„Цитирах цифри, от които беше възможно да се види, че в Русия основно държавни компании, техните дъщерни дружества, както и множество бюджетни институции, които заедно контролират 70% от руската икономика. Те са основно източник за попълване на бюджета на Руската федерация. Физическите лица в Руската федерация формират приблизително 10% от бюджета, докато в САЩ този дял е около 64%.
По-долу ще видим как капитализацията на най-скъпите руски компании:
| Търговско дружество | Дял, контролиран от държавата, % | Собственици | Промяна в капитализацията в $ на, % | Промяна в капитализацията в $ от 2014 до 2017 г , % | Капитализация в края на 2017 г., милион долара | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 г | 2016 г | 2015 г | |||||
| Сбербанк | 50% + 1 акция | *Централна банка на Руската федерация - 50% + 1 акция; * други акционери са повече от 8273 юридически и физически лица ( лица- 2,84%, чуждестранни инвеститори - над 45%) | 37,9 | 104,1 | 44,9 | 307,83 | 84 311 |
| Газпром | над 50% | * Федерална агенция за управление на собствеността - 38,37%; * OJSC Rosneftegaz * -10,97%; * OJSC Rosgazifikatsiya* -0,89%; *Притежатели на ADR - 25.20%; *други регистрирани лица -24.57% | -11 | 35,4 | -20 | -3,60 | 53 349 |
| Роснефт | 50% | *JSC Rosneftegaz - 50%, *British BP - 19,75%, *Швейцарско-катарски консорциум QHG Oil Ventures - 19,5% | -23,7 | 87,7 | 1,2 | 44,93 | 53 304 |
| Лукойл | ч | 1,9 | 75,1 | -18,1 | 46,13 | 48 933 | |
| НОВАТЕК | ч | -9,4 | 58,1 | 5,4 | 50,97 | 35 543 | |
| Норилски никел | ч | 12,6 | 31,5 | -13,2 | 28,52 | 29 511 | |
| Газпром нефт | 95,68% Газпром | *Газпром - 95.68%; *в free float - 4.32% | 19,4 | 68,9 | -15,8 | 69,80 | 20 165 |
| Татнефт | з* | 18,8 | 58,4 | 6,2 | 99,85 | 17 959 | |
| Сургутнефтегаз | ч | -5,6 | 8,8 | 10,7 | 13,70 | 17 191 | |
| NLMK | ч | 35,8 | 119 | -25,5 | 121,56 | 15 349 | |
| Северстал | ч | 1,2 | 82,5 | -5,1 | 75,27 | 12 985 | |
| Яндекс | ч | 64,7 | 48,7 | -9,5 | 121,64 | 10 669 | |
| РУСАЛ | ч | 62,7 | 41,2 | -54,4 | 4,76 | 10 569 | |
| Банка ВТБ | 60,90% | * Федерална агенция за управление на собствеността - 60,9%; *Останалите акции са разпределени между притежателите на GDR и миноритарните акционери - физически и юридически лица. | -33,1 | 12,4 | -7,4 | -30,37 | 10 595 |
| поляк | ч | -25 | 84,5 | 123,9 | 209,82 | 10 482 | |
| Магнит | ч | -38,9 | 17,8 | -12,8 | -37,24 | 10 382 | |
| X5 Retail Group | ч | 16,4 | 71,2 | 51,6 | 202,10 | 10 256 | |
| АЛРОСА | 33% | *в свободно обращение - 34%; * RF - 33%. | -18,3 | 106,7 | -30,3 | 17,71 | 9 584 |
| MTS | ч | 13,1 | 41,7 | -5,2 | 51,93 | 9 578 | |
| MMK | ч | 34,7 | 115,2 | 35,8 | 293,65 | 8 210 | |
| En+ Group | ч | - | 7 771 | ||||
| VEON | ч | -1,2 | 17,4 | -21,5 | -8,95 | 6 685 | |
| Група Mail.ru | ч | 57,5 | -13,9 | 37,7 | 86,73 | 6 360 | |
| Интер РАО | *ОАО ФСК УЕС - 9.24%; * АД Интер РАО Капитал (квазисобствени акции) - 29,39%; | *Група Роснефтегаз - 27,63%; *ОАО ФСК УЕС - 9.24%; * АД Интер РАО Капитал (квазисобствени акции) - 29,39%; *в свободно обращение - 33,74%. | -7 | 317,8 | n.a. | 6 079 | |
| Уралкалий | ч | -25,4 | 11,4 | 5,7 | -12,16 | 5 966 | |
| Башнефт | Роснефт | Основен акционер е Роснефт | -33,8 | 117,2 | 24,1 | 78,44 | 5 793 |
| PhosAgro | ч | 0,5 | 10,1 | 31,6 | 45,62 | 5 555 | |
| Мегафон | ч | -6,9 | -18,7 | -21,5 | -40,58 | 5 503 | |
| ЕВРАЗ | ч | 41,4 | 152,8 | -54,8 | 61,57 | 5 470 | |
| РусХидро | 60,6%, VTB Bank (13,3%) | *Росимущество - 60.6%; *VTB Bank - 13.3%; *ООД "Авиатранс" - 6% | -8,5 | 66 | -2 | 48,85 | 5 373 |
| Полиметал | ч | 17,1 | 25,4 | -3,8 | 41,26 | 5 298 | |
| UAC | 90,30% | *Росимущество - 90,3%; *Внешэкономбанк - 5,6%; *частни акционери - 4,1% | 42,6 | 128,1 | 324 | 1279,15 | 4 899 |
| Московска борса | Централна банка на Руската федерация (11,779%), Сбербанк (10,002%), Внешэкономбанк (8,404%), RDIF Investment Management-6 (5,003%) | *Централна банка на Руската федерация - 11.779%; *Сбербанк - 10.002%; *Внешэкономбанк - 8,404%; *ЕБВР - 6.069%; * RDIF Investment Management-6 - 5.003%; * в свободно обращение - 57% | -7,6 | 61,1 | 17,8 | 75,35 | 4 315 |
| Група ПИК | ч | 13,2 | 62,7 | -10,2 | 65,39 | 3 654 | |
| FGC UES | 80,13% Росети | *ПАО Росети - 80.13%; *Росимущество-0.59%; *миноритарни акционери -19.28% | -15,4 | 313,4 | 3 | 260,23 | 3 591 |
| Tinkoff Bank | ч | 78,7 | 245,9 | -4,4 | 490,93 | 3 443 | |
| Корпорация VSMPO-Avisma | ч | 29,5 | 33,7 | 14 | 97,38 | 3 375 | |
| НК "Руснефт" | ч | 15 | - | 3 118 | |||
| Ростелеком | Преди: 48,71%, Внешэкономбанк (4,29%) | *Росимущество - 45.04%; *Внешэкономбанк - 3.96%; *Mobitel LLC (дъщерно дружество на Ростелеком) - 12.01% | -20,2 | 10,4 | -20,6 | -30,05 | 2 840 |
| "Росети" | 88,89% | * Федерална агенция за управление на собствеността - 88,89% | -23,1 | 261,7 | -15,8 | 134,20 | 2 839 |
| ЛЕНТА | ч | -29 | 21,5 | 12,9 | -2,61 | 2 835 | |
| Унипро | ч | -6,8 | - | 9,5 | 2 795 | ||
| Akron Group | ч | 14,7 | 14,3 | 56,4 | 105,04 | 2 733 | |
| "Аерофлот - руски авиолинии" | 61,17% | *Росимущество - 61.17%; *юридически лица (включително дъщерното дружество LLC Aeroflot-Finance - 5,13158%) - 34,04%; *физически лица - 4,79%; *в свободно обращение (тикер AFLT на Московската борса) - част от акциите. | -4,3 | 227,6 | 36,1 | 326,69 | 2 681 |
| Морско търговско пристанище Новоросийск | Преди: 50,1% дял - Novoport Holding Ltd. (JV Transneft и Summa Group), 20% собственост на Федералната агенция за управление на собствеността | *ПАО Транснефт - 62%; *Росимущество-20%; * структури на руските железници - 5%; *свободно обращение на фондовите борси в Москва и Лондон - 13% | 26,7 | 112 | 155,3 | 585,75 | 2 642 |
| състояние | -6,17 | 134,67 | 29,31 | 207,18 | 255 819 | ||
| частен | 13,62 | 54,47 | 5,24 | 85,09 | 310 407 | ||
| публично-частни | 0,27 | 93,27 | 47,60 | 226,27 | 16 541 | ||
*h-частна фирма
Като публично-частни компании включих АЛРОСА, Московската борса, Новоросийското търговско морско пристанище.
Както се вижда от таблицата, от 2014 до 2017 г. капитализация държавни фирмив $ нараства средно с 207,18%, а частните с 85,09%.
1. АОК - 1279,15%
2. Търговско морско пристанище Новоросийск - 585,75%
3. Tinkoff Bank - 490.93%
4. "Аерофлот - руски авиолинии" - 326,69%
5. Сбербанк - 307,83%
6. MMK - 293,65%
7. FGC UES - 260,23%
8. Полюс - 209,82%
9. X5 Retail Group - 202.10%
10. Росети - 134,20%
11. Yandex - 121.64%
12. НЛМК - 121,56%
13. Akron Group - 105.04%
14. Татнефт - 99,85%
15. VSMPO-Avisma Corporation - 97,38%
16. Mail.ru Group - 86.73%
17. Башнефт - 78,44%
18. Московска борса - 75.35%
19. Северстал - 75,27%
20. Газпром Нефт - 69,80%
21. Група ПИК - 65.39%
22. ЕВРАЗ - 61,57%
23. MTS - 51,93%
24. НОВАТЕК - 50,97%
25. РусХидро - 48,85%
26. Лукойл - 46,13%
27. ФосАгро - 45,62%
28. Роснефт - 44,93%
29. Полиметал 41,26%
30. Норилски никел - 28,52%
31. АЛРОСА - 17,71%
32. Сургутнефтегаз - 13,70%
33. РУСАЛ - 4,76%
UAC стана най-бързо развиващата се компания. Очевидно това беше улеснено от въвеждането на съвременни технологии промишлено производство. Например в Юнайтед самолетна корпорация(UAC) внедри концепцията за виртуално дизайнерско бюро, когато инженери от няколко дизайнерски бюра и производствени обекти работят върху проектирането на модел на самолет в една цифрова среда.
Акциите на Apple са нараснали със 70% от началото на 2019 г. Това е най-значителното процентно увеличение сред подобни компании. Капитализацията нарасна силно, въпреки спада в продажбите на iPhone
Пазарна цена Ябълканадхвърли общата капитализация на всички петролни и газови компании в САЩ. Към момента на писане Apple струва 1,19 трилиона долара. компании, включени в енергийния индекс S&P 500 е 1,1 трилиона долара.
Индексът S&P 500 Energy включва 28 американски петролни и газови компании, включително Apache, ConocoPhillips, Exxon Mobil, Chevron, Schlumberger и много други.
От началото на годината котировките на Apple са добавили 70%. Компанията беше лидер по ръст сред участниците в Dow Jones Industrial Average. В същото време производителят на смартфони успя да изпревари Microsoft: през 2019 г. компанията на Бил Гейтс е поскъпнала с 50%, заемайки второ място.
Капитализацията на Apple за първи път надхвърли 1 трилион долара на 2 август 2018 г. В този ден акциите на производителя на iPhone поскъпнаха до 207,39 долара. Apple успя да се закрепи над 1 трилион долара наскоро - през септември 2019 г.
През 2020 г. трябва да очакваме по-нататъшен ръст на акциите на Apple, сигурни са анализаторите. Според тях забавянето на растежа на продажбите на iPhone няма да повлияе значително на резултатите на компанията: вместо това котировките ще подкрепят новите модели на приходи, които Apple измисли. На първо място, говорим за услуги.
Apple вече успя да накара собствениците на iPhone да плащат за услуги като Apple Music и Apple TV+. През последното тримесечие приходите от услуги на Apple са нараснали с 18%, докато продажбите на устройства са намалели. Сега приходите в тази област представляват малко под 20% от общите продажби на Apple.
Съдейки по коментарите на профилни експерти, очакванията към сегмента на смартфоните iPhone са ниски. „Apple ще продължи да се фокусира върху услугите и растежа на инсталираната база“, каза анализаторът на Citigroup Джим Сува.
Citigroup има целева цена за акциите на Apple от 250 до 300 долара за акция. AT финансова компанияпрепоръчваме да купите ценни книжа. Според Джим Сува безжичните слушалки AirPods и смарт часовниците Apple Watch ще осигурят на Apple силни продажби и печалби през празничния сезон. JP Morgan прогнозира, че през хоризонта на годината акциите на Apple ще се повишат с 11% до $296 на акция.
„Вярваме, че консенсусът подценява търсенето на Apple Watch и Apple AirPods“, обясни очакванията си Джим Сува. Продажбите на носими устройства вероятно ще надхвърлят 10 милиарда долара през това тримесечие, прогнозира Citi.
Не всички експерти са толкова положителни за бъдещето на Apple. Анализаторът на Maxim Group Нехал Чокши се съмнява, че технологичният гигант ще може да получи повече висок доходот услугите. Според него купувачите може да предпочетат Android, изоставяйки iPhone поради нарастващото портфолио от платени услуги.
Планове за преминаване към Android са докладвани от 9% от хората, които са били анкетирани тази година в Maxim Group. През 2017 г. 5% са отговорили положително на подобен въпрос. Може би това не е толкова много. Но според Чокша това е достатъчно, за да опровергае аргумента на оптимистите, че потребителят на iPhone ще остане потребител на iPhone в обозримо бъдеще и нарастващото портфолио от услуги ще увеличи продажбите.
Целевата цена на анализатора за Apple е 190 долара за акция, една от най-ниските на пазара. Той предполага намаление на цената на акциите с 29% през следващата година. Някои експерти по темата, включени в консенсуса на Refinitiv, изглежда са съгласни с аргументите на Maxim Group.
Консенсусната прогноза е акциите на Apple да се понижат с 2% през годишния хоризонт до 261,63 долара за акция. 26 души, анкетирани от Refinitiv, препоръчват закупуване на акции на технологичния гигант. Други 13 респонденти смятат, че хартията си струва да се държи, четирима са посъветвани да продадат.
Можете точно сега на RBC Quote. Проектът е реализиран съвместно с VTB Bank.
Условната стойност на публично търгувана компания. Капитализацията е равна на цената на акциите, умножена по техния брой. Често се използва за оценка на ефективността на инвестициите в ценни книжа.Участници в борсовата търговия, които продават ценни книжа, за да реализират печалба, когато котировките намалеят. С други думи, "мечките" се стремят да направят печалба, използвайки къса позиция.Руският концерн измести американската корпорация ExxonMobil, която оглави тази оценкав продължение на 12 години. В допълнение към "Газпром" в топ 10 на рейтинга на S&P влезе още една руска компания - (6-то място). стана 14-та, Роснефт беше поставена на 22-ро място.
На уебсайтовете и почти едновременно бяха публикувани материали със заглавия: „Какви са санкциите? Газпром изгони ExxonMobil. Авторът на бележката във Forbes отбелязва, че първото място на руския газов концерн свидетелства за способността на ръководството му да устои на ниските цени на въглеводородите и забраната за получаване на евтини заеми на Запад и в същото време да запази водеща позиция на европейския газов пазар, където американски компании безуспешно се опитват да се наложат.
Припомняме, че наскоро Съединените щати приеха закон за нови санкции срещу Русия. Срокът за финансиране на руски енергийни компании ще бъде намален от 90 на 60 дни. Максималният период на финансиране за руските банки, които са обект на санкции, ще бъде намален от 30 на 14 дни.
В отделен ред беше обявено противопоставянето на изграждането на газопровода "Северен поток-2", което се изпълнява от "Газпром".
В края на септември той обяви 28 ноември като дата за въвеждане на нови ограничения върху финансирането на банки и компании в руския нефтен и газов сектор, посочени в този закон.
Но има една съществена подробност, която помрачава радостта от успеха на "националното богатство", което не е засегнато от санкции. Газпром е евтин актив. Евгений Корюхин, анализатор в Alor Broker, сравни за Gazeta.Ru капитализацията на компаниите от първите десет в рейтинга на S&P Global Platts.
В тази десетка Газпром заема едва 5-то място по капитализация. Освен това корпорацията ExxonMobil струва почти 7 пъти повече от Газпром и заема едва 9-то място в класацията.
Френската компания затваря челната десетка, но капитализацията й надвишава тази на Газпром 2,6 пъти, китайската China Petroleum е 2 пъти по-скъпа, а индийската Reliance Industries е 1,5 пъти по-скъпа.
Евгений Корюхин отбелязва, че доказаните газови запаси на Газпром са на стойност над 10 трилиона долара (с средна ценаза газ 200 долара за 1000 кубически метра). За сравнение, доказаните запаси от въглеводороди на Exxon Mobil (най-големият в света петролна компания) се оценяват на малко над 1,2 трилиона долара (при средна цена на петрола от 50 долара за барел).
„Руските компании отдавна се оценяват по-ниско от техните колеги от развитите страни. Дори на ниво домакинство сме свикнали колко струва като осемнадесет Газпром. Но в същото време EBITDA на Газпром е само 1,5 пъти по-ниска. Сравнете - струва 18 пъти по-евтино, а EBITDA е само 1,5 пъти по-ниска, ”
казва зам изпълнителен директорразвитие търговията на дребноИК "Велес Капитал".
Струва си да се подчертае, че, разбира се, не само Газпром е подценен, но и местни компании от други сектори.
Ако говорим за руския пазар, то според много фундаментални и технически фактори той изглежда подценен, съгласен е анализаторът на Alfa Capital.
„Ако сравним динамиката на руските фондови индекси с развитите и развиващите се страни, тогава руските, в до голяма степен, отзад. Но практически няма предпоставки за това, тъй като безработицата в Русия е една от най-ниските в света, ръстът на БВП е над 2% и, което е важно, печалбите на компаниите растат“, отбелязва той.
В същото време, ако погледнете финансовите резултати на Газпром и ги сравните с тези на неговите конкуренти, тогава Газпром очевидно печели. Руската компания има висока дивидентна доходност от 6,5%, със средна дивидентна доходност от чужди аналозина 3,5%. Ако говорим за коефициента P/E (съотношение цена/печалба - капитализация/нетна печалба), тогава Газпром има един от най-ниските, 3,9, което показва силно подценяване на пазарната стойност на компанията спрямо текущата печалба.
Например тази цифра е 30 за Exxon, 29 за Exxon и дори 22 за капитала.Възвръщаемостта на капитала е значително по-висока от чуждестранните аналози и е около 5,9% при средна за индустрията 3%. Същото може да се каже и за възвръщаемостта на инвестирания капитал.
В същото време Евгений Корюхин припомня, че преди световната финансова криза, през юни 2008 г., Газпром струваше $360 млрд. И капитализацията му не изоставаше толкова от капитализацията на Exxon Mobil - разликата беше само около $50 млрд. В този момент , ръководството на компанията прогнозира ръст на капитализацията й до $1 трилион.
Тези планове никога не бяха предопределени да се сбъднат - цените на петрола и газа паднаха, балоните на финансовите пазари се сринаха, спекулативните пари напуснаха руските активи. И никога не се върнаха.
Днес анализаторите казват, че подценяването руски пазаре хроничен и е малко вероятно ситуацията да се промени много в близко бъдеще. Причините за това са няколко. Те включват лоши условия на труд за чуждестранни инвеститори, изостаналост финансов пазар, относително ниска ефективност оперативни дейностисамите компании, както и нестабилността курснационална валута.
„Инвеститорите са уплашени от тоталния държавен контрол върху индустрията, икономическите санкции, далеч не винаги очевидната инвестиционна политика на компаниите и качеството корпоративно управление“, - казва Артем Копилов.
Но може би основният фактор са политическите проблеми. Конфронтацията със Запада практически не оставя шанс Газпром или някой друг да стане лидер по капитализация.
„Мисля, че западните инвеститори трябва да станат по-склонни да купуват нашите акции, ако политическата ситуация се подобри значително“, казва Алексей Бушуев.
За да могат инвеститорите масово да купуват ценни книжа на руски компании, е необходимо те да вярват, че няма да има девалвация на местната валута, че Русия няма да се въвлича в геополитически конфликти в други държави, като по този начин ще си навлече вълна от санкции, че правителството ще може да създаде условия, при които икономиката да достигне темпове на растеж на БВП над 3% годишно, изброява Евгений Корюхин.
Руските компании трябва да подобрят своята оперативна и инвестиционна ефективност, за да увеличат капитализацията си, смятат анализатори. Цитатиможе да поддържа програми за компании за обратно изкупуване на собствени акции, увеличаване на дивидентите, както и стабилен курс на рублата.
Главният анализатор смята, че е напълно възможно увеличение на акциите на Газпром с 20-25%. Първо, поради факта, че акциите остават фундаментално подценени, и второ, поради очакваното увеличение на продажните експортни цени в европейска посока тази есен и увеличаване на покупките.
Но в световен мащаб за руските активи ситуацията едва ли ще се промени в близко бъдеще, обобщава Алексей Бушуев.
Проучването представя данни за динамиката на пазара на криптовалута и пазара на ICO през 2017 г.
1. Общ анализ на пазара на криптовалути и активи (на тримесечие, година). Динамиката на пазара през 2017 г
1.1. Общ анализ на пазара на криптовалути и активи
Раздел. 1.1. Тримесечна динамика на крипто пазара и топ 10 на криптовалутите по капитализация от 01.01.2017 г. до 01.01.2018 г.
През изминалата 2017 г. общата пазарна капитализация на криптовалутите (Total Market Capitalization) се е увеличила с почти 600 милиарда щатски долара, от 17,7 на 612,9 милиарда щатски долара, т.е. 34,6 пъти (към 01 януари 2018 г. 00:00 UTC; вижте таблица 1.1). На фиг. 1 показва развитието на крипто пазара през 2017 г.
Най-интензивният ръст на капитализацията на крипто пазара беше през ноември-декември 2017 г., като на 21 декември капитализацията надхвърли 650 милиарда щатски долара, последвана от лека корекция. Общото увеличение се дължи главно на увеличение на капитализацията на биткойн с около $220 милиарда, от $15,5 на $236,7 милиарда, в допълнение, капитализацията на алткойните се увеличи с $374 милиарда, от $2,2 на $376,2 милиарда щатски долара. В същото време общият брой видове криптовалути и криптоактиви на борсата се увеличи от 617 на 1335 единици през годината (според coinmarketcap.com), т.е. повече от 2 пъти. Поради появата на голям брой конкурентни алткойни, делът на основната криптовалута биткойн на пазара намаля значително през годината - от 87,5% на 38,6%. На фиг. 2 и 3 показват структурата на крипто пазара по отношение на капитализация (милиарди USD) и господство (%) в началото на 2017 г. и 2018 г.
Структурата на крипто пазара се промени интензивно през 2017 г., въпреки че Bitcoin винаги е бил лидер по отношение на капитализацията. Второто, третото и четвъртото място бяха най-често заети от основните алткойни: Ethereum, Ripple и Bitcoin Cash, които се появиха в резултат на биткойн хард форка на 1 август. Така делът на криптовалутата Ethereum, който беше 3,9% в началото на 2017 г., достигна 27,3 до 1 юли %, но намаля до 11,9% до края на годината, в резултат на което Ripple зае второ място по отношение на капитализацията, чийто процент се увеличи значително през 2017 г. (фиг. 6).
На свой ред обменният курс на биткойн през 2017 г. се е увеличил повече от 14 пъти, от $964 на $14 112. 4 показва динамиката на този растеж.
На фиг. Фигура 4 показва колко активно крипто пазарът реагира на новината за началото на търговията с биткойн фючърси на борсите Cboe Global Markets (10 декември 2017 г.) и CME Group (18 декември 2017 г.). Непосредствено преди началото на търговията с фючърси на Cboe обменният курс на биткойн надхвърли няколко прага наведнъж. Само за две седмици (от 26 ноември до 08 декември 2017 г.) тя се удвои от $9 000 на $18 000. Въпреки това през следващите два дни имаше корекция и до началото на търговията на Cboe (10.12.2017 г. ), курсът падна до $13 300 - 15 500.
По същия начин, преди началото на търговията с фючърси на най-голямата стокова борса в света, CME Group, цената на биткойн се възстанови за една седмица и надхвърли $20 000 (17.12.2017), но само ден преди началото на търговията, с 12 /18/2017 г. отново имаше малка корекция до $18 500-19 000. След стартирането на търговията на CME Group с биткойн фючърси курсът му падна дори до $12 000 за четири дни (22 декември 2017 г.), но постепенно се възстанови и до края декември BTC се търгува в диапазона от $12 300 до $16 800.
Може да се предположи, че непосредствено преди началото на търговията с биткойн фючърси (една до две седмици) е изкупено достатъчно голямо количество криптовалута, за да се гарантира, че нейният обменен курс може да бъде коригиран в бъдеще. Очевидно фактът, че Биткойн беше признат за ценен финансов актив и появата на фючърси имаше положително въздействие върху крипто пазара като цяло и привлече допълнително внимание към тази валута, а оттам и допълнително търсене за нея.
Горните данни показват високата ликвидност на крипто пазара и готовността на търговците да извлекат допълнителни печалби поради краткосрочни промени в курсовете. В същото време има много индивидуални търговци и малко големи институционални играчи на крипто пазара. Въпреки това, ако такива играчи се появят, икономиката на крипто пазара може да претърпи значителни промени, свързани с появата на нови механизми за хеджиране на риска (фючърсни договори), появата на високочестотни роботи, които правят транзакции за микросекунди въз основа на разработени алгоритми за търговия и увеличаване на влиянието на финансовите фондове. Както знаете, Goldman Sachs, една от най-големите финансови и инвестиционни компании, вече помага на своите клиенти да купуват и продават биткойн фючърсни договори. В бъдеще броят на финансовите деривати на крипто пазара ще се увеличи, което ще привлече големи средства и ще наложи въвеждането на по-ясни правила за неговото регулиране.
За да анализираме активността на търговията на крипто борсите през 2017 г., по-долу е тримесечната динамика на курсовете на криптовалутите, включени в топ 10 по отношение на капитализацията (фиг. 5).
На фиг. 5 показва, че четвъртото тримесечие на 2017 г. е най-успешното за крипто пазара и значително повлия на курсовете на основните криптовалути. Особено забележимо в периода от 1 октомври 2017 г. до 1 януари 2018 г. курсът на следните криптовалути се увеличи:
- Cardano - от $0,022 до $0,72 (повече от 32 пъти)
- Stellar - от $0,0135 до $0,36 (повече от 25 пъти)
- Ripple - от $0,198 до $2,30 (повече от 10 пъти)
В табл. Таблица 1.2 показва резултатите от изчисленията на тримесечната динамика на крипто пазара и топ 10 на криптовалутите по капитализация от 01.01.2017 г. до 01.01.2018 г. в проценти. За основа са взети стойностите в щатски долари от таблица 1. 1.1.
Раздел. 1.2. Тримесечна динамика на крипто пазара и топ 10 на криптовалутите по капитализация от 01.01.2017 г. до 01.01.2018 г. (в %)
Много медии многократно са наричали 2017 г. годината на криптовалутите. И наистина, ръстът на курсовете на топ 10 на криптовалутите по капитализация през 2017 г. беше наистина рекорден (виж фиг. 6). Например процентът на Ripple се е увеличил с 35 160% през годината, от $0,006523 до $2,30, т.е. 352,6 пъти.
Ръстът на ставките за четвъртото тримесечие на 2017 г. е показан на фиг. 7.
В табл. Таблица 1.3 представя ключовите събития от 2017 г., които повлияха на курса на доминиращите криптовалути и на крипто пазара като цяло, като посочва естеството и посоката на тяхното влияние.
Раздел. 1.3. Ключови събития, които повлияха на крипто пазара през 2017 г
В табл. Таблица 1.4 представя списък от събития, информацията за които може да повлияе както на курса на отделните криптовалути, така и на пазара като цяло.
Раздел. 1.4. Събития, които могат да повлияят на курса на криптовалутите (криптопазара) през 2018 г
2. Общ пазарен анализICOза 2017г
2.1. Кратък преглед на пазара (важни събития за 2017 г.)
- 08.01.2017 г. – 2016 г.: Годината, в която ICO на блокчейн прекъснаха рисковия капитал
- 24.01.2017 г. – Внимавайте – ICO идват
- 01.03.2017 г. – CoinDesk Research: Спекулациите водят до бум в „ICO“ на блокчейн
- 03/10/2017 – Инвестиционният посредник Blockchain Capital стартира ICO на стойност $10 милиона
- 16.04.2017 г. – Blockchain Capital набира $10 милиона ICO за VC Startup Fund
- 25.04.2017 –
- 05/06/2017 – Blockchain Asset Fund TaaS набира $7,7 милиона чрез ICO
- 18.05.2017 –
- 01.06.2017 –
- 29.06.2017 г. – Pantera Capital ще набере $100 милиона за ICO фонд
- 17.07.2017 – $7 милиона загубени в CoinDash ICO хак
- 21.07.2017 г. – ICO Mania: $1,2 милиарда събрани през 2017 г., $600 милиона през последните 30 дни
- 08/04/2017 – Стартиращата компания Filecoin набира 52 милиона долара преди ICO
- 22.08.2017 г. – Естония се готви да бъде домакин на първото в света публично ICO
- 08.09.2017 г. – Платформата Filecoin поставя нов рекорд за ICO – 257 милиона долара
- 27.09.2017 г. – Kik завършва ICO с инвестиция от $98,8 милиона
- 07.10.2017 –
- 27.10.2017 г. – Милиардерът Уорън Бъфет: Биткойнът е „истински балон“
- 17.11.2017 г. – Инвеститорите на Tezos направиха нов опит да възстановят средства чрез съда
- 29.11.2017 г. – Токенизираният фонд на фондовете за набиране на $100 милиона чрез ICO
- 04.12.2017 г. – SEC обвинява организаторите на ICO на PlexCoin в измама
- 22.12.2017 г. – Беларус легализира копаенето и операциите с криптовалути
2.2. Агрегирани показатели за динамиката и ефективността на пазара от миналото (приключи, отзавършен) ICO
За да се оцени динамиката и ефективността на пазара на успешно завършени и/или регистрирани ICO, се предлага набор от инструменти (вижте таблица 2.1).
Раздел. 2.1. Инструменти за оценка на ефективността на пазара, успешно завършен и / или влязъл в борсатаICO
Раздел. 2.2. Агрегирани показатели за динамиката и ефективността на пазара от миналото (приключи,Завършено) ICOпрез 2017 г
Данните от началото на 2017 г. са коригирани, за да отразят появата на по-пълна информация за минали ICO. В резултат на това общата сума на набраните средства през 2017 г. възлиза на повече от 6 милиарда щатски долара (като се вземе предвид сумата на набраните средства чрез 382 ICO). През четвъртото тримесечие на 2017 г. колекциите от ICO надхвърлиха 3,1 милиарда долара. Тази сума е съставена от резултатите от 196-те най-успешни завършени ICO, като най-голямата събрана сума е приблизително $258 милиона (ICO Hdac). Средният размер на събраните средства за проект е 16 милиона долара. По-подробни данни за основните ICO за изминалата година са представени в таблица. 2.3.
2.3. Количествен анализ на ICO пазара
1. Размерът на набраните средства и броят на ICO
Раздел. 2.3.Размерът на събраните средства и броят на ICO
Раздел. 2.3 показва, че най-голямото количество ICO средства е събрано през юни и декември 2017 г.
2. Тримесечен анализ на най-добрите ICO за 2017 г
Раздел. 2.4.Топ 10 на ICO по набрани средства, Q1 2017
В табл. 2.4 показва 10-те най-добри успешно завършени ICO през първото тримесечие на 2017 г.
На този моментпо отношение на Token Performance, всички проекти от топ 10 имат стойности от 0,73x до 101,85x. Един от най-успешните ICO по отношение на размера на набраните средства беше проектът ChronoBank, а по отношение на процеса на навлизане на борсата проектът Augmentors, т.к. именно този проект има съотношение текуща цена на токен към продажна цена на токен от 101,85x. При разглеждането на този показател трябва да се вземе предвид датата на завършване на ICO на Augmentors (февруари 2017 г.), т.е. ръст от 101,85 пъти е настъпил за около 10 месеца.
На фиг. Таблица 2.2 показва десетте най-добри ICO, завършени от януари до март 2017 г.
Раздел. 2.5.Топ 10 на ICO по набрани средства, Q2 2017
В табл. Таблица 2.5 показва 10-те най-добри успешно завършени ICO през второто тримесечие на 2017 г.
Проектът EOS се оказа лидер по събрани средства. Най-високата стойност по отношение на "Ефективност" (Token Performance), т.е. най-доброто съотношение на текущата цена на токена към продажната цена на токена е 16,25x и принадлежи към статуса на ICO. Пазарната му капитализация в момента е около 2 милиарда долара.
На фиг. Таблица 2.3 показва първите десет ICO, завършени от април до юни 2017 г.
Раздел. 2.6.Топ 10 на ICO по набрани средства, Q3 2017
В табл. Таблица 2.6 показва 10-те най-добри успешно завършени ICO през третото тримесечие на 2017 г.
Проектът Filecoin се оказа лидер по събрани средства. най-доброто съотношение на текущата цена на токена към продажната цена на токена е 62,14x и принадлежи на ICO ICON. Пазарната му капитализация в момента е около 2,7 милиарда долара.
На фиг. 2.4 показва първите десет ICO, завършени от юли до септември 2017 г.
Раздел. 2.7.Топ 10 на ICO по набрани средства, Q4 2017
В табл. 2.7 показва 10-те най-добри ICO, успешно завършени през четвъртото тримесечие на 2017 г.
Проектът Hdac се оказа лидер по отношение на размера на събраните средства и най-успешният в целия ICO. Той събра 1 милион долара повече от проекта Filecoin, споменат по-горе, който досега държеше първото място по отношение на таксите.
Hdac е акроним за Hyundai Digital Asset Currency. Това е хибриден проект, който създава гигантска, постоянно развиваща се информационна платформа, базирана на блокчейн и Интернет на нещата (IoT). Този проект предлага екосистема с публични (Public) и частни (Private) ключове за взаимодействие с устройствата около вас, чийто брой непрекъснато ще расте ( умна къща, смарт кола, смартфон, смарт часовник, телевизор, хладилник, печка, чайник и др.). Конфигурацията Hdac създава надеждна, поверителна, последователна и контролирана комуникационна система, която ще ви позволи да извършвате бързи транзакции, да увеличите удобството на всички видове плащания: данъци, сетълменти с клиенти, инвестиции, заеми и др.
На фиг. Таблица 2.5 показва първите десет ICO, завършени от ноември до декември 2017 г.
3. ОтгореICOот началото на 2017г
В табл. Таблица 2.8 показва 10-те най-големи ICO по отношение на набраните средства през 2017 г., повечето от които попадат в категорията „Инфраструктура“.
Раздел. 2.8.Топ 10 на ICO по отношение на набраните средства през 2017 г
През изминалата 2017 г. 382 проекта успешно завършиха ICO, всеки от които набра повече от 100 хиляди щатски долара, докато общата сума на събраните средства беше най-малко 6 милиарда щатски долара. Лидерът на годината беше проектът Hdac (258 милиона долара).
Терминологичен речник
| Ключови понятия | Определение |
| Първоначално монети предлагане, ICO(първоначално предлагане на монети, първоначално предлагане на монети) | Форма на колективна подкрепа за иновативни технологични проекти, вид предварителна продажба и привличане на нови поддръжници чрез първоначално предлагане на монети на бъдещи притежатели под формата на базирани на блокчейн криптовалути (токени) и крипто-активи. |
| пазарна капитализация (Рпазарна капитализация) | Цената на обекта, изчислена на базата на текущата пазарна (борсова) цена. Това финансов показателизползвани за оценка на общата стойност на пазарни инструменти, субекти и пазари. [Уикипедия]. |
| Пазарна капитализация на криптовалута | Общата пазарна стойност на криптовалутите, циркулиращи на пазара. |
| Обща пазарна капитализация на криптовалута | Пазарна капитализация на криптовалути и активи, т.е. общата пазарна стойност на криптовалутите и активите, циркулиращи на пазара. |
| символична награда | Ефективност на токена (текуща цена на токена / цена на токена към момента на ICO), т.е. награда за един щатски долар, инвестиран в токена. |
| господство | Пазарен дял, т.е. съотношението на капитализацията на криптовалута (токен) към общата пазарна капитализация. Изразено като процент. |
| продажна цена на токен
текуща цена на токена |
Цената на токена по време на ICO. Текущата цена на токена. |
| Не може да се копае | Монетата не се копае (от англ. mining). Използва се във връзка с криптовалути (токени), които нямат функция за копаене или не се издават по време на процеса на копаене. |
| Преминиран | Монета преди копаене. Използва се във връзка с криптовалути (токени), които се издават по време на процеса на копаене, но определен брой монети (токени) са създадени и разпределени между определени потребители при стартирането на проекта. |
| Темп на нарастване на пазара (в % към началото на годината) | Темп на растеж на пазара (в % към началото на годината), т.е. с колко % е нараснала пазарната капитализация спрямо началото на годината. |
| Темпът на растеж на пазара (в % към началото на годината) | Темповете на растеж на пазара (в % към началото на годината), т.е. колко пъти се е променила пазарната капитализация спрямо началото на годината. |
| Увеличение на пазарната капитализация (в милиони щатски долари спрямо предходния период) | Ръст в пазарната капитализация на криптовалути и активи (в милиони щатски долари спрямо предходния период), т.е. с колко милиона щатски долара се е променила пазарната капитализация през периода. |
| Темп на нарастване на пазара (в % спрямо предходен период) | Темп на растеж на пазара (в % от предходния период), т.е. С колко процента се е увеличила пазарната капитализация през периода? |
| Темпът на растеж на пазара (в %спрямо предходен период) | Темпове на растеж на пазара (в % спрямо предходния период), т.е. Колко пъти се е увеличила пазарната капитализация спрямо предходния период. |
| Брой криптовалути и цифрови активи | Броят на криптовалутите и активите. Към момента на формирането на речника на пазара са циркулирали над 1070 вида криптовалути и активи. |
| Средна пазарна капитализация | Средна пазарна капитализация, т.е. съотношението на пазарната капитализация на всички криптовалути и активи към техния брой. |
| Токенвръщане | Индикатор за ефективността на средствата, изразходвани за закупуване на токени, или съотношението на текущата цена на токена и продажната цена на токена, т.е. ефективността на инвестирането на един щатски долар в токени на етапа на продажба на токени, предмет на последващата им продажба на крипто борса за щатски долари. |
| ETH награда – текуща стойност в долари от $1, изразходвана за закупуване на токенипо време на продажбата на токени | Алтернативен индикатор за ефективността на средствата, изразходвани за закупуване на токени по време на периода на ICO, или съотношението на текущия курс на ETH към неговия курс към момента, в който е започнала продажбата на ICO токени, т.е. ако един щатски долар е бил инвестиран не в ICO, а в ETH по неговия курс към момента на започване на продажбата на токени и след това продаден по текущия курс на ETH. |
| BTC награда – текуща стойност в долари от $1, изразходвана за закупуване на токенипо време на продажбата на токени | Подобно на предишния: Алтернативен индикатор за ефективността на средствата, изразходвани за закупуване на токени по време на периода на ICO, ако един щатски долар е инвестиран в BTC по курса в началото на ICO и след това е продаден на текущия BTC процент. |
| Токен/ETH награда | Съотношението на икономическата печалба/загуба на пазарен участник във връзка със закупуването на токени на етап ICO към възможността за инвестиране в ETH. Ако стойността е > 1, тогава пазарният участник е постигнал по-голяма ефективност на инвестиране на средства, изразходвани за токени, отколкото ако е инвестирал в криптовалутата ETH. |
| Токен/BTC награда | Съотношението на икономическата печалба/загуба на пазарен участник във връзка със закупуването на токени на етап ICO към възможността за инвестиране в BTC. Ако стойността е > 1, тогава пазарният участник е постигнал по-голяма ефективност на инвестиране на средства, изразходвани за токени, отколкото ако е инвестирал в криптовалута BTC. |
| Крипто индекс ZAK-n | Индексът се изчислява като процент и представлява съотношението на обемите на търговия (транзакции) на борсата за криптовалута на ден (обем 24 часа) по н
доминиращите криптовалути спрямо сумата на тяхната пазарна капитализация. При изчисляването на индекса ZAK-4 Crypto се вземат предвид четирите доминиращи криптовалути с най-голяма пазарна капитализация - Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash и Ripple. При изчисляването на индекса ZAK-8 Crypto се вземат предвид обемите на търговия и пазарната капитализация на осем криптовалути: Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash, Ripple, Litecoin, DASH, Cardano и IOTA. |