Кәсіпорынның қалыпты жұмыс істеуі үшін айналым қаражаты (активтер) өндірістік (операциялық) циклдің барлық кезеңдерінде және барлық нысандарда (тауар, өндірістік және ақшалай) болуы керек. Кезеңдердің бірінде айналым құралдарының қандай да бір элементінің болмауы өндірістің тоқтауына әкеледі. Егер тауар несиеге сатылса, онда сатып алушылар өнімді төлегенге дейін дебиторлық қарызды жабу үшін кәсіпорынға айналым қаражаты қажет.

Айналым құралдары айналымының толық циклі шикізат пен материалдарды жеткізушілерден сатып алған сәттен бастап тұтынушылардың өнімге ақы төлеуіне дейінгі уақытпен өлшенеді. Кәсіпорын шикізатты жеткізушілерге төлем жасау кезінде сатып алушылардан ақша ала бермейді. Сондықтан ағымдағы активтерді басқару мәселесі туындайды.

Өндірістік циклұйым кәсіпорынға шикізатты, материалдарды және жартылай фабрикаттарды қабылдаудан басталып, өндіріске қызмет көрсету үшін пайдаланылатын айналым қаражатының толық айналымдылық кезеңін сипаттайды. дайын өнімдер.

Ұзақтығы өндірістік циклкәсіпорындар мына формуламен анықталады:

PPV = PO PZ + PO WIP + PO GP

ON PZ – шикізат, материалдар және жартылай фабрикаттар қорларының айналым мерзімі, күндер;

WIP бойынша – аяқталмаған өндірістің айналым мерзімі, күндер;

ЖПҚ бойынша – дайын өнім қорының айналым мерзімі, күн.

қаржылық цикл- бұл жеткізушілер алдындағы міндеттемелерін төлеу күні мен сатып алушылардан ақша алу арасындағы уақыт аралығы. Басқаша айтқанда, бұл айналым активтеріне салынған қаражат бір толық айналымды жасайтын кезең.

Ұйымдағы қаржылық циклдің ұзақтығы мына формуламен анықталады:

PFC \u003d PPC + PO DZ - PO KZ

PO DZ – дебиторлық берешек айналымының орташа кезеңі, күн;

ON KZ - кредиторлық берешектің орташа айналым мерзімі, күн.

Жұмыс цикліқорлар мен дебиторлық берешектерде қорлардың өлген жалпы уақытын сипаттайды. Ұйым жеткізушінің шот-фактураларын уақыт кідірісімен төлейтіндіктен, қаржылық цикл кредиторлық берешектің айналымы үшін операциялық циклден аз. Операциялық цикл ұйымның айналым қаражатының жалпы сомасының айналым кезеңін сипаттайды және келесі формула бойынша есептеледі:

POC \u003d PPC + PO DZ

ON DZ – дебиторлық берешек айналымының ұзақтығы, күн.

Қаржылық циклді басқару кәсіпорынның қаржылық менеджментінің және оның ақша ағынының негізгі мазмұны болып табылады. Қаржылық циклді оңтайландыру кәсіпорынның қаржылық қызметінің негізгі мақсаттарының бірі болып табылады.

Қаржылық циклді қысқарту жолдары өндірістік циклдің қысқаруымен, дебиторлық борыштың айналым уақытының қысқаруымен, кредиторлық қарыздың айналым уақытының ұлғаюымен байланысты екені анық.

Операциялық және қаржылық циклдарды қысқарту ақшаны басқарудың оң тенденциясы болып табылады, ол мыналардың нәтижесінде болуы мүмкін:

Өндіріс процесінің уақытын қысқарту (тауарлы-материалдық қорларды сақтау мерзімі);

Дайын өнімді дайындау ұзақтығын және оны қоймада сақтау мерзімін ұтымды қысқарту;

Материалдық-техникалық қамтамасыз етудің прогрессивті формаларын пайдалану;

Дебиторлық берешек айналымын жеделдету;

Кредиторлық қарыз айналымының баяулауы.

Кез келген өнеркәсіптік кәсіпорынцикл арқылы өтеді операциялық қызмет, оның барысында тауарлық-материалдық қорлар сатып алынады, дайын өнім өндіріледі және қолма-қол ақшаға немесе несиеге сатылады, және, сайып келгенде, дебиторлық берешек түбіртек арқылы өтеледі. Ақшаклиенттерден. Бұл цикл операциялық деп аталады. Жұмыс цикліайналым құралдарының толық айналымын жасайтын уақыт кезеңін көрсетеді. Операциялық цикл бірнеше құрамдас бөліктерден тұрады: 1) Тауарлы-материалдық қорлардың айналым циклі (өндірістік цикл)- тауарлы-материалдық қорларды материалдар (шикізат) түрінен дайын өнімге ауыстыруға және оны өткізуге қажетті орташа уақыт (күнмен). Осылайша: Өндірістік цикл- бұл материалдар қоймаға түскен кезден басталып, осы материалдардан жасалған дайын өнімді сатып алушыға жөнелту сәтінде аяқталатын уақыт кезеңі. 2) Дебиторлық берешек циклі – сатып алушыларға несиеге сату нәтижесінде пайда болған дебиторлық берешекті өтеуге қажетті орташа уақыт. 3) Кредиторлық берешектің айналым циклі – кәсіпорын тауарлық-материалдық қорларды сатып алған сәттен бастап кредиторлардың шоттарын төлеу сәтіне дейін өтетін орташа уақыт. Жоғарыда аталған компоненттер негізінде қаржылық цикл есептеледі. қаржылық цикл- бұл оның жеткізушілер алдындағы міндеттемелері бойынша төлем мерзімі мен сатып алушылардан (дебиторлардан) ақша алу арасындағы алшақтық. Басқаша айтқанда, ол меншікті айналым қаражатымен толық айналым жасалатын уақыт кезеңін сипаттайды. Қаржылық цикл = Өндірістік цикл + Дебиторлық борыштың айналым кезеңі - Кредиторлық берешектің айналым кезеңі. Динамикадағы операциялық және қаржылық циклдердің қысқаруы оң үрдіс ретінде қарастырылады. Ол өндірістік процесті жеделдету (тауарлы-материалдық қорларды сақтау мерзімі, дайын өнімді дайындау ұзақтығын және оны қоймада сақтау мерзімін қысқарту), дебиторлық берешек айналымын жеделдету, тауар айналымын баяулату есебінен болуы мүмкін. кредиторлық қарыз. Кәсіпорынның қаржылық-өндірістік циклі Қаржы менеджментінің тиімділігі көбінесе қаржылық және өндірістік циклдардың ұзақтығының арақатынасына байланысты. Өндірістік цикл материалдар кәсіпорын қоймасына түскен сәттен басталып, осы материалдардан жасалған өнімді сатып алушыға жөнелту кезінде аяқталады. Қаржылық цикл осы материалдарды жеткізушілерге төлем (кредиторлық берешекті төлеу) сәтінен басталып, жөнелтілген өнім үшін сатып алушылардан ақшаны алу (дебиторлық берешекті төлеу) сәтінде аяқталады. Циклдердің ұзақтығын бағалау үшін айналым көрсеткіштері қолданылады (айналым кезеңі күнмен). Өндірістік цикл мыналардан тұрады: Шикізат қорларының айналым мерзімі; Аяқталмаған өндірістің айналым мерзімі; Дайын өнім қорларының айналым мерзімі. Қаржылық цикл мыналардан тұрады: Кредиторлық берешектің айналым мерзімі; Дебиторлық борыштың айналым мерзімі. Қаржылық циклді қысқарту жолдары дебиторлық борыштың айналым мерзімін қысқарту және кредиторлық қарыздың айналым мерзімін ұлғайту болып табылады. Өндірістік циклді қысқарту мыналарды қамтиды: Тауарлы-материалдық қорлардың айналым мерзімін қысқарту; аяқталмаған өндірістің айналым мерзімін қысқарту; Дайын өнімнің айналым мерзімін қысқарту. Өндірістік циклұйым кәсіпорынға шикізатты, материалдарды және жартылай фабрикаттарды қабылдаудан бастап, дайын өнімді шығаруға дейін өндіріс процесіне қызмет көрсету үшін пайдаланылатын айналым қаражатының толық айналымды кезеңін сипаттайды. Кәсіпорынның өндірістік циклінің ұзақтығы келесі формуламен анықталады: ДК \u003d POpz + POzp + POgp, мұндағы ДК – кәсіпорынның өндірістік циклінің ұзақтығы, күн; POpz – шикізат, материалдар және жартылай фабрикаттар қорларының айналым мерзімі, күндер; ПОзп – аяқталмаған өндірістің айналым мерзімі, күндер; POgp – дайын өнім қорының айналым мерзімі, күн. Өндіріс процесі бірнеше кезеңнен тұрады: сақтау өндірістік қорларолар қоймаға келген сәттен бастап өндіріске жіберілгенге дейін; өндіріс; Дайын өнімді сақтау. қаржылық цикл-- бұл жеткізушілер алдындағы міндеттемелері бойынша төлем мерзімі мен сатып алушылардан ақша алу арасындағы уақыт аралығы. Басқаша айтқанда, бұл айналым активтеріне салынған қаражаттар бір толық айналымды жасайтын кезең. Ұйымдағы қаржылық циклдің (немесе ақша ағынының циклінің) ұзақтығы келесі формуламен анықталады: FC \u003d PPC + POdz - POkz, мұндағы FC – ұйымдағы қаржылық циклдің (қолма-қол ақша айналымының циклінің) ұзақтығы, күндер; ДК – өндіріс ұзақтығы ұйымдастыру циклі, күндер; POdz – дебиторлық берешек айналымының орташа кезеңі, күн; POkz – кредиторлық берешектің орташа айналым мерзімі, күн. «Операциялық цикл» түсінігінде көрсетілген ұйымның өндірістік және қаржылық циклдарының ұзақтығы арасында тығыз байланыс бар. Операциялық цикл тауарлы-материалдық қорлар мен дебиторлық берешектегі ақша қаражаттарының қатып қалуының жалпы уақытын сипаттайды. Ұйым жеткізушінің шот-фактураларын уақыт кідірісімен төлейтіндіктен, қаржылық цикл кредиторлық берешектің айналымы үшін операциялық циклден аз. Операциялық цикл ұйымның айналым қаражатының жалпы сомасының айналым кезеңін сипаттайды және келесі формула бойынша есептеледі: OC \u003d ДК + POdz, мұндағы ОТ -- ұйымның жұмыс циклінің ұзақтығы, күндер; POdz – дебиторлық берешек айналымының ұзақтығы, күн. Жоғарыда келтірілген формулалардан операциялық және қаржылық циклдардың қысқаруы ақшаны басқарудағы оң тенденция болып табылады, ол мыналардың нәтижесінде болуы мүмкін: Өндіріс процесінің уақытын қысқарту (тауарлы-материалдық қорларды сақтау мерзімі); Дайын өнімді дайындау ұзақтығын және оны қоймада сақтау мерзімін ұтымды қысқарту; Логистиканың прогрессивті формаларын қолдану (жапондық канбан жүйесі); Дебиторлық берешек айналымын жеделдету; Кредиторлық қарыз айналымының баяулауы. Кәсіпорынның ӨНДІРІСТІК-ҚАРЖЫ ЦИКЛДЕРІ ЖӘНЕ ОЛАРДЫҢ ӨЗАРА БАЙЛАНЫСЫ Меншікті айналым қаражатының құрылымын талдау айналым капиталын басқару үшін уақыт сипаттамаларының маңыздылығын көрсетеді. Осыған байланысты айналым активтеріне қажеттілікті уақыт бойынша бөлу ерекше маңызға ие. Бұл есептеулер үшін қаржылық және операциялық циклдің ұзақтығына және ағымдағы қызметке жоспарланған шығындарға негізделген әдістеме қолданылады. Өңдеу секторындағы қаржылық және операциялық циклдің ұзақтығына өнімді жеткізу, дайындау және құрастыру ұзақтығы, сонымен қатар дебиторлық берешектің өтелуін күту, оларды өткізу кезеңі жатады. Өндірісте цикл кәсіпорын қоймасынан материалдарды шығарудан басталып, осы материалдардан жасалған дайын өнімді сатып алушыға жөнелтумен аяқталады. Қаржылық цикл кредиторлық берешекті өтегеннен кейін жеткізушілерге қаражат аударылған сәттен басталады және дебиторлық берешекті өтегеннен кейін жөнелтілген өнім үшін сатып алушылардан ақша алу сәтінде аяқталады, яғни. бұл оның жеткізушілер алдындағы міндеттемелері бойынша төлем күні мен сатып алушылардан (борышкерлерден) ақша алу арасындағы уақыт кезеңі. Ол меншікті айналым құралдарының толық айналымын жасайтын уақыт кезеңін сипаттайды. Қаржылық цикл немесе қолма-қол ақшаның айналыс циклі - бұл ақша қаражаттарының айналымнан шығарылатын уақыты. Қаржылық циклдің айналым күндері бойынша ұзақтығы операциялық цикл ұзақтығы мен кредиторлық берешектің айналыс уақыты арасындағы айырма ретінде есептелуі мүмкін. Айналым капиталын басқарудың мақсаты қаржылық циклді қысқарту болып табылады. Қаржылық циклдің ұзақтығын қысқарту дегеніміз меншікті айналым қаражатының айналым мерзімін қысқарту.

Дебиторлық берешекті басқару

Дебиторлық берешек кез келген кәсіпорынның маркетингтік қызметінің ажырамас элементі болып табылады. Оның айтарлықтай үлкен бөлігі жалпы құрылымактивтер кәсіпорынның өтімділігі мен қаржылық тұрақтылығын төмендетеді және компанияның қаржылық шығындар тәуекелін арттырады. Біздің еліміздің экономикасын дамытудың заманауи шарттары контрагенттер арасындағы өзара есеп айырысулардың даму динамизмін қамтамасыз етеді. Осындай жағдайларда ерекше назар дебиторлық берешекке берілуі тиіс. Көбінесе ол айналым қаражатының құрамдас бөлігі ретінде анықталады, бұл тауарлар, өнімдер, қызметтер үшін төлемге қатысты жеке немесе заңды тұлғаларға қойылатын талап. Дебиторлық қарызды коммерциялық несиемен теңестіру үрдісі бар. Коммерциялық несие сатып алушыға оның құнын (компанияның ресурстары ақылы негізде пайдалануға беріледі) және мерзімділігін (берілген қаражатты пайдалану мерзімі шектеулі) ескере отырып беріледі. Бухгалтерлік есеп стандарттарына сәйкес дебиторлық берешек – бұл кәсіпорынға белгілі бір күнге дебиторлық берешек сомасы. Дебиторлар компанияға ақшалай қаражаттар, ақша қаражаттарының баламалары немесе басқа активтері бойынша берешегі бар заңды және жеке тұлғалар болуы мүмкін. Бухгалтерлік есеп деректері бойынша қарыз сомасын кез келген күні анықтауға болады, бірақ әдетте мұндай сома баланс күні анықталады. Әдетте, дебиторлық берешектің экономикалық пайдасы кәсіпорынның оны өтеу нәтижесінде ерте ме, кеш пе ақша қаражатын немесе оның баламаларын алуды күтуінде көрінеді. Тиісінше, дебиторлық берешекті борышкер өтеу ықтималдығы болған кезде ғана актив ретінде тануға болады. Егер бұл мүмкін болмаса, дебиторлық берешек сомасын есептен шығару керек. Егер қарызды дұрыс бағалау мүмкін болмаса, яғни оның сомасын анықтау мүмкін болмаса, оны актив ретінде тануға болмайды және баланста көрсетілмеуі керек. Сонымен, дебиторлық берешекті кәсіпорынның маркетингтік қызметінде пайда болатын және алынған тауарлардың (жұмыстардың, қызметтердің) құнын төлеудегі контрагенттердің қарым-қатынасын сипаттайтын айналым қаражаты ретінде анықтауға болады. 2006 жылғы Украина бойынша статистикалық мәліметтерді шолу өсуді көрсетеді: 2006 жылғы 1 сәуірдегі жағдай бойынша барлық шаруашылық жүргізуші субъектілер бойынша дебиторлық берешек (бюджет есебінен қаржыландырылатын шағын кәсіпорындар мен мекемелерден басқа) 346,9 млрд грн. құрады. 2006 жылғы қаңтар-наурызда дебиторлық берешек 8,2%-ға өсті. Дебиторлық берешектің жалпы көлемінде мерзімі өткен берешектің үлесі 2006 жылғы 1 қаңтардағы 21,6%-ға қарсы 20,4%-ды құрады. Үкімет тұрғын үй-коммуналдық шаруашылықтағы жағдайды өте өткір деп санайды. Оның ұзақ мерзімді рентабельділігі мен тұтынушылардың дебиторлық берешегі жергілікті атқарушы органдардың халыққа тиісті қызметтерді көрсету сапасы мен көлеміне жауапсыздығына әкеліп соқтырды. Соның салдарынан тұрғын үй қоры мен коммуналдық инфрақұрылым талапқа сай техникалық жағдайға келтірілмейді, электр энергиясы, отын, су шығындары төмендемейді. Дебиторлық берешекпен жұмыс, яғни оны басқару процесі кез келген кәсіпорын қызметіндегі маңызды сәт болып табылады және басшылар мен менеджерлердің мұқият назарын талап етеді. Дебиторлық берешекті басқару тәсілдерін, кезеңдері мен әдістерін анықтау біржақты шешімі жоқ мәселе болып табылады, кәсіпорынның ерекшелігіне және менеджменттің жеке қасиеттеріне байланысты. Дебиторлық берешекті басқару кәсіпорынды басқару жүйесінің құрамдас бөлігі болғандықтан, оны басқару үдерісін кезең-кезеңімен жүргізуге болады. Сонымен қатар, дебиторлық берешекті басқару уақыт өте келе пайда болады және оның белгілі бір кезеңдік жүйе ретінде ұсынылуы заңды. Айтуынша, И.А. Бланк, дебиторлық берешекті басқару алгоритмдерін қалыптастыру келесі кезеңдерде жүзеге асырылады: кәсіпорынның дебиторлық берешегін талдау; өнімді сатып алушыларға қатысты кәсіпорынның несиелік саясатының түрін таңдау; коммерциялық және тұтыну несиелері бойынша дебиторлық берешекке бағытталған айналым қаражатының мүмкін мөлшерін анықтау; несиелік шарттар жүйесін қалыптастыру; сатып алушыларды бағалау стандарттарын қалыптастыру және несие беру шарттарын саралау; дебиторлық берешекті өндіріп алу тәртібін қалыптастыру; кәсіпорында дебиторлық берешекті қайта қаржыландырудың заманауи нысандарын қолдануды қамтамасыз ету; дебиторлық берешектің қозғалысы мен уақтылы өндірілуін бақылаудың тиімді жүйелерін құру. Дәл осындай қорытындыға келген Г.Г. Кирейцев, бірақ толықтыратын И.А. Бланк, ол тағы бірнеше кезеңдерді анықтайды: борышкерлердің қаржылық жағдайын бақылау; берешекті немесе оның бір бөлігін төлемеген жағдайда, берешекті тану мақсатында борышкермен жедел байланыс орнату; мерзімі өткен берешекті өндіру туралы талаппен экономикалық сотқа жүгіну; үмітсіз қарыз қорынан шығындарды өтеу. Ресейлік сарапшылар дебиторлық берешекті басқару бойынша жұмыстың төрт негізгі бағытын анықтайды: жалпы компания бойынша дебиторлық берешек сомасын жоспарлау; сатып алушылардың несиелік лимиттерін басқару; дебиторлық берешекті бақылау; қызметкерлерді ынталандыру. Дебиторлық берешекті басқару үшін кәсіпорынға дебиторлар және олардың төлемдері туралы ақпарат қажет: қазіргі уақытта төленбеген борышкерлерге берілген шот-фактуралар туралы мәліметтер; әрбір шот бойынша төлемді кешіктіру уақыты; серіктестік белгілеген нормативтер негізінде есептелген үмітсіз және күмәнді дебиторлық берешек сомасы; контрагенттің несие тарихы (орташа мерзімі өткен мерзім, несиенің орташа сомасы). Әдетте, мұндай ақпаратты бухгалтерлік есеп жүйесін зерттеу кезінде алуға болады. Дегенмен, жүйені зерттеуге кіріспес бұрын, дебиторлық берешекті есепке алу және бақылау принциптерін анықтаған жөн. Осы мақаланың авторы дебиторлық берешекті басқарудың келесі кезеңдерін атап көрсетеді: дебиторлық берешекті есепке алу және бақылау жүйесін құру; несие саясатын дамыту; дебиторлық берешекті басқаруды автоматтандыру. Жалпы алғанда, дебиторлық берешекті басқарудың жоғарыда аталған кезеңдері негізгі басқару функцияларына негізделген. В.М.Зарубинский бастаған авторлар ұжымының жұмысында берілген менеджменттің анықтамасына сүйене отырып, менеджмент – бұл әртүрлі сипаттағы (биологиялық, әлеуметтік, техникалық) ұйымдасқан жүйелердің функциясы, олардың нақты құрылымын сақтауды қамтамасыз етеді; қызмет режимін қолдау, олардың бағдарламалары мен мақсаттарын жүзеге асыру. Дебиторлық берешекті басқару процесінде осындай кезеңдерді бөліп көрсету ұсынылады. Басқарудың бірінші кезеңі- дебиторлық берешек сомасын жоспарлау - ең маңыздыларының бірі болды, болып табылады және болады. Бұл дебиторлық берешек сомасын жоспарлау бойынша жұмыстарды жүзеге асыру барысында оның жай-күйін сипаттайтын дебиторлық берешектің параметрлерін ғана емес, сонымен қатар бірқатар сыртқы факторларбасқарудың соңғы нәтижелеріне айтарлықтай әсер етуі мүмкін. Дебиторлық берешекті есепке алу процесінде дебиторлық берешектің жағдайы тәуелді болатын дебиторлардың қаржылық жағдайы туралы ақпарат жиналады. Бұл кезеңдегі негізгі қиындық бақылау субъектісінің бақылау объектісінің жай-күйі туралы нақты түсінікке ие болуына мүмкіндік беретін деректердің ең аз көлемін және номенклатурасын анықтау болып табылады. Бұл жағдай екі тармақпен байланысты. Бірінші тармақ бухгалтерлік ақпараттарды жинау және өңдеу үшін үнемі шектелген қаражатты қажет ететіндігімен түсіндіріледі. Екінші тармақ ақпараттың қайталануы және кешіктірілуі мүмкін екендігіне байланысты және бұл негізделген шешім қабылдауға ықпал етпейді. Басқарудың екінші кезеңі- нақты бухгалтерлік есеп мәліметтерін жоспарлы немесе бюджеттік мәліметтермен салыстыруды көздейтін дебиторлық берешек сомасын бақылау. Орталықтандырылған жоспарлау дәуірінде жоспарлы көрсеткіштерді әзірлеу жеткілікті болды, бірақ нарық жағдайында жоспарлы көрсеткіштер нарықты зерттеу кезінде қалыптасуы керек, бұл бизнесті дамыту жоспарлары мен бюджеттерін әзірлеуді талап етеді. Кәсіпорынның жоспарлы көрсеткіштері жүйесінің болмауына байланысты бақылау сатысы сәл өзгеше функцияларды орындайды, іс жүзінде бақылау тек өткен және ағымдағы (жоспарлы) кезеңдегі бухгалтерлік есеп мәліметтерін салыстыруға дейін қысқарады. Сондықтан тиімді басқару процесі кәсіпорынды басқарудың жалпы жүйесіне негізделуі керек. Үшінші кезеңде- дебиторлық берешекті талдау - факторлар зерттеліп, олардың әсері жоспарлы көрсеткіштерден дебиторлық берешек жай-күйінің нақты параметрлерінде ауытқулардың пайда болуына әкелді. Төртінші кезең- бірқатар балама шешімдерді әзірлеу немесе оңтайлы шешімді анықтау кезеңі. Бірнеше қалыптастыру үшін мүмкін шешімдеркәсіпорын орналасқан жағдайды жақсартуға бағытталған, талдау сатысында жинақталған ақпарат жеткілікті. Осы ақпарат негізінде сәйкес мақсаттық функцияға қатысты шектеулер жүйесін құруға, сондай-ақ дебиторлық қарыз сомасына көбірек әсер ететін себептерді ранжирлеуге болады. Бір себептің бірнеше салдары болуы мүмкін және бұл себептерді жою ықтимал нәтижелерді бағалау үшін модельденеді. Осылайша, бірнеше балама шешімдер әзірленеді немесе тіпті оңтайлы шешім анықталады. Бесінші кезең - бір немесе бірнеше альтернативті шешімдерді жүзеге асыру кезеңі - бұл кезеңде қабылданған оңтайлы шешімді немесе бірнеше балама шешімдерді жүзеге асыру жүзеге асырылады. Бұл кезеңде қажетті қаражат, сондай-ақ шешімді жүзеге асыру тәртібі анықталады. Дебиторлық берешекті басқарудағы маңызды мәселе оның классификациясы болып табылады. Оның классификациясының негізі қандай белгіге байланысты дебиторлық берешекті басқарудың әртүрлі әдістерін қолдануға болады. Дебиторлық берешектің дәстүрлі жіктелуі оларды мерзімді немесе мерзімі өткен заңды критерий бойынша бөлуді қарастырады. Мерзімді дебиторлық берешек - бұл өтеу мерзімі әлі аяқталмаған немесе бір айдан аз және келісімдерде көрсетілген қалыпты есеп айырысу шарттарымен байланысты дебиторлық берешек. Мерзімі өткен – бұл шарт талаптарын бұзған қарыз. Одан әрі ағымдағы дебиторлық берешек деп түсінілетін күмәнді қарыз түсінігіне талдау жасау маңызды, оған қатысты борышкердің оны өтеуіне белгісіздік туындайды. Бұл түрдегі қарыздар несие берушінің балансында олардың өтелуіне аз да болса сенім болған кезде пайда бола беретіні анық. Олар үмітсіз болған кезде ғана баланстан есептен шығарылады. Сондықтан, ағымдағы дебиторлық берешекті қоса алғанда, олар бойынша борышкердің оны қайтармауына сенімі бар немесе талап қою мерзімі өтіп кеткен өндіріп алу мүмкін емес дебиторлық берешекті бөлек бөліп көрсетеміз. P(S)BU 10 бойынша дебиторлық берешек ұзақ мерзімді және қысқа мерзімді болып бөлінеді. Ұзақ мерзімді дебиторлық берешек - бұл қалыпты операциялық цикл барысында пайда болмайтын және баланс күнінен бастап 12 айдан кейін өтелетін қарыздар. P (S) BU 2 «Баланс» операциялық циклді анықтайды - бұл қызметті жүзеге асыру үшін қорларды сатып алу мен өнімді немесе олардан жасалған тауарларды және қызметтерді сатудан түскен қаражаттың түсуі арасындағы уақыт кезеңі. Стандарттарда қалыпты жұмыс циклінің анықтамасы жоқ, алайда бұрын берілген операциялық цикл анықтамасын пайдалана отырып, бұл қалыпты жұмыс жағдайларындағы жұмыс циклі деп қорытынды жасауға болады. Әдетте, операциялық цикл 12 айдан аспайды, бірақ кейбір әрекеттер үшін ол бір жылдан астам созылуы мүмкін. Осыған қарамастан, мұндай операциялық цикл кезінде пайда болған қарыз әдетте ұзақ мерзімді емес, ағымдағы болып саналады. Сондықтан ұзақ мерзімді қарыз ең алдымен операциялық емес қарыз болып табылады. Ағымдағы дебиторлық берешек (қысқа мерзімді) – бұл қалыпты операциялық циклде пайда болған немесе баланс күнінен бастап 12 ай ішінде өтелген қарыздар. Осылайша, егер пайда болған берешек операциялық циклге байланысты болмаса, бірақ ол 12 айдан аз мерзімде өтеледі деп болжанса, онда мұндай қарыз ағымдағы деп танылады. Баланс күні әдетте есепті кезеңнің соңғы күні болып табылады. Бұрын берілген ұзақ мерзімді және қысқа мерзімді дебиторлық берешек анықтамаларынан мынадай қорытындыға келу керек: қарызды ағымдағы немесе ұзақ мерзімді берешекке жатқызу баланстық күнге байланысты болғандықтан, көрсетілген күні жеке борышкерлер үшін ұзақ мерзімді берешек. оның пісіп-жетілуі тұрғысынан қарастырылуы тиіс. Егер қарызды өтеуге дейін 12 айдан аз уақыт қалғаны анықталса, бұрынғы ұзақ мерзімді берешек баланстық күнгі ағымдағы ретінде көрсетілуі керек. Б.О. Жнякин мен В.В. Краснова дебиторлық берешектің ең толық жіктелуін жедел негізде ұсынады, атап айтқанда: ағымдағы, шұғыл, мерзімі өткен, ұзақ мерзімді және нашар. Дебиторлық берешектің жіктелуі борышкерлердің мақсатты топтарына байланысты дебиторлық берешекті бөлуге негізделуі мүмкін. Бұл ретте тұтынушылардың мінез-құлқын зерттеуге негізделген маркетингтік тәсілдер қолданылады. Төлемдердің орындалмауының әртүрлі себептері мен азаматтардың пайда болған қарыздарын төлеудің нақты мүмкіндіктерін есепке алу төлемдер мен қарыздар бойынша бухгалтерлік есеп деректері негізінде шешіледі. Осы әдістердің бірі ABC талдау әдісі болып табылады. Бұл термин шетелден келгендіктен, «hey-b-c - әдіс» (ағылшын тілінен Activity Based Costing) және ABC-Analysis-тен «a-be-tse - талдау» арасында шатасу жиі кездеседі. Олардың табиғаты мүлдем басқа. ABC (Activity Based Costing) әдісі – ұйым қызметінің түрлері бойынша шығындарды анықтау және есепке алу әдісі, шығындарды кезең-кезеңімен анықтау және есепке алу әдісі. ABC-анализ (ABC-Analysis) итальяндық экономист және әлеуметтанушы Вильфредо Парето есімімен байланысты (статистикада белгілі «Парето диаграммасы»). Бұл әдіс итальян экономисі В.Парето ашқан заңға негізделген. ықтимал нәтижелердің көпшілігі салыстырмалы түрде аз себептерге жауап береді дейді осы сәтбұл заң 20/80 ережесі ретінде жақсы белгілі. Бұл әдіс отандық тәжірибеде және одан да көп шетелде кәсіпорын шығаратын өнімнің жалпы ассортиментінен объектілерді таңдау үшін де, өнімнің бір түрі шеңберінде де қолданылады. ABC-талдау әдісі потенциалды объектілердің жиынтығын сол немесе басқа көрсеткіштің үлес салмағы бойынша топтарға бөлуге негізделген. Әдебиеттерде айналым, пайда, еңбек сыйымдылығы, материалдық шығындар, тіпті жылдамдық пен тұтынушы қуаты сияқты параметрлер бойынша ABC талдауының мысалдары келтірілген. Дебиторлық берешекке келетін болсақ, оны былай тұжырымдауға болады: дебиторлық берешек сомасының 80%-ын борышкерлердің 20%-ына жатқызуға болады. ABC талдауы кезінде топтардың саны кез келген болуы мүмкін, бірақ қарастырылатын халықты үш топқа бөлу (75:20:5) барынша кең тарады, бұл әдістің шетелде белгілі аталуының себебі екені анық. ABC-анализ ретінде. А тобы – деңгейі жоғары объектілердің аз саны меншікті ауырлық таңдалған көрсеткішке сәйкес. В тобы – таңдалған көрсеткіш бойынша салыстырмалы ауырлық орташа деңгейі бар объектілердің орташа саны. С тобы – таңдалған көрсеткіштің маңызды емес үлесі бар объектілердің жоғары саны. Г.Г. Кирейцев сатып алушылардың маңыздылық дәрежесін анықтау үшін қатынасты (75:20:5) ұсынады: А – сатып алушылар – кәсіпорын айналысының шамамен 75%-ын жүзеге асыратындар. Бұл айналым сатып алушылардың шамамен 5% құрайды. B - сатып алушылар (20%), әдетте, тауар айналымының 20% береді. C – сатып алушылар (75%), айналым шамамен 5% құрайды. Дебиторлық берешекке қатысты Парето ережесін осылай түсіндіру де мүмкін. А тобының борышкерлері ең маңызды борышкерлер болып табылады, бұл 20% дебиторлық берешектің 80% құрайды, олар бақылауды күшейтуге лайық, өйткені бұл жерде күш-жігер ақталады. В тобы – жалпы дебиторлық берешектің 15%-ын құрайтын және анда-санда ғана назар аударуды қажет ететін орташа маңызы бар борышкерлер. С тобы – кәсіпорынның жалпы дебиторлық берешегінің 5%-ын құрайтын маңызды емес дебиторлар. Сіз осы топтың борышкерлерін басқаруға көп уақыт пен күш жұмсамауыңыз керек. Талдау реті: біріншіден, тізімдегі барлық клиенттердің жалпы қарыз сомасын есептеңіз; екіншіден – осы соманың 80%-ын есептеу; үшіншіден, тізбе бойынша берешекті қорытындылай отырып, оның ең көп берешегі бар бөлігінен бастап, жалпы соманың 80 пайызын құрайтын тұтынушылардың сол бөлігін бөліп көрсету керек. Олардың саны борышкерлер санынан әлдеқайда аз. Таңдалған азаматтар тобы оның салыстырмалы аз саны мен қарыздың негізгі үлесін (80%) ескере отырып, бірінші және негізгі мақсатты аудитория болып табылады. Осы санаттағы борышкерлермен жұмыс жеке көзқарасқа негізделуі керек. Бұл күш-жігер қайтарылатын қарыз сомасымен ақталады. Осыған ұқсас тағы екі топ бөлінеді: біріншісі ең кішісі, үшіншісі ең көп болады. Бұл әдіс борышкерлердің мақсатты аудиториясын қалыптастыруға мүмкіндік береді, олар үшін қолданылатын берешекті өндіріп алу әдістері әр түрлі болады, бұл осы нақты санат үшін өндіріп алудың тиімді әдістерін таңдауға мүмкіндік береді. Сонымен қатар, артықшылықты ең көп соманы жинайтын және бірінші кезекте назар аударуды қажет ететін борышкерлер тобын таңдауға жатқызуға болады. ABC-талдау әдісін қолдану кезінде, әсіресе коммуналдық қызметтер үшін белгілі бір қиындықтар туындайды. Олар борышкерлермен барлық қарым-қатынастарды автоматтандыру және компьютерлендіру қажеттілігінде жатыр. Сонымен қатар, коммуналдық кәсіпорындарда төлемдердің компьютерлік есебі әдеттегідей үйлер немесе жалпы аудандар үшін емес, түпкілікті тұтынушылар үшін жүргізілуі керек. Талдау нәтижесі жұмыс істеу қажет борышкерлердің тізімдері болып табылады. ABC талдау әдісі негізінен бұрыннан бар дебиторлық берешекті басқаруда қолданылады. Күтпеген қарыздың пайда болуын болдырмау үшін несиелік лимиттерді белгілеу арқылы басқаруды пайдалануға болады. Ол тұтастай алғанда кәсіпорын үшін де, әрбір контрагент үшін де дебиторлық берешектің ең жоғары рұқсат етілген мөлшерін білдіреді немесе салалық принцип бойынша алдыңғы кезеңдегі кіріс бөлігіне пропорционалды түрде бөлінген компанияның коммерциялық бөлімшелерінің әрқайсысы үшін белгіленеді. кәсіпорынның жалпы сату көлеміндегі кезең және бас менеджердің бұйрығымен бекітіледі. Сол схемаға сәйкес лимиттер сатып алушылармен жұмыс істейтін менеджерлер арасында бөлінеді. Менеджерлердің әрқайсысы өз кезегінде өзі алған несие лимитін клиенттер арасында бөлуі керек. Әдетте, компаниямен алты айдан аспайтын жұмыс істейтін жаңа клиенттер үшін несиелік лимит орташа айлық сату көлемінен аспайтын мөлшерде белгіленеді. Компаниямен алты айдан астам жұмыс істеген контрагенттер үшін несие лимиті менеджермен белгіленеді және оны басшылық бекітуі керек. Бұл көрсеткіштерді есептеген кезде компания бірінші кезекте өзінің стратегиясына назар аударады, нарық үлесін ұлғайту үшін нарықтағы үлесін сақтау және бос ақша қаражатын жинақтаудан гөрі үлкен несиелік лимит қажет. Бұл ретте кәсіпорынның өтімділігін жеткілікті деңгейде ұстап тұру және несиелік тәуекелді (шығарылған қаражатты толық немесе ішінара жоғалту тәуекелін) ескеру қажет. Көп жағдайда жаңа клиентпен жұмыс алдын ала төлем негізінде басталады. Контрагент бойынша төлемдер мен жеткізілімдердің статистикасы жинақталғаннан кейін оған несиелік лимит берілуі мүмкін. Несиелік лимиттерді пайдалану, ең алдымен, жаңа клиенттермен жұмыс істегенде артықшылықтар береді - бұл бақыланбайтын дебиторлық берешектің пайда болуын болдырмауға көмектеседі. Бұл жағдайда туындайтын қиындықтар: процесті міндетті түрде автоматтандыру, контрагентті білу, оның несиелік мүмкіндіктерін және төлем қабілеттілігін зерделеу, ол тығыз байланыста болады. Украиналық кәсіпорындардың дебиторлық берешегінің елеулі сомаларының болуы, статистикалық мәліметтерді талдау дәлелдегендей, әдістеме ретінде әзірлеуге назар аударуды талап етеді. тиімді басқарубар дебиторлық берешек және оның туындауының алдын алу. Кез келген кәсіпорынның, оның ішінде коммуналдық кәсіпорындардың дебиторлық берешегін басқару оның тиімділігін арттыру мақсатында тәсілдерді әртараптандыруды талап етеді. ABC талдау әдісі - бұл анықтау үшін кәсіпорындарда қолданған жөн болатын көптеген әдістердің бірі мақсатты аудитория. Өйткені, ABC талдауын қолдану сегменттеуге мүмкіндік береді, бұл борышкерлерге әсер етудің белгілі әдістерін қолдануға мүмкіндік береді. Несиелік лимиттерді қолдану берешек процесін бақылауға және оны бақыланатын етуге мүмкіндік береді. Қарастырылған екі әдісті біріктіру кәсіпорынның дебиторлық берешегін тиімді бақылауға және оны азайтудың тиімді шараларын әзірлеуге мүмкіндік береді.

Александр Ледневорынбасары бас атқарушы директорэкономика және қаржы саласында «ТрансВудСервис» АҚ (RZD)
«Қаржы директоры» журналы, 2011 ж. No2

Күнтізбе

ҚҚС-сыз кезеңдегі кіріс, руб.

жөнелтілген өнімнің толық құны, руб.

Кірістер мен шығыстар бюджеті

Жөнелтілген өнімге арналған материалдық шығындар, руб.

Кірістер мен шығыстар бюджеті

Қолма-қол ақшаның қалдығы, руб.

Болжам балансы

Шикізат пен материалдар қорларының қалдықтары, руб.

Болжам балансы

Аяқталмаған жұмыс қалдықтары, руб.

Болжам балансы

Дайын өнімдердің қалдықтары, руб.

Болжам балансы

Дебиторлық берешек, руб.

Болжам балансы

Шикізат пен материалдарды жеткізу бойынша кредиторлық берешек, руб.

Болжам балансы

Басқа кредиторлық берешек, руб.

Болжам балансы

Аралық есептелетін көрсеткіштер

Қолма-қол ақша қалдықтарының айналым мерзімі, күн

Шикізат пен материалдар қорларының айналым мерзімі, күндер.

(MZ x T): М

Аяқталмаған өндірістің айналым мерзімі, күн

(NC x T): PS

Дайын өнім қорларының айналым мерзімі, күн

(GP x T): PS

Дебиторлық берешекті өндіріп алу мерзімі, күн

(DZ x T): (W x 1,18)

Шикізат пен материалдарды жеткізу бойынша кредиторлық берешектің айналым мерзімі, күндер.

(KZ x T) : (M x 1,18)

Басқа кредиторлық берешектің айналым мерзімі, күн

(PKZ x T): (PS x 1,18)

Кез келген қаржыгердің көзқарасы бойынша операциялық цикл – бұл айналым құралдарының барлық сомасының толық айналымдылық уақыты. Қарапайым тілмен айтқанда, бұл кәсіпорын қоймасына шикізат пен материалдар түскен сәттен бастап дайын өнім сатылғанға дейін өтетін күндер саны. Басқа, кем емес маңызды көрсеткіш бақылауға көмектеседі қаржылық тұрақтылықкәсіпорындар, қаржылық циклдің ұзақтығы (шикізат пен материалдарға ақы төлеу сәтінен жөнелтілген өнімге қаражат түскенге дейінгі уақыт). Кәсіпорынның операциялық және қаржылық циклдерінің мәні диаграммада анық көрсетілген.

Сурет. Өндірістік кәсіпорынның қаржылық және операциялық циклдері

пайдалансаңыз, жұмыс циклінің ұзақтығын (POC) есептей аласыз келесі формула(белгілердің декодтауы, бастапқы деректер көздері және операциялық циклді есептеуде қолданылатын аралық көрсеткіштер 1-кестеде көрсетілген):

ҚАЗАҚТАР \u003d АСТЫНДА + POMZ + PONZ + POGP + PODZ.

Қаржылық циклдің ұзақтығын есептеу формуласы келесідей болады (таңбалардың декодтауы 1-кестеде):

PFC \u003d POC - POKZ - POKZ.

Тәжірибе

Михаил Кацнельсон, «Ланч» ЖАҚ қаржы және экономика жөніндегі вице-президенті

Біз екі циклдің де, апта сайын жеке құрамдастардың өнімділігін бюджетке түсіреміз және бақылаймыз. Егер нормативтер асып кетсе, біз қажетті шараларды қабылдаймыз. Айналым қаражатын қаржыландыру максималды түрде «несие берушінің» есебінен, ал қалдық қысқа мерзімді несие құралдарының (овердрафт және несиелік желілер) есебінен жүзеге асады. меншікті капиталинвестициялық қызметте тиімдірек (жаңа сауда орындарын ашу, ERP жүйелері және т.б.).

Қаржылық циклдің ұзақтығы туралы ақпаратқа ие бола отырып, кәсіпорынның өнімді өндіру және өткізу процесін қаржыландыру үшін қажетті қаражатқа нақты қажеттілігін анықтау оңай. Айналым капиталына жалпы қажеттілік орташа тәуліктік шығындармен операциялық циклдің өнімі ретінде есептеледі (өндіріс құнының (ӨК) санына қатынасы). күнтізбелік күндеркезеңінде (T)). Айналым қаражатын қаржыландыру көзі меншікті және қарыз капиталы болуы мүмкін. Шындығында, бұл жаңалық емес, айналым қаражатын толықтыруға арналған несиелер көптеген компаниялар үшін қалыпты тәжірибе болып табылады. Бірақ кәсіпорындар көбінесе банктен қанша ақша алу керектігін көзбен есептейтіндіктен, оның үстіне маржамен соманы сұрайтындықтан, бизнестің табыстылығы төмендейді.

Сонымен, операциялық және қаржылық циклдарды есептеу тәртібі анықталғаннан кейін компанияның қаржылық тұрақтылығын басқару моделіне көшуге болады.

Қаржылық тұрақтылықты басқару моделі

Модель жасау үшін мұның бәрі қажет қаржы директорыағымдағы өтімділік деңгейінің қолайлылығын жоспарлау және бағалау, айналым қаражатын толықтыру үшін қысқа мерзімді несиелер қажеттілігін есептей алады - бұл кірістер мен шығыстар бюджетінен ақпарат (BDR), сондай-ақ кейбір болжамдық мәндер ​баланс баптары. Міндетті талап- бюджеттердің ай сайынғы бөлінуі. Бюджеттердің орындалуын бақылау және соның нәтижесінде кәсіпорынның қаржылық тұрақтылығын бақылау неғұрлым жиі болса, соғұрлым жақсы. Кірістер мен шығыстар бюджетінен қандай нақты баптар және болжамды баланс есептеулер үшін қажет болады 2-кестеде. Сондай-ақ айналым қарқынын есептеу және қаржылық және операциялық циклдердің ұзақтығын анықтау қажет (3-кестені қараңыз). ).

Барлық қажетті бастапқы деректер алынғаннан кейін бизнестің қаржылық тұрақтылығын басқару моделінің көрсеткіштерін есептеуге кірісуге болады (4 кестені қараңыз). Қаржы директоры үшін ондағы ең маңызды көрсеткіштер келесідей көрсеткіштер болады:

Айналым қаражатын толықтыру үшін тартылатын қысқа мерзімді несиелердің қажеттілігі;

Ағымдағы өтімділік коэффициентінің жоспарлы мәні.

Қысқа мерзімді несиелерге қажеттілік кезеңдегі айналым қаражатына жалпы қажеттілік (оның есебі жоғарыда егжей-тегжейлі сипатталған) мен меншікті айналым қаражаты арасындағы айырмашылық ретінде анықталады.

Ал ағымдағы өтімділік коэффициентінің (Ktl) жоспарлы мәнін есептеу келесі формула бойынша орындалуы мүмкін:

Жоспарланған Ktl \u003d Операциялық циклдің ұзақтығы x Қаражаттың орташа күнделікті шығысы / Қысқа мерзімді міндеттемелер.

Кесте 2. Қаржылық тұрақтылық моделін құрудың бастапқы деректері, мың рубль

		Дереккөз	Деректер ұсынылған күн
	Ақшалай қаражат
	Дебиторлық берешек
	Шикізат пен материалдар қоры, таза
	Аяқталмаған өндіріс
	Дайын өнім қоры, таза
	Берілген аванстар (негізгі құралдар бойынша аванстарды қоспағанда)
	Коммерциялық кредиторлық берешек
	Тұрақты міндеттемелер (еңбекақы және салықтар бойынша қарыздар)
	Алынған аванстар – сыртқы
	ҚҚС-сыз сатудан түскен түсім
	Өткізілетін өнімге арналған шикізат пен материалдар
	Сатылған тауардың құны
	Кезеңдегі күндер саны	Күнтізбе

Кесте 3. Айналым деректері, күндер

	Көрсеткіштер
	«Дебиторлық берешек»
	Ақшалай қаражат
	Берілген аванстар*
	Шикізат қорлары
	Аяқталмаған өндіріс
	Дайын өнімнің қорлары
	Алынған аванстар
	Шикізат пен материалдарды жеткізу бойынша «Кредиторка».
	Басқа «несие беруші»
	Жұмыс циклі
	қаржылық цикл

* Негізгі құралдар бойынша аванстарды қоспағанда.

Кесте 4. Бизнестің қаржылық тұрақтылығын басқару моделі

	Көрсеткіштер	Есептеулер жүргізілген күн
	Қаражаттың орташа тәуліктік шығысы, мың рубль
	Айналым қаражатына жалпы қажеттілік, мың рубль.
	Қысқа мерзімді міндеттемелер, мың рубль
	Айналым қаражатын қаржыландыру қажеттілігі, мың рубль.
	Меншікті айналым қаражаты, барлығы, мың рубль
	Қысқа мерзімді несиелерге қажеттілік, мың рубль
	Жоспарланған ағымдағы өтімділік, бірлік

Ұсынылған модель операциялық және қаржылық циклдардағы өзгерістер ағымдағы өтімділік коэффициентінің мәніне қалай әсер ететінін қадағалауға мүмкіндік береді. Мысалы, 4-кестеде бірінші тоқсанда компанияның ағымдағы өтімділік коэффициенті 1,9 жеткілікті жоғары екендігі көрсетілген. Бірінші тоқсаннан кейін жағдай күрт өзгереді. Компания жеткізушілермен жұмыс істеу шарттарын қайта қарады - олар бір айдың орнына екі айға кейінге қалдырылған төлем алды. Және, тиісінше, ағымдағы өтімділік 1-ге дейін төмендеді. Бұл компанияның өз айналым қаражатынсыз дерлік істей алатынын білдіреді.

Бірақ, 4-кестеден көріп отырғанымыздай, тамыз және қыркүйек айларында кәсіпорын шикізат қорын ұлғайтқан кезде өтімділік өскен жоқ. Керісінше, коэффициент мәні 1,9-дан 1,5-ке дейін төмендейді. Бұл шикізаттың қосымша қорын сатып алуды қысқа мерзімді қарыз есебінен қаржыландыру жоспарланып отырғанымен түсіндіріледі.

Пікір практик

Дмитрий Костылев, «Олант» сауда үйінің қаржы директоры

Мен автормен келісемін. Айналымдағы ықтимал өзгерістерді, ең алдымен, «кредиторлар», «дебиторлық қарыздар» және акцияларды мұқият жоспарлау қажет. Егер бұл ереже сақталмаса, онда оң операциялық табыстылық жағдайында да компанияның жеткізушілер алдында мерзімі өткен міндеттемелері болады, бұл жабдықтаушылар тарапынан тауарлық несиелеу жағдайларының нашарлауына әкелуі мүмкін. Сонымен қатар, банктер әдетте өздерінің айналым қаражатын талап етеді. Рас, тарихи тұрғыдан бұл ең алдымен жетекші компанияларға қатысты көтерме сауда(мерзімі өткен дебиторлық берешек бойынша резерв құру қажет). Біздің компанияда біз бірінші кезекте жеткізушілерге кредиторлық берешектің айналым кезеңдерінің қажетті арақатынасын реттеуге, бір жағынан, және түгендеуал сатып алушылармен өзара есеп айырысу бойынша дебиторлық берешек – екінші жағынан. Айналым құралдарының бұл түрлерінің айналым мерзімі «кредитордың» айналым мерзімінен төмен болмауы керек. Сонымен қатар, егер сіз талдауды егжей-тегжейлі қарастырсаңыз, практикалық нәтиже болады тауар белгісіжәне өнім санаты. Бұл ереже бірнеше ондаған және жүздеген мың элементтердің кең ассортименті үшін өте маңызды.

Қорытындылай келе, операциялық және қаржылық циклдердің мәнін түсіну барлық мүмкіндіктерді беретінін атап өткен жөн. қажетті ақпаратменшікті айналым қаражатының қажеттілігін есептеу. Бірақ бұл үшін қаржы директоры бизнестің мәнін түсінуі керек, кәсіпорынның бизнес-процестері қалай құрылғанын, олардың қаншалықты оңтайлы екенін және оларды оңтайландырудың резервтері бар-жоғын түсінуі керек.

Және одан әрі. Есептеулер жүргізген кезде жыл ішінде меншікті айналым құралдарының құны үнемі өзгеретінін ескеру қажет, сондықтан ай сайын жоспарлы және нақты көрсеткіштерді салыстыра отырып, үлгі параметрлерінің өзгеруін үнемі бақылау маңызды. Мақалада ұсынылған жүйе осы мақсаттар үшін ең қолайлы болып табылады. Қаржылық және операциялық циклдер мерзімдерінің, олардың бизнестің қаржылық тұрақтылығына әсер етуінің толық мәні мен маңыздылығын тек қаржы директоры ғана түсініп қана қоймай, басқарушылардың әрбір элементі үшін жауапкершілігін белгілеу пайдалы болар еді. операциялық цикл. Мұны байланыстыру арқылы жасауға болады қолданыстағы жүйесәйкес көрсеткіштермен бонустар мен бонустар.

Қаржылық цикл – кредиторлық берешекті өтеу күні (сатып алушылардың жабдықтаушылардан алған материалдар мен шикізатты төлеуі) мен дебиторлық берешекті өтеу (сатып алушылардан алған өнімі үшін ақшалай қаражатты алу) аралығында жасалатын кезең. Бұл ұғымның екінші атауы – ақша айналысының циклі.

Қаржылық циклдің ұзақтығы келесі формуламен анықталады:

PFC \u003d POPZ + PODZ - POKZ,

мұндағы POPP – тауарлы-материалдық қорлардың айналыс кезеңі;

PODZ – айналыс кезеңінің көрсеткіші;

POKZ – кредиторлық берешектің айналыс кезеңінің көрсеткіші.

Жоғарыда айтылғандарға сүйене отырып, қолма-қол ақша айналымының ұзақтығы негізгі операцияларды жүзеге асыру кезінде қаражаттың шығуымен байланысты орташа ұзақтығымен сипатталады. өндірістік қызмет, және олардың өндірістік-қаржылық қызметі нәтижесінде ағын.

Басқаша айтқанда, қаржылық цикл - бұл олардың айналымнан алшақтататын уақыты. Бұл көрсеткіштиімділігін анықтау үшін қажет экономикалық қызметпән.

Кәсіпорынның қарамағында әрқашан резерві болады, қажет болған жағдайда оны пайдалана алады. Біз кредиторлық берешекпен ұсынылған ақшалай ресурстар туралы айтып отырмыз. Шынында да, өндіріске салынған ақшаны олардың қысқа мерзімді тапшылығын жабу үшін ол жерден жай ғана шығаруға болмайды. Сондықтан тауарлы-материалдық қорларды төмендетілген бағамен сату туралы мәселе жоқ. Бұл дебиторлық берешекке де қатысты. Алу үшін қосымша қаражаткәсіпкерлік субъектісі іздейді белгілі бір өзгерістерборышкерлермен қарым-қатынаста.

Кәсіпорынның қаржылық циклі сол кредиторлық берешектің тиімді реттелуін көрсетеді. Осылайша, төлем сәтін сәтті басқаруға болады, ал қиын жағдай туындаған жағдайда мұндай қарызды өтеу кейінге қалдырылуы мүмкін. Басқаша айтқанда, ол ағымдағы қаражат көлемін жанама түрде реттейді және бағалау кезінде ескерілуі керек қаржылық қызметкомпаниялар.

Субъектінің қызметін талдау кезінде сарапшылар операциялық және қаржылық циклдер арасындағы байланысты атап өтеді, бірақ сонымен бірге олар кәсіпорын қызметінің әртүрлі аспектілерін сипаттайды. Сонымен, операциялық циклдің көмегімен компанияның технологиялық аспектілері беріледі. Ол қай уақытты көрсетеді қаржылық ресурстартауарлы-материалдық қорлар мен дебиторлық берешек түрінде тоқтатылады.

Қаржылық цикл қызметтің қаржылық жағын дәл көрсетеді. Вексельдерді төлеуге байланысты кәсіпорында белгілі бір уақыттық кідіріс пайда болады – ақша ресурстарын айналымнан шығару уақыты кредиторлық берешектің орташа айналымынан аз.

Операциялық және қаржылық циклдердің динамикалық қысқаруын ескере отырып, сарапшылар бұл фактіні оң үрдіс ретінде қарастырады. Өлшемді азайту негізінен өндірістік процестің жылдамдығын арттыру және дебиторлық борыштың айналымын жеделдету есебінен жүзеге асырылады. Ал қаржылық цикл кредиторлық берешек айналымын біршама қысқарту арқылы қысқартылуы мүмкін.

Тиімді бизнес қауымдастығының президенті, «Бірінші кәсіпкерлер мектебі» бизнес мектебінің негізін қалаушы

Тиімді басқару үшін айналым капиталыКәсіпорын үшін қаржыландыру қажеттілігіне әсер ететін ең маңызды үш параметрді бақылау және оған әсер ету өте маңызды:

өндірістік цикл;

қаржылық цикл;

операциялық цикл.

Өндірістік цикл

Өндірістік цикл кәсіпорын жеткізушілерден шикізат пен материалдарды (немесе сауда компаниясы жағдайында тауарларды) алған сәттен басталып, дайын өнімді (тауарларды) тұтынушыларға жөнелтумен аяқталады.

Бұл термин онша қолайлы емес екені анық сауда компаниялары, бірақ, соған қарамастан, ол жалпы қабылданған деп саналады, сондықтан ол оларға да қолданылады.

Бұл жерде біз шығындардың жіктелуіне ұқсастық жасай аламыз. Пайда мен залал туралы есепте өндіріс шығындары бар. Өзінің атауына қарамастан, кез келген компанияда, соның ішінде сауда компанияларында мұндай шығындар тобы болуы мүмкін.

Кәсіпорынның өндірістік циклі неғұрлым қысқа болса, соғұрлым жақсы болатыны анық. Компанияның кез келген активтері қаржыландыруды қажет етеді. Сондықтан компанияның ақшасы инвентарлық қорда неғұрлым ұзақ болса, соғұрлым нашар және керісінше.

Кәсіпорынның өндірістік цикліне мыналар әсер етеді:

шикізат пен материалдар қорларының айналым мерзімі;

аяқталмаған өндірістің айналым мерзімі;

дайын өнім (немесе сауда компаниясы жағдайында тауарлар) қорларының айналым мерзімі.

Сондықтан тауарлық-материалдық қорлардың айналым мерзімін қысқарту арқылы өндіріс циклін қысқартуға болады.

қаржылық цикл

Қаржылық цикл материалдарды (тауарларды) жеткізушілерге төлем жасаған кезден басталады және жөнелтілген өнім (тауарлар) үшін сатып алушылардан ақша алған кезде аяқталады.

Әлбетте, қаржылық цикл неғұрлым ұзақ болса, соғұрлым айналым қаражатына қажеттілік артады. Сондықтан қаржылық циклді азайту үшін әртүрлі әдістерді қолданып көру керек.

Кәсіпорынның қаржылық айналымына мыналар әсер етеді:

кредиторлық берешектің айналым мерзімі;

дебиторлық берешектің айналым мерзімі.

Өндірістік қаржылық циклден айырмашылығы оның теріс болуы да мүмкін екеніне назар аудару қажет. Кәсіпорын дайын өнімді (немесе тауарды) ол өндірілмейінше (немесе тауар сатып алынғанша) жөнелте алмайды. Сондықтан дайын өнімді (тауарды) жөнелту шикізат пен материалдарды (немесе тауарларды) сатып алудан ерте болуы мүмкін емес.

Ақша қозғалысына келетін болсақ, ол кез келген уақытта болуы мүмкін. Егер компания жеткізушілерге тұтынушылардан ақша алғанша кеш төлесе, онда қаржылық цикл теріс болады.

Жұмыс циклі

Операциялық цикл – бұл кәсіпорынның ағымдағы (ағымдағы) активтері толық айналымды жасайтын уақыт кезеңі.

Кімге ағымдағы активтеркомпаниялар кіреді:

ақшалай қаражат;

дебиторлық берешек (оның ішінде жеткізушілерге алдын ала төлемдер);

шикізат пен материалдар;

аяқталмаған өндіріс;

дайын өнім (тауар).

Әлбетте, операциялық цикл өндірістік циклден аз болуы мүмкін емес. Көп жағдайда ол одан асып түседі.

Сондай-ақ, өндірістік цикл сияқты операциялық циклді қысқартуға ұмтылу керек екені анық, өйткені айналым активтері неғұрлым тез айналатын болса, соғұрлым компания үшін жақсырақ болады.

Өндірістік, қаржылық және операциялық циклдердің арақатынасы

Осы үш цикл бір-бірімен байланысты (қараңыз. Күріш. бір). Шын мәнінде, бұл сурет қарым-қатынастың мүмкін нұсқаларының біреуін ғана көрсетеді.

Күріш. 1. Өндірістік, қаржылық және операциялық циклдің өзара байланысы

Барлық кәсіпорындар жабдықтаушылардан алдын ала төлемсіз материалдық ресурстарды алып, тұтынушылардан алдын ала төлемсіз өз өнімдерін жөнелте бермейді.

Операциялық, өндірістік және қаржылық циклдер арасындағы байланыстың барлық мүмкін нұсқалары көрсетілген кесте 1.

1-кесте. Мүмкін опцияларкәсіпорынның операциялық, өндірістік және қаржылық циклдарының арақатынасы

Айналым қаражатын пайдалану тиімділігі бойынша компания үшін сегізінші нұсқа ең жақсы. Шынында да, бұл жағдайда компания алдымен тұтынушылардан аванстық төлем алады, содан кейін жабдықтаушылардан материалдық ресурстарды алады, содан кейін өнімді жөнелтеді және содан кейін ғана жеткізушілерге ақша төлейді.

Ең нашар нұсқа жетінші болып табылады, өйткені бұл жағдайда кәсіпорын алдымен жабдықтаушыларға алдын ала төлем жасайды, содан кейін ол материалдық ресурстарды алады, содан кейін ол дайын өнімді жөнелтеді, содан кейін ғана сатып алушылардан ақша алады.

Пайдаланылған айналым қаражатының тиімділігін арттырудың негізгі принциптері

Бұл принциптер операциялық, өндірістік және қаржылық циклдер ұғымдарымен байланысты өте айқын логикадан туындайды.

Айналым қаражатын тиімді пайдаланудың негізгі принципі- компанияның операциялық циклін қысқартуға:

өндірістік циклді қысқарту;

қаржылық циклді қысқарту.

Өз кезегінде өндірістік циклді қысқартуға ұмтылу қажет:

шикізат пен материалдар қорларының айналым мерзімін қысқарту;

аяқталмаған өндірістің айналым мерзімін қысқарту;

дайын өнімнің (немесе тауардың) айналым мерзімін қысқарту.

Қаржылық циклдің қысқаруы мыналарға байланысты болуы керек:

дебиторлық берешектің айналым мерзімін қысқарту;

кредиторлық берешек кезеңінің ұлғаюы.

Өндірістік циклге келетін болсақ, оның құрамдас бөліктерінің біреуі ғана мақсатты әсерге ұшырамауы мүмкін. Бұл, әрине, аяқталмаған өндірістің айналым мерзімі, яғни өндіріс мерзімі туралы.

Кейде бұл параметрді өндіріс технологиясын бұзу арқылы ғана азайтуға болады. Әрине, бұлай етпеген дұрыс, өйткені нәтижесінде сапасыз өнім алуға болады, бұл сайып келгенде кәсіпорынның қаржылық-экономикалық жағдайына әсер етеді.

Дегенмен, кейбір жағдайларда оңтайландыру өндірістік процестерөндіріс технологиясын бұзбай өндіріс мерзімін қысқартуға мүмкіндік береді. Егер осы бағыттағы жұмыстың тиімділігін арттырудың барлық резервтері ашылған болса, онда өндіріс уақытын тек заманауи жабдықты пайдалану арқылы қысқартуға болады (тіпті әрқашан емес).

Жаңа жабдықты сатып алу айтарлықтай инвестициялық шығындарға әкелуі мүмкін. Яғни, мұндай шешімнің арқасында кәсіпорын айналым қаражатына қажеттілігін азайта алады, бірақ инвестиция көлемін арттырады.

Сонымен қатар, инвестициялық шығындар компанияның айналым қаражатына қажеттілікті азайту арқылы алатын үнемдеуінен айтарлықтай көп болуы мүмкін. Кейбір жағдайларда жинақтың айналым қаражатына жинақталған әсері инвестициялық шығындардан басым болғанша компания бір жылдан астам жұмыс істеуі керек.

Өндірістік циклдің қалған екі құрамдас бөлігіне келетін болсақ, онда әдетте маневр үшін көбірек орын бар деп айтуға болады.

Шикізат және материалдар қорларының айналым мерзімі үлкен дәрежеденегізгі материалдық ресурстармен қамтамасыз ету саласындағы компанияның саясатына байланысты. Бұған қоса, жеткізушілер бұған, атап айтқанда, өз өнімдерін қаншалықты жылдам жеткізе алатындығына әсер ете алады.

Өйткені, жеткізушілер компанияны қажетті ресурстармен тез қамтамасыз ете алмайтындықтан, компания қоймада материалдардың үлкен қорын сақтай алады. Кейбір жағдайларда компанияға осы параметр бойынша жұмыс істеу тиімдірек болатын басқа жеткізушілерді табуға болады.

Шын мәнінде, әрине, жеткізушілерді таңдау негізінде жасалуы керек кешенді талдау, оның ішінде басқа да маңызды параметрлерді, атап айтқанда, төлем шарттарын бағалау.

Кәсіпорын сонымен қатар сатуды жоспарлау сапасын, сондай-ақ өткізу процесінің өзін жүзеге асыру тиімділігін арттыру арқылы дайын өнімнің (немесе тауардың) айналым мерзіміне әсер ете алады.

Дайын өнім (тауар) қорының көп болуы сатуды жоспарлау процесінің сапасыздығынан болуы мүмкін. Бұл жағдайда компания өзін сақтандырады және қоймада қомақты қорларды сақтайды.

Өткізу процесінің тиімділігін арттыру дайын өнімнің айналым уақытын қысқартуға да оң әсерін тигізуі мүмкін. Кәсіпорын өнімін неғұрлым тез сата алса, соғұрлым оның айналым мерзімі қысқарады.

Кәсіпорынның қаржылық циклін қысқарту бөлігінде негізгі күш-жігерді дебиторлық борыштың айналым мерзімін барынша қысқартуға және кредиторлық берешектің айналым мерзімін ұлғайтуға бағыттау қажет. Қарапайым сөзбен айтқанда, сіз клиенттерден ақша мүмкіндігінше ерте түсуін және жеткізушілерге төлемдердің мүмкіндігінше кешіктірілуін қамтамасыз етуге тырысуыңыз керек.

Бәлкім, дебиторлық берешектің айналымын азайту үшін клиенттерге біраз жеңілдіктер жасауға тура келетін шығар. Мысалы, компания өз клиенттеріне төлем мерзімін қысқартқаны үшін жеңілдіктер ұсына алады.

Керісінше, кредиторлық берешектің айналымын ұлғайту үшін ресурстарды жеткізушілерден қолайлы емес бағамен, бірақ төлемді кейінге қалдыру арқылы сатып алу қажет болуы мүмкін.

Сонымен, айналым капиталын басқару тиімділігін арттыру үшін кәсіпорын өзінің операциялық, өндірістік және қаржылық циклдерін нақты бақылауы қажет. Біз осы циклдардың барлығын азайту мүмкіндіктерін табуды үйренуіміз керек.

Ескерту: осы мақаланың тақырыбы семинарда толығырақ талқыланады