалпы көлеміндегі меншікті капиталдың жоспарланған үлесі;

SKn – жоспарлы кезеңнің басындағы меншікті капитал сомасы;

Pr – жоспарлы кезеңде тұтынуға бөлінген пайда сомасы.

Есептелген жиынтық қажеттілік ішкі және сыртқы көздерден қалыптастырылатын меншікті қаржылық ресурстардың қажетті көлемін жабады.

3. Әртүрлі көздерден меншікті капиталды тарту құнын бағалау. Мұндай бағалау ішкі және сыртқы көздерден қалыптасатын меншікті капиталдың негізгі элементтері аясында жүзеге асырылады. Мұндай бағалаудың нәтижелері кәсіпорынның меншікті капиталының өсуін қамтамасыз ететін меншікті қаржылық ресурстарды қалыптастырудың баламалы көздерін таңдауға қатысты басқару шешімдерін әзірлеуге негіз болады.

4. Ішкі көздерден меншікті қаржы ресурстарын тартудың максималды көлемін қамтамасыз ету. Өзінің қаржылық ресурстарын қалыптастыру үшін сыртқы көздерге жүгінер алдында оларды ішкі көздерден қалыптастырудың барлық мүмкіндіктері іске асырылуы керек. Таза пайда мен амортизациялық аударымдар сомасы кәсіпорынның меншікті қаржылық ресурстарын қалыптастырудың тіпті жоспарланған ішкі көздері болғандықтан, ең алдымен бұл көрсеткіштерді жоспарлау процесінде олардың әртүрлі резервтер есебінен өсу мүмкіндігін қамтамасыз ету қажет.

Негізгі қорлардың белсенді бөлігін жеделдетілген амортизациялау әдісі осы көзден өзінің қаржылық ресурстарын қалыптастыру мүмкіндігін арттырады. Дегенмен, негізгі қорлардың жекелеген түрлерінің жеделдетілген амортизациясы процесінде амортизациялық аударымдар сомасының ұлғаюы таза пайда мөлшерінің белгілі бір төмендеуіне әкелетінін есте ұстаған жөн. Сондықтан, ішкі көздерден меншікті қаржы ресурстарының өсуінің резервтерін іздестіру кезінде олардың жалпы көлемін барынша арттыру қажеттілігінен шығу керек.

5. Сыртқы көздерден меншікті қаржы ресурстарын тартудың қажетті көлемін қамтамасыз ету. Сыртқы көздерден меншікті қаржы ресурстарын тарту көлемі олардың ішкі қаржыландыру көздерінен қалыптаса алмайтын бөлігін қамтамасыз етуге арналған. Ішкі көздерден тартылған меншікті қаржы ресурстарының көлемі жоспарлы кезеңде оларға деген жалпы қажеттілікті толық қанағаттандыратын болса, онда бұл ресурстарды сыртқы көздерден тартудың қажеті жоқ.

Экономика ғылымдарының докторы, профессор Бланк И.А. Сыртқы көздерден меншікті қаржылық ресурстарды тарту қажеттілігі келесі формула бойынша есептеуді ұсынады:

SFRvnesh \u003d Psfr - SFRvnut, (1.2.)

мұндағы SFRext – сыртқы көздерден меншікті қаржылық ресурстарды тарту қажеттілігі;

Psfr – жоспарлы кезеңдегі кәсіпорынның меншікті қаржылық ресурстарына жалпы қажеттілік;

SFRint – ішкі көздерден тарту жоспарланған меншікті қаржы ресурстарының көлемі.

Меншікті қаржы ресурстарына қажеттілікті сыртқы көздерден қанағаттандыруды қамтамасыз ету қосымша жарғылық капиталды тарту, акциялардың қосымша эмиссиясы немесе басқа көздер есебінен жоспарлануда.

6. Меншікті қаржылық ресурстарды қалыптастырудың ішкі және сыртқы көздерінің арақатынасын оңтайландыру. Бұл оңтайландыру процесі келесі критерийлерге негізделген:

Меншікті қаржылық ресурстарды тартудың ең төменгі жалпы құнын қамтамасыз ету. Егер сыртқы көздерден меншікті қаржы ресурстарын тарту құны қарыз қаражатын тартудың жоспарланған құнынан айтарлықтай асып кетсе, онда меншікті ресурстарды мұндай қалыптастырудан бас тарту керек;

Бастапқы құрылтайшылардың кәсіпорынды басқаруды сақтауын қамтамасыз ету. Үшінші тарап инвесторларының есебінен қосымша меншікті немесе жарғылық капиталдың өсуі мұндай бақылауды жоғалтуға әкелуі мүмкін.

Меншікті қаржылық ресурстарды қалыптастыру бойынша әзірленген саясаттың тиімділігі алдағы кезеңдегі кәсіпорынның дамуының өзін-өзі қаржыландыру коэффициентін пайдалана отырып бағаланады. Оның деңгейі мақсатқа сәйкес болуы керек.

Кәсіпорынның дамуының өзін-өзі қаржыландыру коэффициенті келесі формула бойынша есептеледі:

мұндағы Ксф – кәсіпорынның болашақ дамуының өзін-өзі қаржыландыру коэффициенті;

СФР – меншікті қаржылық ресурстарды қалыптастырудың жоспарланған көлемі;

А – кәсіпорын активтерінің жоспарлы өсімі;

PP – таза пайданы тұтынудың жоспарланған көлемі.

Меншікті қаржы ресурстарын қалыптастыру бойынша әзірленген саясатты табысты іске асыру келесі негізгі міндеттерді шешумен байланысты:

Қаржылық тәуекелдің қолайлы деңгейін ескере отырып, кәсіпорынның пайдасын қалыптастыруды барынша арттыруды қамтамасыз ету;

Кәсіпорынның тиімді пайда бөлу саясатын (дивидендтік саясатын) қалыптастыру;

Акцияларды қосымша шығару (эмиссиялық саясат) немесе қосымша жарғылық капиталды тарту саясатын қалыптастыру және тиімді жүзеге асыру.

2.2 Кәсіпорынның өзіндік ішкі қаржылық ресурстарын қалыптастыру

Өндірісті дамытуға бағытталған кәсіпорынның өзіндік ішкі қаржылық ресурстарын қалыптастырудың негізі кәсіпорынның қаржылық қызметінің маңызды нәтижелерінің бірін сипаттайтын баланстық пайда болып табылады.

Ол кәсіпорынның келесі пайда түрлерінің сомасын білдіреді:

Өнімді сатудан түскен пайда (немесе операциялық пайда);

Мүлікті сатудан түскен пайда;

Негізгі емес операциялардан түсетін пайда.

Осы түрлердің ішінде негізгі рөлді қазіргі уақытта жалпы баланстық пайданың 90-95% құрайтын операциялық пайда алады. Көптеген кәсіпорындарда ол баланстық пайданы қалыптастырудың бірден-бір көзі болып табылады. Сондықтан кәсіпорынның пайдасын қалыптастыруды басқару әдетте операциялық пайданы (өнімді өткізуден түскен пайда) қалыптастыру процесі ретінде қарастырылады.

Кәсіпорынның операциялық пайдасын қалыптастыруды басқарудың негізгі мақсаты оның түпкілікті мөлшерін анықтайтын негізгі факторларды анықтау және оның көлемін одан әрі ұлғайту үшін резервтерді табу болып табылады.

Операциялық пайданы қалыптастыруды басқару механизмі осы көрсеткіштің өнімді өткізу көлемімен, кәсіпорынның кірістерімен және шығындарымен тығыз байланысын ескере отырып құрылады. «Шығындардың, өткізу көлемінің және пайданың арақатынасы» деп аталатын бұл қатынас жүйесі операциялық пайданы қалыптастырудағы жеке факторлардың рөлін көрсетуге және кәсіпорында осы процесті тиімді басқаруды қамтамасыз етуге мүмкіндік береді.

CVP жүйесі негізінде операциялық пайданы қалыптастыруды басқару процесінде кәсіпорын келесі міндеттерді шешеді:

1. Қысқа мерзім ішінде шығынсыз операциялық қызметті қамтамасыз ететін өнімді өткізу көлемін анықтау.

2. Ұзақ мерзімді перспективада шығынсыз операциялық қызметті қамтамасыз ететін өнімді өткізу көлемін анықтау.

3. Өнімді өткізудің қажетті көлемін анықтау, жалпы операциялық пайданың жоспарланған (мақсатты) көлеміне қол жеткізуді қамтамасыз ету. Бұл тапсырманы керісінше тұжырымдауға болады: өнімді өткізудің берілген жоспарланған көлеміне жалпы операциялық пайданың жоспарланған көлемін анықтау.

4. Кәсіпорынның «қауіпсіздік маржасы» (немесе «қауіпсіздік маржасы») сомасын анықтау, яғни. өнімді өткізу көлемінің ықтимал төмендеуінің мөлшері.

5. Кәсіпорынның шекті операциялық пайдасының жоспарланған (мақсатты) көлеміне қол жеткізуді қамтамасыз ететін өнімді өткізудің қажетті көлемін анықтау. Бұл мәселені керісінше тұжырымдауға болады: өнімді өткізудің берілген жоспарланған көлеміне шекті операциялық пайданың жоспарланған көлемін анықтау.

Кәсіпорынның операциялық шығындарының барлық жиынтығын тұрақты және айнымалыға бөлу «операциялық левередж» деп аталатын операциялық пайданы басқару механизмін пайдалануға мүмкіндік береді.

Бұл механизмнің жұмыс істеуі операциялық шығындардың құрамында олардың тұрақты түрлерінің кез келген сомасының болуы өнімді өткізу көлемі өзгерген кезде операциялық пайда мөлшерінің әрқашан одан да жылдам өзгеретіндігіне негізделген. Басқаша айтқанда, тұрақты операциялық шығындар (шығындар) өздерінің бар болу фактісі бойынша кәсіпорынның, саланың көлеміне қарамастан, өнімді өткізу көлемінің кез келген өзгеруімен кәсіпорынның операциялық пайдасы сомасының пропорционалды емес жоғары өзгеруіне әкеледі. оның операциялық қызметінің ерекшеліктері және басқа да факторлар.

Дегенмен, операциялық пайданың сату көлемінің өзгеруіне мұндай сезімталдық дәрежесі тұрақты және ауыспалы операциялық шығындардың басқа қатынасы бар кәсіпорындарда екіұшты болып табылады. Кәсіпорынның жалпы операциялық шығындарында тұрақты шығындардың үлесі неғұрлым жоғары болса, өнімді өткізу көлемінің өзгеру жылдамдығына қатысты операциялық пайданың мөлшері соғұрлым көп өзгереді.

Кәсіпорынның операциялық пайдасына әсер етудің әртүрлі қарқындылығы бар операциялық левередж механизмін қосуға мүмкіндік беретін кәсіпорынның тұрақты және ауыспалы операциялық шығындарының арақатынасы операциялық левередж коэффициентімен сипатталады, ол келесі формуламен есептеледі:

мұндағы Kol – операциялық левередж коэффициенті;

Ipost – тұрақты пайдалану шығындарының сомасы;

Io – транзакциялық шығындардың жалпы сомасы.

Жалғасы
--PAGE_BREAK--

Кәсіпорында операциялық левередж коэффициентінің мәні неғұрлым жоғары болса, ол сату көлемінің өсу қарқынына қатысты операциялық пайданың өсу қарқынын соғұрлым тездетуге қабілетті. Басқаша айтқанда, сату көлемінің бірдей өсу қарқынында операциялық левередж коэффициенті үлкен кәсіпорын, ceteris paribus, осы коэффициенттің төмен мәні бар кәсіпорынмен салыстырғанда өзінің операциялық пайдасының сомасын әрқашан үлкен дәрежеде арттырады. .

Белгілі бір операциялық левередж коэффициентінде қол жеткізілген операциялық пайда сомасының және сату көлемінің сомасының ұлғаюының нақты арақатынасы «операциялық левередж әсері» көрсеткішімен сипатталады. Бұл көрсеткішті есептеудің негізгі формуласы:

мұндағы Eol – кәсіпорындағы оның коэффициентінің белгілі бір мәнінде қол жеткізілген операциялық левередж әсері;

GOP – жалпы операциялық пайданың өсу қарқыны, %;

RR – сату көлемінің өсу қарқыны, %.

Көрсетілген формуланы пайдалана отырып, өнімді өткізу көлемінің өсу қарқынының сол немесе басқа қарқынын белгілей отырып, кәсіпорындағы қолданыстағы операциялық левередж коэффициентімен операциялық пайда мөлшерінің қаншалықты өсетінін анықтауға болады.

Кәсіпорынның меншікті капиталын басқару меншікті және тартылған қаржылық ресурстар арасындағы оңтайлы арақатынасты анықтауды да қамтиды.

Бұл сұраққа жауап беру үшін қаржылық левередж түсінігімен танысып, оның жұмыс істеу мәселесін қарастыру қажет.

Қаржылық левередж («қаржылық левередж») – пайдаланылған меншікті және тартылған қаражаттардың арақатынасын оңтайландыру арқылы меншікті капиталдың табыстылығын басқарудың қаржылық механизмі.

Қаржылық левередждің әсері несиені пайдалану нәтижесінде алынған меншікті капиталдың рентабельділігінің соңғысының төленгеніне қарамастан ұлғаюы болып табылады.

Қаржы левереджінің әсері экономикалық рентабельділік пен тартылған қаражаттардың «бағасы» арасындағы сәйкессіздіктен туындайды. Активтердің экономикалық кірістілігі өндірістік әсер құнының (яғни, несиелер мен табыс салығын төлеуге дейінгі кіріс) кәсіпорынның жалпы капиталының жалпы құнына (яғни, барлық активтер немесе міндеттемелер) қатынасы болып табылады.

Басқаша айтқанда, компания ең болмағанда несие бойынша пайыздарды төлеуге қаражат жеткілікті болатындай экономикалық табыстылықты бастапқыда дамытуы керек.

Қаржылық левередж әсерін есептеу үшін келесі формуланы қолдануға болады:

EGF \u003d (Rk - Rzk) x ZS / SK, (1.6.)

мұндағы Рк – жалпы капиталдың табыстылығы (таза пайда сомасы мен қарыз қаражаты үшін төленген баға мен капитал сомасының қатынасы);

Рзк – қарыз капиталының табыстылығы (қарыз қаражаты үшін төленген бағаның тартылған қаражат сомасына қатынасы);

ZK – қарыз капиталы (кезеңдегі орташа құны);

SC – меншікті капитал (кезеңдегі орташа құны).

Осылайша, қаржылық левередж әсері қарыз қаражатын тартудың экономикалық орындылығының шекарасын анықтайды.

EGF көрсеткішінің жоғары оң мәні кәсіпорынның өз қаражатымен басқаруды қалайтынын, инвестициялық мүмкіндіктерді жеткілікті пайдаланбағанын және пайданы барынша арттыру мақсатын көздемейтінін көрсетеді. Бұл жағдайда қарапайым дивидендтер алған акционерлер компанияның нарықтық құнын төмендете отырып, акцияларды сата алады.

Кәсіпорынға салынған инвестицияның рентабельділігі қарыз қаражатының бағасынан жоғары болса, қарыз көздерінен қаржыландыруды арттыру қажет, ал пайданың өсу қарқыны кәсіпорынның капитал құрылымының өзгеру қарқынына байланысты болады (коэффициент қарыз және меншікті капитал сомасынан). Бірақ пассивтер құрылымындағы қарыз мөлшерінің артуы қарыз алушының өтімділігі мен төлем қабілеттілігінің төмендеуімен, тәуекелдердің жоғарылауымен, несиелер бағасының өсуімен қатар жүреді. Нәтижесінде пайдаланудан түскен пайда мен қарыз көздерінің бағасы сәйкестендіріледі, бұл қаржылық левередж әсерінің нөлдік мәніне әкеледі.

Қарыз капиталы үлесінің одан әрі ұлғаюы шаруашылық жүргізуші субъектінің банкроттық қаупін айтарлықтай арттырады және басшылық оны қарыздың бір бөлігін өтеу немесе пайданың өсу көздерін іздеу сигналы ретінде қабылдауы керек.

(1.6.) сәйкес жиынтық капиталдың рентабельділігі жоғарыда келтірілген формуланың жеке құрамдас бөліктерінің динамикасына байланысты өзгереді. Әсерді келесі факторлар көрсетеді: шаруашылық операциялардан түскен пайда, тартылған ресурстардың бағасы, меншікті және қарыз капиталының арақатынасы.

Капитал құрылымында тартылған қаражат үлесінің ұлғаюымен және қаржылық тұрақтылықтың төмендеуімен пайданың өсу қарқыны теріс мәнге дейін төмендейтіні анық (яғни пайданың абсолютті төмендеуіне дейін). Осылайша, пайданы көбейту мақсатына жету үшін кәсіпорын қаржылық тұрақсыздықты болдырмай, ЭҮҚ оң мәнімен қаржыландыру көздеріндегі қарыз капиталының үлесін арттыруы керек.

ЭҮФ талдау кезінде көрсеткішті есептеу кезінде қолданылатын ақпараттың сенімділігін қамтамасыз ету мәселесін атап өту қажет. EGF дәстүрлі бухгалтерлік ақпарат көздері негізінде есептеледі, бұл талдаудың ерекшеліктерін ескере отырып, оны түзетуді білдіреді. Мысалы, есеп айырысулардың ақшалай нысанын тауарға ауыстыру кәсіпорынның табыстылығы мен рентабельділігін анықтау негізін бұзады, айырбас операцияларымен қаржылық нәтиже бұрмаланады. Бұл жағдайда егжей-тегжейлі ақпаратты пайдалана отырып, бастапқы деректерді түзету қажет.

Осылайша, кәсіпорынның қаржылық ресурстарын тиімді басқару инвестициядан максималды табысты алу мақсатында капитал құрылымына белсенді және мақсатты әсер етуді көздейді. EGF критерийін пайдалана отырып, қарыз көздерінен қаржыландырудың оңтайлы көлемін бағалауға болады. Ол инвестициялық тәуекелдің өсуін болдырмау үшін дұрыс бағытта қаржыландыру көздерінің динамикасына әсер ету туралы алдын ала шешім қабылдауға мүмкіндік береді.

Біздің ойымызша, кәсіпорын қорларының ұтымды құрылымын қалыптастыру мәселесін шешу кезінде сандық көрсеткіштерді есептеумен қатар, сапалық факторларды ескеру қажет, оның ішінде:

Айналым динамикасының тұрақтылығы. Тұрақты айналымы бар кәсіпорын қарыз қаражатының салыстырмалы түрде көбірек үлесін және жоғары тұрақты шығындарды көтере алады.

Табыстылық деңгейі мен динамикасы. Кәсіпорын дамуды қаржыландыру үшін жеткілікті пайда алады және көп мөлшерде өз қаражаты есебінен басқарады.

Актив құрылымы. Егер кәсіпорында несиелер бойынша қамтамасыз ету бола алатын жалпы мақсаттағы елеулі активтері болса, онда міндеттеме құрылымында тартылған қаражат үлесінің ұлғаюы толығымен негізделген.

Салық салу ауыртпалығы. Табыс салығы неғұрлым жоғары болса, салық жеңілдіктері мен жедел амортизацияны пайдалану мүмкіндіктері соғұрлым аз болса, соғұрлым қарызды қаржыландыру қолайлырақ болып көрінеді, өйткені несие бойынша пайыздың кем дегенде бір бөлігі құнға қосылады. Оның үстіне, салықтар неғұрлым жоғары болса, компания соғұрлым күштірек қаражаттың жетіспеушілігін сезінеді және соғұрлым жиі несиеге жүгінуге мәжбүр болады.

Кредиторлардың кәсіпорынға қатынасы. Несие берудің нақты шарттары кәсіпорынның қаржылық-экономикалық жағдайына байланысты орташадан ауытқуы мүмкін. Шағын және/немесе ісін жаңадан бастаған кәсіпорын үшін кәсіпорынның тәуекелді қаржылық жағдайына, несиелік қамтамасыз етудің жеткіліксіздігіне және несиелік тарихтың болмауына байланысты несие ресурстарына қол жеткізу әсіресе қиын.

Капитал нарығының жағдайы. Капитал нарығындағы қолайсыз жағдайда кейде қаражат көздерінің ұтымды құрылымын қалыптастыруды жақсырақ уақытқа қалдыра отырып, жағдайларға бағынуға тура келеді.

2.3 Кәсіпорынның меншікті капиталын басқарудағы кәсіпорынның дивидендтік және эмиссиялық саясаты

Кәсіпорынның дивидендтік саясаты

Дивидендтік саясатты әзірлеудің негізгі мақсаты – меншік иелерінің пайданы ағымдағы тұтынуы мен оның болашақтағы өсуі арасында қажетті пропорционалдылықты орнату, кәсіпорынның нарықтық құнын барынша арттыру және оның стратегиялық дамуын қамтамасыз ету.

Осы мақсатқа сүйене отырып, дивидендтік саясаттың тұжырымдамасын келесідей тұжырымдауға болады: дивидендтік саясат – бұл кірісті басқарудың жалпы саясатының құрамдас бөлігі, ол нарықтық құнын барынша арттыру мақсатында оның тұтынылатын және капиталдандырылған бөліктері арасындағы пропорцияларды оңтайландырудан тұрады. кәсіпорын.

Шешуі дивидендтік саясатты әзірлеуді қажет ететін мәселелер мыналар болып табылады: бір жағынан дивидендтерді төлеу меншік иесінің мүдделерін қорғауы және акция бағасының өсуіне алғышарттар жасауы керек және осы мағынада. , олардың максимизациясы оң тенденция болып табылады; екінші жағынан дивидендтер төлеуді барынша арттыру өндірісті дамытуға қайта инвестицияланатын пайданың үлесін азайтады. Дивидендтік саясатты қалыптастыру кезінде «акцияның бағасы дивидендке тура пропорционал және баламалы инвестициялар бойынша пайыздық мөлшерлемеге кері пропорционал» классикалық формуласы барлық жағдайда іс жүзінде қолданыла бермейтінін ескеру қажет. Инвесторлар компанияның даму бағдарламалары, төленбеу немесе дивидендтік төлемдердің азаю себептері, пайданы қайта инвестициялау бағыттары туралы жақсы хабардар болса, дивидендтер төлемей де компания акцияларының құнын бағалай алады. Дивидендтерді төлеу туралы шешім және олардың мөлшері көбінесе кәсіпорынның өмірлік циклінің кезеңімен анықталады. Мысалы, егер кәсіпорын басшылығы күрделі қайта құру бағдарламасын жүзеге асыруды жоспарласа және оны жүзеге асыру үшін акциялардың қосымша шығарылымын жүзеге асыруды жоспарласа, онда мұндай эмиссияның алдында тұрақты жоғары дивидендтер төлеудің жеткілікті ұзақ кезеңі болуы керек, бұл акция бағасының айтарлықтай өсуіне және сәйкесінше қосымша акцияларды орналастыру нәтижесінде алынған қарыз қаражатының көлемінің өсуіне әкеледі.

Акционерлік қоғамның дивидендтік саясаты келесі негізгі кезеңдерге сәйкес қалыптасады:

1. Дивидендтік саясатты қалыптастыруды анықтайтын негізгі факторларды бағалау.

2. Дивидендтік саясаттың түрін таңдау жеке факторларды бағалауды ескере отырып, акционерлік қоғамның қаржылық стратегиясына сәйкес жүзеге асырылады.

3. Дивидендтік саясаттың таңдалған түріне сәйкес акционерлік қоғамның пайдасын бөлу механизмі.

4. Бір жай акцияға дивиденд төлеу деңгейін анықтау.

5. Акционерлік қоғамның дивидендтік саясатының тиімділігін бағалау.

Кәсіпорынның эмиссиялық саясаты

Эмиссиялық саясаттың негізгі мақсаты қысқа мерзімде қор нарығына меншікті қаржы ресурстарының қажетті көлемін тарту болып табылады. Белгіленген мақсатты ескере отырып, кәсіпорынның эмиссиялық саясаты қор нарығында өз акцияларын шығару және орналастыру арқылы қажетті көлемді тартуды қамтамасыз етуден тұратын меншікті қаржылық ресурстарды қалыптастырудың жалпы саясатының бөлігі болып табылады.

Жалғасы
--PAGE_BREAK--

Кәсіпорынның тиімді эмиссиялық саясатын әзірлеу келесі кезеңдерді қамтиды

1. Акциялардың ұсынылып отырған шығарылымын тиімді орналастыру мүмкіндіктерін зерттеу. Ұсынылып отырған бастапқы (кәсіпорын акционерлік қоғамға айналған кезде) немесе қосымша (егер кәсіпорын акционерлік қоғам нысанында құрылған болса және оның меншікті капиталының қосымша ағыны қажет болса) шығару туралы шешім акциялары қор нарығындағы жағдайды жан-жақты алдын ала талдау және оның акцияларының инвестициялық тартымдылығын бағалау негізінде ғана жасалуы мүмкін.

Қор нарығындағы жағдайды талдау (биржалық және биржадан тыс) акцияларға сұраныс пен ұсыныстың жай-күйінің сипаттамасын, оларды белгілеу баға деңгейінің динамикасын, жаңа шығарылым акцияларын сату көлемдерін және бірқатар акцияларды сату көлемін қамтиды. басқа көрсеткіштер. Мұндай талдаудың нәтижесі қор нарығының жаңа шығарылымның пайда болуына реакциясының сезімталдық деңгейін анықтау және оның эмиссиялық акциялар көлемін сіңіру әлеуетін бағалау болып табылады.

Өз акцияларының инвестициялық тартымдылығын бағалау саланың даму перспективаларын (басқа салалармен салыстырғанда), өндірілген өнімнің бәсекеге қабілеттілігін, сондай-ақ өзінің акцияларының көрсеткіштерінің деңгейін есепке алу тұрғысынан жүзеге асырылады. қаржылық жағдайы (орташа салалық көрсеткіштермен салыстырғанда). Бағалау процесі басқа компаниялардың орналастырылған акцияларымен салыстырғанда бір компанияның акцияларына инвестициялық артықшылықтың ықтимал дәрежесін анықтайды.

2. Мәселенің мақсатын анықтау. Сыртқы көздерден меншікті капиталды тартудың жоғары құнына байланысты шығарындылар кәсіпорынның стратегиялық дамуы және алдағы кезеңде оның нарықтық құнының айтарлықтай өсу мүмкіндігі тұрғысынан айтарлықтай маңызды болуы керек. Меншікті капиталды қалыптастырудың осы көзіне жүгіне отырып, компания басшылыққа алатын осы мақсаттардың негізгілері:

Өндірістік қызметті салалық және аймақтық әртараптандыруға байланысты нақты инвестициялар (жаңа филиалдар, еншілес кәсіпорындар, үлкен өнім шығаратын жаңа өндірістер желісін құру және т.б.);

Пайдаланылған капиталдың құрылымын айтарлықтай жақсарту қажеттілігі (қаржылық тұрақтылық деңгейін көтеру мақсатында меншікті капиталдың үлесін ұлғайту, меншікті несиелік қабілеттіліктің жоғары деңгейін қамтамасыз ету және сол арқылы қарыз капиталын тартуға жұмсалатын шығындарды азайту, оның әсерін арттыру қаржылық левередж және т.б.);

синергетикалық әсер алу мақсатында басқа кәсіпорындарды жоспарлы түрде басып алу (үшінші мемлекеттік кәсіпорындарды жекешелендіруге қатысу, егер бұл акциялардың бақылау пакетін немесе басым үлесті сатып алуды қамтамасыз етсе, оларды алудың нұсқасы ретінде де қарастырылуы мүмкін жарғылық капиталда);

Меншікті капиталдың айтарлықтай көлемін жылдам жинақтауды талап ететін басқа да стратегиялық мақсаттар.

3. Шығарылым көлемін анықтау. Шығарылым көлемін анықтау кезінде сыртқы көздерден меншікті қаржы ресурстарын тартудың бұрын есептелген қажеттілігінен шығу қажет.

4. Шығарылған акциялардың номиналды құнын, түрлерін және санын анықтау. Акциялардың номиналды құны олардың болашақ сатып алушыларының негізгі санаттарын ескере отырып анықталады (акциялардың ең үлкен номиналды құны оларды институционалдық инвесторлардың сатып алуына, ал ең азы - халықтың сатып алуына бағытталған). Акциялардың түрлерін анықтау процесінде артықшылықты акцияларды шығарудың мақсаттылығы белгіленеді, егер мұндай шығару мақсатқа сай деп танылса, онда жай және артықшылықты акциялардың арақатынасы белгіленеді. Шығарылатын акциялардың саны шығарылым көлемі мен бір акцияның номиналды құны негізінде анықталады (бір шығарылым процесінде акциялардың номиналды құнына бір ғана опцион белгіленуі мүмкін).

5. Тартылған жарғылық капиталдың құнын бағалау. Мұндай бағалау принциптеріне сәйкес дивидендтердің күтілетін деңгейіне және акцияларды шығаруға және эмиссияны орналастыруға кеткен шығындарға сәйкес жүзеге асырылады. Тартылған капиталдың болжамды құны капиталдың нақты орташа алынған құнын және капитал нарығындағы пайыздық мөлшерлеменің орташа деңгейін қалдырады. Осыдан кейін ғана акцияларды шығару бойынша түпкілікті шешім қабылданады.

6. Андеррайтингтің тиімді формаларын анықтау. Акциялардың эмиссиялық көлемін ашық орналастыруды тез және тиімді жүзеге асыру үшін андеррайтерлердің құрамын анықтау, акциялардың бастапқы баға белгілеуінің бағасын және комиссиялық сыйақы мөлшерін келісу, акцияларды реттеуді қамтамасыз ету қажет. айналысының бастапқы кезеңінде орналастырылған акциялардың өтімділігін қамтамасыз етуді қамтамасыз ететін қаржы ресурстары ағынындағы қажеттіліктерге сәйкес акцияларды сату көлемі.

Меншікті капитал көлемінің ұлғаюын ескере отырып, кәсіпорынның тұрақты қаржылық левередж коэффициентін пайдалана отырып, тартылған қаражат көлемін ұлғайтуға, демек, меншікті капиталдың табыстылығын арттыруға мүмкіндігі бар.

Осылайша, дәл осы меншікті капиталдың көрсеткіштері кәсіпорын қызметінің барлық көрсеткіштерінің пирамидасын жабады, оның барлық қызметі меншікті капиталдың көлемін арттыруға және оның табыстылығын арттыруға бағытталуы тиіс.

Өз капиталыңызды басқарудың жоғарыда аталған әдістері мен тәсілдері іргелі екені сөзсіз. Дегенмен, кәсіпорынның инвестициялық тартымдылығын бағалау кезінде меншікті капиталды басқарудағы негізгі міндет оны бағалау болып табылады.

Қорытынды

Меншікті капитал – материалдық құндылықтар мен ақшалай қаражаттардың, қаржылық салымдардың және өзінің шаруашылық қызметін жүзеге асыру үшін қажетті құқықтар мен артықшылықтарды алуға жұмсалған шығындардың жиынтығы.

Меншікті капитал келесі негізгі оң белгілермен сипатталады:

1. Тартудың қарапайымдылығы, өйткені меншікті капиталды ұлғайтуға байланысты шешімдерді (әсіресе оны қалыптастырудың ішкі көздері арқылы) кәсіпорынның меншік иелері мен басшылары басқа шаруашылық жүргізуші субъектілердің келісімінсіз қабылдайды.

2. Қызметтің барлық салаларында пайда алудың жоғары мүмкіндігі, т.к. оны пайдалану кезінде оның барлық нысандарында несие сыйақысын төлеу талап етілмейді.

Капиталдың ұтымды құрылымын қалыптастыру мәселесін қарастыра отырып, оңтайлылық критерийлерін ескере отырып, осы мәселеге жақындай отырып, көптеген кәсіпорындар қаржылық тұрақтылықтың қажетті деңгейіне қол жеткізе алады, дамудың жоғары дәрежесін қамтамасыз ете алады, тәуекел факторларын төмендетеді, сондай-ақ тәуекел факторларын төмендетеді. кәсіпорынның бағасын көтеру және өндірісті тиімдірек деңгейге жеткізу. Меншікті және тартылған қаражат көздерінің арақатынасы кәсіпорынның қаржылық ресурстарын инвестициялау тәуекелінің дәрежесін сипаттайтын негізгі аналитикалық көрсеткіштердің бірі болып табылады. Кәсіпорынның қаржылық жағдайының маңызды сипаттамаларының бірі ұзақ мерзімді перспектива тұрғысынан оның қызметінің тұрақтылығы болып табылады. Ол кәсіпорынның жалпы қаржылық құрылымымен, оның несие берушілер мен инвесторларға тәуелділік дәрежесімен байланысты.

Меншікті капиталды басқарудың негізгі мақсаттары болып табылады

Меншікті капиталдың тиісті мөлшерін анықтау;

Қажет болған жағдайда бөлінбеген пайдадан немесе акциялардың қосымша шығарылымынан меншікті капитал мөлшерін ұлғайту;

Жаңадан шығарылған акциялардың ұтымды құрылымын анықтау;

Дивидендтік саясатты анықтау және жүзеге асыру.

Кәсіпорынның меншікті қаржылық ресурстарын қалыптастыру саясатын әзірлеу келесі негізгі кезеңдерге сәйкес жүзеге асырылады.

1. Өткен кезеңдегі кәсіпорынның меншікті қаржылық ресурстарының қалыптасуын талдау.

2. Меншікті қаржылық ресурстарға жалпы қажеттілікті анықтау.

3. Әртүрлі көздерден меншікті капиталды тарту құнын бағалау.

4. Ішкі көздерден меншікті қаржы ресурстарын тартудың максималды көлемін қамтамасыз ету.

5. Сыртқы көздерден меншікті қаржы ресурстарын тартудың қажетті көлемін қамтамасыз ету.

Әдебиеттер тізімі

Бос I.A. Капитал қорын басқару.- Қ.: «Ника-Центр», 2008.- 512 б.

Бос I.A. Қаржылық басқару. - Киев: Ника - Орталық, 2008. - 523 б.

Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративтік қаржы. - Петербург: Петр, 2007. - 544 б.

Брэйли Р., Майерс С. Корпоративтік қаржының принциптері: Пер. ағылшын тілінен. - М .: ЖАҚ «Олимп - Бизнес», 2007. - 1120 б.

Бригам Ю., Гапенский Л. Қаржы менеджменті: Толық курс: 2 томда / Пер. ағылшын тілінен. ред. В.В. Ковалев. Санкт-Петербург: Экономика мектебі, 2001. Т.1. - 497 б.

Ван Хорн, Джеймс К. Вахович. Қаржы менеджментінің негіздері: Пер. ағылшын тілінен. – 11-ші басылым. – М.: Ред. «Уильямс» үйі, 2001. – 992 б.

Вертакова Ю.В., Кузбожев Е.Н. Ақпараттық технологияға негізделген проактивті басқару: Прок. жәрдемақы // Ред. Доктор Экон. Ғылымдар Е.Н. Кузбожев; Курск. күй техника. un-t. Курск, 2006. - 152б.

Грачев А.В. Кәсіпорынның меншікті капиталының өсуі, қаржылық рычаг және төлем қабілеттілігі // Қаржы менеджменті.- 2009.-№2.-21-34 б.

Ефимова О.В. Меншікті капиталды талдау // Бухгалтерлік есеп. - 2005. - No 1. - б. 95-101.

Қаратуев А.Г. Қаржы менеджменті: Оқу-анықтамалық нұсқаулық. - М.: ИД FBK-PRESS, 2003.- 496 б.

Ковалев В.В. Қаржы менеджменті: Оқулық. – М.: ФБК-ПРЕСС, 2003.- 160 б.

Колас Б. Кәсіпорынның қаржылық қызметін басқару, проблемалары, тұжырымдамалары, әдістері: Прок. жәрдемақы / Пер. фр. ред. МЕН ... ІШІНДЕ. Соколов. - М.: Қаржы: ЮНИТИ, 2009 ж. – 576 б.

Креинина М.Н. Қаржы менеджменті: Прок. Пайда. – М.: Бизнес және қызмет, 2001. – 304 б.

Лобанов Е.Н., Лимитовский М.А. Қаржы менеджменті: «Ұйымдық дамуды басқару» менеджерлеріне арналған 17 модульдік бағдарлама. Модуль 14. -М.: «ИНФРА-М», 2004. -280 ж.

Лукасевич И.Я. Қаржылық операцияларды талдау, әдістер, модельдер, есептеу техникасы: Прок. Университеттерге жәрдемақы. - М .: Қаржы: ЮНИТИ, 2007, - 400 б.

Макалкин И.А. Меншікті капитал: құрылымы, қалыптасуы және қолданылуы. // Бас бухгалтер – 2005 – No18;

Парамонов А.В. Кәсіпкерлік капиталды есепке алу және талдау// Аудит және қаржылық талдау. – 2004 - № 1.- б. 25-72.

Парушина Н.В. Меншікті және қарыз капиталын талдау// Бухгалтерлік есеп. - 2005. - No 3. - б. 72-78.

Росс С., Вестерфилд Р., Джордан Б. Корпоративтік қаржы негіздері. – М.: Негізгі білім зертханасы, 2005. – 717 б.

Теплова Т.В. Қаржылық шешімдер: стратегия мен тактика: оқу құралы. -М.: ИХП «Министрлер баспасы», 2004. - 264 б.

Третьяков В., Куц А. Қаржыландыру көздері – нені таңдау керек. // Бағалы қағаздар нарығы - 2005 - No 19. 14-бет;

Қаржылық бизнес жоспары: Прок. Пайдасы/Төменгі. Ред. В.М. Попов. – М.: Қаржы және статистика, 2007. – 480 б.

Қаржы менеджменті: теория және практика. Оқулық / Ред. Е.С. Стоянова. -2-ші басылым, қайта қаралған және қосымша. –М.: «Перспектива» баспасы, 2005. -574б.

Қаржы менеджменті: Теория және практика: Оқу құралы / Ред. Е.С. Стоянова. – 5-ші басылым. _ М.: Проспект, 2004. - 655 б.

Кәсіпорын қаржысы / Ред. Колчина Н.В. - М .: Қаржы, ЮНИТИ, 2008 ж

Кәсіпорын қаржысы. Оқулық / Ред. Бородина Е.И. - М.: Банктер және биржалар.ЮНИТИ, 2005 ж