ХЕДЖИРАНЕ
ХЕДЖИРАНЕ
(Хеджиране срещу инфлация) Защита на вашия капитал от инфлационни шокове чрез закупуване на акции (акции) или инвестиране в други активи, чиято стойност трябва да се повиши с покачването на цените.
Финанси. Речник. 2-ро изд. - М.: "ИНФРА-М", Издателство "Вес Мир". Брайън Бътлър, Брайън Джонсън, Греъм Сидуел и др. Осадчая И.М.. 2000 .
ХЕДЖИРАНЕ
ХЕДЖИРАНЕ - форма на застраховка на цената и печалбата при извършване на фючърсни сделки, когато продавачът (купувачът) едновременно закупува (продава) съответния брой фючърсни договори. ХЕДЖИРАНЕТО дава възможност на предприемачите да се застраховат срещу възможни загуби до момента, в който сделката бъде ликвидирана за определен период от време, повишава гъвкавостта и ефективността на търговските операции и намалява разходите за финансиране на търговията с реални стоки. ХЕДЖИРАНЕТО ви позволява да намалите риска на страните: загубите от промените в цените на стоките се компенсират от печалби от фючърси.
Речник на финансовите термини.
Хеджиране
Финансов речник на Финам.
Хеджиране
Хеджиране - на валутните пазари - покупката (продажбата) на валутни договори за период едновременно с продажбата (покупката) на парична валута със същата дата на доставка и обратната операция с действителната доставка на валутата.
На английски:Хеджиране
Финансов речник на Финам.
Хеджиране
Хеджиране - на пазарите на реални стоки - намаляване на риска от загуби поради неблагоприятни промени в пазарните цени за стоки, които трябва да бъдат продадени или закупени на бъдещи цени.
При хеджирането продавачът (купувачът) на дадена стока сключва договор за нейната продажба (покупка) и същевременно извършва фючърсна сделка с противоположен характер. В този случай всяка промяна в цената носи на продавачите (купувачите) загуба по един договор и печалба по друг.
Финансов речник на Финам.
Хеджиране
Хеджиране - на пазарите за фючърсни договори - защитата на отворени позиции в риск, чиято цена трябва да се колебае през периода, докато позицията остава в риск.
Финансов речник на Финам.
Хеджиране
Хеджиране - на фючърсните пазари - форма на застраховка на цената и печалбата при извършване на фючърсни сделки, когато продавачът (купувачът) едновременно купува (продава) съответния брой фючърсни договори.
Финансов речник на Финам.
Хеджиране
Хеджирането е застраховка срещу риска от промени в цените чрез заемане на противоположна позиция на паралелен пазар.
Хеджиране:
- дава възможност да се застраховате срещу възможни загуби до момента на ликвидиране на сделката за определен период;
- осигурява повишена гъвкавост и ефективност на търговските операции;
- осигурява намаляване на разходите за финансиране на търговията с реални стоки;
- ви позволява да намалите рисковете на страните: загубите от промените в цените на стоките се компенсират от печалби от фючърси.
На английски:Хеджиране
Финансов речник на Финам.
Хеджиране
Какво хеджиране?
Съвременната икономика се характеризира със значителни колебания в цените на много видове стоки. Производителите и потребителите са заинтересовани от създаването на ефективни механизми, които да ги предпазят от неочаквани промени в цените и да минимизират неблагоприятните икономически последици.
В дейността на всяка компания, независимо дали е инвестиционен фонд или земеделски производител, винаги има финансови рискове. Те могат да бъдат свързани с всичко: продажба на произведени продукти, риск от амортизация на капитала, инвестиран във всякакви активи, покупка на активи. Това означава, че в хода на своята дейност фирми, други юридически и физически лица са изправени пред възможността в резултат на дейността си да получат загуба или печалбата да не бъде това, което са очаквали поради непредвидена промяна в цените за този актив, с който се извършва операцията. Рискът включва както възможността за загуба, така и възможността за печалба, но хората в повечето случаи са склонни да рискуват и затова са готови да се откажат от повече печалба, за да намалят риска от загуба.
За това са създадени производни финансови инструменти-форуърди, фючърси, опции- и операции за намаляване на риска, използващи тези деривативи се наричат хеджиране(от англ. hedge, което означава ограждам с плет, ограничавам, избягвам пряк отговор).
Концепцията за хеджираненевъзможно за разкриване риск.
рискувай- вероятността (заплахата) от загуба на част от своите ресурси, недостиг на доходи или извършване на допълнителни разходи в резултат на определени финансови транзакции.
Всеки актив, паричен поток или финансов инструмент е обект на риск от обезценка. Тези рискове, според общоприетата класификация, се делят основно на ценови и лихвен. Отделно може да се отдели рискът от неизпълнение на договорни задължения (тъй като финансовите инструменти по същество са договори), наречен кредитен риск.
По този начин, хеджирането еизползването на един инструмент за намаляване на риска, свързан с неблагоприятното въздействие на пазарни фактори върху цената на друг инструмент, свързан с него, или върху генерираните от него парични потоци.
Обикновено средства за хеджиранепросто застраховка срещу риска от промени в цената на актив, лихвен процент или обменен курс с помощта на деривативни инструменти, всичко това е включено в концепцията хеджиране на финансов риск(защото все още има други рискове, като оперативни). финансов риске рискът, на който е изложен пазарен агент поради зависимостта си от пазарни фактори като лихвени проценти, обменни курсове и цени на стоките. Повечето финансови рискове могат да бъдат хеджирани поради наличието на развити и ефективни пазарикъдето тези рискове се преразпределят между участниците.
Хеджиране на рискасе основава на стратегия за минимизиране на нежеланите рискове, следователно резултатът от операцията може да бъде и намаляване на потенциалната печалба, тъй като печалбата, както знаете, е в обратна зависимостс риск.
Ако по-рано хеджирането се използваше единствено за минимизиране на ценовия риск, сега целта на хеджирането не е да премахне рисковете, а да ги оптимизира.
Механизъм за хеджиранесе състои в балансиране на пасиви на паричния пазар (стоки, ценни книжа, валути) и в обратна посока на фючърсния пазар. Така че, за да се защити срещу парични загуби по определен актив (инструмент), може да се отвори позиция върху друг актив (инструмент), който според хеджъра е в състояние да компенсира този вид загуба.
По този начин, Жив плет (жив плет)е специфична инвестиция, направена за намаляване на риска от движение на цените, като опции или къси продажби;
Цената на хеджирането трябва да се оцени, като се вземат предвид възможните загуби, ако хеджирането бъде изоставено. В тази връзка трябва да се отбележи, че стратегиите, базирани на деривативни финансови инструменти, се използват вместо традиционните методи именно поради по-ниските режийни разходи поради високата ликвидност на пазарите на деривати.
Речник на термините и съкращенията на валутния пазар, Forex EuroClub.
Хеджиране
Застраховка загуба. Операция, предприета от търговец или дилър, който желае да защити открита позиция в риск, предимно продажба или покупка на стока, валута, ценни книжа и т.н., чиято цена трябва да варира през периода, през който позицията остава в риск. Например, производител е сключил договор за продажба на голяма партида стоки за шест месеца. Ако производството му зависи от доставката на суровини, чиято цена варира, и ако не разполага с достатъчно запаси от тези суровини, то е в рискова позиция. Той може да реши да осигури позицията си чрез закупуване на необходимите суровини по фючърсен договор. Ако суровините трябва да бъдат заплатени в чуждестранна валута, валутните нужди на производителя могат да бъдат застраховани чрез закупуване на необходимата валута по форуърден договор или чрез опция. Такива транзакции не осигуряват пълна защита, тъй като спот и фючърсните цени не винаги съвпадат, но хеджирането може значително да намали уязвимостта на рискова позиция. Купуването на фючърси и опции за защита срещу риск е само един вид хеджиране и се нарича „дълго“ хеджиране. При „късо хеджиране“ нещо се продава, за да покрие рисковете. Например, мениджър на фонд може да има голям дългосрочен инвестиционен пакет с фиксиран доход и се страхува, че очаквано увеличение на лихвените проценти ще намали стойността на портфейла. Този риск може да бъде застрахован чрез продажба на лихвени фючърси на пазара на финансови фючърси. Ако лихвените проценти се покачат, загубата на стойността на портфейла от ценни книжа ще бъде компенсирана от печалбите, получени чрез компенсиране на продажбата на фючърси на по-ниска цена.
Терминологичен речник на банковите и финансови термини. 2011 .
Синоними:
Вижте какво е "HEDGING" в други речници:
- (от английското застраховане на хеджиране, гаранция) отваряне на сделки на един пазар за компенсиране на влиянието на ценови рискове от еднаква, но противоположна позиция на друг пазар. Обикновено хеджирането се извършва, за да се застраховат рисковете от промени в цените ... ... Wikipedia
хеджиране- Стратегия за управление на риска, насочена към намаляване или възстановяване на потенциални загуби, дължащи се на колебания в цените. [Отдел за лингвистични услуги на Организационния комитет на Сочи 2014 г. Речник на термините] хеджиране Застраховка на членове… … Наръчник за технически преводач
- (хеджиране) Операция, предприета от търговец или дилър, който иска да защити отворена позиция в риск (отворена позиция), предимно продажба или покупка на стока, валута, ценна книга и т.н., чиято цена трябва да варира през . .. ... Речник на бизнес термините
- (хеджиране) Операция, която има за цел да намали риска, произтичащ от други операции. Ако компанията разполага със складови наличности от стоки, тогава тя е изложена на риск от загуби в случай на спад на цената. Тази загуба може да бъде избегната чрез хеджиране... Икономически речник
Застраховка за загуба, застрахователна сделка Речник на руските синоними. хеджиране съществително, брой синоними: 6 застраховка (5) ... Речник на синонимите
Хеджиране- застраховка на участниците в търговска сделка срещу загуби, свързани с евентуална промяна на цените по време на нейното изпълнение. Чрез сключването на договор на фючърсния пазар, хеджърът се договаря с контрагента за доставката на своите стоки предварително ... ... Икономически и математически речник
Хеджиране- – застраховане на финансови рискове чрез заемане на противоположна позиция на актива на пазара. Например, една компания произвежда определен брой тонове масло на месец. Но тя не знае колко ще струват продуктите й след три месеца. Тя получава… Банкова енциклопедия
Застраховане на валутни и други рискове при външнотърговски и кредитни операции, промени във валутата на търговска или кредитна сделка, създаване на резерви за покриване на евентуални загуби и др. В по-тесен смисъл, застраховане на валутен риск чрез ... ... Правен речник
- [Речник на чуждите думи на руския език
Хеджиране- (англ. хеджиране, от hedge to protect) термин, използван в банкирането, обмена и търговска практиказа позоваване на различни методи за застраховане на валутен риск ... Енциклопедия на правото
Книги
- Основи на финансовото изчисление. Портфейли от активи, оптимизация и хеджиране. Учебник, Юрий Федорович Касимов, Ал-Натор Мохамед Субхи, Алексей Николаевич Колесников. Третата част се занимава със стохастични методи за анализ финансовите пазари. Той очертава съвременната теория на портфейла (теория на Маркович) и модела за ценообразуване на финансови активи (CAPM).…
Хеджиране(на английски hedging, от английски hedge ( жив плет) - пречка, застраховка, гаранция) е намаляване на риска, застраховка срещу загуби, причинени от промяна в пазарните цени на стоките в сравнение с тези цени, които са били взети предвид при сключването на договора.
Целта на хеджирането (застраховката на риска): защита срещу неблагоприятни промени в пазарните цени, стоковите активи, лихвените проценти и т.н. Например, инвеститорът има акции на Газпром в портфолиото си, но той е предпазлив от намаляване на цените на този инструмент, така че отваря на Газпром или купува и по този начин се застрахова срещу падане на цените на този актив.
Значението на хеджирането: купувачът/продавачът на стока сключва договор за нейната покупко-продажба и в същото време извършва транзакция от противоположен характер на фючърси, т.е. купувачът сключва сделка за продажба и продавачът - за закупуване на стоки.
Механизъм за хеджиране: балансиране на пасивите на паричния пазар (стоки, валути) и обратно по посока на фючърсния пазар.
Резултат от хеджирането: намаляване на рисковете и намаляване на възможната печалба.
Един от най-разпространените е фючърсно хеджиране. Появата на фючърсите е причинена от необходимостта да се застрахова срещу промени в цените на стоките. Първите операции с фючърсни договори бяха направени именно за защита срещу резки промени на пазара. До 50-те години на миналия век хеджирането се използва само за тегления. В момента целта на хеджирането не е премахване, а оптимизиране на рисковете.
В допълнение към операциите с фючърси, операциите с други фючърсни инструменти, като форуърдни договори и опции, също могат да се считат за хеджиращи операции. Съгласно МСФО обаче продажбата на опция не може да бъде призната за сделка за хеджиране.
|
Има два основни вида хеджиране:
Категории застрахователен рискВидове рискове, които могат да бъдат защитени чрез хеджиране: Стратегии за хеджиранеСтратегия за хеджиранее набор от специфични инструменти за хеджиране и как те се използват за намаляване на ценовия риск. Всички стратегии за хеджиране се основават на успоредно движениеспот цената и фючърсната цена, което води до възможност за възстановяване на загубите, понесени на пазара на реални стоки, на пазара на деривати. В зависимост от целите има:
Селективното и предварително хеджиране е най-широко използваното от всички фирми. |
Печеленето не е достатъчно за успех в бизнеса висока печалба, също така е необходимо да се минимизират разходите и особено загубите. Всякакви предприемаческа дейностноси елемент на непредсказуемост: често всеки може да промени обстоятелства извън контрола на участниците в сделката. Естествено е невъзможно да се предвидят всички пазарни колебания и възможни форсмажорни обстоятелства, но можете да опитате да застраховате бизнеса си срещу големи финансови загуби. Тази дейност се нарича хеджиране.
Какъв набор от мерки е това, какви инструменти могат да се използват за хеджиране, колко ефективен ще бъде за бизнеса, ще обясним и покажем с конкретни примери.
Какво е хеджиране
Това е английски термин (англ. Hedging), идва от "hedge" - гаранция, застраховка. В модерните финансови дейности хеджиране- набор от действия, насочени към управление на паричните рискове чрез въздействие върху възможната динамика на стойността на бъдещите активи. Застрахованият по този начин продавач или купувач се нарича хеджър.
Смисълът на хеджирането е да се застрахова срещу възможни пазарни колебания чрез едновременно заемане на две противоположни позиции в активите. Така, независимо какво се случва с пазарната ситуация, инвеститорът, търговецът, продавачът или купувачът ще получи точно това, което е планирал като резултат.
ВАЖНО!Хеджирането гарантира избягване на финансови загуби, но по този начин елиминира възможността за получаване на допълнителна печалба чрез възползване от благоприятен обрат на пазарната ситуация. Да хеджирате означава да се защитите от потенциален рискс цената на по-ниски потенциални печалби.
НАПРИМЕР.Компанията добива желязна руда. Според прогнозите цената на този ресурс ще падне значително след тримесечие. Ръководството на компанията, за да не загуби бъдещи печалби, може да отиде по един от двата начина:
- продайте част от договорите за доставка, като по този начин намалите разходите за добив и леко намалите обема на продукцията („недостатъчно възстановената“ печалба от цената на рудата се компенсира от постъпленията от договорите);
- фиксират цената на продуктите си за определен период чрез сключване на подходящо споразумение.
Ако прогнозата се окаже грешна (желязната руда не поевтинява, а поскъпва), компанията няма да може да се възползва от тази благоприятна среда, като е получила само планираната печалба и нищо повече.
Купувачът също може да застрахова своите сделки, като извършва такива сделки.
Къде най-често се използва хеджирането?
Използването на хеджиране е популярно при търговията с глобални стоки, както на, така и извън борсите. Активите могат да бъдат:
- ценни книжа;
- метали;
- енергийни носители;
- царевица;
- валута и др.
Механизъм за хеджиране
За да се осигури управление на риска, се сключва споразумение не по отношение на самата сделка, а по отношение на задълженията за този актив - производна. Производното има редица характеристики:
- целта на деривата не е да продаде актива, а да хеджира риска;
- за разлика от конвенционалния договор, деривативът е формалност;
- това е вид ценна книга, може да се продава самостоятелно, независимо от актива (от едната страна или и от двете);
- цената на деривата не трябва да бъде фиксирана към цената на базовия актив, въпреки че обикновено се променя с нея;
- купувачите и продавачите на деривати може да не са непременно собственици на самия актив;
- възможно е сключването на дериват не само върху базовия актив, но и върху друг дериват (например опция за форуърдна сделка);
- производните се уреждат в бъдеще време.
СПРАВКА!Хеджирането възниква, когато страна по транзакция сключи договор на пазара на активи и в същото време (или по-рано) на пазара на деривати.
AT Руска федерациярегламентирани са действия, свързани с деривати федерален закон№ 39-FZ "На пазара на ценни книжа" от 22 април 1996 г.
Хеджиращи инструменти
Възможните финансови рискове могат да бъдат застраховани чрез използване на различни икономически инструменти. Те се наричат деривати, тъй като се основават не на продажбата на самия актив, а на използването на един или друг дериват.
ВНИМАНИЕ! Дериватите, както и самите активи (стоки, пасиви, ценни книжа), се продават по законите на пазара, а участниците в сделките с тях са едни и същи.
Помислете за най-често срещаните инструменти за хеджиране:
- Фючърси(от англ. "future" - "бъдеще") - инструмент, който определя задължението на страните да заплатят за определен актив или дериват в определена сума цената, договорена от страните в този договор. Това е строго споразумение, обвързващо и за двете страни. Фючърсите се регулират от борсата, която поема гаранция за това - малък процент от договора. Най-ликвидният дериват от всички, но и този с най-висока степен на риск.
- Напред(от англ. "forward" - "напред") - инструмент, подобен на фючърси, който работи извън борсата. Най-често се използва при валутна търговия.
- опция(от английски. «
option" - "параметър, опция") - финансов инструмент, който позволява на потребителя да избере дали да използва или не правото да купи/продаде актив на фиксирана цена в момента, посочен в споразумението, за разлика от фючърсен договор, където няма такъв избор. Могат да се използват борсово търгувани (стандартизирани) и извънборсови опции. Има видове опции:
- пут опции– разрешаване на продажба или непродаване на фиксирана цена;
- повикване-настроики -даване на право за покупка или некупуване на определена цена;
- двойни опции- двустранни договори.
Примери за производни
Пример за фючърси
Фирма А сключи фючърсен договор с доставчик на борсата за закупуване на 1000 тона зърно на цена от 12 000 рубли. на тон, а пшеницата е току що засята. Експерти предполагат, че заради сушата реколтата няма да е голяма и цените ще растат. Когато фючърсът изтече, ако този договор не е бил продаден преди това на друга фирма, са възможни следните опции:
- Цената на зърното на пазара не се е променила - докато и продавачът, и купувачът няма да променят баланса си.
- Реколтата се оказа по-висока от очакваната, а цената на зърното падна до 10 000 рубли. на тон Фирма А ще получи загуби в размер на 2000 рубли. на всеки тон, който ще трябва да бъде таксуван допълнително на доставчика в допълнение към сумата по договора.
- Цената се е повишила, както се очаква от купувача, зърното на датата на изпълнение на фючърса се котира на 13 000 рубли. на тон В този случай фирма А получава планираната печалба, а доставчикът има загуба от 1000 рубли. на всеки тон, тоест балансът ще намалее с тази сума.
В допълнение към тези финансови потоци, при сключването на фючърс, фирма А плаща задължителната борсова лихва - гаранционната сигурност на сделката (от 2 до 10%, в зависимост от правилата на борсата).
ЗАБЕЛЕЖКА!Истинско зърно по фючърсна сделка не се прехвърля.
Пример за напред
Verum сключи форуърден договор с Dilogia за придобиване на 100 от нейните акции за шест месеца на цена от 200 рубли. на акция. В определеното време представителите на Verum ще преведат 20 000 рубли по сметката на Dilogy, а представителите на Dilogy ще предоставят на Verum 100 акции. Няма опции. Ако сделката е извършена чрез посредник, той има право на комисионна, възможни са някои режийни разходи за регистрация.
Вариант Пример
- През 2016 г. фирмата придоби опция, която й позволява да закупи $10 000 на цена от 50 рубли за една година. за долар. От година по-късно курсът се повиши до 57 рубли. за долар, тази опция се оказва печеливша и компанията ще я използва, като реализира печалба от 7 рубли. за всеки долар, тоест 70 000 рубли.
- Индивидуалният предприемач придоби опция за правото да продаде имота си след една година на цена от 250 000 рубли. на кв.м, като се разчита на спад в цените на новите сгради. Ако това се случи, той ще упражни опцията, ще продаде имота и ще задържи разликата или още по-добре ще го купи на пазарна ценаподобна площ, оставайки на печалба. Цените на първичния пазар на недвижими имоти в Руската федерация обаче падат и към момента на упражняване на опцията цената на кв.м. не надвишава 197 000 рубли. Такава опция се оказва нерентабилна и собственикът, разбира се, няма да я използва - той има такова право.
Стратегии за хеджиране
За да се повиши ефективността на хеджирането и да се намалят финансовите рискове, дериватите могат да се използват по различни начини:
- използвайте едно производно или ги комбинирайте в удобна "пропорция";
- хеджиране на цялата търговия или само на част от нея;
- сключете сделка с деривати по-рано, отколкото с базови активи;
- сключват договори за активи и деривативи с различно време и обем;
- прилагайте деривати към хеджиращи обекти, различни от основния актив (например, когато купувате петрол, минимизирайте риска с опция за закупуване на злато).
Хеджирането е ефективен начин за застраховане срещу финансови рискове.
Какво е хеджиране на риска с прости думи? Какви инструменти, методи и стратегии съществуват?
Търговията на фондовата борса винаги е свързана с известен риск, но професионалистът може да направи този риск предвидим и управляем. Има достатъчно причини инвеститорът да се притеснява от постоянните колебания в стойността на придобитите активи, но това безпокойство може да бъде преодоляно.
Думата "хеджиране" идва от английското hedge и означава "застраховка" или "гаранция".
С други думи, хеджирането е опит за застраховане срещу рискове, когато инвеститор се опитва да компенсира промяната в цената на друг чрез закупуване на определен актив.
Също така, например, има обичайната имуществена застраховка - закупува се застрахователна полица за определена цена, което дава възможност да се получават плащания, ако нещо негативно се случи със застрахованото имущество.
По време на борсовата търговия хеджиращите транзакции са ситуации, когато се отварят транзакции на противоположни пазарни позиции, за да се компенсират възможните загуби
Хеджирането е документиране на цената на даден актив. В същото време инвеститорът ще бъде принуден да направи малки допълнителни разходи, за да се застрахова срещу големи загуби поради колебания в цената на борсовия актив в отрицателна за него посока.
Инструментите за хеджиране ви позволяват да намалите вероятността от загуба на средства в процеса на борсова търговия.
Хеджиращи инструменти
Договорите за деривати като фючърси и опции са признати от експертите за най-популярните инструменти за хеджиране. В зависимост от избора на инструмент стратегиите за хеджиране се различават.
Инвеститорът може да се опасява, че придобитият от него актив може да поевтинее и той да понесе загуби. Фючърсите и опциите ви дават възможност да зададете цена предварително. Освен това методите за хеджиране могат да се прилагат както за къси позиции, така и за дълги.
Хеджиране на фючърси
Фючърсипредполага реципрочно задължение за придобиване и продажба на актив на документирана цена на някаква бъдеща дата. Борсата осигурява изпълнението на тази сделка, като приспада от участниците от 2 до 10% от стойността на базовия актив. Тези пари са гаранция, след изпълнението на фючърсния договор те се връщат на участниците в сделката.
Фючърси могат да се сключват върху такива активи като индекс (например RTS), валути, акции, облигации, суровини и стоки
Хеджирането с фючърсни договори предполага, че операциите се извършват едновременно на пазара на реални стоки (спот) и пазара на деривати, за да се застрахова собственикът от неблагоприятни промени в цената на даден актив.
Трябва да се отбележи, че активът може да е един и същ (например акции на банка и фючърсен договор за акции на същата банка) или близък, от същата индустрия (например акции на Газпром и фючърси за природни ресурси) .
Хеджиране на опции
опцияе правото (но не и задължението) да закупите/продадете определена сума от базовия актив (съответния фючърс) преди определена дата в бъдещето. Тъй като опциите са договори за фючърси, следователно техните групи активи са еднакви.
Хеджирането на опции е процесът на покупка или продажба на фючърсен договор преди определена дата в бъдещето.
Накратко, инструментът работи съгласно следните правила: за да застраховате актив срещу амортизация, трябва да закупите пут опция или да продадете кол опция. Ако увеличението на цената на актива е нежелателно, тогава пут опцията трябва да бъде продадена или кол опцията трябва да бъде закупена.
Все пак трябва да се отбележи, че операциите по хеджиране не се ограничават до работа с фючърси и опции. Други активи също могат да се използват за застраховане на инвеститора срещу загуби.
Методи за хеджиране
- класически. Най-старият вид инвестиционна застраховка, тя се използва от фермери, които искат да защитят печалбите си при отложени транзакции (например при споразумения за доставка на селскостопански продукти, които все още не са отгледани). Състои се в това, че едновременно с договора се сключва опционно споразумение за това, че стоките ще бъдат продадени на конкретна, документирана цена. С други думи, това е застраховка на стойността на активите.
- директен. Най-простият вид застраховка. При опасения, че стойността на даден актив може да се промени в неблагоприятна за инвеститора посока, се сключва срочен договор за продажба. По този начин цената на актива е фиксирана за срока на документа.
- Изпреварващо.Използва се за защита срещу валутни рискове на етапа на планиране на транзакция и много преди реалното й завършване. Ако се планира закупуване на актив в бъдеще и сега неговата стойност е оптимална, инвеститорът придобива срочен договор, който фиксира текущата цена, която ще бъде валидна към момента на подписване на документите за сделката след известно време. време. Такъв договор може да се сключи както за покупка, така и за продажба.
- кръст. Методът традиционно се използва за застраховане на ценни книжа. Този вид хеджиране се състои в това, че фючърсни или опционни договори се сключват не върху онези ценни книжа, които вече са притежавани и чиито колебания в стойността предизвикват безпокойство, а върху други, които са подобни на пазарното поведение. В първия случай това ще бъдат акции на компания, а във втория например фючърсен договор за борсов индекс.
- Хеджиране на дестинация. Методът е приложим, ако има определен брой дълги позиции и има страх от намаляване на цената им. Инвеститорът може да закупи къси позиции за редица по-слаби ценни книжа. По този начин, в случай на реален спад на стойността, шортите ще донесат печалба и ще компенсират загубите по дългите позиции.
- Междусекторни. Този вид инвестиционна застраховка се използва, когато портфейлът съдържа ценни книжа от определена индустрия. За да се застраховате от възможни загуби, ако позициите в индустрията като цяло намаляват, можете да закупите активи от друга свързана индустрия, която има тенденция да расте, когато първата пропада. Например, ценните книжа на вътрешния национален пазар обикновено намаляват цената си, когато щатският долар се повиши. Потенциалните загуби могат да бъдат компенсирани чрез закупуване на ценни книжа на износители, тъй като укрепването на долара има положителен ефект върху тяхното представяне.
Освен това инвеститорите разграничават пълно и непълно хеджиране. В първия случай цената на актива зависи обратно пропорционално на фючърса и се променя по същите показатели като цената на фючърса. Това гарантира пълна гаранция срещу загуби, но не дава възможност за получаване на печалба. В случай на непълно хеджиране стойността на актива и бъдещето се оказват различни: тоест инвеститорът или е реализирал печалба, или е направил разходи.
Разгледайте инструментите за хеджиране, научете стратегии и ги приложете на практика.
Добър ден! Руслан Мифтахов ви приветства отново и днес ще говорим за това какво е хеджиране.
Вече говорихме за акции, облигации, търговия на фондови борси и затова е важно да знаем механизма на този процес, който засяга финансови резултатиот сделки с ценни книжа.
В края на статията не забравяйте да разгледате видеоклипа за дрифт на Ford. Засега да продължим по темата.
За модерна икономикасе характеризира с чести и значителни колебания в цената на стоките и услугите, ценните книжа, валутите, така че дейността на всяка компания винаги е подложена на различни финансови рискове, водещи до загуби.
Въз основа на това производителите и потребителите се нуждаят ефективни начинии механизми, които могат да ги предпазят от възникващи рискове.
Що се отнася до заплахите, свързани с операциите на борсовия пазар, те могат да допринесат както за загуби, така и за големи печалби. Но хората обикновено не обичат да поемат рискове и за да намалят вероятността от загуби, те са готови да се откажат от възможността да направят голяма печалба.
За тези цели са създадени специални инструменти - форуърди, опции, фючърси, а операциите, извършвани с тяхна помощ, се наричат хеджиране.
За по-добро разбиране на същността на този метод е необходимо да се разбере същността на фючърсите и опциите (да не се бъркат с!).
Фючърсът е споразумение, което задължава да продаде или закупи актив на определена цена в бъдеще. от най-много по прост начинспешните сделки са точно .
Опцията е договор, в който едната страна може да купи или продаде основния актив (пут и кол, което ще обсъдим по-долу) на другата страна. Каква е разликата между опция и четене на фючърси.
И така, хеджирането е процес на използване на определен инструмент, за да се намали неблагоприятното въздействие на пазарните фактори върху неговата цена.
С прости думи, това е рискова застраховка срещу загуби, произтичащи от колебания в цените на стоки, акции и други пазарни инструменти.
За пълното разкриване на тази концепция е необходимо също да се обясни понятието финансов риск, което означава вероятността да не получите очаквания доход, да платите непланирани разходи или дори да загубите част от средствата си в хода на финансовите дейности.
Всички средства, ценни книжа могат да се обезценят и такива рискове се разделят на лихвени и ценови, както и на кредитни.
Основни стратегии
Основата на хеджирането на риска е неговата стратегия, с която можете да минимизирате нежеланите заплахи или да ги оптимизирате и по този начин да повлияете на печалбите.
Помислете за основните приложени стратегии за този процес:
- Чрез продажба на фючърси на фючърсния пазар в сравним обем със застрахованата пратка от стоки.
- Чрез закупуване на опция „пут“, която дава възможност за продажба на актив на определена цена по всяко време. В този случай продавачът определя минимална продажна цена, за да се възползва от благоприятното увеличение на цената в бъдеще.
- С продажбата на опция "call", което предполага възможност за закупуване на фючърс по всяко време на определена цена. При такава продажба продавачът, получавайки премия от продажбата, се задължава да продаде фючърса на определена цена.
Опционалното застраховане се използва за намаляване на риска от обезценяване на съществуващи активи, както и за застраховане срещу увеличаване на тяхната стойност.
- Прилагане на различни инструменти за застраховане на риска, внимателно анализиране на нуждите на клиента, текущата икономическа ситуация и перспективите в индустрията.
Механизмът за хеджиране се основава на балансиране на задължения на фючърсния пазар с техните противоположни парични пазари в акции и валути.
За защита от финансови загуби за всеки актив се отваря позиция по друг актив, която компенсира евентуални загуби.
По този начин хеджирането може да се нарече специфична инвестиция във финансови инструменти (фючърси, форуърди, суапове).
Основни видове
Най-често срещаните опции са хеджиране и кръстосано хеджиране.
Първият тип включва избор на позиции с базов актив с цел намаляване на ценовия риск, което е от интерес както за купувача, така и за продавача - това е смисълът на опциите за продажба.
Но всички промени в цените изискват корекции на търговията или продажбата на актив, за да се получи друго хеджирано състояние (това действие се нарича повторно хеджиране).
Вторият тип включва сделки на фючърсните пазари не с базовия актив, а с реален финансов инструмент.
Сега нека разгледаме класификацията на рисковата застраховка:
- Пълна - осъществяване на пълна застраховка на транзакцията в момента на възникване на риска, което елиминира възможността за всякакви загуби. При частична застраховка риск ще има, но не много. Този тип хеджиране се отнася до инвестиционни дейности.
- Класически или чист, който включва заемане на различна позиция на фючърсния (борсовия) пазар или пазара с реални стоки.
- Очакване - означава, че преди сключването на реална сделка ще бъде продаден или закупен фючърсен договор. След сключването на реална и спешна сделка за продукт, ще бъде възможно получаването му по фючърсен договор. На фондовия пазар най-често се среща този вид рискова застраховка.
И сега нека разредим нашата статия с малък пример за застраховка на валутния риск. Да приемем, че брокерът (в този случайможе да се нарече хеджър) продава акция и успоредно с това купува фючърсен договор за нея.
И такава сделка ще бъде затворена след достигане на най-изгодните условия чрез обратния процес на продажба / покупка. Такива транзакции са синхронни, в противен случай търговецът ще претърпи загуба.
Въз основа на гореизложеното може да се заключи, че въпреки трудностите при прилагането на процеса на хеджиране, той изисква важна роляв получаването на стабилен резултат от обменните дейности.
Ето че стигнахме до края на днешната статия. И накрая, гледайте страхотно видео, вижте как състезателят поема рискове и не се хеджира :))) видеото се оказа точно по темата на статията.
Със зет ми се обзаложихме коя кола кара в клипа. Мисля, че е Форд Фокус 3, но зет ми мисли, че е Форд Фиеста. Какво мислиш? Напишете вашето мнение в коментарите.
Ще чакам вашите харесвания и коментари!
Всичко най-добро и до нови срещи.
С уважение, Руслан Мифтахов.