обръщаемост на материалните запасипоказва колко пъти през анализирания период организацията е използвала средния наличен баланс на запасите.
Този показателхарактеризира качеството на резервите и ефективността на тяхното управление, ви позволява да идентифицирате остатъците от неизползвани, остарели или нестандартни резерви. Значението на показателя е свързано с факта, че печалбата се получава при всеки "оборот" на запасите (т.е. използване в производството, оперативен цикъл). Моля, имайте предвид, че в този случай под запаси се разбират както стокови запаси (запаси от готова продукция), така и производствени запаси (запаси от суровини и материали).
Колкото по-високо обръщаемост на материалните запасикомпания, толкова по-ефективно е производството и толкова по-малка е необходимостта от оборотни средства за организирането му.
Калкулатор за оборот на запасите
Онлайн калкулатор за изчисляване на финансов показател - коефициент на обръщаемост на материалните запаси
Формула за оборот на запасите
Средно салдо на инвентара = (Инвентар в началото на периода + Инвентар в края на периода) / 2
Оборот на запасите = Себестойност на продадените стоки / Среден баланс на запасите
Пример за оборот на запасите
Необходимо е да се сравни стойността на коефициента на обръщаемост на запасите за две предприятия със следните финансови резултати:
- себестойността на продадените стоки на предприятие А е 923 хиляди, а предприятие Б - 1072 хиляди рубли.
- размерът на резервите, съответно, е 429 хиляди рубли и 398 хиляди.
Изчислете стойността на коефициента на обръщаемост на запасите за предприятие A:
ITR а = 923 / 429 = 2,15152.
Изчислете стойността на коефициента на обръщаемост на запасите за предприятие B:
ITR b = 1072 / 398 = 2,69347.
Нека сравним стойностите на коефициентите:
ΔITR= ITR b / ITR a
= 1,25278
Предприятие B има 25,27% по-висок коефициент на оборот на запасите от предприятие A.
обръщаемост на материалните запаси (обръщаемост на материалните запаси) показва колко пъти през разглеждания период компанията е използвала наличния среден баланс на запасите. Индикаторът характеризира качеството на запасите на компанията, ефективността на тяхното управление, ви позволява да идентифицирате остатъците от неизползвани, остарели или нестандартни запаси. Значението на показателя е свързано с факта, че печалбата се получава при всеки "оборот" на запасите (т.е. използване в производството, оперативен цикъл).
В повечето теоретични източници коефициент на обръщаемост на запаситесе изчислява като отношение на себестойността на продукцията към средната стойност на запасите за периода, незавършеното производство и готовата продукция на склад (оборот на запасите по стойност - Oz):
Oz \u003d C / ((Znp + Zkp) / 2)
Където,
C - себестойността на продуктите, произведени през отчетния период;
Знп, Зкп - стойността на остатъка от материални запаси, незавършено производство и готова продукция на склад в началото и края на периода.
Общата себестойност на продадените стоки през даден период, обикновено за една година (Себестойността на продадените стоки, а не на продажбите е за предпочитане, тъй като последната включва брутния марж, който има тенденция да увеличава скоростта на оборота), разделена на средната наличност през периода. за същия период, дава число, показващо колко пъти продуктът е бил обърнат.
По-нагледен и удобен за анализ е обратният индикатор - периодът на обръщение на запасите в дни (Pos). Изчислява се по формулата:
Поз = Tper / Oz
където Tper е продължителността на периода в дни.
Колкото по-голям е оборотът на материалните запаси, толкова по-ефективна е неговата дейност, толкова по-малка е нуждата от оборотен капитал и толкова по-стабилно е финансовото състояние на предприятието при равни други условия.
Изчислените периоди на оборот на конкретни компоненти на текущите активи и текущите пасиви имат реална икономическа интерпретация.
Например, период на оборот на запасите от тридесет дни означава, че с обема на производството, преобладаващ в този анализиран период, предприятието има запаси за 30 дни.
Вземете предвид няколко видове оборот на материалните запаси:
- оборотът на всяка стокова позиция в количествено изражение (по бройки, по обем, по тегло и др.);
- оборот на всяка стокова позиция по стойност;
- обръщаемост на набор артикули или цялата наличност в количествено изражение;
- обръщаемост на набор артикули или целия инвентар по стойност.
Оценката на оборота е съществен елемент от анализа на ефективността, с която фирмата управлява материалните запаси. Ускоряването на оборота е придружено от допълнително въвличане на средства в обръщение, а забавянето е придружено от отклоняване на средства от икономическия оборот, тяхното относително по-дълго задържане в запасите (с други думи, обездвижване на собствения оборотен капитал). Освен това е очевидно, че компанията поема допълнителни разходи за съхранение на материални запаси, свързани не само с разходите за съхранение, но и с риска от повреда и остаряване на стоките.
В резултат на това, при управлението на запасите, остарелите и бавнооборотни стоки, които са един от основните елементи на обездвижения (т.е. изключен от активен икономически оборот) оборотен капитал, трябва да бъдат обект на специален контрол и ревизия.
AT Западна банкова практикаанализаторите обикновено използват алтернативна формула - съотношението на запасите към приходите, умножено по 365 дни. Формулата изглежда така:
Oz = (материални запаси / нетни приходи) x 365
Стойността на запасите се взема в края на периода, като обикновено се оценява в динамика. Стойността на материалните запаси е свързана не със себестойността, а с приходите като един от най-важните фактори за кредитния анализ (като по този начин осигурява единен подход към компаниите, които продават стоки и услуги, тъй като за последните повечето от разходите не са за себестойност , но за общи търговски и административни разходи). Много хора смятат, че корелацията със себестойността дава по-точен резултат, тъй като в приходите има търговски марж, който изкуствено увеличава оборота, но от друга страна се запазва еднаквостта на подхода (например актив оборотът е приходът, разделен на сумата на активите), освен това този метод е удобен при изчисляване на оперативния цикъл.
По принцип е възможно в началото на периода и в края на периода запасите да са равни на нула. След това коефициентът на оборот може да се изчисли, като се вземе средната стойност на запасите за периода (разбира се, ако имате достъп до тези данни).
Преди това със сигурност се смяташе, че ускоряването на оборота на склада е добро. Оборотът на запасите характеризира мобилността на средствата, които компанията инвестира в създаването на запаси: колкото по-бързо парите, инвестирани в запаси, се връщат в предприятието под формата на постъпления от продажбата на готови продукти, толкова по-висока е бизнес активността на организацията. . Какво ни дава по-внимателно разглеждане на процесите, протичащи със склада? Самият оборот не означава нищо - трябва да проследите динамиката на промяната на коефициента, като вземете предвид следните фактори:
- коефициентът намалява - складът е презареден;
- коефициентът нараства или е много висок (срокът на годност е по-малък от един ден) - работа "от колелата", което води до неуспехи при доставката на стоки до клиентите.
В условията на постоянен недостиг средната стойност на складовите запаси може да бъде равна на нула: например, ако търсенето расте през цялото време и компанията няма време да донесе стоки. В резултат на това има пропуски в склада, има липси на стоки и неудовлетворено търсене. Ако размерът на поръчката намалее, разходите за поръчка, транспорт и обработка на стоките се увеличават. Оборотът се увеличава, но проблемите с наличността остават. Има варианти за оправдано увеличение на запасите – в период на висока инфлация или очаквания за резки промени в обменните курсове, както и в очакване на сезонни пикове в покупателната активност.
Ако една фирма е принудена да съхранява в склад стоки с нередовно търсене, стоки с подчертана сезонност, тогава постигането на висок оборот не е лесна задача. За да гарантира удовлетвореността на клиентите, компанията ще бъде принудена да разполага с широка гама от рядко продавани продукти, което ще забави общия оборот на запасите. Възможно е също така доставчикът да предостави добра отстъпка (например 5-10%) за значителна сума плюс значително разсрочено плащане (в криза е трудно да се откаже такава оферта).
Също така условията за доставка на стоки играят важна роля за магазина: ако покупката на стоки се извършва със собствени средства, тогава оборотът е много важен и показателен. Ако в заем, тогава собствените средства се инвестират в по-малка степен или изобщо не се инвестират - тогава ниският оборот на стоки не е критичен, основното е периодът на погасяване на заема да не надвишава показателя за оборот. Ако стоките се вземат главно при условията на продажба, тогава на първо място е необходимо да се изхожда от обема на складовите помещения и оборотът за такъв магазин е последният показател по важност.
Всъщност е полезно да си припомняме по-често, че самите числа не казват нищо за ефективността на управлението на запасите. Например в търговията на дребно хлябът и скъпият коняк имат съвсем различни показатели - оборотът на хляба е в пъти по-висок от този на коняка. Очевидно е, че хлябът има една „задача“ в магазина, докато конякът има съвсем различна и може би магазинът печели повече от една бутилка коняк, отколкото от продажбата на хляб за една седмица.
Парите са единствената и универсална мярка, а в никакъв случай килограми, парчета, кубици и т.н. Компаниите инвестират в даден продукт някаква сума и искат да извлекат максимума от тях (възвръщаемост на инвестицията).
Нека да го разберем. Този коефициент е включен в групата показатели за стопанската дейност на предприятието (оборот). Коефициентите от тази група показват интензивността (обръщаемостта) на използване на активите или пасивите. С тяхна помощ можете да разберете колко активно извършва дейността си компанията. Оттук и второто име на групата - Стопанска дейност. В чуждестранни литературни източници този коефициент се нарича Обръщаемост на запасите.
Коефициент на обръщаемост на запасите. икономически смисъл
Коефициентът показва ефективността на управлението на запасите в предприятието. Той определя колко пъти през анализирания период компанията е използвала запасите си. С други думи, коефициентът показва скоростта, с която материалните запаси се произвеждат и освобождават от склада на компанията. Това е показател за ефективността на отдела за покупки (склад) и отдела за продажби.
Анализ на обръщаемостта на запасите
Как да анализираме стойността на този коефициент? Ако стойността намалява (▼), това означава, че:
- компанията натрупва излишни запаси,
- Фирмата има слаби продажби.
Ако стойността на коефициента се увеличи (▲), това означава, че:
- компанията увеличава оборота на запасите,
- увеличаване на продажбите.
Високите стойности на този коефициент също са нежелателни за предприятието, тъй като често се свързват с постоянен недостиг на стоки в складовете, което води до загуба на клиенти и прекъсвания в производствения процес. Необходимо е да се намери златното острие за всяко предприятие.
Коефициент на обръщаемост на запаситеи неговите синоними
Коефициентът има синоними, които често се срещат в икономическата литература. За да не се затруднявате с тълкуването на коефициентите, по-долу ще дам синоними на коефициента на обръщаемост на запасите:
- Коефициент на обръщаемост на запасите,
- оборот на запасите,
- оборот на запасите,
- Коефициент на обръщаемост на запасите,
- Коефициентът на обръщаемост на материалните активи,
- коефициент на обръщаемост на запасите,
Коефициент на обръщаемост на запасите. Формула за изчисление по счетоводен баланс и МСФО
Формулата за изчисляване на коефициента на обръщаемост на запасите е следната:
Коефициент на оборот на запасите = приходи от продажби/средни запаси
Себестойността на продадените стоки понякога се използва вместо приходи от продажби.
За изчисляване на коефициента е достатъчно да има публична отчетност на предприятието. Според RAS формулата за изчисление е следната:
Коефициент на обръщаемост на запасите = ред 2110 / (ред 1210np. + ред 1210kp.) * 0,5
Np. – стойността на ред 1210 в началото на периода.
Kp. - стойността на ред 1210 в края на периода.
Не забравяйте да разделите сумата от запасите в началото и края на периода на 2, за да намерите средния запас на предприятието.
Отчетният период може да не е година, а например месец, тримесечие.
Според старата форма на счетоводство формулата за изчисление ще бъде следната:
Коефициент на оборот на запасите \u003d ред 10 / (ред 210np. + ред 210kp.) * 0,5
Понякога, както бе споменато по-горе, вместо Приходи (стр. 10), се използва себестойност на продадените стоки (стр. 20).
Преобразувайте коефициента на оборот на запасите в оборот на запасите
Заедно с коефициента се използва показателят Обръщаемост на запасите (период на обръщаемост на запасите). Той отразява броя на дните, необходими за превръщането на запасите в парично предлагане. Формулата за преобразуване на коефициента на обръщаемост на запасите в периода на обръщане на запасите е следната:
Оборот на запасите (в дни) = 360 / Коефициент на обръщаемост на запасите
Понякога във формулата се използват 365 дни вместо 360. Икономическият смисъл на оборота на запасите е, че той определя колко дни компанията ще има достатъчно запаси в склада.
Два подхода за изчисляване на коефициента на обръщаемост на запасите по МСФО
Съществуват два подхода за изчисляване на съотношението според МСФО (Международна система за финансово отчитане) при първия подход, формулата взема предвид Прихода, а при втория – Себестойността на продадените стоки. Както най-вероятно сте забелязали, в руската практика има и тези два подхода за изчисляване на коефициента.
Ще дам всичко под формата на сравнителна таблица.
| 1 подход за изчисляване на Кози | 2 подход за изчисляване на кози |
| Обороти на запасите = Продажби/Материални запаси | Оборот на запасите=Разходи за продадени стоки/Среден запас |
| При този подход Продажби - Приходи, Материални запаси - запаси в края на отчетния период | Себестойност на продадените стоки - себестойността на продадените стоки, Средна наличност - средната стойност на запасите за отчетния период (сума в началото и края / 2) |
Разликата в резултатите между двата подхода ще бъде значителна. Това се дължи на факта, че приходите значително надвишават себестойността на продадените стоки.
Цикъл на оборотния капитал (паричен цикъл,пари в бройпреобразуванецикъл)
Обръщаемостта на запасите е тясно свързана с цикъл на оборотния капитал. Какво представлява паричният цикъл? Това е броят на дните, които изтичат от момента на закупуване на суровини и материали за производство с пари в брой до момента на продажба на произведените стоки. Цикълът на оборотния капитал (паричният цикъл) се измерва в дни и определя ефективността на управлението на оборотния капитал на компанията.
Формула за изчисляване на цикъла на оборотния капитал:
Цикъл на оборотен капитал (паричен цикъл) = Оборот на запасите (в дни) + Оборот на вземанията (в дни) – Оборот на задълженията (в дни)
Колкото по-кратък е цикълът, толкова по-бързо компанията връща пари от оборот. Оптималната стойност на цикъла не съществува, всичко зависи от характеристиките на индустрията.
Видео урок: „Изчисляване на ключови показатели за бизнес дейността на ОАО Газпром“
Коефициент на обръщаемост на запасите. Изчисление на примера на OJSC ALROSA
Изчисляване на коефициента на обръщаемост на запасите за OAO ALROSA. Баланс
Изчисляване на коефициента на обръщаемост на запасите за OAO ALROSA. Финансови резултати
Данните за баланса на OJSC ALROSA са взети от официалния уебсайт на компанията. Изчислете коефициента на обръщаемост на запасите за годината. Да вземем 4 периода 3.4 за 2013 г. и 1.2 за 2014 г. Това ще обхване една календарна година.
Изчисляване на коефициентите на обръщаемост на запасите за OJSC ALROSA:
Коефициент на обръщаемост на запасите 2013-4 = 138224744/(43416382+39598628)*0,5 = 3,3
Коефициент на обръщаемост на запасите 2014-1 =41503568/(39598628+37639412)*0,5 = 1
Коефициент на обръщаемост на запасите 2014-2 =81551030/(37639412+41581870)*0,5 = 2
Стойностите на коефициента на обръщаемост на запасите за OJSC ALROSA не са постоянни, няма ясна тенденция към растеж или спад. За по-подробен анализ е желателно да се определи средната стойност на коефициента за индустрията.
Коефициент на обръщаемост на запасите. стандартен
Няма конкретна стандартна стойност за коефициента. Всяка индустрия ще има свои собствени средни стойности на коефициента. Анализът на коефициента може да се извърши, както следва:
- Динамичен анализ.Изчислете стойностите на коефициента за нашето предприятие за няколко периода и изградете времева серия от неговите промени. Това ще ви позволи да определите тенденцията на промяната му.
- Сравнителен анализ. Изчислете средната стойност на коефициента за индустрията, както и подчертайте лидерското предприятие чрез коефициента. Това ще позволи да се определи нашето място в сравнение с предприятията от индустрията като цяло.
Резюме
Нека обобщим анализа на коефициента на обръщаемост на запасите. Той показва интензивността на използване на запасите от предприятието. Колкото по-висок е този коефициент, толкова по-ефективно работи компанията.
Оборотът на запасите характеризира мобилността на средствата, които компанията инвестира в създаването на запаси: колкото по-бързо парите, инвестирани в запаси, се връщат в предприятието под формата на постъпления от продажбата на готови продукти, толкова по-висока е бизнес активността на организацията. . Показателите за обръщаемост на запасите (както и други текущи активи) са:
Което характеризира скоростта на обновяване на акциите на компанията (с други думи, броят на оборотите на средствата, инвестирани в акции за отчетния период):
къде са приходите от продажбата на продукти ( парична единица);
е средната стойност на анализираната категория резерви за отчетния период ( парична единица).
скорост на обратен оборот период на оборот на запасите
- брой дни, за които наличностите на компанията са напълно актуализирани:
където е условна (финансова) година, състояща се от 360 дни (12 равни месеца по 30 дни); ( дни).
40. Анализ на запаса от финансова стабилност (зона на рентабилност) на предприятието
Аналитични и графични методи за определяне на прага на рентабилност и запаса от финансова стабилност на предприятието. Икономическият смисъл на тези показатели. Фактори за промяна на нивото им. Когато се анализира финансовото състояние на предприятието, е необходимо да се знае границата на неговата финансова стабилност (зона на рентабилност). За тази цел всички разходи на предприятието, в зависимост от обема на производството и продажбите на продуктите, първо трябва да бъдат разделени на променливи и фиксирани, да се определи размерът на пределния доход и неговия дял в постъпленията от продажба на продукти. След това, като използвате метода, описан в параграф 10.3, изчислете обема на продажбите на рентабилност (праг на рентабилност), т.е. размера на приходите, необходими за покриване на постоянните разходи на компанията. Няма да има печалба, но няма да има и загуба. Рентабилността с такива приходи ще бъде равна на нула. Праг на рентабилност - съотношението на размера на постоянните разходи като част от себестойността на продадените стоки към дела на пределния доход в приходите: Ако прагът на рентабилност е известен, тогава не е трудно да се изчисли границата на финансова стабилност (FFS): Както показва изчислението (24.9), миналата година е било необходимо да се продадат продукти на стойност 37 685 милиона рубли, за да се покрият всички разходи. При такива приходи доходността е нулева. Всъщност приходите възлизат на 69 000 милиона рубли, което е над прага с 31 315 милиона рубли, или 45,4%. Това е границата на финансова стабилност или зоната на рентабилност на предприятието. През отчетната година маржът на финансова стабилност леко намалява, тъй като делът на постоянните разходи в себестойността на продадените стоки се увеличава. Маржът на финансова стабилност обаче е доста голям. Приходите могат да намалеят с още 42,1% и едва тогава доходността ще бъде равна на нула. Ако приходите станат още по-ниски, тогава компанията ще стане нерентабилна, ще "изяде" собствения си и заемен капитал и ще фалира. Следователно е необходимо постоянно да се наблюдава ZFU, да се установи колко близо или далеч е прагът на рентабилност, под който приходите на компанията не трябва да падат. Запасът от финансова стабилност може да бъде представен графично (24.4). По абсцисната ос се нанася обемът на продажбите, по ординатната ос - постоянните, променливите разходи и печалбите. Пресечната точка на линията на приходите и разходите е прагът на рентабилността. В този момент приходите са равни на разходите. Над него е зоната на печалба, отдолу е зоната на загуба. Сегментът на линията на приходите от тази точка до върха е границата на финансова стабилност. Маржът на финансова стабилност (зоната на безопасност) зависи от промяната в приходите и обема на продажбите на рентабилност. Приходите от своя страна могат да се променят поради броя на продадените продукти, тяхната структура и средните продажни цени, а обемът на продажбите на рентабилност - поради сумата от постоянните разходи, структурата на продажбите, продажните цени и специфичните променливи разходи. Факторният модел на зоната за сигурност на предприятието може да бъде представен по следния начин: където B е приходите от продажбата на продукти; Т - обемът на продажбите на рентабилност; H - сумата на постоянните разходи; Di - делът на i-тия вид продукт в общия размер на приходите; Krptot ~ общ обем на продадената продукция в условно натурално или натурално изражение; UDi е делът на i-тия вид продукт в общия обем на продажбите, Цi е цената на единица продукция; V -, специфични променливи разходи за единица продукция. Изчисляването на влиянието на тези фактори трябва да се извърши, като се използват данните от 24.10 - 24.12. Фиксирани разходи на предприятието: миналата година - 17 440 милиона рубли. отчетна година - 26 490 милиона рубли. Забележка: Duicon* - делът на пределния доход в постъпленията за всеки вид продукт при действителната цена и базовото ниво на променливите разходи за единица продукция. Нека изчислим границата на финансова стабилност за последната година със стойността на всички показатели от този период: След това ще определим стойността на FFI със сумата на постоянните разходи за отчетната година и с останалите фактори непроменени; ZFU със сумата на постоянните разходи и общите продажби за отчетната година, но с основната стойност на другите фактори ще бъде: След промяна на структурата на продадените продукти получаваме: . " След това ще променим нивото на цените. Сега нека изчислим действителното ниво на FFI с действителната стойност на всички фактори от отчетната година: Така като цяло FFI намалява с 3,3% в сравнение с сметката за промяна на миналата година: Представените данни показват че най-съществено влияние върху нивото на FSC оказват такива фактори като промени в размера на постоянните разходи, нивото на цените на продуктите и специфичните променливи разходи за единица продукция.
57. Информационната база за анализ на финансовото състояние на предприятието са тримесечни и годишни счетоводни (финансови) отчети.
Счетоводната отчетност е единна система от данни за имущественото и финансовото състояние на предприятието и за резултатите от неговата стопанска дейност.
Финансовите отчети се изготвят въз основа на счетоводни данни в съответствие с Федералния закон „За счетоводството“, одобрен на 21 ноември 1996 г. № 129-FZ. Прилагат се и национални счетоводни стандарти (регулации) (PBU): PBU 1/98 "Счетоводна политика на организацията" (заповед на Министерството на финансите на Русия от 09.12.98 г. № 60n, изменена на 30.12./ 1999); PBU 4/99 „Счетоводни отчети на организацията“ (заповед на Министерството на финансите на Русия от 06.07.99 г. № 43n, изменена на 18.09.2006 г.) и други регулаторни и законодателни актове.
Годишните финансови отчети на промишлено предприятие се състоят от "Баланс" (Формуляр № 1), "Отчет за приходите и разходите" (Формуляр № 2), "Отчет за промените в собствения капитал" (Формуляр № 3), " Отчет за паричния поток" ( формуляр № 4), "Приложения към баланса" (формуляр № 5); „Отчет за целевото използване на получените средства“ (формуляр № 6), обяснителна бележка, одиторски доклад. Всички форми на финансови отчети са взаимосвързани.
В съответствие със заповедта на Министерството на финансите на Русия от 22 юли 2003 г. № 67n са одобрени стандартни форми на счетоводни отчети, които имат консултативен характер.
Финансовите отчети на организации с нестопанска цел, малки предприятия, които не прилагат опростената система за данъчно облагане, публични организации, които не извършват предприемаческа дейност, включват две форми на финансови отчети: „Баланс“ (формуляр № 1), „Печалба и Отчет за загуби" (формуляр № 2 ). Фирмите, прилагащи опростената данъчна система, са освободени от счетоводство и отчитане.
Бюджетните институции се отчитат по нови форми: "Баланс за изпълнение на бюджета на главния разпоредител, получател на бюджетни средства", "Отчет за изпълнение на бюджета", "Отчет за финансовото изпълнение", Обяснителна записка.
Основният източник на информация за анализ и оценка на финансовото състояние на предприятието е балансът, който отразява състоянието на икономическите активи на предприятието и техните източници в парично изражение към определена дата.
Балансът е изграден в съответствие с класификацията на икономическите активи, т.е. състои се от две равни части. В едната част, която се нарича актив, средствата се отразяват в техния състав (дълготрайни активи, материални запаси, готова продукция, парични средства и др.), в другата, която се нарича пасив, според източниците на формиране (разрешени капитал, банкови заеми, дължими задължения и др.). Най-важната характеристика на баланса е равенството на активите и пасивите.
Активът на баланса съдържа информация за състава и разположението на имуществото на предприятието и включва два раздела: "Нетекущи активи" и "Текущи активи".
Нетекущите активи включват стойността на нематериални активи, дълготрайни активи, доходоносни инвестиции в материални активи, капиталови инвестиции и други разходи в процес на строителство, дългосрочни финансови инвестиции, отсрочени данъчни активи (с въвеждането на нова форма на баланс ) и други нетекущи активи. Тяхната характеристика е дългосрочният характер на употреба.
Текущите активи включват материални запаси, вземания, ценни книжа и други краткосрочни финансови инвестиции, парични средства и други текущи активи. Характеристиките на текущите активи са пълното им потребление в рамките на един производствен цикъл и пълното пренасяне на стойността им върху новосъздадени продукти, намиращи се в постоянен обръщение. По време на един цикъл оборотният капитал променя формата си от пари в стока и от стока в пари.
Пасивите на баланса отразяват източниците на формиране на имуществото. Групирането на статиите на пасива на баланса се основава, от една страна, на правната принадлежност на средствата, използвани от предприятието. В този случай те се разделят на собствени („Капитал и резерви“) и привлечени („Дългосрочни задължения“ и „Краткосрочни задължения“). От друга страна, според продължителността на използване на средствата в оборота на предприятието, източниците обикновено се разграничават на дългосрочни средства („Капитал и резерви“ и „Дългосрочни пасиви“) и краткосрочни средства („ Краткосрочни задължения”).
Източниците на собствени средства включват уставен капитал, собствени акции, закупени от акционери, допълнителен капитал, резервен капитал, неразпределена печалба. Размерът на източниците на собствени средства може да бъде намален с размера на непокритата загуба.
57. 1.3 Информационно осигуряване на финансовия анализ
Ефективността на финансовия анализ на предприятието пряко зависи от пълнотата и качеството на използваната информация. Понастоящем в местната литература е разработен опростен подход към прилагането на финансов анализ, който го ориентира към използването изключително на счетоводни (финансови) отчети или, в малко по-широк смисъл, на счетоводни данни. Подобно ограничаване на информационната база стеснява възможностите за финансов анализ и планиране, неговата ефективност, тъй като оставя извън внимание фактори, които са фундаментално важни за обективна оценка на финансовото състояние, свързани със секторната принадлежност на икономическия субект, състоянието на външната среда, включително пазара на материални и финансови ресурси, тенденциите на фондовия пазар, както и редица други значими фактори, например финансовата стратегия на собствениците и управленския персонал. Пренебрегването на тези фактори води до погрешна оценка на финансовата стабилност на икономическия субект.
Финансовият анализ се извършва на солидна основа от информационна поддръжка, чиято централна връзка е системата за счетоводна и аналитична поддръжка. Информационната поддръжка на финансовия анализ включва счетоводни данни, статистическо счетоводство, различна маркетингова информация. На ниво организация един от компонентите на информационната подкрепа за финансов анализ за бъдещето са счетоводните данни. Това показва неразривната връзка между счетоводството и управлението, тъй като за да се управлява е необходимо при равни други условия да има необходимата информация.
От основно значение за бъдещия финансов анализ е информацията, характеризираща собствениците на предприятието, с помощта на която при извършване на външен финансов анализ на икономически субект може да се получи повече или по-малко точна представа за целите на неговата дейност . Значението на такава информация е свързано с факта, че ви позволява да идентифицирате предприятия, които са фокусирани върху устойчиво дългосрочно функциониране, и предприятия, които преследват краткосрочни цели за печалба.
Информацията, съдържаща се в учредителните документи, е ключът към оценката на правата на определени групи собственици на предприятия върху доходи и активи. Най-важните финансови решения относно увеличаването или намаляването на уставния капитал, разпределението на печалбата и формирането на фондове и резерви се определят от учредителните документи на предприятието. От основно значение за класификацията на видовете приходи и разходи на предприятието и следователно за анализа на финансовите резултати и рентабилността на дейността е информацията, регистрирана в учредителните документи и в хартата на дейността. Тази информация е необходима при формирането на данъчната политика на предприятието. .
Финансово-счетоводните данни са в основата на информационната поддръжка на системата за финансов анализ. Въз основа на тази информация се извършва обобщен анализ на финансовото състояние и се разработват прогнозни оценки на стойностите на основните финансови показатели.
Предимството на финансовата счетоводна и отчетна информация е нейната сравнителна достоверност, тъй като тя отразява вече настъпили събития, докато показателите на една група се измерват количествено. Фактът, че формирането на финансово-счетоводни и отчетни показатели се основава на общите методологични принципи на счетоводството с определени допускания, ни позволява да говорим за доста висока степен на надеждност на такава информация (разбира се, ако има увереност, че съставителите на финансовите отчети са в съответствие с тези принципи). В същото време финансовата счетоводна и отчетна информация, която е ключова за финансовия анализ, може да се използва само ако разбирате напълно принципите и правилата, на базата на които е формирана, както и конвенциите и допусканията, които придружават измерването на ресурсите, източниците на тяхното формиране, приходи и разходи.предприятия.
Най-често годишните и тримесечните отчети са единственият източник на външен финансов анализ.
Най-информативната форма за анализ е балансът. Активът на баланса характеризира имуществената маса на предприятието, т.е. съставът и състоянието на материалните ценности, които са пряко притежание на икономиката. Пасивът на баланса характеризира състава и състоянието на правата върху тези ценности, които възникват в хода на стопанската дейност на предприятието от различни участници в търговската дейност. Балансът отразява състоянието на предприятието в парично изражение.
Въз основа на балансовата информация външните потребители могат да вземат решения относно осъществимостта и условията за правене на бизнес с това предприятие като партньор; оценка на кредитоспособността на предприятието като кредитополучател; оценяват възможните рискове от своите инвестиции, осъществимостта на придобиването на акции от това предприятие и неговите активи и други решения.
Отчетът за печалбата и загубата е най-важният източник за анализ на рентабилността на предприятието, рентабилността на продадените продукти, рентабилността на производството, определяне на размера на нетната печалба, оставаща на разположение на предприятието и други показатели. Тази форма прави достъпен и бърз за разбиране резултата от дейността на всяка организация, включително и с нестопанска цел. Той е проектиран по такъв начин, че, гледайки го, дори неподготвен потребител може да получи представа колко печелившо е предприятието, както и наличието на търговски линии на дейност и тяхната ефективност в предприятия с нестопанска цел.
6. Парични средства (активи) – основен обект на внимание на финансовия мениджмънт. Това произтича от необходимостта да се осигури постоянна платежоспособност на предприятието. Приоритетът на тази дейност е свързан с необходимостта от постоянно формиране и разходване на средства. В същото време нито по-големият размер на уставния капитал, нито коефициентът на оборотен капитал, нито високата рентабилност не могат да застраховат предприятие срещу фалит, ако то няма средства за извършване на текущи плащания в рамките на определения срок. Ето защо в практиката на финансовия мениджмънт управлението на паричните активи често се идентифицира с управлението на платежоспособността. Движението на паричните активи на предприятието се отразява в отчета за паричните потоци - една от основните форми на финансова отчетност, която обобщава информацията за получаването и разпореждането с парични средства на предприятието (формуляр № 4). Информацията за паричните потоци на предприятието е полезна с това, че предоставя на потребителите на финансови отчети база за оценка на способността на предприятието да набира и използва пари и парични еквиваленти. Въпреки това, когато се съставя отчет за паричните потоци според руските стандарти, се използва само информация за паричните средства: ■ сметка 50 - "Касиер"; ■ сметка 51 - "Разплащателна сметка"; ■ сметка 52 - "Валутна сметка"; ■ сметка 55 - „Специални банкови сметки”. Отчетът за паричните потоци разделя паричните постъпления и плащания на три основни категории: 1) основна дейност; 2) инвестиционна дейност; 3) финансова дейност. В допълнение към класификацията по видове икономическа дейност, паричните потоци се разграничават по посока: положителен паричен поток или „входящ паричен поток“; отрицателен паричен поток или "изходящ паричен поток". Тези потоци са тясно свързани и си влияят взаимно. Следователно в системата за управление на паричните потоци на предприятието и двата вида парични потоци представляват единичен сложен управляван обект. Положителната разлика между входящия и изходящия поток определя размера на нетния паричен поток. Основната дейност е дейността на предприятието, която му носи основния доход от производството и продажбата на продукти, работи и услуги. Парични постъпления от оперативни дейности: ■ постъпления от клиенти за продадени стоки или услуги; ■ авансови плащания за продукти; ■ получаване на вземания; ■ получаване на краткосрочни заеми; ■ наемни плащания. Плащания в брой: ■ плащания към доставчици; ■ доходи на служителите; ■ лихвени плащания по банкови заеми; ■ прехвърляне на данъци към бюджета; ■ други плащания. Инвестиционна дейност - притокът на финансови инвестиции за инвестиции: печалба, амортизационен фонд, дългосрочни банкови заеми, приходи от продажба на дълготрайни активи. Изходящ паричен поток - разходи за строителство и оборудване, оборотен капитал, обучение на персонала, закупуване на оборудване и др. Финансови дейности - входящи парични потоци: постъпления от продажба на акции, облигации, приходи от разликата в обменните курсове за пари и парични еквиваленти. Изходящи парични потоци: изплащане на дивиденти и лихви по ценни книжа, връщане на средства на кредитополучателя, реинвестиране на доходи от ценни книжа Разделението на паричните потоци по вид дейност се дължи на разликата в изискванията за отчитане на информация от потребителите. Най-важната характеристика при използване на парични активи е следната: всички парични потоци са свързани с фактора време: ■ данъчните плащания трябва да бъдат платени в рамките на определен период от време; ■ банковите кредити имат падеж; ■ заплатите се дават и в определени дни; ■ плащането с парични документи също е строго регламентирано. Но реалността показва, че сроковете се нарушават: притокът и изтичането на средства често се забавят значително във времето. Това означава, че техните изчисления трябва да бъдат изградени по определена методология и на първо място да анализират движението на средствата по сметки 50, 51, 52, 55, 56, 57 и да ги управляват.
7. Основната цел на финансовия анализ е да се получи максимален брой най-информативни параметри, които дават обективна картина на финансовото състояние на компанията, нейните печалби и загуби, промени в структурата на активите и пасивите, в разплащанията с длъжници и кредитори .
Съществуват различни класификации на методите за финансов анализ. Практиката на финансовия анализ е разработила основните правила за четене (методи) за анализ на финансови отчети. Сред основните са:
хоризонтален (времеви) анализ- сравнение на всяка отчетна позиция с предходен период;
вертикален (структурен) анализ- определяне на структурата на крайните показатели с идентифициране на влиянието на всяка отчетна позиция върху резултата като цяло;
анализ на тенденциите- сравняване на всяка отчетна позиция с редица предходни периоди и определяне на тенденцията, т.е. основната тенденция в динамиката на показателя, изчистена от случайни влияния и индивидуални характеристики на отделните периоди;
анализ на съотношението- изчисляване на относителни отчетни данни, идентифициране на взаимовръзки на показатели.
В допълнение към тези методи има и сравнителени факториеланализ. Сравнителен анализ- това е както вътрешнопроизводствен анализ на обобщени отчетни показатели за отделни показатели на предприятие, подразделения, цехове, така и междуикономически анализ на показателите на дадено предприятие с показатели на конкурентите, със средни за индустрията и средни производствени показатели. Бенчмаркингът ви позволява да сравнявате:
фактически показатели с планирани, което дава оценка за валидността на планираните решения;
фактически показатели с нормативни, което дава оценка на вътрешните производствени запаси;
реални показатели за отчетния период с подобни данни от предходни години за идентифициране на динамиката на изследваните параметри;
действителни показатели на организацията с отчетните данни на други предприятия (най-добри или средни за индустрията).
Факторен анализ ви позволява да оцените влиянието на отделните фактори върху показателя за ефективност както чрез директния метод за разделяне на показателя за ефективност на съставните му части, така и чрез обратния метод, когато отделните елементи се комбинират в общ показател за ефективност.
Тези методи се използват на всички етапи на финансовия анализ, който съпътства формирането на общи показатели за икономическата дейност на организацията. При формирането на тези показатели се извършва: оценка на техническото и организационното ниво и други производствени условия; характеристики на използването на производствените ресурси: дълготрайни активи, материални ресурси, труд и работна заплата; анализ на обема на структурата и качеството на продуктите; оценка на разходите и производствените разходи.
Хоризонтален финансов анализсе състои в изграждането на една или повече аналитични таблици, в които абсолютните показатели на баланса се допълват от относителни темпове на растеж (намаляване). Обикновено тук се използват базови темпове на растеж за няколко периода. Целта на хоризонталния анализ е да се идентифицират абсолютните и относителните промени в стойностите на различни елементи от финансовите отчети за определен период, за да се оценят тези промени.
От голямо значение за оценка на финансовото състояние е вертикален финансов анализбаланс на активите и пасивите, което ви позволява да прецените финансовия отчет по относителни показатели, което от своя страна дава възможност да се определи структурата на баланса на активите и пасивите, делът на отделните отчетни позиции в баланса. Целта на вертикалния анализ е да се изчисли делът на отделните позиции в баланса и да се оцени тяхната динамика, за да могат да се идентифицират и прогнозират структурните промени в активите и източниците на тяхното покритие.
Хоризонтален и вертикален анализ взаимно се допълват, като на тяхна основа се изгражда сравнителен аналитичен баланс, всички показатели на който могат да се разделят на три групи: показатели на структурата на баланса; показатели за балансова динамика; показатели за структурната динамика на баланса. Сравнителният аналитичен баланс е в основата на анализа на структурата на собствеността и източниците на нейното формиране.
Вариант на хоризонталния анализ е финансов анализ на тенденции(анализ на тенденциите на развитие). Анализът на тенденциите има проспективен, прогнозен характер, тъй като позволява, въз основа на изследването на модела на промените в икономическия индикатор в миналото, да се предвиди стойността на индикатора за бъдещето. За да направите това, се изчислява регресионно уравнение, където анализираният индикатор действа като променлива, а интервалът от време действа като фактор, под влиянието на който се променя променливата. Уравнението на регресията позволява да се изгради линия, която отразява теоретичната динамика на анализирания показател за рентабилност.
Анализ на относителни показатели ( съотношение финансов анализ) - изчисляване на връзката между отделни позиции на отчета или позиции на различни отчетни форми за отделни показатели на фирмата, определяне на връзката на показателите. Съответните показатели, изчислени въз основа на финансовите отчети, се наричат финансови коефициенти.
Финансови коефициентихарактеризира различни аспекти на икономическата дейност на организацията: платежоспособностчрез коефициенти на ликвидност и платежоспособност; финансова зависимост или финансова автономиячрез дела на собствения капитал в баланса; бизнес активностчрез коефициентите на обръщаемост на активите като цяло или на отделни техни елементи; ефективност- чрез коефициенти на рентабилност; пазарни характеристики на едно акционерно дружествочрез ставката на дивидента.
Абсолютните стойности на финансовите отчети са реални данни. За целите на планирането, отчитането и анализа организацията изчислява подобни абсолютни показатели, които могат да бъдат: нормативни, планови, счетоводни, аналитични.
За анализ на абсолютни показатели най-често се използва методът на сравнение, с помощта на който се изследват абсолютни или относителни промени в показателите, тенденциите и моделите на тяхното развитие.
Това е общата концепция за формирането на икономически и включително финансови показатели на икономическата дейност на организацията.
23. На теория коефициент на обръщаемост на дължимите сметки(Okz) се изчислява като съотношението на приходите от продажби към средната стойност на дължимите сметки за периода: Okz \u003d C / (KZnp + KZkp) / 2
където KZnp, KZkp - дължими сметки в началото и края на периода.
Периодът на оборот на задълженията (Pos) се изчислява по формулата: Поз = Tper / Okz
Периодът на оборот на задълженията характеризира средната продължителност на отложените плащания, предоставени на предприятието от доставчиците. Колкото по-голямо е, толкова по-активно предприятието финансира текущата производствена дейност за сметка на преките участници в производствения процес (поради използването на отложено плащане по сметки, регулаторни отсрочени данъчни плащания и др.).
Трябва да се има предвид, че високият дял на задълженията намалява финансовата стабилност и платежоспособността на организацията, но задълженията, ако са дълг към доставчици и изпълнители, дават на компанията възможност да използва „свободни“ пари за продължителността на неговото съществуване.
Тъй като освен задълженията към доставчици и клиенти (за доставени материални активи, извършена работа и извършени услуги), в състава на задълженията се включват задължения за получени аванси, към служители за заплати, към социални фондове, към бюджета за всички видове на плащанията, тогава са възможни някои изкривявания, най-много ни интересува оборотът на задълженията към доставчиците.
На Запад те също използват леко модифицирана формула: съотношението на дължимите сметки към приходите, умножено по 365 дни. Размерът на дължимите сметки се взема в края на периода, тъй като обикновено се оценява в динамика: Okz \u003d Задължения / Нетни приходи * 365
Анализът на задълженията, от своя страна, трябва да бъде допълнен анализ на вземаниятаи ако оборотът на вземанията е по-висок (т.е. съотношението е по-малко от) оборота на задълженията, тогава това е положителен фактор. Като цяло управлението на движението на задълженията е установяването на такива договорни отношения с доставчиците, които правят условията и сумите на плащанията от предприятието към последните зависими от получаването на средства от купувачите.
На теория коефициент на обръщаемост на вземаниятасе изчислява като съотношението на приходите от продажби (B) към средната стойност на вземанията за периода (Odz): Odz \u003d B / (DZnp + DZkp) / 2
където ДЗнп, ДЗкп - вземания в началото и края на периода.
Периодът на обръщаемост на вземанията (Podz) се изчислява по формулата: Podz \u003d Tper / Odz.
Периодът на обръщане на вземанията характеризира средната продължителност на отложените плащания, предоставени на купувачите.
Тъй като съставът на вземанията, в допълнение към задълженията на купувачите и клиентите, включва и дълга на учредителите за вноски в уставния капитал, задълженията на трети страни за издадени аванси, са възможни някои изкривявания.
Можем условно да разграничим три основни вида кредитна политика на компанията по отношение на купувачите на продукти: консервативен, умерен и агресивен.
Консервативна(твърд) вид кредитна политика на предприятието е насочена към минимизиране на кредитния риск. В този случай компанията не се стреми да получи високи допълнителни печалби чрез разширяване на обема на продажбите.
Умерентипът кредитна политика на предприятието се фокусира върху средното ниво на кредитен риск при продажба на продукти с отложено плащане. Повечето търговски компании, които са на етап стабилно развитие, могат да бъдат приписани на този тип (не нова агресивна компания, но не и стари монополи).
Агресивен(или преференциален) тип кредитна политика е разширяването на обема на продажбите на продукти на кредит, независимо от високото ниво на кредитен риск. Тук се помни не фирма, а цяла държава - Китай, която напълни половината свят с евтините си стоки.
В процеса на избор на вид кредитна политика трябва да се вземат предвид следните основни фактори:
общото състояние на икономиката, което определя финансовите възможности на купувачите, нивото на тяхната платежоспособност;
текущата конюнктура на стоковия пазар, състоянието на търсенето на продуктите на компанията;
потенциалната способност на предприятието да увеличи обема на производството, като същевременно разшири възможностите за неговото изпълнение чрез предоставяне на заем;
правни условия за обезпечаване на събираемостта на вземанията;
финансовите възможности на предприятието по отношение на отклоняването на средства в текущи вземания;
финансовия манталитет на собствениците и мениджърите на предприятието, тяхното отношение към нивото на приемлив риск в хода на икономическата дейност.
В западната практика анализаторите използват същата формула, но не се взема средната стойност, а в края на периода (понякога минус съмнителните вземания) с цел последващо сравнение с предходни периоди и по-често се взема предвид оборотът в дни : Odz = (Вземания - Съмнителни вземания) / Нетни приходи * 365
Като положителна тенденция се отчита ускоряването на обръщаемостта на вземанията в динамика през редица периоди. Но твърде строгият контрол върху изплащането на вземанията може да доведе до загуба на клиенти, твърде мекият - до появата на недостиг на оборотни средства и отслабване на платежната дисциплина на длъжниците, много от които, според старата руска традиция, забавят плащане "до последно".
Всяко промишлено предприятие преминава през оперативен цикъл, по време на който се закупуват материални запаси, произвеждат се готови продукти и се продават в брой или на кредит и накрая вземанията се изплащат чрез парични средства от клиенти. Този цикъл се нарича оперативен. Оперативният цикъл отразява периода от време, през който текущите активи извършват пълен оборот.
Фигура 1. Връзката между производствените и финансовите цикли
Оперативният цикъл се състои от няколко компонента:
1. Цикъл на оборот на запасите (производствен цикъл) - средното време (в дни), необходимо за прехвърляне на запасите от формата на материали (суровини) в готови продукти и продажбата им. По този начин производственият цикъл е период от време, който започва от момента на пристигането на материалите в склада и завършва в момента на изпращане на готовия продукт до купувача, който е направен от тези материали.
2. Цикъл на вземанията - средното време, необходимо на купувачите да изплатят вземанията, произтичащи от продажби на кредит.
3. Цикълът на оборот на задълженията - средното време, минаващо от момента на закупуване на материални запаси от предприятието до момента на плащане на сметките на кредиторите.
Въз основа на горните компоненти се изчислява финансовият цикъл.
финансов цикъл- това е разликата между срока на плащане на задълженията му към доставчиците и получаването на пари от купувачи (длъжници). С други думи, той характеризира периода от време, през който се извършва пълен оборот от собствения оборотен капитал.
Финансов цикъл = Производствен цикъл + Период на оборот на вземанията - Период на оборот на задължения
Като положителна тенденция се отчита скъсяването на оперативните и финансовите цикли в динамика. Това може да възникне поради ускоряване на производствения процес (периода на съхранение на материалните запаси, намаляване на продължителността на производството на готовата продукция и периода на нейното съхранение в склада), ускоряване на оборота на вземанията, забавяне на оборота на дължими сметки.
Под такъв термин като оборот на запасите е обичайно да се разбира параметър, който характеризира обновяването на запасите от всеки продукт, стоки, суровини, материали през определен отчетен период. Ако говорим за складовия комплекс, тогава в този случай параметърът на оборота определя скоростта, с която стоките се произвеждат и освобождават от склада. Именно този параметър определя степента на ефективност, с която си взаимодействат две услуги - услугата за покупки и услугата за продажби.
Ако параметърът оборот е нисък, това ясно показва незадоволителен показател за финансовата и търговската дейност на компанията. В допълнение, това служи като сигнал, че компанията има излишък от товари или че компанията има слаби продажби.
И обратно, ако параметърът на оборота е висок, толкова по-бързо се извършва оборотът на финансите, инвестирани в стоки, и следователно връщането на парите под формата на приходи става по-бързо. С други думи, за успешната търговска дейност на компанията е необходимо да се спазва оптималността на запасите и се препоръчва постоянно да се следи такъв параметър като оборот на запасите.
За да наблюдавате постоянно оборота на запасите, трябва да знаете следните показатели:
- мярка за средния запас от стоки за определен период. Тези. трябва да знаете колко товари, стоки или суровини има в складовия комплекс, например в рамките на един месец;
- продължителност на периода на фактуриране. В това качество може да се използва всеки интервал от време, например година, месец, за нетрайни стоки - седмица;
- показател за оборота за отчетния период. Този параметър се изчислява в складови цени.
Сега малко повече за тези показатели. Показателят средна стокова наличност се изчислява като сумата в началото на периода и в края му, разделена наполовина. Ако се извърши изчисляването на показателя за средния запас от стоки, тогава е необходимо да се използва формулата на средното хронологично число, а не на средното аритметично.
Какво се измерва и как се изчислява обръщаемостта на запасите?
В случай, че говорим за параметъра на оборота на запасите, като правило се използват следните показатели:
- коефициент на обръщаемост на запасите. Този параметър се изчислява като съотношение на себестойността на продадените стоки към броя на наличностите средно за отчетния период;
- скорост на обръщане на запасите в дни. Той определя за колко дни ще се продава средната складова наличност. Формулата за изчисляване на показателя за оборот на запасите в дни е следната: Около дни \u003d Средна наличност на стоки * брой дни / Оборот на стоки за този период;
- показателят за обръщаемост на стоката в пъти. Показва колко пъти през периода на фактуриране продуктът е успял да се "обърне", т.е. бъде реализиран.
Формулата за изчисляване на коефициента на обръщаемост на запасите в пъти е следната:
Време = Себестойност на продадените стоки / Средна наличност на стоки за периода.
Обръщаемостта на материалните запаси няма утвърдени или общоприети нормативни показатели. Най-оптималните цифри трябва да бъдат определени в резултат на анализ в рамките на една и съща индустрия.
Калкулатор за обръщане на запасите
За постигане на по-голям ефект се препоръчва провеждането на такъв анализ във всяко конкретно предприятие. Освен това трябва да се помни, че компаниите, които се характеризират с висока рентабилност, като правило имат по-нисък процент на оборот на запасите в сравнение с компании с по-ниска норма на възвръщаемост.