Въпрос "Каква е ликвидността на предприятието"най-често задаван в контекст, но по-долу въпросът се разглежда в по-широк смисъл.
Пазарната икономика диктува своите условия. Всеки предприемач иска да работи само с онези компании, които са в състояние да изплатят всичките си задължения в рамките на договорения срок. Ето защо е важно да разберете какви показатели Финансово състояниебизнесите съществуват и какво представляват. Един от тези показатели е ликвидността или способността на дадено предприятие да използва наличните текущи активи за бързо превръщане в пари, за да се изплати на всички кредитори.
Дефиниция на понятието ликвидност
Ликвидността е способността на материалните ресурси бързо да се превръщат в пари на цена, възможно най-близка до пазарната стойност.
Парите в икономиката имат най-важната характеристика - те са напълно ликвидни, т.е. те могат да се използват по всяко време като платежно средство. Грубо течен материален ресурсбързо се превръща в пари.
Концепцията за ликвидност може да се приложи към предприятие, банки, ценни книжа, активи и пасиви. В зависимост от времето, необходимо за превръщането на даден актив в пари, има няколко вида ликвидност:
Нека разберем какво е ликвидност на реален пример : акциите на известна газова компания на пазара могат да бъдат продадени за няколко секунди, разликата в стойността спрямо закупената изобщо няма да бъде забележима - само няколко стотни от процента. А акциите на малко известна компания или ще се продават много по-дълго, или в резултат на това ще загубят повече от 10% от пазарната си стойност.
Кой се нуждае от ликвидност и защо
Това е важен икономически фактор, на който потенциалните инвеститори обръщат внимание преди всичко, когато избират конкретна компания, за да инвестират капитала си в нея. Това ще му позволи да инвестира средствата възможно най-ефективно и ако опцията се окаже неуспешна, той винаги ще може незабавно да конвертира актива на фирмата обратно в пари. Хората, далеч от инвестиционния процес, се интересуват от ликвидността, за да разберат на коя най-надеждна банка да дадат предпочитание.
Ликвидността на едно предприятие се анализира, за да се оцени реалното му финансово състояние в краткосрочен и средносрочен план.
Какво означава? Специалистът, въз основа на баланса (а именно прогнозираните резултати от дейностите) и отчета за доходите, получава информация за присъствието на предприятието на този моментдостатъчно количество оборотен капиталза погасяване на всички задължения.
Ликвидност, доходност и платежоспособност: разбор
правейки се какво е ликвидностмного хора го бъркат с платежоспособност, вярвайки, че тези понятия са идентични. Това не е съвсем вярно. За определяне на ликвидността се използват специални коефициенти, които показват дали има достатъчно оборотен капитал за изплащане на краткосрочни задължения (дори при малки забавяния на плащанията).
Понятието платежоспособност също така означава наличието на достатъчно пари или активи за изплащане на задължения, но краткосрочни и дългосрочни задължения. Наричат го разтворителпредприятие, което няма просрочени задължения към кредитори и разполага с достатъчно парични средства по разплащателната си сметка.
Извод: ликвидността е потенциалната способност на компанията да изплаща краткосрочни задължения, платежоспособността е реална възможност за изпълнение на задълженията към кредиторите.
Невъзможно е да се пренебрегне доходността, която служи като друг показател икономическа ефективности също е свързано с ликвидността. Доходността може да бъде дори при ниска ликвидност.
Например, малка новосъздадена хамалска компания разполага с две употребявани коли и малък персонал. Фирмата получи кредит за развитие. Ликвидността в този случай е ниска, след продажбата на имота парите едва ли ще стигнат за покриване на дълга. Но формата може да носи много ежедневни приходи, така че бизнесът се изплаща и е рентабилен. Обратно, при ниски приходи дори предприятие с висока ликвидност може скоро да фалира.
Анализ на ликвидността. Как и защо да го осъществим?
Чрез анализ на ликвидността е възможно да се прецени финансова стабилностдружество, как то се „задържа на повърхността“ и ясно да види дали може да изпълни задълженията си след продажбата на съществуващи активи и пасиви. Ето защо е толкова важно да се анализира финансовото състояние на предприятието.
Тази информация се използва от различни потребители отвън: 
- Доставчиците на суровини за компанията се интересуват най-много от показателя за абсолютна ликвидност (каква е текущата обща стойност на активите на компанията, които могат да бъдат използвани за решаване на проблема с текущите дългове);
- За банките, които отпускат заем на предприятие, е важно да знаят коефициента на междинна ликвидност (съотношението на активите с висока ликвидност към краткосрочните пасиви или пасиви);
- Важен е за инвеститорите и купувачите на дялове на компанията финансова стабилност, определена от параметъра текуща или спешна ликвидност (способността му да изплаща дългове, ако възникнат трудности с процеса на продажба на продукти).
Основният знак за добра ликвидносте излишък текущи активипредприятието върху краткосрочните си задължения.
Както знаете, не всеки продукт може да бъде продаден бързо, без да загуби цената си. Някои стоки се продават бързо - имат стабилно търсене и предлагане, за тях се говори - горещи стоки. И някои ще трябва да се продават дълго време и не можете без отстъпки. Способността на един продукт бързо да се продава на цена, близка до пазарната, се обозначава с икономическия термин - ликвидност. В ежедневието този термин се използва рядко, но може да го чуете по радиото и телевизията или да го видите в новините или статиите, публикувани в хартиената преса или на интернет сайтове. Какво означава този термин, къде се използва и в какви случаи може да бъде много важен - ще го разберем в тази статия, ако е възможно с прости думи.
Какво е ликвидност с прости думи?
AT икономическа теорияима не едно, а няколко определения за ликвидност. Ще разгледаме какво е това с прости думи, като използваме само най-основните примери. Най-често ликвидността се разбира като възможност без затруднения и в възможно най-скоропродайте актива на пазарната цена.
Актив може да бъде всяка материална или нематериална стойност. Във финансовата и бизнес сферата това са ценни книжа, парични депозити, недвижими имоти, предприятия, продукти и др.
Ликвидност (в превод от латински liquidus - течен, течащ) е икономически термин, обозначаваща способността на активите (ценностите) да бъдат бързо продадени на цена, близка до пазарната. С други думи, това е способността на стоката бързо да се превръща в пари.
Най-голяма ликвидност имат парите като универсално платежно средство.
Друго значение на термина ликвидност е способността търговска организация, държавата или всяко лице да отговаря за финансовите си задължения. Тази способност се влияе от много фактори, в т.ч икономическа ситуацияв страната и света, пазарните условия, общата стойност на активите на дружеството и др.
Например, една банка ще бъде ликвидна, когато в случай на активно кредитиране на физически лица и юридически лица, той ще има достатъчно резерви, за да изпълни задълженията си за връщане на средства по депозити. А ликвидността на държавата се определя от способността й да изплаща своевременно дълговете към други страни, международни организацииили банки.
Видове ликвидност
Има 3 вида ликвидност:
- Високо;
- средно аритметично;
- ниско.
Висока ликвидностсе отнася до онези активи, които най-лесно могат да бъдат продадени на пазара. Те включват банкови депозити и ценни книжа. По отношение на предприятията и държавите високоликвидни са тези, които лесно изпълняват финансовите си задължения и извършват всички плащания навреме.
Ниско ликвидни активиса недвижими имоти, фирми и продаваеми продукти. Докато акциите могат да бъдат продадени за минути, продажбата на къща може да отнеме седмици или месеци. В този случай ситуацията може да бъде такава, че имотът ще трябва да бъде продаден със значителна отстъпка (отстъпка). Неликвидни организации са тези, които не са в състояние да изплатят натрупаните дългове, общата стойност на активите им е по-ниска от съществуващия дълг.
Междинната група включва например метали, включително благородни. Продажбата им обикновено не е трудна, но далеч не винаги е възможно да получите справедлива цена за тях.
Но тази класификация се характеризира с опростяване и обобщение. Всъщност във всяка група активи има високоликвидни инструменти и неликвидни активи. Например, сред акциите има така наречените „сини чипове“: Сбербанк, Аерофлот, Газпром, Лукойл и др. Това са акциите на най-много успешни компанииза които търсенето е много голямо.
От друга страна, на пазара има много така наречени "нежелана" хартия. Това са акции или облигации, които не представляват никаква стойност за инвеститорите и поради това се превръща в трудна задача да бъдат продадени. Отстъпката за тях може да достигне 30-50%, а срокът за изпълнение може да се изчисли в седмици.
Подобна е ситуацията и на пазара на недвижими имоти. Намирането на купувач за луксозно жилище е много трудно, може да отнеме много месеци или ще трябва значително да намалите цената (това е жилище с ниска ликвидност). В същото време скромен едностаен апартамент може да бъде продаден за няколко седмици. Следователно такъв актив в тази група може да се счита за доста високо ликвиден.
Защо анализът на ликвидността е важен?
Показателят за ликвидност се счита за много важен в икономиката. Неговият анализ ви позволява да оцените текущото състояние на компанията, стойността на нейните активи и способността да изпълнява финансовите си задължения. Ликвидността се използва от инвеститорите за оценка на перспективите за инвестиране в определен актив.
Най-ценни са, разбира се, високоликвидните активи. Те позволяват на инвеститора бързо да реагира на промените на пазара и бързо да прехвърля един финансов инструмент в друг. Ето защо пазарът на недвижими имоти винаги поддържа добро търсене на достъпни жилища. И на валутния пазар инвеститорите предпочитат да инвестират в щатски долари или евро, но избягват по-екзотичните парични единици.
Също така компетентен инвеститор внимателно анализира фондовия пазар, като дава предпочитание на онези ценни книжа, които по-късно могат лесно да бъдат продадени. Грешките и рискованите действия могат да струват големи пари. Избирайки нисколиквидни акции, инвеститорът може да се окаже в ситуация, в която никой няма да има нужда от тях, дори и при голяма отстъпка. И в случай на рязък спад на котировките на тези акции, той ще трябва да запише големи загуби.
Що се отнася до предприятията, управлението на ликвидността се превърна във важна задача във всяка компания. Задачите на финансовите анализатори включват:
- съобразяване с финансовите възможности на дружеството при определяне реда на плащане на фактурите;
- предотвратяване на парични пропуски;
- определяне на минимално салдо по сметките, което ще позволи успешни транзакции на следващия ден.
Компетентно организирана работав компанията осигурява ясно взаимодействие на различни структурни подразделения, което дава възможност за ефективно използване финансови ресурсии избягвайте проблеми с плащанията. В такава компания ръководството има пълна картина на финансовото състояние, контролира всички финансови потоци и може да прогнозира състоянието на предприятието в краткосрочен и средносрочен план. И в анализа на ситуацията ликвидността играе важна роля.
Ликвидността на парите - способността във всеки момент или в рамките на определен период от време да превръщат парите във всякакъв вид стоки или услуги, от които собственикът на парите се нуждае, е тяхно естествено свойство като средство за обръщение и средство за плащане. Ликвидността определя възможностите парично обръщение, т.е. движението на парите в обществото и икономиката като средство за плащане на частни и обществени дългове. Това включва не само обръщението на стоките, но и движението работна силаи капитал. За съжаление, монетаристките теории стесняват проблемите на паричното обръщение до поддържането на стоковото обръщение. При този подход централен проблем на паричното регулиране става въпросът за количеството пари, необходимо за обръщение.
Икономическата традиция, започвайки от В. Пети и К. Маркс и завършвайки със съвременните икономисти, се придържа към количествената теория на парите, необходими за обръщение. При всички несъответствия в теоретичното обяснение на съотношенията и съдържанието на отделните величини, съдържанието на тази теория е едно и също, като се променя главно в зависимост от промените в паричния материал - от благородни метали до кредитни пари. За първи път редовното количество пари в обръщение под формата на проста формула е определено от Карл Маркс, както следва:
„... за процеса на достъп за даден период от време:
Броят на оборотите на всеки оборотен капитал, включително стоки в парична форма, се определя по формулата
n = c / S, (2.2)
където n е броят на оборотите на оборотния капитал за определен периодвреме; c - обемът на продажбите на стоки (равен на сумата от цените на стоките); S - средният размер на оборотния капитал.
Представяме формулата във формата
M = s / n, (2.3)
където М е масата на парите, функциониращи като средство за обръщение.
От сравнение на горните формули получаваме, че M = c / n = S, т.е. "масата на парите в обръщение" е еквивалентна на средния за периода баланс на оборотния капитал, обслужващ даден обем продажби на стоки.
Тази позиция обаче не е напълно вярна. Да приемем, че разглеждаме оборотния капитал на страната, обслужващ общия стокооборот. Очевидно е, че оборотният капитал не може да присъства едновременно под формата на пари. Част от този капитал трябва да бъде представен под формата на стоки на етапа на производство, подготовка на стоките за изпращане, в транзит, в търговска мрежаи т.н.
Разсъжденията за скоростта на паричния оборот въз основа на равенството C=M или M=T във всяка отделна стокова сделка не издържат на критика от гледна точка на реалността, тъй като паричното предлагане е преди всичко част от оборотния капитал на страната, а нуждите от продажба на стоки в пари се определят от размера и скоростта на продажба на социалния капитал продукт, както и общоприетите форми на сетълменти и плащания.
При анализа на този въпрос е изключително важно да се отбележи, че в действителност пари в брой, които са в народностопанския кръговрат, се разделят на три потока, които понякога се сливат отново:
Първият поток са средствата, използвани за закупуване на стоки от едни участници в икономическия процес от други. Това са парични потоци от купувачи към продавачи - доставчици на суровини, материали, оборудване и др. С други думи, паричният поток от продажбата на крайния продукт на предприятия, които добиват суровини. Стойността му наистина се определя в зависимост от цените и обемите на закупените продукти.
В същото време на всеки етап от производствения процес и продажбата на продуктите част от парите излизат извън процеса стоково обръщениеи формира паричните доходи на населението. Последните имат свой собствен цикъл и модели на циркулация. Основната характеристика на движението на парите в този поток е, че времето и честотата на получаване на доходи не съвпадат със скоростта на изразходване на пари за закупуване на стоки и услуги. Всъщност е необходимо да се разграничат не една, а поне две скорости на паричния оборот:
- при изплащане на доходи;
- при изразходване на доходи за покупка на стоки, т.е. като средство за обслужване на стоковото обръщение.
В третия поток част от средствата се спестяват от участниците икономически процесии след това инвестирани в по-нататъшното развитие на производството под формата на капитал.
Парите са универсален еквивалент на стойността. Пари- специална стока, която изпълнява ролята на всеобщ еквивалент при размяната на стоки. Парите са абсолютно ликвидно разменно средство. Ликвидност- способността на всеки финансов актив да се превърне в пари. Степента на ликвидност на активитесе определя от това колко бързо и на каква цена (в сравнение с тяхната парична стойност) тези активи могат да бъдат продадени. Абсолютна ликвидностдържавно емитирани пари в брой. силно ликвидниРазглеждат се съкровищни бонове, краткосрочни държавни ценни книжа. Това е така, защото пазарните цени на тези ценни книжа се променят само леко от ден на ден, а също и защото те могат лесно да бъдат продадени на финансовите пазари (тъй като са много надеждни), а разходите по сделката ще бъдат много ниски. Средно или средно ниво на ликвидностпритежават акции и дългосрочни облигации, емитирани от частни корпорации, тъй като цените на тези активи се променят много повече с времето и таксите, начислявани за сделки с такива ценни книжа, са много по-високи. Неликвидни недвижими имоти (къщи, промишлени сгради), като пазарна ценана него е много променлив, трудно е да се предвиди преди транзакцията. Цената на такива транзакции може да бъде много висока.
Същността на парите се проявява в техните функции: мерки за стойност, средство за обръщение, средство за плащане, средство за натрупване, световни пари. Парите като мярка за стойностозначават, че измерват стойността и цената на стоките. Парите измерват стойността на стоките, т.е. стоката се приравнява на определена сума пари, която дава количествен израз на стойността на стоката. Цена - стойността на дадена вещ, изразена в пари. Държавата използва определена парична единица (рубла, долар) като скала за измерване на стойността. Също така теглото се измерва с помощта на единици тегло (грамове, килограми и т.н.), цената на стоките има парична стойност. Поради това можем да измерим стойността на икономическите блага.
Парите като разменно средствоучастващи в продажбата и покупката на стоки и услуги. В този случай парите действат като мимолетен посредник. Използването на парите като разменно средство намалява разходите за обръщение чрез намаляване на усилията и времето за извършване на покупко-продажбата. Тази функция на парите обяснява появата в обращение на дефектни монети (монети, съдържанието на злато и сребро в които е по-малко от номиналната стойност, т.е. теглото, посочено на монетата), както и хартиени пари.
Парите като разплащателно средстводействат при изплащане на заплати, данъци, осигурителни плащания, продажба на стоки на кредит и в много други случаи, когато движението на парите не е опосредствано от движението на стоки. Ако дадена стока се продава на кредит, тогава средството за обръщение не са самите пари, а дълговите задължения, изразени в пари. С развитието на индустриалното общество платежното средство все повече измества разменното средство, най-разпространени стават покупко-продажбата на кредит. Изпълнението на тази функция от парите доведе до появата на кредитните пари: менителници и банкноти.
Парите като запас от стойностне участват в оборота и действат като финансов актив. Парите са удобна форма за съхранение на богатство. Тук парите действат като специален актив, който се запазва след продажбата на стоките и осигурява на своя собственик покупателна способност в бъдеще. Вярно е, че съхраняването на пари, за разлика от притежаването на акции, облигации, спестовни сметки, не носи допълнителен доход. Предимството на парите обаче е, че те могат веднага да бъдат използвани като разменно средство или средство за плащане.
функция световни парисе извършва на световния пазар при обслужване движението на стоки и услуги, капитали и труд. Световните пари са същите като националните пари, само че на международно ниво. Като световни пари действат валутите на водещите държави (долар, лира стерлинг), както и парите, създадени в резултат на колективни договори (евро).
Ликвидност
Абсолютна ликвидност
Коефициент на абсолютна ликвидност(Английски) парично съотношение) - финансово съотношение, равно на съотношението на паричните средства и краткосрочните финансови инвестиции към краткосрочните пасиви (текущи пасиви). Източникът на данни е балансът на компанията по същия начин, както за текущата ликвидност, но само паричните средства и паричните еквиваленти се вземат предвид като активи: (ред 260 + ред 250) / (ред 690-650 - 640).
Kal = (парични средства + краткосрочни финансови инвестиции) / Текуща отговорност Kal \u003d (Парични средства + краткосрочни финансови инвестиции) / (Краткосрочни пасиви - Приходи за бъдещи периоди - Резерви за бъдещи разходи)Смята се, че нормалната стойност на коефициента трябва да бъде поне 0,2, т.е. всеки ден потенциално могат да се плащат 20% от неотложните задължения. Той показва каква част от краткосрочния дълг компанията може да изплати в близко бъдеще.
Пазарна ликвидност
Пазарът се разглежда силно ликвидни, ако редовно сключва в достатъчни количества сделки за покупко-продажба на стоки, циркулиращи на този пазар и разликата в цените на заявките за покупка (цена на търсене) и продажба (цена на предлагане) е малка. Всяка отделна сделка на такъв пазар обикновено не е в състояние да окаже значително влияние върху цената на стоките.
Ликвидност на ценните книжа
Ликвидността на фондовия пазар обикновено се оценява чрез броя на сделките (обема на търговия) и спреда - разликата между максимални ценипоръчки за покупка и минимални цени на поръчки за продажба (те могат да се видят в стъклото на терминала за търговия). Колкото повече сделки и колкото по-малка е разликата, толкова по-голяма е ликвидността.
Има два основни принципа за извършване на транзакции:
- цитат- подаване на собствени поръчки за покупка или продажба с посочване на желаната цена.
- пазар- подаване на поръчки за незабавно изпълнение при текущи цени купува или предлага (удовлетворение оферти за котировкис най-добрата текуща цена)
Формуляр за котирани оферти незабавна ликвидност пазар, което позволява на други участници в наддаването да купуват или продават определена сума от актив по всяко време. Въпросът ще бъде цената, на която може да се осъществи сделката. Колкото повече поръчки за котировки са направени за търгуван актив, толкова по-висока е неговата незабавна ликвидност.
Формуляр за пазарни поръчки търговска ликвидност пазар, позволяващ на други участници в наддаването да купуват или продават определено количество актив на желана цена. Въпросът ще бъде във времето, когато се осъществи сделката. Колкото повече пазарни поръчки за инструмент, толкова по-висока е неговата търговска ликвидност.
Вижте също
Бележки
Литература
- Бригъм Й., Ерхард М.Анализ финансова отчетност // Финансово управление= финансово управление. Теория и практика / Пер. от английски. под. изд. Доцент доктор. Е. А. Дорофеева .. - 10-то изд. - Санкт Петербург. : Петър, 2007. - С. 121-122. - 960 стр. - ISBN 5-94723-537-4
Категории:
- Финансови коефициенти
- Финансовият анализ
- Икономически условия
- Паричен оборот
- Инвестиции
- Борси
- Корпоративно управление
Фондация Уикимедия. 2010 г.
Синоними:- Колеги на Дядо Коледа
- Размяна
Вижте какво е "Ликвидност" в други речници:
ЛИКВИДНОСТ Финансов речник
ЛИКВИДНОСТ- (ликвидност) Степента, до която активите на една организация са ликвидни (Вижте: ликвидни активи (ликвидни активи), което й позволява да изплаща дълговете си навреме, както и да използва нови инвестиционни възможности. Финанси. Разумно ... ... Финансов речник
ликвидност- 1. Способността на активите да се превръщат в пари. Измерено с помощта на коефициенти. 2. Мярка за съотношението между парични средства или търгуеми активи и нуждата на предприятието от тези средства, за да изплати тези, които са дошли ... ... Наръчник за технически преводач
ЛИКВИДНОСТ- (ликвидност) 1. Способността на активите лесно и бързо да се превръщат в пари на лесно предвидима цена. В допълнение към самите пари и депозити в небанкови финансови фирми като строителни дружества, краткосрочни ценни книжа като ... ... Икономически речник
ЛИКВИДНОСТ- ЛИКВИДНОСТ, ликвидност, мн. не, женска (фин. търговия. неол.). разсейване съществително към ликвидност. ликвидност на стоките. ликвидност на задълженията. Обяснителен речник на Ушаков. Д.Н. Ушаков. 1935 1940 ... Обяснителен речник на Ушаков
Ликвидност- Ликвидност (Liquidity) - 1. В общ смисъл - способността на активите да се продават на пазара: бързо и без големи разходи (високи L.) или бавно, при високи разходи (ниски L.) Паричните средства имат абсолютна L. . Други активи… … Икономически и математически речник
Ликвидност- (ликвидност) Степента, в която активите на една организация са ликвидни (вижте: ликвидни активи, което й позволява да изплаща задълженията си навреме, както и да използва нови инвестиционни възможности. Бизнес. Интелигентен ... ... Речник на бизнес термините